雪災(zāi)“經(jīng)濟(jì)”

2008年新年伊始，一場(chǎng)罕見(jiàn)的雪災(zāi)席卷了大半個(gè)中國(guó)，此次低溫雨雪冰凍災(zāi)害已造成1111億元直接經(jīng)濟(jì)損失。雪過(guò)天晴后，有專(zhuān)家初步估計(jì)，雪災(zāi)可能拉低一季度GDP增速大約0.5個(gè)百分點(diǎn)，并將推動(dòng)2008年1－2月份CPI漲幅達(dá)到7％以上。

時(shí)至今日，部分預(yù)測(cè)已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)。2月19日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局宣布一月份消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)上漲7.1％，創(chuàng)1997年以來(lái)月度最高，“這跟雪災(zāi)有絕對(duì)關(guān)系”國(guó)家統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)謝伏瞻稱(chēng)。

專(zhuān)家稱(chēng)，雪災(zāi)造成的經(jīng)濟(jì)振蕩在2007年12月份制定2008年宏觀經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，是無(wú)法預(yù)料到的，一場(chǎng)雪災(zāi)在不同程度上改變著宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展和個(gè)別行業(yè)的運(yùn)行軌跡。

宏觀“穩(wěn)定”

雪災(zāi)促使我們要重新認(rèn)識(shí)宏觀調(diào)控政策。美國(guó)次貸危機(jī)已使我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展感覺(jué)到了外部的“寒意”，本次雪災(zāi)又令我們內(nèi)感“風(fēng)寒”，如果應(yīng)對(duì)不慎，則有可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“硬著陸”的風(fēng)險(xiǎn)，一位專(zhuān)家認(rèn)為。

國(guó)家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行局副局長(zhǎng)朱宏任日前表示，雪災(zāi)不會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面有重大影響，也不會(huì)改變中國(guó)經(jīng)濟(jì)的趨勢(shì)。

朱宏任是在2月15日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院煤電油運(yùn)和搶險(xiǎn)抗災(zāi)應(yīng)急指揮中心首場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)上作出上述表態(tài)的。他表示，這次災(zāi)害還沒(méi)有完，現(xiàn)在就作出很全面的評(píng)估或者詳細(xì)的分析，可能還偏早一點(diǎn)。

但作出上述判斷，應(yīng)該說(shuō)是有依據(jù)的。

“這次受災(zāi)比較嚴(yán)重的還不是全國(guó)范圍的，主要還是集中在南方一些區(qū)域，雖然這對(duì)當(dāng)?shù)氐墓I(yè)會(huì)有很明顯的甚至很?chē)?yán)重的影響，但是對(duì)全國(guó)的影響，還是有限的。”朱宏任說(shuō)。

1月10日以來(lái)，我國(guó)南方大部分地區(qū)和西北地區(qū)東部出現(xiàn)了歷史上罕見(jiàn)的低溫雨雪、冰凍的極端天氣，持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)、影響范圍大。很多地區(qū)是50年一遇，部分地區(qū)是百年一遇。

“就這次雨雪冰凍災(zāi)害本身來(lái)說(shuō)，持續(xù)的時(shí)間比較長(zhǎng)，但是就全年而言，它還是集中在一段時(shí)間里。隨著時(shí)間的推移會(huì)逐漸轉(zhuǎn)暖，持續(xù)的時(shí)間還是有限的，”朱宏任表示，“中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極因素還有很多，中國(guó)今年還要舉行奧運(yùn)會(huì)，應(yīng)該說(shuō)北京人民和全國(guó)人民對(duì)此都充滿(mǎn)了信心。”

中國(guó)經(jīng)濟(jì)近十年來(lái)經(jīng)歷了數(shù)次災(zāi)難，但均未對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成持續(xù)性的影響。

1998年中國(guó)遭遇了罕見(jiàn)的洪災(zāi)，但當(dāng)年的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下滑主要是由于亞洲金融危機(jī)的余波所致。2003年春季的非典疫情一度造成了中國(guó)經(jīng)濟(jì)短期的周轉(zhuǎn)困難，但卻未能阻擋中國(guó)已經(jīng)形成的強(qiáng)勁的上行周期。從2004年到2007年，中國(guó)已經(jīng)持續(xù)四年保持了兩位數(shù)的增長(zhǎng)。

不過(guò)，有分析師擔(dān)心，暴風(fēng)雪還是會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)一些暫時(shí)性的負(fù)面影響。高盛中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅在最近的新聞評(píng)論中就認(rèn)為，暴風(fēng)雪將帶來(lái)完全由于天氣引發(fā)的短期食品價(jià)格上漲和短期的生產(chǎn)損失。

太原市最大的生鮮市場(chǎng)——河西綜合批發(fā)市場(chǎng)相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，一月份生鮮蔬菜的大幅上漲，雪災(zāi)是主因，與雪災(zāi)前價(jià)格形成了鮮明對(duì)比。

在2月15日的同一個(gè)新聞發(fā)布會(huì)上，國(guó)家發(fā)改委政策研究室主任、新聞發(fā)言人李樸民表示，部分災(zāi)區(qū)出現(xiàn)了物價(jià)的時(shí)段性的不正常上漲，價(jià)格主管部門(mén)已經(jīng)采取了一系列的措施，這些措施正在發(fā)揮作用。隨著災(zāi)情的逐步緩解，整個(gè)國(guó)家特別是災(zāi)區(qū)的物價(jià)形勢(shì)會(huì)保持基本穩(wěn)定。

2月15日晚，國(guó)務(wù)院煤電油運(yùn)和搶險(xiǎn)抗災(zāi)應(yīng)急指揮中心發(fā)出第5號(hào)公告，要求交通、鐵路部門(mén)要利用有利時(shí)機(jī)，集中組織力量疏通道路，抓緊疏散滯留旅客，積極搶運(yùn)電煤及搶險(xiǎn)抗災(zāi)物資，盡早恢復(fù)鐵路、公路等運(yùn)輸秩序。電力部門(mén)要加緊搶修受損電力設(shè)施，盡快恢復(fù)受災(zāi)地區(qū)供電。

股市“重建”

1月份，中國(guó)股市與雪災(zāi)同時(shí)陰沉，大雪初霽，災(zāi)后重建或給弱勢(shì)整理中的A股市場(chǎng)帶來(lái)“新希望”。

2月13日，盡管滬深兩市A股跌幅均超過(guò)2％，但仍然分別有超過(guò)200家公司上漲，這些上漲的個(gè)股中，災(zāi)后重建概念初步顯現(xiàn)了威力。雪災(zāi)中受損最為嚴(yán)重的輸電線(xiàn)路將是災(zāi)后最先需要重建的行業(yè)，因此相關(guān)上市公司昨日表現(xiàn)不俗。從事輸電鐵塔建造的五洲明珠(600873.SH)迅猛漲停，以輸電鐵塔所需鋼絲繩為主要產(chǎn)品的貴繩股份(600992.SH)昨日也大漲了5.33％。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，電力設(shè)備行業(yè)不少公司漲幅居前，除國(guó)能集團(tuán)(600077.SH)、五洲明珠漲停，華電國(guó)際(600027.SH)、國(guó)電南自(600268.SH)、國(guó)電電力(600795.SH)、貴繩股份等漲幅居前。受電力設(shè)備板塊走強(qiáng)影響，風(fēng)電龍頭金風(fēng)科技(002202.SZ)、長(zhǎng)征電氣(600112.SH)等新能源概念股也幾乎漲停。

光大證券太原營(yíng)業(yè)部首席分析師榮波認(rèn)為，股市受雪災(zāi)的不利影響將是短期性的，部分板塊已借機(jī)反彈。為應(yīng)對(duì)自然災(zāi)害和外部經(jīng)濟(jì)放緩的“雙重沖擊”，政策面可能會(huì)更趨靈活，從而給股市帶來(lái)更多“暖意”。

不可否認(rèn)，雪災(zāi)造成的經(jīng)濟(jì)損失不小。農(nóng)業(yè)、林業(yè)、交通運(yùn)輸、電力供應(yīng)均有不同程度“減產(chǎn)”。損失最為慘重的是金融保險(xiǎn)業(yè)，全國(guó)各保險(xiǎn)公司接到災(zāi)害保險(xiǎn)報(bào)案超過(guò)80萬(wàn)件，預(yù)估賠款高達(dá)85億元，旅游、通訊的損失也達(dá)到了70億元和11億元。

不過(guò)，山西省社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所研究員王云珠女士認(rèn)為，從歷史上看，自然災(zāi)害等給股市帶來(lái)的不利影響一般是短暫、輕微的，例如1998年特大洪水、2003年非典等，經(jīng)濟(jì)走勢(shì)不會(huì)因此出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的震蕩，投資者重拾信心，股市有望較快從災(zāi)害的陰影中走出。

同時(shí)，部分行業(yè)將受益于災(zāi)后重建，有關(guān)電氣設(shè)備和電網(wǎng)發(fā)展工作成為重頭戲。節(jié)后的兩個(gè)交易日里，電力、機(jī)械、建材、農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥等板塊表現(xiàn)搶眼。保險(xiǎn)板塊經(jīng)過(guò)周三的下跌后，2月15日也迅速反彈。此外，雪災(zāi)暴露出我國(guó)收入差距過(guò)大，“三農(nóng)”、社會(huì)保障等領(lǐng)域的問(wèn)題有待進(jìn)一步解決，國(guó)家有必要加大對(duì)農(nóng)業(yè)、教育、醫(yī)療等方面的扶持力度，并繼續(xù)刺激消費(fèi)增長(zhǎng)。

從政策面上看，節(jié)前中央提出“科學(xué)把握宏觀調(diào)控的節(jié)奏和力度”。大同證券經(jīng)紀(jì)有限公司研究發(fā)展部經(jīng)理石勁涌就此表示，外部環(huán)境發(fā)生巨大變化，內(nèi)部緊縮調(diào)控措施有必要進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，而災(zāi)后重建工作客觀上也需要一個(gè)略為寬松的環(huán)境。這些因素或?qū)⒔o股市帶來(lái)較為“溫暖”的政策面。

由于雪災(zāi)造成運(yùn)輸困難，食品價(jià)格和部分地區(qū)總體物價(jià)水平上漲較快，2月CPI漲幅繼續(xù)攀高，這引起市場(chǎng)對(duì)于緊縮力度加大的擔(dān)憂(yōu)。

不過(guò)，這次物價(jià)水平攀高有特定的季節(jié)和天氣因素。一是發(fā)生在春節(jié)前購(gòu)買(mǎi)力高漲的時(shí)候。二是雪災(zāi)、凍雨造成了一些地區(qū)食品物資運(yùn)輸困難，從而抬高了物價(jià)。因此，加大貨幣政策緊縮力度無(wú)助于消除這些短期物價(jià)上漲因素。

從長(zhǎng)期來(lái)看，加息雖然有利于緩解通脹預(yù)期，但仍不能有效降低食品價(jià)格漲幅。針對(duì)1月信貸數(shù)據(jù)偏高，專(zhuān)家建議繼續(xù)使用數(shù)量型工具加大緊縮力度，以部分替代價(jià)格型工具。

外部經(jīng)濟(jì)下滑在客觀上要求我國(guó)宏觀調(diào)控應(yīng)更加靈活。去年12月我國(guó)對(duì)美國(guó)出口同比增速陡然降至6.8％，不到全年增速的一半。盡管對(duì)其他國(guó)家和地區(qū)的出口暫時(shí)沒(méi)出現(xiàn)大幅下滑，但如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)放緩，我國(guó)對(duì)其他國(guó)家和地區(qū)的出口都可能遭受沖擊，從而影響經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。

為此，王云珠指出，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)明顯放緩的背景下，宏觀調(diào)控應(yīng)該“相機(jī)而動(dòng)”，可適當(dāng)調(diào)整緊縮的力度、節(jié)奏和方式。這也將給股市提供一個(gè)略為寬松的政策面。