２００８理財“險”中取勝

收益率130.8%和128.6%——不要認為這是時下火熱的股票、基金，2007年最賺錢的兩大投連險產品——新華人壽創世之約和泰康人壽進取型賬戶同樣取得了驕人的戰績。

在CPI高企的環境下，誰將會是2008年戰勝CPI的保險理財潛力品種？

2007年，在繁榮的資本市場帶動下，保險理財產品也大大“火”了一回。投連險順應牛市扶搖直上，傳統分紅險也力挽狂瀾，收益頗豐。保險產品在理財市場中占得了一席之地，讓在震蕩股市驚心動魄的投資者重新審視保險投資品種。一項中國中高端消費者的生活現狀的調查發現，被譽為“有錢無閑”的中高端消費者，盡管其目前資產組合相對比較簡單，主要集中在房產、股票和儲蓄，但已有31.3%的人意識到保險的重要價值，并擁有保險投資組合。

在2008這個國民期盼已久的奧運年中，無論資本市場的走向如何，投資理財都將繼續是人們茶余飯后的熱點議題。2008年資本市場震蕩依然成為一種可能，理財的關鍵已不僅是高收益，更在于低風險，這必將對保險理財提出巨大的市場需求。那么青睞保險理財的投資者將有哪些保險理財產品值得期待呢？理財專家認為，投連險、分紅險、萬能險首當其沖成為2008年最值得關注的3種投資型保險。

不過需要強調的是，消費者在被顯性的高投資收益吸引的同時，更應注意到保險理財產品隱性的保障性能和潛在風險。“先保險，后理財”仍將是2008年您最明智的選擇。

投連險：對抗CPI主力軍

進入2008年，投連險市場一片繁華。

中國平安攜個人壽險投連產品回歸、聯泰大都會獲批新投連賬戶、海康保險緊隨其后推出新年投連險產品……

而這一切則源于2007年股市、基金的火爆所造就。作為一種投資和保障相結合的險種，投連險的確是2007年的寵兒。在這一年，投連險幾乎成為“投資型保險”的代名詞，其擴張速度如日中天。據統計顯示，截至2007年12月20日，保險市場共有21家保險公司銷售投連險產品，投連險產品超過130個。追逐原因顯而易見，與純保障型保險不同，投連險的保費收入一部分用于購買風險保障，一部分用于投資，投資渠道包括股票、基金、銀行存款等。牛市背景下，投連險不僅在于提供風險保障，更重要的是嘗到了股市高回報的甜頭，即使在市場震蕩調整期間，也表現出了一定的抗跌性。截至2007年11月底，投連險收益率前5位的產品漲幅均超過80%。

一般情況下，投連險設有不同投資風格的賬戶，投資賬戶一般為3#12316;4個甚至更多，投資風格大致可以分為積極進取型、平衡穩健型和低收益低風險型。業內人士表示，投連險之所以在震蕩市場中表現得如此優異，主要在于它可以實現不同風險賬戶之間的轉換，即在市場低位時將資金從高風險賬戶轉移到低風險賬戶，從而體現出優于股票等高風險性產品的抗跌性，避免更大的損失，市場行情向好時，將資金從低風險賬戶轉回高風險賬戶，獲取更高收益。

既然是保險投資，投連險保障功能也值得關注。從保障功能來看，目前，投連險產品保障功能繼續得到強化。例如，除了傳統的意外和身故等保障外，友邦和聯泰大都會都推出了附加少兒成長和教育的投連險產品，這類針對少兒市場的投連險之前比較少見，填補了家長在少兒成長過程中的財務需求。不過2007年，這些創新型保障功能的投連險產品多是來自外資壽險，中資壽險公司表現并不突出。

多數銀行理財師認為，作為個人投資者，在CPI高企的環境下，2008年投連險市場值得期待。這種投資渠道隨著2008年股市的持續飆升得到保險公司、中高收入投資者的追捧。不過，理財師建議，由于一些投資賬戶價格2007年都已經實現了利潤大增，因此購買相同份額的投連險產品，2008年將要付出更高的成本，其投資風險也將相應增加。2008年投資投連險，需要做好適時從進取型賬戶轉換到平衡型或穩健型賬戶的準備。

分紅險：分享牛市“蓄水池”

作為投資型保險的分紅險，在2007年投連險強大攻勢下，一度受到冷落甚至出現退保潮。不過這種頹勢狀態并未持續，在投資市場風險加劇之際，分紅險的優勢凸顯，重新得到投資者的關注。

保險專家認為，作為具備“蓄水池”功能的分紅險，在市場風險加劇的情況下，可以坐享前期收益。相比較純儲蓄性業務的存款，分紅險是一種具有儲蓄功能附帶投資風險的業務。其優點是能夠抵御利率風險，確保資金安全，迎合了穩健投資者的需求。據了解，目前分紅產品已是國際保險市場的主流產品之一。在北美地區，80%以上的產品具有分紅功能；在香港地區，這一比例更高達90%；在德國，分紅保險占人壽保險市場的85%。

分紅型保險表現形式通常為“保障+分紅”，保障部分的資金預定利率大多在2%~2.5%左右。不過，由于允許保險公司每年向投保者派發可浮動的“紅利”，包括現金分紅、保額分紅等形式，長遠來看，分紅險保單實際收益水平通常都能夠跑贏市場的通貨膨脹率。正基于此，購買分紅險的投資者在享有長期保障的同時，也能抵御通貨膨脹和利率波動帶來的風險。此外，分紅險不扣利息稅，在負利率時代不失為一個不錯的投資選擇。

目前，相比于以往傳統的分紅險，歷經風雨的新型分紅險也增加了更多理財的功能。例如，新華人壽保險近期推出的“幸福年年”快速返還型兩全分紅保險，就具備了將養老、分紅、快速返還和高額保障相結合等特點。

當然，分紅保險產品在根本上強調的是保障。投保人應調整過分追求高分紅率的心態，充分認識保險保障的基本功能并奠定長線投資理念，而不應僅因某個年度的分紅不佳退保。想獲得良好收益則需要投保人在選擇分紅險種時，注意了解保險公司實力、相關背景、過去數年的財務報表、投資部專家群體的素質、具體險種過去的實際運作情況等。

萬能險：穩健理財兼顧保障

除了以上投連險與分紅險外，2008年萬能險也同樣值得關注。2007年央行6次加息以及股指的持續攀升等利好，直接帶動了萬能險結算利率的不斷上升。根據各家保險公司近期公布的信息顯示，大部分萬能險產品年化收益相較去年有1~2個百分點的提高，部分產品更是突破5%。

顯然，相比投連險產品動輒百分之幾十的年收益，萬能險的收益并不起眼。但投連險產品受股市影響明顯，萬能險產品的收益則處于穩定狀態，對于穩健投資者而言，依然具有一定吸引力。

萬能險是一種介于投連險和分紅險之間的儲蓄型險種，既具有保障功能，同時又具有一定的投資功能，而且還提供最低收益率的保障，繳費也具有相當的靈活性。

根據保監會的規定，從2007年10月1日后，各家保險公司的萬能險產品都必須執行新的萬能險精算規定。以前困擾萬能險市場的初始費用過高、風險保障過低等問題得以改善，對于投資者來說，實際上是提高了萬能險的收益水平。目前，平安、新華人壽、合眾人壽等都推出了新版的萬能險產品。

不過，需要提醒的是，雖然目前萬能險收益普漲，但各萬能險產品的年化收益還是有一定差別的。在一些萬能險產品收益突破5%的同時，仍有大部分公司的萬能險產品維持在4%左右，這相比于1年期存款稅后實際利率并不具優勢。所以，投保人在選擇投保萬能險產品時，應了解相關產品的當前結算利率以及歷史表現，對比后再進行選擇。現在市面上一些新推出的期繳型萬能險規定，其保證的最低結算利率為央行同期一年定期存款稅后利率加上0.5%的保證利差之和。在投保時也可關注此類浮動保底收益類產品。

還需要注意的是，投保萬能險更多是看好其長期投資的特點，利用復利滾動獲得更高收益。一般投資萬能險應該至少投保5年以上，才能更好地體現出它的優勢。

“錢”途展望

投連險最大的特點就是下掛幾個投資賬戶，比如激進型、穩健型賬戶。2008年還可能增加如QDII這樣的投資賬戶或者固定收益類投資賬戶。2008年A股市場再現2006年、2007年輝煌的可能性不大，但仍然具備很多結構性和階段性的投資機會，因此，抗跌投連險收益仍可預期。

適合人群

“投連險”適合于有中等風險偏好并要求一定保障功能的長期投資者。

風險揭示

基于對2008年資本市場的預期，投連險產品盡管能夠有效抵御通脹壓力并規避利率風險，但不可忽視的是其風險也在不斷地累積。需要提醒的是，投連險并不適合所有的投資者，持有時間最好在3年以上。

三種人不適合購買投連險

只注重獲取保障的人——投連險在保障方面沒有純消費型保險充分，投資者在未做足保障前，一般不建議首選投連險。

風險承受力弱的人——投連險屬于投資性產品，一旦市場行情走低，投連險將被累及，經濟條件不算寬裕的人或老年人等，買投連險前應慎重。

短期有資金需求的人——投連險更適合長期投資，短期贖回，將為此付出一定的退保費用的代價。根據規定，購買產品第6年或以上，將無須支付退保費。

“錢”途展望

經過2007年市場的洗禮，很多投資者并不理性，最終收益并不理想，2008年投資者中可能會出現一些保守投資傾向。對于這種投資者，5年期的分紅險將受青睞。因為分紅險既有保底收益，也有分紅收益，更適合保守投資。

適合人群

分紅險較適合具有儲蓄偏好、資金寬裕的中老年投資者。

風險揭示

一般來說，分紅險收益會高于一年期銀行存款利率，但理財收益受制多方因素，紅利是不可預見和不能保證的。分紅險紅利的多少取決于保險公司的死亡賠付、營業費用是否低，投資渠道、資金運用是否通暢有效等。而且每年的投資情況不同，只有完成年度會計結算之后才知曉結果。

友情提醒

對于短期內需用錢的家庭，不要買分紅保險。原因在于分紅保險的變現能力較差，一旦投保，如保戶急需現金再進行退保，可能連本金都難以保全。如果確實需買分紅保險，必須先儲蓄一部分資金以備家庭急用。

收入不穩定的家庭也不宜多買分紅保險，即使買保險也最好選擇一年期短險，一旦發生意外其賠償金額也較高。而對于有穩定收入來源、短期內又沒有大宗購買計劃的家庭，買分紅保險是一種較為理想的投資。

“錢”途展望

2007年10月投資型保險新規出來后，多家保險公司在萬能險上進行創新。根據新規，保單簽發時的死亡風險保額不得低于保單賬戶價值的5%，同時在保障方面，規定最低基本保額不低于4萬元。這在一定程度上增加了萬能險的保障功能。與此前通常只能獲取身故保障相比，新版萬能險無論是增加主險保障范圍還是采取附加保障的方式，將保障范圍拓寬了。

適合人群

萬能險每月公告一次結算利率，并隨著央行加息“水漲船高”，加上其兼具“繳費靈活性”和“保額可調性”兩大優勢，更適合具有收支不確定性的中青年投資者的投資保障需求。

風險揭示

萬能險投資不可能收益很高

萬能險具備一定的投資性，它的穩健和無風險決定了不可能有高回報。收益要結合各保險公司的經營狀況、公司實力和信用以及經濟大環境。

萬能險計劃書中高收益不可靠

萬能險的一個特點就是客戶的個人賬戶保險公司承諾年保底收益。各公司的保險計劃書中在個人賬戶欄都列出高中低3欄，中高均是保險公司預計的，不一定可靠。

萬能險最基本的功能仍然是保障

萬能險具備保費繳交靈活，保額調整靈活、附加靈活、領取靈活的特點，帶來了不少方便和實惠，但萬能險基本的功能仍然是保障。