蛻變時刻

終于走出了利潤下滑期，新聯想仍有很多事有待證明。

聯想似乎從未這樣富有攻擊性。

2007年8月以來，它先是發布了一份凈利潤較去年同期增長11.8倍的財報，借此宣布與IBM PC的交易已經是“一次成功的并購”；隨后它又開始了新的收購談判，目標為在歐洲擁有約10％市場份額的PC廠商Packard Bell；而曾被認為與聯想漸行漸遠的老臣劉軍也被傳聞即將回歸。

這些積極信號，讓聯想兩年來所經歷的一切挫折、反思和變革，終于都可被賦予積極意義?

似乎為時仍早。國際化總比預期變數更多：兩年前，聯想集團收購IBM PC僅2個月后公布首次業績，意外的盈利讓外界一度認為整飭IBM的高成本并非難事。但在接下來將近2年的時間里，聯想都還在為擺脫高成本泥淖而努力。

而在此次財報發布中，聯想極力忽略的一個數字是它的凈利潤率：1.7％。在2005年第一、二財政季度，聯想的凈利率還有1.8％。在當時楊元慶即承認：一家公司的凈利率如果達不到5％，就算不上健康。

中國，中國

聯想此次的勝利，首先是成本的勝利。聯想全球利潤的迅猛增長，某種程度上證明了在削減和控制運營成本的問題上，兩年來的處心積慮和大刀闊斧終于奏效。一個值得注意的事實是：即使是以成本控制嚴格著稱的戴爾，其在中國的供應鏈成本也比原來的聯想高3倍。

另一個利潤保障是對中國的進一步精耕細作。2007財年第一季度，聯想來自于大中華區的營收為15億美元，同比增長14％，在集團總收入中占39％。

中國區在聯想過去的業績成長中，一直扮演持續、穩定貢獻收入和利潤的后方，小心翼翼地平衡著聯想的財務全局。……