日本：大銀行的十字路

日本大銀行機構尚未擺脫危機后的陰影，要實現自身實力的強大，日本大銀行需要良好的戰略抉擇。

如果日本大銀行要想走出過去疲弱無力的陰影，它們就必須為自己的未來做好打算。17年前，日本泡沫破滅。長期以來，日本銀行面對的主要問題不再是大量壞帳拖累。日本最大的6家銀行現在的不良貸款(NPLs)比例已經持續下落——今年春季為1.5%，比2002年銀行危機時期的8%，這一恐怖比例大幅下降。無可否認，日本的地區性銀行平均壞帳比例也在4%的水平，還有很多工作要做，其中，很多地區信用合作組織壞帳占總信貸額的7%。對很多大銀行來說，不僅壞帳比例有所降低，政府貸款也快要還完了。對日本銀行來說，現在的主要任務是提高利潤增長以維持其生存能力。

或許，現在的形勢不再像過去那樣嚴峻，但利潤增長的前景仍不容樂觀。據標準普爾統計，日本大型銀行機構在3月結束的財政年度內利潤下降近十分之一，達到235億美元。這個紀錄比一年前還要低，當時，刺激經濟發展政策調整顯示，銀行繼續向業績不良的企業提供貸款。

日本銀行的幸福時光接近尾聲，未來的盈利能力十分有限。現在，日本已將希望寄托在中央銀行“標準化”貨幣政策的一些措施上。多年來，為抑制通貨緊縮，日本中央銀行已將利率水平壓在零點位置。去年，日本央行開始了緩慢提息的步伐，主要貸款利率增加了0.5%，明年第一季度有望突破1%。提高貸款利率對日本的商業銀行來說是件好事，因為償付給存款人的利息增長比給貸款人償付給銀行的利息差增加了。……