民企、國際資本和養豬

最近參加《投資與合作》雜志主辦的“中國CEO投資峰會”，其主題是“關注傳統產業，對話風險投資”。我作為嘉賓參加，倒不是因為上海貝爾阿爾卡特風投也開始投資傳統產業，我想更多的原因是我本人曾在中國民企的工作經歷，另一層原因則是我過去曾在上海交大教MBA和中國CEO俱樂部有過淵源。在峰會期間我感受到了投資中國民營企業已逐漸成為國際資本的重要關注點。其中最大的挑戰之一是投資者往往認為做企業是養豬，而民企老板則是把企業當孩子養。

中國民企的發展經歷了三個階段。第一個“機會尋求”階段，發生在20世紀80年代改革開放初期。這個階段企業尤其是一部分先下海的個體經營者利用各種關系和資源抓住市場某個空缺獲得一次性的暴利。第二個“市場先導”階段，開始于20世紀90年代初。以秦池酒廠、愛多等標王為代表，企業家靠獨特的眼光和強大的廣告及銷售能力在短期內使企業爆炸性發展。第三個“全面競爭”階段，是最近幾年才開始的，對企業的研發、生產、營銷等綜合能力是個很大的考驗。這種競爭不只限于本土企業之間，更大的壓力來自于全球競爭對手的猛烈攻擊。收購與兼并是第三階段的主旋律，一些中國知名民企的衰落是競爭的直接產物，如家電行業的小鴨、飲料業的健力寶等。

因此，中國的民營企業要進一步做大做強，尋求資本的支持幾乎是早晚的事情。民企和外資對接升溫的另一個原因是國際資本市場資金充裕。……