基金未必都是“金”

基金規(guī)模：過(guò)大過(guò)小都不佳

過(guò)去，基金規(guī)模并不被投資者重視。對(duì)不少人來(lái)說(shuō)，基金規(guī)模似乎是基金公司的事，自己只要選定基金類(lèi)型，就沒(méi)什么大問(wèn)題。但是，越來(lái)越多的統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，基金規(guī)模的影響力正在加大。

最近新發(fā)行的新基金，規(guī)模都比較平均，都以100億作為標(biāo)尺。但是2006年發(fā)行的基金，有的只有兩三億的規(guī)模，有的則是400億的“巨無(wú)霸”。

值得注意的是，那些規(guī)模處在兩端的基金，業(yè)績(jī)明顯不如規(guī)模適中的基金。統(tǒng)計(jì)顯示，2006年凈值增長(zhǎng)率靠前的股票型基金以?xún)煞N規(guī)模的基金為主，一種是30億左右的基金，比如景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)、上投摩根阿爾法、上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)基金，這幾只基金的平均資產(chǎn)規(guī)模都在26億到30億之間。

另外一類(lèi)是平均資產(chǎn)規(guī)模在15億左右的基金，比如華夏大盤(pán)精選、匯添富優(yōu)勢(shì)精選、易方達(dá)積極成長(zhǎng)等。

業(yè)內(nèi)人士指出，基金規(guī)模考驗(yàn)的是基金公司的管理能力、人才儲(chǔ)備情況和投資研究能力。如果一味地追求大規(guī)模可能會(huì)對(duì)基金的業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢〒p害。而基金過(guò)于迷你，則容易被贖回潮沖垮。

基金經(jīng)理：“老姜”未必辣

眼下基金銷(xiāo)售火爆，各家基金公司大力開(kāi)展?fàn)I銷(xiāo)，業(yè)績(jī)出色的基金公司的知名度迅速提高。相比之下，市場(chǎng)對(duì)基金經(jīng)理的介紹還不是很多。不少市民已經(jīng)買(mǎi)了基金，還弄不清自己的基金經(jīng)理是何方神圣。

華安基金的有關(guān)人士表示，基金公司有一批人，專(zhuān)門(mén)選擇股票組成一個(gè)股票池，基金經(jīng)理的工作是從股票池中精選出股票。

基金經(jīng)理對(duì)基金業(yè)績(jī)的影響有多大，要視不同類(lèi)型的基金而定。如果是管理一只指數(shù)型基金，基金經(jīng)理的職責(zé)主要是盡可能減少誤差，工作內(nèi)容偏向于技術(shù)性，對(duì)基金業(yè)績(jī)可以貢獻(xiàn)的程度較小；而管理一只成長(zhǎng)型基金，需要挑選成長(zhǎng)型股票，基金經(jīng)理的眼光得比較“毒”了。這時(shí)，基金經(jīng)理對(duì)基金業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)度就比較大。所以，投資者要根據(jù)基金的類(lèi)型來(lái)確定基金經(jīng)理的影響程度。

另一方面，資深基金經(jīng)理的投資能力并不一定優(yōu)于資歷較淺者。經(jīng)驗(yàn)的重要與否，也和這位基金經(jīng)理所管理的基金類(lèi)型有很大關(guān)系。一般說(shuō)來(lái)，基金經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)多寡對(duì)于成長(zhǎng)型基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)有顯著影響，經(jīng)驗(yàn)越豐富者，表現(xiàn)越佳。

還有，多數(shù)專(zhuān)家認(rèn)為，多經(jīng)理制優(yōu)于單經(jīng)理制，采用雙經(jīng)理制度有利于基金的長(zhǎng)期穩(wěn)定性。

投資風(fēng)格：不同風(fēng)格不同風(fēng)光

一般說(shuō)來(lái)，業(yè)界習(xí)慣把基金分為這么幾個(gè)類(lèi)型：積極進(jìn)取型、穩(wěn)健成長(zhǎng)型、平衡型、指數(shù)型、優(yōu)化指數(shù)型、中小企業(yè)成長(zhǎng)型、資產(chǎn)重組型、科技型等。

投資者在購(gòu)買(mǎi)基金之前，要仔細(xì)研究基金契約，特別是其中對(duì)投資目標(biāo)、投資范圍的規(guī)定，基金契約也會(huì)對(duì)基金自身的類(lèi)型進(jìn)行定位。

同一個(gè)股市，不同類(lèi)型和風(fēng)格的基金，業(yè)績(jī)差別很大，因?yàn)橥顿Y風(fēng)格體現(xiàn)的是基金對(duì)市場(chǎng)的判斷。基金對(duì)市場(chǎng)的主觀(guān)認(rèn)識(shí)越符合市場(chǎng)的客觀(guān)實(shí)際，它的投資策略就越有成效，基金的業(yè)績(jī)自然也就越好。另外，基金公司的創(chuàng)新成果也是衡量基金公司是否在投資方面積極努力的參考因素。一家基金公司敢不敢吃螃蟹，螃蟹吃得好不好，都是基金公司上進(jìn)心的側(cè)面反映。

當(dāng)然，以上影響基金業(yè)績(jī)的因素并不是絕對(duì)的。投資之前，還是要綜合起來(lái)，細(xì)細(xì)斟酌。