外資并購國有企業的問題與對策初探

[摘要] 外資并購的浪潮席卷全國，如何在這個浪潮中既有效利用外資，又維護我國企業和國家利益是我們面臨的重要問題。本文分析了外資并購國有企業的必然性，指出了外資并購帶來的問題，并初步提出了解決的對策。

[關鍵詞] 外資并購 反壟斷 國有資產流失

20世紀90年代初，中國出現了第一起外資并購國有企業的案例，自此以后，外資并購迅猛發展。吸收外商直接投資是我國對外開放的重要內容，進一步吸收外資離不開利用外資并購這種國際直接投資的主要形式，目前，外資并購已經成為外國投資者對華直接投資的新趨勢。

一、外資并購概述

并購是兼并(Merger)和收購(Acquisition)的簡稱，盡管兼并與收購有其各自的法律特征，但由于在實際運作中二者的聯系遠遠超過其區別，所以兼并和收購常被統稱為“并購”，泛指在市場機制作用下企業為了獲得其他企業的控制權而進行的產權交易活動。關于外資，國際上主要存在三種做法：即注冊地標準、主營業地標準和資本控制標準。我國對投資主體地位的判斷長期采用的是傳統的注冊地標準。2003年出臺的《外國投資者并購境內企業暫行規定》，開始采用資本控制的標準作為對投資主體地位進行界定的依據。外資并購就是指外國投資者通過兼并和收購形式而取得國內企業控制權行為的簡稱。

外資并購是目前國際直接投資的最主要方式，其產生和發展有著復雜的動因。在市場經濟環境下，企業作為獨立的經濟主體，其一切經濟行為都受利益動機驅使，并購行為也是為了實現股東財富最大化這一財務目標。……