公司治理結構與上市公司高管舞弊

[摘要] 本文以25家高管舞弊的A股上市公司為樣本，通過實證檢驗發現: 董事會規模、監事會規模、股權集中度和內部人控制等因素與上市公司高管舞弊行為顯著正相關。造成我國上市公司高管舞弊行為的根源在于公司治理的缺陷，治理上市公司高管舞弊行為，應重點完善上市公司治理結構。

[關鍵詞] 公司治理結構 高管舞弊 Logistic回歸

一、文獻回顧與研究假設

從現有國內外文獻看，直接關于上市公司高管舞弊的實證研究幾乎沒有，多數研究主要集中于公司治理與上市公司財務舞弊的經驗分析。國外研究方面，Beasley分析發現，董事會規模越大，公司越可能發生財務報告舞弊，舞弊公司的CEO與董事長為同一人的比例較大；非舞弊公司董事會中外部董事比例顯著高于進行過財務報表舞弊的公司。而Chaganti等則認為董事會規模較大可以提供更大范圍的服務，在防止公司財務失敗方面更為有效。Dechow等研究發現，如果內部董事占全體董事的比例越大，或公司董事長與總經理是同一人，該公司越可能因違反GAAP而受到SEC的處罰。

國內研究方面，劉立國、杜瑩研究發現董事會規模雖然與財務報告舞弊呈正向相關，但不顯著；內部人控制度與財務報告舞弊的發生顯著正相關。蔡寧、梁麗珍研究表明董事會規模與財務舞弊顯著正相關；外部董事比例與財務舞弊行為之間不存在顯著的相關性。梁杰等研究認為董事長與總經理的兼職情況不影響會計信息質量；……