新上市公司股價確定問題研究綜述

［摘要] 上市公司在確定股價的時候由于相關因素的影響，往往會隨著定價者選用方法的不同而出現很大差異，且在這一過程中，投資者的價格接受底線往往也超出了發行人本身及承銷商的控制范圍，因此一個準確、客觀的新股發行價格實際上是不存在的，我們只能在股份公司和市場上的潛在投資者都能夠接受的基礎上給出一個比較合理的定價。本文主要是通過對新發股在定價似的依據理論、影響因素、影響理論、定價發式等進行討論。

[關鍵詞] 上市公司 股價確定

新股發行定價一直是國際金融界公認的最具迷惑性的難題之一，成功的定價就是發行人能夠以投資者可容忍的最高價格順利發行，而發行失敗或以過低價格發行則意味著定價的失敗。在我國新股發行定價問題正日益受到關注，但是由于我國證券市場發育尚不成熟，新股發行定價中主觀因素影響的成分大，其科學性、規范性要差很多，因此，有必要對相關的新股發行定價理論進行研究，以期對我國今后新股發行科學定價起一定借鑒作用。新上市公司股票定價的理論研究。

一、上市公司新股定價問題的依據理論研究

研究新股發行定價依據的理論較多，其中最具影響的有兩種：一是內在價值法，而是資本資產的定價模型。這兩種理論在重視多種因素對新股定價產生影響的同時都十分強調發行公司的盈利能力。在國外較有影響的研究主要有……