我國體育產業風險投資的發展現狀與對策研究

［摘要］運用保險風險理論，采用文獻資料、調查訪問、綜合分析等方法，對我國體育產業風險投資的運作過程的現狀及存在的問題作了探討，并提出了解決方法與對策。以推動我國體育產業風險投資事業的健康發展。

［關鍵詞］體育產業 風險投資 現狀 對策

20世紀30年代以來，全球體育產業風險投資對體育產業的發展起到了重要的推動作用。黨的十六屆三中全會《關于進一步完善社會主義市場經濟體制若干問題的決定》提出，要積極推進資本市場的改革與發展，建立多層次的資本市場體系，多層次的資本市場要有利于區域經濟發展。目前體育產業風險投資在我國正引起廣泛關注。

一、我國體育產業風險的涵義與特征

體育產業風險投資是指由職業金融家投入到新興的、迅速發展的具有巨大競爭潛力的體育企業中的一種權益資本。廣義的體育產業風險投資泛指一切具有高風險、高收益的投資.狹義的體育產業風險投資是指以高新技術體育產業為基礎，生產與經營技術密集型體育產品的投資。目前在國內外體育產業風險投資發展中主要有體育股票和體育債券市場具有風險投資的基本特征。

二、我國體育產業風險投資發展現狀

體育產業風險的資本運營方式從融入資金，參股創業，最后到通過體育企業上市等途徑回收全部資本的運營過程，始終都是處于高風險當中。體育產業投資風險起源于二戰后的美國。20世紀90年代以來在世界各國廣泛發展。與此同時，我國體育產業風險投資的發展也隨著改革開放的發展而迅速發展起來了。我國新型中小型體育企業，尤其是高科技體育企業的體育風險投資在1996年就已經展開了。

進入21世紀后，隨著我國對外開放的進一步擴大和體育產業的迅速發展，目前，在我國活動的國際體育風險投資基金約有20余家，但從統計來看，現有的體育產業風險投資中，真正投到項目上的資金，大約只有10%，可見我國體育產業風險投資的實際規模還很小，實際投資更少，一項不完全統計，到2003年12月份全國的體育產業風險投資資金只有約2億多美元，其中來自海外的就有1億多美元。我國現在每年有約1萬項體育科技成果缺乏商業前景的評估，能夠形成產品的只有30%，能夠形成產業的就更低，只有15%左右。

三、我國體育產業投資存在主要問題

1.體育產業風險投資的政策法規不完善、缺乏良好的法律環境。

2.體育產業風險投資缺乏健康的退出機制，不能使體育產業風險投資實現較完善的良性循環機制。

3.缺乏體育產業風險投資的組織者、運作者投資專家，既缺乏經營管理、投資理財、戰略規劃、市場營銷、財政金融以及體育科技等投資專門人才的培養。

4.缺乏高效率的信息交流機制，難以形成體育產業風險投資與風險企業之間的良性互動，不利于體育產業的發展。

5.對體育產業風險投資認識不足，體育產業風險投資的規模較小，資金缺乏穩定來源，投資渠道窄，未形成多元化。

四、我國體育產業風險投資發展對策

1.加大體育產業風險投資的宣傳力度，明確發展體育產業風險投資的可行性和必要性。

讓廣大投資者真正了解體育產業風險投資的內涵及其運作規則，更主要的是其低體育產業風險投資的風險性和高收益的穩定性（相對于股票投資而言），克服認識的片面性。明確認識發展我國體育產業風險投資的可行性與必要性。我國加入WTO和取得2008年奧運會舉辦權后，良好的體育產業風險投資環境，吸引了大量國外體育產業風險投資者，外商直接投資僅次于美國，成為世界第二吸引外資國。發展體育產業風險投資的時機已經成熟。

2.建立健全積極用人機制，大力培養我國的體育產業風險投資管理專業人才。

高水平的體育產業風險投資業不僅需要有高強度的投資，還需要高水平的管理人才，目前，我國缺乏對體育產業風險投資有深入了解又熟練掌握運作的高水平風險投資人才。體育產業風險投資成功最重要的因素是創業者的素質和能力而不是具體項目。

3.建立健全體育產業風險投資信息披露機制加強法律監管，促進體育產業風險投資的規范運作。

為改善我國體育產業風險投資的環境，調動投資者參與風險投資的積極性，必須建立和健全我國體育產業風險的信息披露機制，以滿足投資者對體育產業風險投資信息的要求。同時應盡快制定和出臺在《投資基金法》、《投資顧問法》、《投資者利益保護法》等文件中與體育產業風險投資相關的法律條文，使體育產業風險投資的運作過程有法可依。

4.充分發揮政府在體育產業風險投資的發展中的影響作用。體育產業風險投資作為一種商業性的投融資主體，其市場化運作原則與發揮體育產業風險投資的政府導向作用并不矛盾。政府可以根據產業政策和區域發展政策，通過對體育產業風險基金的設立審批程序和基金的基本投資限制來發揮必要的導向作用。

5.培育和完善體育產業資本市場，盡快建立體育產業風險投資的退出機制。

體育產業風險投資的收回與回報是靠資本市場的股權（產權）來實現和完成的。因此，不論是體育產業的發展，還是體育產業風險投資的發育和成長，都有賴于建立完善的體育產業資本市場，就目前而言，“主板”市場雖然也給體育產業風險投資提供了一些方便與空間，但限制仍然較多，很難滿足其日益膨脹的需求，不論是一級發行市場，還是二級市場上的收購兼并，都嚴重制約了體育產業風險投資的發展，我們應該在“主板”市場上放寬對體育產業風險投資的種種限制，增加體育產業企業的上市公司數量。發展我國體育產業風險投資的必要條件是建立體育產業風險投資的退出機制。

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