左凌燁：垂直門戶和電子商務結合是必然趨勢

中國電子商務的崛起以及垂直門戶價值凸顯，近期為業內人士所津津樂道。那么，風險投資人（VC）對該領域的投資機會究竟如何看待？為此，我們專訪了美國中經合集團的合伙人左凌燁先生。

《創業邦》：您怎樣看待和評價垂直門戶的潛力？

左凌燁（以下簡稱左）：垂直門戶的廣告價值和商業價值都越來越大，這肯定是互聯網發展的一個方向。但現在很多垂直門戶首先要解決流量問題，從媒體本身的角度來說，要做得足夠大。單純靠廣告投入帶來的流量很難長久，還是要在用戶體驗和服務上去突破，營銷手段帶來的用戶還要留得住。第一步做好用戶體驗，第二步做好流量，第一步是第二步的基礎。最初的收入主要還是來自于廣告，然后可能是電子商務作為輔助。我們評價一個垂直類網站，流量和排名是一個重要的指標，因為這畢竟是網站生存的基本要求。

《創業邦》：垂直門戶或者說行業網站，很多都是細分的電子商務企業，他們的機會在哪里？

左：我覺得垂直門戶和電子商務是不能分開去談的。從消費者的需求來說，他可能先去看垂直門戶。那么，垂直門戶的第一步，是起到媒體的作用，讓消費者去看信息，廣告者去投放廣告；接下來，垂直門戶需要提供一些導購服務，指導消費者去選擇；最后，會走向電子商務的交易，不管網站自己做，外包去做，或者合作，消費者要能夠實現在垂直網站上直接交易。我覺得以后的方向會是這樣。垂直網站會和分類的電子商務網站結合在一起，這是必然的趨勢。

《創業邦》：電子商務企業在哪些方面具備傳統企業不及的優勢？

左：電子商務最大的好處是利用互聯網營銷方式提高了效率，并且節省了成本。最好的電子商務，從消費者角度來說，這幾種類型比較容易發展：第一種，在傳統領域，要找這樣的東西很復雜，通過互聯網沒有空間限制的展示方式和高速搜索優勢去解決傳統購買方式不便的問題，雖然價格不見得便宜多少，但還是有機會，提供的核心價值就是方便。

第二種類型，就是單筆交易額比較大的領域。在傳統的購買方式下，比價的過程很漫長，還不一定能拿到便宜的價格，即使電子商務只能給消費者省下不多的百分點，由于單筆交易額大，實際上也還是節省了不少錢。我們投資的“家居易站”是家居建材行業一家領先的電子商務企業，相對于一般的電子商務企業，這家公司還有一點特色，就是甩掉了傳統電子商務的物流環節，只做純的交易中介，因為很多家居材料和物品都是廠家直接上門安裝的，沒有物流和庫存就降低了很多成本，讓利給消費者后自己還有賺。

對于虛擬交易，雖然我們看好，但懷疑后來者能否超越先前的企業。不過一些金融類型的網站，出售的也是虛擬產品，證券分析報告、軟件等，也還具有市場潛力。有些虛擬交易去結合電子商務，還是能夠體現出互聯網的優勢。

《創業邦》：那么，創業者究竟怎么結合傳統和互聯網的優勢，打通電子交易的兩端？

左：對于某個具體行業的電子商務，我們覺得創業者的行業背景應該比較強，垂直的電子商務并不能只靠互聯網就可以做好，必須對傳統的供應鏈有很好的理解，因為最終的產品生產和配送，還是靠線下的實體完成的，電子平臺只不過能起到展示和線上交易的作用。創業者必須有爭取到供應商和買家的能力。所以創業團隊需要同時具備有傳統行業資源的人和有互聯網運作經驗的人，這是打通電子交易兩端的必要條件。

《創業邦》：在線醫療服務行業怎樣做更好？

左：線上和線下要有結合。純粹做互聯網上的服務，消費者的接受時間會比較長。虛擬的服務平臺和實體店結合，用戶轉換比較快，用戶的付費習慣相對容易養成。僅僅做線下的服務，成本很高，增加速度慢。而且線上線下的服務一定要打包賣，不要把線上和線下的收費割裂，那線上的服務就很難賣出去。如果采用打包的方式，在二者總價上做一些優惠，打包后的價格比原來的單項價格高一些，但消費者得到的服務會增加，這樣消費者就比較容易接受。

《創業邦》：新媒體領域，誕生了諸多和中經合投資過的分眾類似的新企業，您覺得這個行業的潛力如何？

左：先說戶外廣告，機場、出租車、公交車都在做。大家都覺得分眾創造了一個行業，可以說它帶動了行業的氛圍，但是分眾很難拷貝。分眾其實是讓中國的廣大廣告主認識到了分眾類型媒體的存在，但這不代表其它類似的分眾媒體也能得到相應的回報。分眾類型的戶外廣告，要有大的客流量，并且是高質量的客流，要和地鐵廣告、公交車的流動媒體拉開距離，還要有很好的廣告團隊。這實際上是對其他類型分眾模式企業發展的挑戰。

在無線廣告領域，我們相信，還要比互聯網滯后幾年。雖然中國的互聯網廣告公司已經發展了不少的年頭，但也還不是很大，可想而知無線領域的情況。新的企業，其增長在翻番，但基數還是太小。

《創業邦》：中經合投資的企業相對較為早期，他們是否會面臨不少后來者強有力的競爭？

左：雖然中經合投資企業一般在首輪進入，投資后的公司會有一些模仿者，但我們對投資的公司保持市場領先地位非常有信心。因為我們在選擇企業的時候，會選擇那些在行業知識、行業資源、客戶、營銷渠道、品牌建設方面有一定積累的企業，后來者并不是那么容易追趕。