中外保險企業經營比較

摘要：中國保險業經過改革開放20多年的發展，在市場競爭規模、經營管理手段、保險營銷方式等方面都積累了一些經驗，具備了一定的實力。但是，中國保險業仍是個幼稚產業，與世界保險業之間差距還很大。本文分析了國內保險企業的經營數據，并與國際部分保險企業的相關數據進行了比較，指出了國內保險企業所存在的主要問題，分析了經營差距產生的內在原因并對此提出發展建議，希望對國內保險企業的運作有一定的指導意義。

關鍵詞：國內保險公司；國外保險公司；經營

中圖分類號：F840.32 文獻標識碼：A 文章編號：1009—3060(2007)05—0113—05

中國保險業經過改革開放20多年的發展，在市場競爭規模、經營管理手段、保險營銷方式等方面都積累了一些經驗，具備了一定的實力。但是，中國保險業仍是個幼稚產業，與世界保險業之間差距還很大。截至2006年12月底，保險公司數量發展到85家，我國保費總收入已達4318.1億元，保險市場的企業總資產達9122.8億元，這與我國保險市場前幾年的數據相比固然增長很大，但與國際市場相比也相差甚遠。以德國安聯保險集團為例，該公司2006年總收入437億歐元，公司總資產達9946億歐元，大大超過我國保險市場的總資產。同時，我國保險公司數量雖然增多，但是也應看到這些公司的經營現狀還處在發展初期，與國際大公司相比相差甚遠。本文通過列舉我國部分保險公司的經營數據，并與幾家國際保險公司的相關數據進行了對比，在此基礎上，分析了這些公司的經營現狀。

一、國內保險企業經營現狀

我國保險公司隨著保險市場的迅速發展而不斷發展，這種發展不僅體現在保險公司數量的增加，也體現在保險公司的規模不斷擴大、管理水平逐步提高。盡管如此，與國際保險公司相比仍有一定差距。

1．保險公司規模

2005年，國際部分保險集團(公司)的資產規模如下：德國安聯集團11149億美元、美國AIG集團6783億美元，豐泰1.281億美元、皇家太陽983億美元、安泰保險409億美元德國安聯集團9978.81億歐元、美國AIG集團8533.7億美元，豐泰1490.29億美元、皇家太陽245.97億歐元、安泰保險11586億歐元。下表列出了我國國內市場一些保險公司相同年份的資產規模。

從表1可以看到我國保險市場上除了國壽(集團)和人保集團，其它保險公司的規模都相當小，無法與國外公司相比較。

2．管理費用比率

管理費用比率反應了公司控制成本方面的能力，在這項指標上，2005年，德國安聯集團5.13％、美國AIG集團25.23％、豐泰52.04％、皇家太陽1.36％、安泰保險23.11％。

德國安聯集團8.1％、美國AIG集團23.6％、豐泰17.26％、皇家太陽24.1％、安泰保險9.82％。

一般而言，國際市場混業經營保險公司的平均管理費用比率大約為15—30％，分業經營保險公司由于業務單一，在管理費用方面的開支也較低，平均管理費用比率也較低。當然，各個公司的情況不一樣，因此，管理費用比率也相差甚大。例如，一個公司剛剛完成了一項收購業務，則該公司在費用支出方面肯定較多。下表列出了國內市場保險公司的管理費用比率：

可以看到大多數公司的管理成本較高，與國際市場的平均值相比也略高。不過，對于大多數成立時間比較短的公司，由于公司在機構建立、業務拓展方面必須投入較大，因此，其管理成本較高也是可以理解的。

對于一些成立時間較長的公司，較長時間來，這些公司一貫重展業、輕管理，保險公司在競爭中，片面追求業務擴張，較少關注承保的質量、險種的創新、風險的防范和化解以及經濟效益的提高，因此，管理成本常常居高不下。

二、國內保險公司企業經營效果

企業的經營成效可以從各種管理指標體現出來，本文作者曾經作過一個專家咨詢，認為對于保險公司經濟效益可以從資產收益率、償付能力、股東收益率和保費增長率等管理指標方面進行評價。這里列出了我國幾家主要保險公司的資產收益率、償付能力、股東收益率和保費增長率，從中可一窺我國保險公司的具體經營現狀。

1．資產收益率

資產收益率反映了保險企業資產利用效果的好壞，在這項指標上，2005年，德國安聯集團5.65％、美國AIG集團13.02％、豐泰14.41％、皇家太陽-9.78％、安泰保險11.78％。德國安聯集團2.98％、美國AIG集團11.28％、豐泰11.6％、皇家太陽6.1％、安泰保險16.18％。下表列出了幾家國內保險企業的資產收益率情況：

由上表可以看出，在資產收益率的比較中，90年代中期成立的股份制保險公司并不比國有保險公司表現得更好；而產險公司的情況普遍好于壽險公司。同時，與國際市場保險公司相比，這些保險公司的資產收益情況相差甚遠。

具體來講，產險公司的主要收益來源是“費差益”，而壽險公司收益的主要來源是“利差益”和“死差益”，壽險公司的資產收益率在很大程度上取決于銀行利率和保險資金的投資收益。近年來我國利率不斷下調給壽險公司的盈利造成了沉重的打擊，承擔歷史高利率的保費收入其資金成本一方面無法由銀行存款利息得到彌補，另一方面由于保險資金運用方式受到限制，而不能找到收益較好的其它投資工具。從2000年到2005年，我國保險公司的平均投資收益率分別為3.59％、4.3％、3.14％、3.59％、4.3％、3.14％。

目前，保險資金的投資渠道主要是購買中央企業債券、參與銀行同業拆借市場的國債回購、投資證券投資基金、股票投資、辦理大額協議存款和投資基礎設施等方面。除投資于證券投資基金外，其他幾個渠道收益彈性均較小。2005年中，保險資金間接投資于證券投資基金的資金量達312.46億元，但由于股市收益下降，只有不足3成基金盈利，而49只封閉式基金凈虧損達35.15億元，平均每個基金單位虧損約為0.045元，其中的保險資金收益也就可想而知。

2．償付能力充足率

考察保險公司經營情況最重要的指標之一是償付能力，它直接關系到公司持續經營能力的高低。本文采用了償付能力充足率來反映保險公司的償付能力情況。根據中國保監會發布的“保險公司償付能力額度及監管指標管理規定”(二零零三年三月二十四日)，償付能力充足率＝[認可資產一認可負債]／最低償付能力額度。

在這項指標上，2003年，德國安聯集團5.98％、美國AIG集團8.05％、豐泰3.48％、皇家太陽14.75％、安泰保險36.40％。顯然，在我國保險市場上，外資企業的償付能力情況普遍要好于國內企業，成立時間短的公司比成本時間久的公司要好。同時，也可以看到與國際市場保險公司相比，國內保險公司在償付能力方面還是有著明顯的差異，特別是與混業經營的保險公司相比，其差異更大。

償付能力是衡量一個保險公司是否能夠持續穩定經營的一個指標，國內保險公司在償付能力方面的問題，究其原因有這樣幾個方面：首先是利差損，主要是中央銀行多次降息，導致了息口差距過大，保險公司不得不承擔老保單的高利率。其次，片面擴張理財產品，偏離了主營業務方向。保險行業發展迅速，而國內主要公司在1998年以前幾乎沒有精算方面的成熟經驗，而分支機構在地域上又極為分散，部分國有保險公司對其分支機構產品推廣與保費投資控制力缺失，這使得保險公司售出了許多不盈利的產品，甚至出現公司業務規模越大，虧損越隨之擴大的情況。再次，盲目追求保費規模效應，導致資本金不足。

3．股東收益率

股東收益率是從投資方的角度看保險公司的經營成效，而且，股東收益率的高低直接影響到股東對公司運營的信心。在這項指標上，2005年，德國安聯集團3.05％、美國AIG集團10.50％、豐泰3.61％、皇家太陽7.49％、安泰保險19.35％。德國安聯集團12.6％、美國AIG集團12.34％、豐泰11.6％、皇家太陽21.6％、安泰保險26.6％下表列出了我國一些保險公司的股東收益率情況：

可以看出財產險公司的情況普通較好，基本與國際市場保險公司相當。相對地，壽險公司則相對較低。與之對應的是國內市場保險公司的資產收益率明顯較低，造成這一結果的原因可能是由于國內市場保險公司的負債增加太快所導致的。由于目前我國保險公司的金融融資渠道較少，因此，導致負債增加的可能原因是“或有事項”，也即保險公司即將支付的賠付金額增加較多。

4．保費增長率

在一個穩定的保險市場，一家保險公司的保費增長率越高，說明這個公司的發展越快，從一定程度上還可以體現這一公司發展具有一定的穩定性。在這項指標上，2005年，德國安聯集團1.53％、美國AIG集團22.48％、豐泰-10.49％、皇家太陽-22.95％、安泰保險-10.82％。2005年，德國安聯集團7.9％、美國AIG集團1.36％、豐泰1.32％、皇家太陽-3.53％、安泰保險4.9％。

但對我國保險市場而言，正如前文所述，隨著我國經濟的持續快速增長，近二十年來我國保險市場本身獲得了長足的發展，因此，也帶動了各保險公司的保費也持續穩定地增長，如表6所示。

可以看到，除了人保、太保(財產)等幾家傳統企業外，我國保險公司保費收入總體來講處于一個較快的增長期，顯然，新成立的公司一般保費收入增長都比較快。同時，與國際市場保險公司相比，顯然國內市場的保費收入增長更為可觀，其主要原因可能是保險市場的整體規模擴大所導致的。

三、我國保險公司經營管理落后于世界保險業的原因

中國保險業仍是個幼稚產業，與世界保險業之間差距還很大，主要存在問題有如下幾點：

1．我國保險公司規模過小，難以實現規模經濟和范圍經濟

我國保險業整體規模較小，保險公司的數量和整體規模都難以和國際上的保險財團相抗衡。我國保險業所擁有的資產總量約3億美元，仍遠遠不及歐美、日本等國所擁有的全球最大的25家保險公司中任何一家保險公司。

2．我國保險公司的經營與管理有待改進

首先，國內市場保險公司的資產收益率普遍較低，反應了國內企業在資產運用方面的不足。因此，國內保險公司有必要充分挖掘潛力，在提高資金利用率方面下功夫，這一問題也側面反映了混業經營的必要性。

其次，國內市場保險公司在償付能力方面亟需提高警惕。市場經濟條件下競爭日益激烈，對企業可持續發展及健康經營提出了很高的要求。一旦出現問題，可能后續經營無力，不但最終被市場淘汰，還會帶來嚴重的社會動蕩。

第三，國內市場保險公司在管理能力方面必須得到加強。管理費用比率居高不下，成本控制能力不足，這使得國內保險公司在日益激烈的市場競爭中處在不利的地位。

最后，國內保險公司無論在資產規模還是管理能力方面均與國際保險金融集團相去甚遠。管理水平的低下，影響到國內保險公司混業經營后的風險控制。偏小的經營規模，也會限制其混業經營的發展速度。但另一方面，國際保險集團已經紛紛進入中國市場并準備大舉拓展。國內保險公司并沒有足夠的時間讓自己發展到擁有足以與國際大集團相匹配的資本實力，所以，面臨激烈的競爭，國內保險公司必須穩扎穩打地提高經營管理水平。

四、結語

中國保險業經過改革開放20多年的發展，在市場競爭規模、經營管理手段、保險營銷方式等方面都積累了一些經驗，具備了一定的實力。但是，中國保險業仍是個幼稚產業，與世界保險業之間差距還很大。本文將國內保險企業的經營數據與國際部分保險企業的相關數據進行了比較，指出了國內保險企業所存在的主要問題，希望對國內保險企業的運作有一定的指導意義。