發(fā)展民間金融緩解中小企業(yè)融資難

[摘要] 中小企業(yè)融資難已成為制約我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸。本文介紹了我國(guó)當(dāng)前民間金融發(fā)展的現(xiàn)狀，分析了民間金融的發(fā)展對(duì)解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的影響，提出了促進(jìn)民間金融發(fā)展的若干建議。

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)資本

一、我國(guó)民間金融發(fā)展的現(xiàn)狀

1.當(dāng)前我國(guó)民間金融發(fā)展的現(xiàn)狀

民間金融是指沒(méi)有經(jīng)過(guò)國(guó)家工商行政部門(mén)注冊(cè)的各種金融組織形式、金融行為、金融市場(chǎng)。從制度的角度來(lái)看，它是民間經(jīng)濟(jì)主體在尋求不到體制內(nèi)金融制度或者主流金融供給支持情況下的自發(fā)衍生物。民間金融按其組織形式劃分，大致可分為三種形式：一是無(wú)組織無(wú)機(jī)構(gòu)的個(gè)人借貸和企業(yè)融資，如企業(yè)相互融資，企業(yè)非法集資等；二是有組織無(wú)機(jī)構(gòu)的各種金融會(huì)，如標(biāo)會(huì)、抬會(huì)、合會(huì)等；三是政府沒(méi)有認(rèn)可的有組織有機(jī)構(gòu)的各種融資形式，如私人錢(qián)莊、典當(dāng)行、基金會(huì)等。

近年來(lái)，我國(guó)民間金融活動(dòng)十分活躍，民間金融規(guī)模逐漸擴(kuò)大。根據(jù)2004年12月由中央財(cái)經(jīng)大學(xué)地下金融課題組對(duì)全國(guó)20個(gè)省份進(jìn)行的首次實(shí)地調(diào)查，2003年，全國(guó)地下信貸的絕對(duì)規(guī)模在7450億元～8300億元之間，相當(dāng)于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款業(yè)務(wù)增加額的近30%。根據(jù)中國(guó)人民銀行金融穩(wěn)定報(bào)告統(tǒng)計(jì)，2005年，我國(guó)金融管制體外的民間融資測(cè)算為9500億元，相當(dāng)于GDP6.96%左右，相當(dāng)于本外幣貸款的5.92%左右。以上調(diào)查數(shù)據(jù)充分表明，現(xiàn)階段我國(guó)民間金融無(wú)論是在數(shù)量還是流通領(lǐng)域方面都處在一個(gè)快速發(fā)展時(shí)期。

2.當(dāng)前我國(guó)民間金融快速發(fā)展的原因分析

(1)現(xiàn)行的金融壓抑政策是導(dǎo)致民間金融快速發(fā)展的政策原因。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)對(duì)利率進(jìn)行管制，每年都規(guī)定存放款利率的最高最低限額。盡管近年來(lái)國(guó)家允許利率有一定的浮動(dòng)空間，但浮動(dòng)范圍不大，遠(yuǎn)未達(dá)到金融自由化的要求。在這種金融壓抑政策之下，儲(chǔ)蓄者為了避免損失，不得不進(jìn)行自主投資或通過(guò)民間金融組織貸款，因?yàn)樽灾魍顿Y的利潤(rùn)率或民間金融的利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于官方存款利率。對(duì)于民間小額借款者來(lái)說(shuō)，到大銀行進(jìn)行借款，其利率成本較低，但其它隱形成本卻是高昂的；而通過(guò)民間借貸，其利率成本雖然較高，但其它隱形成本卻很低，兩相比較，后者效率較高。這就是民間金融得以快速發(fā)展的重要原因。

(2)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)崛起是民間金融快速發(fā)展的需求原因。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求民間融資給予必要的資金支持。目前我國(guó)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)對(duì)GDP貢獻(xiàn)率以達(dá)63%，對(duì)工業(yè)增加值的貢獻(xiàn)率以達(dá)74%，國(guó)有部門(mén)對(duì)工業(yè)增加值的貢獻(xiàn)率只有24%。

(3)國(guó)家發(fā)展中小銀行步伐緩慢是民間金融快速發(fā)展的效率原因。由于銀行業(yè)的特殊性，我國(guó)銀行業(yè)一直處于四大銀行絕對(duì)壟斷的狀態(tài)。近年來(lái)，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，雖然合資銀行、股份制銀行等得到一定的發(fā)展，在某種程度上緩解了民間借貸需求的巨大缺口，但國(guó)家對(duì)銀行業(yè)的限制依然很?chē)?yán)格，與四大銀行相比，合資銀行、股份制銀行等比例依然較低。因此，民間借貸的各種要求仍然難于滿(mǎn)足。再者，民間借貸發(fā)生的頻次高，每次貸款數(shù)額小，加上這些銀行與借款者之間存在信息不對(duì)稱(chēng)，使得它們的交易成本非常大，因此，依靠四大銀行、合資銀行、股份制銀行來(lái)滿(mǎn)足民間的資金需求在效率上是極不合理的。

二、民間金融的發(fā)展對(duì)中小企業(yè)融資的影響

近年來(lái)，中小企業(yè)已逐漸成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要部分。中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率不斷上升，我國(guó)中小企業(yè)在總產(chǎn)值、實(shí)現(xiàn)利稅額以及出口額等指標(biāo)上分別占60％、40％、和60％。中小企業(yè)已成為地方經(jīng)濟(jì)的主體和地方財(cái)政收入的主要來(lái)源。它們對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)﹑創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)﹑活躍市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)﹑推動(dòng)科技創(chuàng)新和進(jìn)步﹑擴(kuò)大出口﹑化解金融風(fēng)險(xiǎn)﹑支持農(nóng)業(yè)發(fā)展乃至推動(dòng)我國(guó)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體制發(fā)揮著重要的作用。然而，中小企業(yè)所獲得的金融資源與其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的地位作用卻是極不相稱(chēng)的。

作為一種游離于國(guó)家金融之外的非正規(guī)金融活動(dòng)，民間金融受經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、金融體制和法律、法規(guī)的制約，多年來(lái)，一直在“夾縫”中求生存，由于沒(méi)有十分明確的法律規(guī)范界定，有時(shí)近似于非法金融。有關(guān)部門(mén)對(duì)其常常是“睜一只眼、閉一只眼”，使其處于理不理、管不管的狀態(tài)。作為一種金融活動(dòng)，特別是在此次宏觀調(diào)控實(shí)施的過(guò)程中，民間金融引起了廣泛的關(guān)注，它的風(fēng)險(xiǎn)利弊也更為人們擔(dān)憂。因此，必須對(duì)其從利弊兩個(gè)方面進(jìn)行客觀的分析，并在此基礎(chǔ)上積極尋求解決問(wèn)題的方法。

1.民間金融對(duì)中小企業(yè)融資的積極影響

(1)民間金融在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的局面，促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸往往是資金不足，而這種情況又很難通過(guò)正規(guī)金融渠道得到緩解。民間金融則為一些求貸不能的中小企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)解了燃眉之急。

(2)民間金融有利于提高資金使用效率。民間融資是一種合約雙方自愿達(dá)成交易的市場(chǎng)化融資機(jī)制。合約雙方之間信息高度對(duì)稱(chēng)，作為資金供給方的貸款人對(duì)借款人的資金用途和所投資項(xiàng)目有比較全面、深入的了解，因而有利于其正確確定融資決策，并對(duì)貸款人在資金使用上予以實(shí)時(shí)監(jiān)督。貸款人一般都是具有理性行為的“經(jīng)濟(jì)人”，由于其融資行為是在沒(méi)有任何行政干擾的情況下主動(dòng)作出的，是個(gè)人自主選擇的結(jié)果，因而這樣一種融資機(jī)制，能夠在很大程度上保證把資金投放到還款能力最有保證的個(gè)人手中或預(yù)期收益最佳的投資項(xiàng)目上。對(duì)借款人來(lái)說(shuō)，由于資金供給方是個(gè)人，相應(yīng)強(qiáng)化了其信用約束和還款責(zé)任，決定了其必須合理和高效率地使用資金，最大限度的發(fā)揮資金的使用效率。

(3)民間金融有利于監(jiān)督管理和控制風(fēng)險(xiǎn)。民間融資的區(qū)域小，借款人與貸款之間存在著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。借款人事前對(duì)貸款人及其資金用途有較為詳細(xì)的了解。貸中和貸后有不同程度的持續(xù)動(dòng)態(tài)跟蹤，可以利用地緣、血緣等關(guān)系對(duì)貸款的使用進(jìn)行監(jiān)督，并對(duì)資金運(yùn)用中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一定程度的控制，因而其現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)不一定很大。

(4)民間金融與正規(guī)金融形成互補(bǔ)效應(yīng)，是我國(guó)金融體系中不可缺少的一部分。和發(fā)達(dá)國(guó)家相比，民間金融在我國(guó)發(fā)展的客觀性和必要性顯得更加突出。民間金融對(duì)正規(guī)金融所具有的互補(bǔ)效應(yīng)也更加強(qiáng)烈。這是因?yàn)椋何覈?guó)是一個(gè)典型的二元經(jīng)濟(jì)國(guó)家，城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展極不平衡，這為民間金融的發(fā)展提供了有利的宏觀環(huán)境。同時(shí)，多種所有制成分、多種經(jīng)營(yíng)形式、多種經(jīng)營(yíng)層次并存的情況在我國(guó)將長(zhǎng)期存在，數(shù)量眾多的中小企業(yè)和分布在廣闊農(nóng)村的當(dāng)以?xún)|計(jì)的農(nóng)戶(hù)的龐大的資金的需求的滿(mǎn)足，相當(dāng)一部分需要求助于民間金融，這為民間金融的發(fā)展提供了生生不息的原動(dòng)力。

2.民間金融對(duì)中小企業(yè)融資的消極影響

(1)民間金融的發(fā)展加劇了正規(guī)金融組織信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于既有銀行貸款又有民間金融組織貸款的中小企業(yè)，由于民間金融組織與其關(guān)系更緊密，民間金融組織更了解那些中小企業(yè)，一般能夠在官方金融機(jī)構(gòu)追款之前先行追款。而且，在通常的貸款償還中那些中小企業(yè)一般會(huì)先償還后者。這無(wú)疑增加了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)金融資產(chǎn)的償還風(fēng)險(xiǎn)，降低正規(guī)金融機(jī)構(gòu)金融資產(chǎn)的價(jià)值。

(2)民間金融的發(fā)展容易導(dǎo)致信用危機(jī)。目前我國(guó)依然維持信用壟斷制度，國(guó)有銀行有國(guó)家信用作后盾，而民間金融組織不但沒(méi)有國(guó)家信用作擔(dān)保，甚至連基本的法律保證和法律規(guī)范都沒(méi)有，因而其潛在的風(fēng)險(xiǎn)極大。其次，民間金融傾向于“高息攬款、高息放貸”的經(jīng)營(yíng)模式，據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，在某些地區(qū)，高利息的民間借貸發(fā)生率達(dá)到了85%，超高利率的發(fā)生率甚至達(dá)到了25%，這種模式是造成信用危機(jī)的一個(gè)重要前提。再者，民間金融缺乏存款保險(xiǎn)支持，它們依靠的只能是自身信用，一旦民間金融機(jī)構(gòu)倒閉，存款人受損。

(3)民間金融增加了企業(yè)的資金成本。大多數(shù)民間金融的利率高于官方利率，甚至不乏高利貸，這勢(shì)必增加了企業(yè)的成本支出，使原本就實(shí)力不大的中小企業(yè)承擔(dān)過(guò)高的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。

三、發(fā)展民間金融，拓寬中小企業(yè)融資渠道的政策建議

1.轉(zhuǎn)變觀念，正視并重視民間金融，政府管理部門(mén)對(duì)民間金融應(yīng)正確引導(dǎo)，疏堵結(jié)合，促其規(guī)范

政府部門(mén)對(duì)待經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的民間金融要改變放任自由的做法，做到正確引導(dǎo)，疏堵結(jié)合。一要大力搞好宣傳工作，讓群眾了解民間金融活動(dòng)必須嚴(yán)格遵守國(guó)家法律和行政法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，遵循自愿互助﹑誠(chéng)實(shí)信用的原則。對(duì)于互助性的民間金融，應(yīng)承認(rèn)其在經(jīng)濟(jì)體制中的合理性，確立其合法地位。二是應(yīng)出臺(tái)《民間金融管理?xiàng)l例》，將民間金融納入法制化軌道，納入金融監(jiān)管范圍，為規(guī)范民間金融構(gòu)筑一個(gè)合法的活動(dòng)平臺(tái)。三是在民間金融活躍的地方，可設(shè)立相應(yīng)的管理機(jī)構(gòu)或咨詢(xún)機(jī)構(gòu)，為借貸雙方提供諸如《合同法》、《最高人民法院對(duì)民間借貸的司法解釋》等法律服務(wù)，減少因法律盲區(qū)引起的民間糾紛。

2.制度規(guī)范是拓展民間金融發(fā)展的必要手段

民間金融所具備的信息優(yōu)勢(shì)雖然能夠有效地防范借款人的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。但這種信息優(yōu)勢(shì)是建立在傳統(tǒng)的親緣﹑血緣的基礎(chǔ)之上，因此這又把民間金融的業(yè)務(wù)活動(dòng)限定在鄰里﹑親戚等特定的客戶(hù)群中，實(shí)際上成為民間金融進(jìn)一步發(fā)展的“瓶頸”。因此，民間金融要想沖破地域限制并形成規(guī)模效應(yīng)，必須朝正規(guī)制度約束的方向發(fā)展，即交易范圍的擴(kuò)大必將對(duì)民間金融的管理和運(yùn)行機(jī)制提出更高的要求。這主要體現(xiàn)在：一是交易流程的嚴(yán)謹(jǐn)化。重點(diǎn)是契約的訂立應(yīng)由口頭向書(shū)面形式發(fā)展，且契約的內(nèi)容與形式應(yīng)符合法律的規(guī)定;二是組織制度的完善化。股份制的合作基金會(huì)應(yīng)完善股東治理機(jī)制，明確出資人的職責(zé)與權(quán)利。三是內(nèi)部管理的規(guī)范化。具有一定規(guī)模的機(jī)構(gòu)型民間金融組織應(yīng)建立嚴(yán)格的財(cái)務(wù)管理及審計(jì)制度。

3.實(shí)行民間金融自主定價(jià)，推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程

當(dāng)前可采取下列措施:擴(kuò)大民間金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間和自主定價(jià)權(quán)，提高貸款利率市場(chǎng)化程度和信貸風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償能力，促進(jìn)民間金融機(jī)構(gòu)的持續(xù)發(fā)展;實(shí)行存款浮動(dòng)利率，擴(kuò)大農(nóng)村信用社利率市場(chǎng)化改革試點(diǎn)范圍;小額信貸重在利率自由化，可以通過(guò)收取高利息例如15％到20％的辦法來(lái)吸引民間資本做小額貸款項(xiàng)目;當(dāng)前貸款利率已基本開(kāi)放，但存款還實(shí)行嚴(yán)格的管制政策，隨著金融改革開(kāi)放的深入，需要用市場(chǎng)供求關(guān)系來(lái)調(diào)節(jié)和平衡資金價(jià)格，在條件成熟的情況下，允許存款利率上浮，建立新的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)體系，促其增強(qiáng)對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)信貸支持的積極性。

4.鼓勵(lì)民間金融在改革中創(chuàng)新融資方式和結(jié)構(gòu)類(lèi)型

對(duì)此可先試行，引導(dǎo)民間金融浮出水面，讓其陽(yáng)光化，逐步向正規(guī)金融組織演化。具體做法是:組織民間小額貸款機(jī)構(gòu)，通過(guò)信托方式將民間資金委托農(nóng)村信用社點(diǎn)名放貸，促進(jìn)民間資金正規(guī)化，并解決農(nóng)民貸款難的問(wèn)題。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)設(shè)立專(zhuān)門(mén)由民間資本出資的“只貸不存”的信貸銀行為中小企業(yè)服務(wù);擴(kuò)大貸款抵押物的范圍，緩解中小企業(yè)融資難。繼續(xù)開(kāi)展林權(quán)﹑海灘﹑旅游未來(lái)收益抵押貸款試點(diǎn)。探討農(nóng)作物動(dòng)產(chǎn)抵押貸款問(wèn)題。開(kāi)展存貨（產(chǎn)成品﹑原材料）﹑應(yīng)收賬款﹑出口退稅﹑收費(fèi)權(quán)等動(dòng)產(chǎn)抵押﹑質(zhì)押，尤其是中小企業(yè)應(yīng)收賬款保值業(yè)務(wù)，緩解中小企業(yè)流動(dòng)資金緊張狀況;推進(jìn)農(nóng)村金融體制改革。改革重組農(nóng)村信用社、改革郵政儲(chǔ)蓄制度，建立有效的農(nóng)村資金回流機(jī)制和政策性貸款統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。

5.改造并且優(yōu)先重組民間金融存量

私人錢(qián)莊﹑各種基金會(huì)等民間金融機(jī)構(gòu)，因未獲有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)而處于監(jiān)督真空，很容易引發(fā)借貸糾紛和金融詐騙事件，擾亂金融秩序。因此，對(duì)一些確已具備一定的注冊(cè)資本金﹑能夠依法經(jīng)營(yíng)﹑履約效率高的私人錢(qián)莊等“非法”金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)允許其在一定期限內(nèi)逐步演化為規(guī)范化運(yùn)作的﹑定位于中小企業(yè)融資服務(wù)的民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)，并對(duì)其加強(qiáng)管理和監(jiān)督。

6.發(fā)展介于民間金融與正規(guī)金融之間的非銀行金融機(jī)構(gòu)

可以在民間金融活躍地區(qū)率先搞一些民間金融機(jī)構(gòu)試點(diǎn)，成立一些區(qū)域性的中小企業(yè)投融資公司﹑信用合作社等合作金融機(jī)構(gòu)，將一些高價(jià)值或者龍頭性的民間金融納入政府監(jiān)管的范圍。如果允許現(xiàn)有的民間金融組織按照一定的法律程序登記注冊(cè)成為真正意義上的金融機(jī)構(gòu)，既可以保留民間金融組織在中小企業(yè)金融服務(wù)上的信用平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，又可以減少由于民間金融不透明所帶來(lái)的潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

7.加強(qiáng)民間金融信用建設(shè)

加強(qiáng)信用建設(shè)，樹(shù)立規(guī)范和信用意識(shí)，改善中小民營(yíng)企業(yè)的融資條件，改善民間金融的生存土壤。加快征信體系建設(shè)以降低道德風(fēng)險(xiǎn)。建立有效的中介機(jī)構(gòu)體系，培育有信譽(yù)的品牌中介機(jī)構(gòu)；加快征信立法和制定社會(huì)信用信息法，為各種社會(huì)征信機(jī)構(gòu)開(kāi)展企業(yè)和個(gè)人信用信息收集﹑保存﹑評(píng)級(jí)等方面提供法律依據(jù)，降低中小企業(yè)和個(gè)人貸款的道德風(fēng)險(xiǎn)，從而降低銀行貸款的違約率。`