增長還是泡沫

資訊-專題

增長還是泡沫

——解讀中國股市4000點

新加坡《聯合早報》

在擠壓股市泡沫上，中國的另一招是提高存款準備金率0.5%，可適當減弱商業銀行的信貸擴張能力。在中國國內，“組合拳”中的緊縮貨幣政策，更令市場震撼。

英國《經濟學家》

本輪中國股市大牛行情從千點起步至今的19個月內，月K線除了去年3月和7月開出小陰線，幾乎月月都是大陽線。4月份，上證指數以3841.27點歷史最高點報收，上漲了657.29點，月漲幅為20.64%。這期間大部分股票都在上漲，上個月滬深兩市月漲幅翻倍的股票有23只，平均股價從2005年最低的4元多上漲到近12元。統計顯示，今年以來，滬深兩市已有近七成股票漲幅翻倍，創造了歷史紀錄。

英國《金融時報》

事實上，滬深兩市挑戰著任何理性的分析。平安證券研究所副所長高利說：“現在的市場，我們都很難看懂了!”2007年以來，他和同事們發現，他們的分析往往和隨后的真實走向相左。為什么市場走勢每每令看空者屢屢“看走眼”呢?

日本《東方時報》

5年前，“遠離毒品遠離股市”這句話被奉為箴言，可是當中國上證綜合指數超過4000大關時，“究竟還有多少人會成為賭徒”，中國媒體如此形容“股市狂飆”。隨著滬深股市的日益火爆，看到別人賺到了錢，不管自己懂不懂炒股也趕緊“跑步入市”，各行各業的人紛紛加入投機者的陣營。僅在4月26日一天，滬深兩市投資者新增開戶總數就有325211戶，令中國股民總數達到了9254.95萬(這還沒有將那些利用投資基金炒股的人算進去)。也就是說，每14位大陸居民(包括兒童與老人在內)中，就有一個股民。

香港《東方日報》

中國大陸已進入全民皆股的瘋狂時代，如果泡沫破裂，對社會穩定的影響可能超過中國股市16年歷史上的任何一次下跌。香港每日買賣動輒數百萬元的資深炒家認為，盡管股市長遠走勢一浪高于一浪，但有道是“一將功成萬骨枯”，每次大跌市，總會有無數資金有限、承受跌市能力非常低的散戶賠上一生積蓄。

美國《僑報》

經濟學家解釋，按道理，應當認真分析上市公司的真實業績，其業績的確能夠支撐其市盈率，其股票價格與其企業價值相匹配，投資決策才有理性基礎，盈利才符合經濟學原理。但股民們什么分析也不想做。只要現在所有人都相信股市會漲，每天就有無數新股民抱著自己的錢口袋往股市里沖。新資金推著股價漲，老股民坐著拿紅包，就這么簡單。

經濟學家提醒，這叫做資金推動型股市，是異常現象，風險極大，一旦崩盤，后果不堪設想。但在股民眼中，中國十幾億人，新股民隊伍浩浩蕩蕩一望無邊，就算是先知先覺者都看到風險了，還會有無數的后知后覺者義無反顧地往股市里扔錢。有人扔錢就是市場，無數人扔錢就是大市場，哪怕是無數的傻子，只要他們扔錢，就是真正的市場。

資訊-人物

王石

年薪7000萬不是夢

如果不出意外的話，萬科A董事長王石的2007年薪酬有望突破7000萬元。5月15日，修訂后的萬科股權激勵方案揭開了神秘的面紗。在這一最新方案中，增加了每股收益增長率作為激勵基金提取的業績條件。

這也是中國證監會發布《上市公司股權激勵管理辦法》以來主板上市公司中首個獲得批準的股權激勵方案。萬科A總部證券代表梁潔透露，萬科A董事長王石在激勵信托中占10%份額，一旦達標，以2006年計提基金購買2897萬股計算，王石得到的激勵獎金將高達6952.8萬元，再加上其上百萬的年薪，王石有望在今年收入超過7000萬元。

楊潔篪

“竹下猛虎”叱咤中國外交舞臺

5月3日楊潔篪出席在埃及開羅舉行的伊拉克問題國際會議時發言說：“中國將免除伊拉克的債務?！?由此，楊潔篪正式登上了國際外交舞臺。楊潔篪作為正在崛起的大國——中國的外交部長，開始叱咤中國外交舞臺。

楊潔篪是中國新任外交部長，字典中說，“篪”是古代的竹管樂器，像笛子。那么，中國新任外交部長的名字可以解釋為“潔凈的竹笛”了。與楊潔篪相交30年的朋友、美國總統布什和其父老布什一家人對他的稱謂是“老虎楊”。據說布什父子如此稱呼楊潔篪是因為“竹”字下面有“虎”字。

楊潔篪就任后，外交界人士稱其“謙恭有禮”，但中國外交部職員的評論卻有不同，評語也是四個字“嚴、勤、細、致”。即與柔和的外貌相反，為人“嚴格、勤勉、細心、致密”。

王慶

挑起謝國忠卸下的擔子

摩根士丹利5月8日公布，已聘任王慶為公司大中華區首席經濟學家，填補謝國忠離職后的空缺職位。這已是摩根士丹利數周以來在亞洲地區的第二次高層人事變動。該公司曾在上月公布，公司全球首席經濟學家史蒂芬·羅奇將擔任公司亞洲區董事長。

王慶此前曾擔任美國銀行大中華區經濟和策略主管；另外他還曾經在國際貨幣基金組織任職6年，這也是許多中國駐香港經濟學家的普遍發展背景。

周小川

央行正在監控通貨膨脹

中國人民銀行行長周小川在瑞士出席G10央行行長會議時表示，中國人民銀行正監控資產價格以及通貨膨脹。

周小川表示，沒有證據顯示通脹正不受控制，通脹以2年來最快速度增長是“正常的”，“并不感到意外”。

周小川稱，對于近期通脹加速，他指是正常情況，主要是因為基本商品價格和勞工成本大幅增加。他認為，中國通貨膨脹格局的“季節性特色”意味著今年第二季度通膨率可能會下降。但無跡象顯示通脹已失控。

王建宙

現在亞洲尋找收購不是好時機

中國移動通信集團公司的高層管理人員近期表示，該公司正在亞洲地區尋找收購機會，但由于電信資產定價飆升，現在并不是一個好時機。

中國移動通信的總裁王建宙表示，對買方來說，現在不是個好時機，因為價格太高了。因此，我們對于下一步收購還沒有明確目標，但是這并不會改變我們的戰略，我們將繼續尋找新的機會。

王建宙說，對于未來的進一步收購，將優先考慮在亞洲鄰國的此類交易。但他強調，公司將審慎行事，并表示沒有制定進一步收購的時間表。

郭臺銘

拯救臺灣流浪狗

臺灣的流浪狗有救!臺灣首富郭臺銘有感撲殺流浪狗太過殘忍，責成幕僚評估拯救全臺流浪狗事宜，并通知臺北縣長周錫瑋立即停止撲殺流浪狗。

任職老師的賈鴻秋近期向鴻海董事長郭臺銘求援，請他拯救全臺流浪狗，很快獲得郭臺銘善意回應。他決定，將捐款義助賈鴻秋設立流浪狗中途之家，甚至親自從海外打電話給臺北縣長周錫瑋，周錫瑋立即通令停止撲殺流浪狗，也將研擬政策配合拯救流浪狗。

李嘉誠

現沒在內地上市計劃

香港長實集團主席李嘉誠近期表示，中國內地股市市盈率達50至60倍，存在泡沫，擔心泡沫爆破。

他表示，不希望內地泡沫爆破，因會影響內地及香港的經濟。他指出，港市盈率仍屬合理，但市民炒股要量力而為。而內地放寬境外投資的限制，惠及港股，李嘉誠稱，對港股實際支持有限。他說，到今日為止，集團沒有計劃到內地A股市場上市，若日后遇到有利機會，或可以考慮。

今年，中國股市的滬深300指數已經上升了85%，而2006年則上升了一倍。

趙小蘭

亞裔可以自信爭取領袖地位

“領袖能力不是天生的，可靠訓練獲得?！泵绹鴦诠げ咳A裔部長趙小蘭近期在第六屆聯邦亞太晉升峰會上表示。她在演講中指出，亞太裔美國人在東西兩種文化熏陶下成長，這種特質奠定個人生涯規劃的堅實基礎，她認為，亞太裔應有充分自信，爭取領袖地位。

趙小蘭說，出色的領袖應有五項特征：一、有清晰而具說服力的口語及書寫溝通能力；二、具備與團隊效率合作的能力；三、對職務分內外環境及情勢的理解與掌握；四、以最高道德標準為核心價值；五、通過不斷的練習，增進自己的領導技巧。

趙小蘭指出，各級亞太裔雇員出席峰會之踴躍，正顯示大家對提升職場領導能力有極大的期待。

霍建寧

穩坐打工皇帝冠軍

根據已刊發的2006年香港上市公司年報，新一批“打工皇帝”5月7日出爐，上市公司“打工皇帝”仍是蟬聯多年的和黃大班霍建寧，其去年收入達1.3億元。亞軍是創業板公司亞科資本(8088)主席兼非執行董事Ilyas Tariq Khan。Ilyas Tariq Khan去年收入逾9，200萬元，比長實(0001)副主席李澤鉅的8，071萬元酬金還要多。

據香港特區稅務局公布的2006至2007年度繳交最多稅款人士的資料，當中交稅款最多的“打工皇帝”，應繳稅款為5，600萬元，即收入達3.5億元。