ＶＣ不是慈善家

VC通常都喜歡錦上添花，而不是雪中送炭，更不會為了一點(diǎn)美好的設(shè)想或者愿望就把錢放進(jìn)別人的口袋。

歷時將近1年的《贏在中國》第一期終于落幕了。來自安徽的宋文明從12萬名選手當(dāng)中脫穎而出，最終摘取桂冠并贏得1000萬元人民幣的投資。

不過，如果不是主管部門在報名過程中叫暫停的話，最終的桂冠可能并不屬于宋文明。當(dāng)然，宋文明獲得的鮮花和掌聲也可能比現(xiàn)在還要多。

據(jù)一位非常接近《贏在中國》組織者的人士表示，主管部門叫暫停的原因其實(shí)很簡單，“并不想讓全社會的人都覺得自己能夠創(chuàng)業(yè)”。但是在這個變得越來越喧囂與躁動的世界里，越來越多的人往往喜歡傾聽自己內(nèi)心深處的那個聲音，“憑什么他們行，我就不行？”

漫畫家的自白

事實(shí)上，新浪、攜程、盛大、分眾等標(biāo)志性公司相對簡單的商業(yè)模式的確會給一些人留下“不過如此”的錯覺。不過顯然，“做什么”并不代表也不能代替“怎么做”。

VC們在考察一個企業(yè)或者創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)時，往往會問3個問題：“市場在哪里？商業(yè)模式是怎樣的？管理團(tuán)隊(duì)的構(gòu)成或者說誰來執(zhí)行？”

這3個問題其實(shí)也是任何一個真正的創(chuàng)業(yè)者都需要認(rèn)真拷問自己的3件事情：“做什么、怎么做、和誰一起做”。但就是這些最基本的問題，常常被那些“心急的創(chuàng)業(yè)者”所忽略。在現(xiàn)實(shí)生活中，我們經(jīng)常碰到這樣的創(chuàng)業(yè)者，他們往往非常看重自己所擁有的那么一點(diǎn)名氣、技術(shù)、關(guān)系甚至想象力。即使在很多情況下，他們其實(shí)甚至連這點(diǎn)本錢都沒有，至少沒有他們想像的那么多，這些人也對自己如“比爾·蓋茨般的億萬富豪”夢想癡信不疑。

“如果你幫我融資成功，我至少給你50萬美元?！边@是一位“漫畫家”曾經(jīng)對我許下的“諾言”。這位漫畫家的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目是一個類似“永動機(jī)”的裝置，“可以廣泛地運(yùn)用于汽車、機(jī)床等行業(yè)?！绷钗腋械椒浅３泽@的是，這位學(xué)漫畫出身的“創(chuàng)業(yè)者”竟然對工程力學(xué)、設(shè)備工藝、電子學(xué)等方面的常識一無所知，他有的只是一堆按照“漫畫”原理繪制的圖紙。

“漫畫家”是在雜志上看到我根據(jù)采訪洛克菲勒家族一位重要成員寫的一篇文章后，不知道通過什么方式找到我的?！奥嫾摇毕Ｍ衣蹇朔评者@樣的國外大家族融資的理由很簡單，“我的技術(shù)太深奧，國內(nèi)人看不懂，也出不起價”?！奥嫾摇毕嘈怕蹇朔评諅儠o自己投資的理由也很簡單，“除了團(tuán)隊(duì)外，洛克菲勒列出的其他投資標(biāo)準(zhǔn)我都滿足”。

如果“漫畫家”此刻真的有幸就站在VC們眼前的話，VC們或許會啞然失笑，“條件剛好相反的話，我們或許會考慮投資”。

創(chuàng)業(yè)，準(zhǔn)備好了嗎

顯然，“漫畫家”的表白就像漫畫那樣“有些夸張”。

一個比較常見的情形則是，一些老板在依靠關(guān)系把本地市場做起來之后，希望借創(chuàng)投之力進(jìn)行跨地區(qū)擴(kuò)張。“我們是不會去投資那些主要靠關(guān)系做起來的地方企業(yè)的。”今日資本集團(tuán)總裁徐新的這句話可能會讓某些人聽上去感覺不是那么舒服，但它卻代表了幾乎整個創(chuàng)投界的真實(shí)想法。

“Guanxi（關(guān)系）”這個英語世界里專門用來描述中國社會結(jié)構(gòu)特征的詞匯在VC面前似乎失去了魔力。VC投資的時候講究的是市場的規(guī)模和可擴(kuò)張性，“一個地方的特有關(guān)系是很難移植到其他地方去的”。曾經(jīng)獲得過高盛、軟銀、銀瑞達(dá)(InvestorAB)、華盈、GGV等著名機(jī)構(gòu)數(shù)筆大額投資的阿里巴巴首席執(zhí)行官馬云，就曾經(jīng)深有感觸地表示：“關(guān)系其實(shí)是最靠不住的”。

即便是真正的創(chuàng)業(yè)者，也難免出現(xiàn)心理準(zhǔn)備不足或者缺乏耐心的情況。創(chuàng)業(yè)伊始，創(chuàng)業(yè)者往往會面臨諸如工作時間延長、無形壓力劇增、和家人、朋友團(tuán)聚的機(jī)會減少、企業(yè)團(tuán)隊(duì)不穩(wěn)定、產(chǎn)品不成熟或者缺乏市場通路等挑戰(zhàn)。對于那些離開大公司高管職位開始創(chuàng)業(yè)的人們來說，還得適應(yīng)由于身份轉(zhuǎn)換所帶來的外界態(tài)度的變化：以前可能是別人求自己，現(xiàn)在自己反過來倒要去求別人。

當(dāng)然，也經(jīng)常有人宣稱自己為創(chuàng)業(yè)所做的準(zhǔn)備已經(jīng)到了只缺錢的程度，“只要錢一到位，我們就能怎樣怎樣”。果真如此的話，事情也就變得簡單起來，“VC們會追著去給你投資的”。

“起碼到目前為止，我們還沒有碰到過這樣的創(chuàng)業(yè)企業(yè)或者團(tuán)隊(duì)?！奔t杉資本創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人沈南鵬表示，從2005年9月正式進(jìn)入創(chuàng)投行業(yè)以來，對自己實(shí)際考察過的企業(yè)滿意度大都是介于49%和51%之間?！敖Y(jié)合紅杉中國自身的資源條件，如果我們評估的結(jié)果落在51%這個區(qū)間，我們可能就會投資；如果不幸落在49%這個區(qū)間，很有可能我們就不會投資。”

沈南鵬在攜程董事會上的合作伙伴甘劍平則像是在作證，“我再也沒有碰到過像攜程的沈南鵬、梁建章、季琦、范敏那樣整齊完美的團(tuán)隊(duì)了”。2000年11月，甘劍平曾經(jīng)代表凱雷集團(tuán)投資攜程，也正是凱雷主導(dǎo)的這輪1100萬美元投資幫助攜程挺過了隨即到來的互聯(lián)網(wǎng)寒冬。

天使還是管家

即便從1986年成立的中創(chuàng)公司開始算起，VC進(jìn)入中國也不過20余年的時間。

上個世紀(jì)九十年代初，當(dāng)閻焱、熊曉鴿、周全等人開始回到中國內(nèi)地做投資的時候，給人的感覺更像是個“皮包公司的架勢”。但是當(dāng)人們觀察了一陣子后還是覺得閻焱們有點(diǎn)另類：這些人做投資不僅出錢，而且提供各種幫助，但卻不要控股權(quán)，甘當(dāng)小股東。

在極度重視控制權(quán)的中國，人們開始認(rèn)為VC可能還真是個新玩藝兒。但是有一些人也因此捉摸開了：能不能從這些VC那里弄點(diǎn)錢到自己的口袋里。周全曾經(jīng)用“吃虧上當(dāng)是常事”來形容IDGVC最初進(jìn)入中國內(nèi)地市場時候的景象。頂著華人創(chuàng)投教父頭銜的徐大麟更是有著馳騁千里向山東某一輪胎公司追回1200萬美元投資款等驚心動魄的經(jīng)歷。

隨著時間的推移和市場秩序的規(guī)范，通過精心設(shè)置的陷阱惡意騙錢的情況減少了，但是“賭徒”的心態(tài)卻依然存在：指望用VC的錢來玩，賺了自己拿大頭；輸了，只不過搭進(jìn)去一些時間而已。

VC不是天使！

盡管由于VC圈子相對封閉等原因，抱有“賭徒”心態(tài)的人不在少數(shù)，但是隨著中國VC隊(duì)伍的逐漸成熟，特別是經(jīng)過2000年互聯(lián)網(wǎng)投資泡沫破裂的洗禮，想要從VC那里“騙”錢已經(jīng)越來越難了。VC不僅會按照自己的標(biāo)準(zhǔn)（Criterion）來衡量目標(biāo)企業(yè)的投資價值，而且在真正把錢放進(jìn)企業(yè)之前，還會委托專業(yè)機(jī)構(gòu)甚至自己親自對擬投資企業(yè)進(jìn)行一系列的盡職調(diào)查（Due Diligence）。

VC們?nèi)绱司礃I(yè)的原因其實(shí)只有一個：他們也是靠拿著別人（LP，即有限合伙人）的錢來賺錢的人，并且只有那些幫LP賺取更多回報的VC才能夠比較容易募集到下一支基金?！笆澜缟献畛晒Φ腣C就是那些找到最優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者，并且能夠與之合作的VC?！盫C往往被譽(yù)為“推銷金錢的人”，但是其實(shí)他們并非金錢的主人；他們的身份更像是“管家”：盡管VC和LP之間并不存在人身依附關(guān)系，而且VC們通常享有投資決策權(quán)，收益分配權(quán)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其在基金中的出資比例。

做自己的天使

為了盡可能防止陷入由于“賭徒”心態(tài)造成的困境，VC通常還有一招：要求被投資者把自己相當(dāng)一部分身家性命也放進(jìn)來，“要賭也是大家一起賭”。

不僅如此，越來越成熟的中國VC總是在抱怨國內(nèi)的創(chuàng)業(yè)氛圍不夠濃厚，于是總喜歡通過“贏在中國”等各類節(jié)目以及各式各樣的創(chuàng)業(yè)計(jì)劃大賽來鼓動更多的人加入到創(chuàng)業(yè)隊(duì)伍當(dāng)中去。而當(dāng)這些懷揣著夢想的創(chuàng)業(yè)者伸手要錢的時候，VC們通常會用一句“把你的商業(yè)計(jì)劃書發(fā)到我信箱里，我收到后會看的”來填埋創(chuàng)業(yè)者心中已經(jīng)開始膨脹的欲望和想法。而實(shí)際上，整天忙忙碌碌的VC們是沒有多少時間來看這些無人推薦的商業(yè)計(jì)劃書的。

當(dāng)隔在創(chuàng)業(yè)者和VC之間的這層窗戶紙已經(jīng)不再完整的時候，創(chuàng)業(yè)者們與其死盯著VC的錢袋子，還不如先投入自己的資源做點(diǎn)自己喜歡做的事情。等到做出個樣子來的時候，說不定VC會親自登門來找你！