權證炒作三字經：快、準、狠

“做權證，要把握三個字：快、準、狠。”在總結了自己大半年的權證操作經驗后，張巍(化名)得出了這三個字。

從寶鋼權證(5800001上市開始，張巍就一直關注這個中國證券市場的新品種。他喜歡短線操作，那種快速盈利的感覺大大勝過長線賺錢的感受。但受制于T+1和10％漲跌幅的限制，在股票的短線操作上，張巍總覺得有點“不過癮”。權證的T+0和高風險、高收益無疑讓他喜出望外。

不過，出于安全考慮，張巍并不是一頭扎進權證市場，而是不斷關注最先上市的幾個權證走勢，期望從中把握操作規律。“畢竟是高風險的品種，如果只是簡單抱著炒做的心態去操作，肯定會犯追漲殺跌的毛病，那就麻煩了。”張巍說。

有鑒于此，在寶鋼權證、萬科權證(038002)的炒作風潮中，張巍一直是個看客，直到五糧液(21．00，0．97，4．84％)權證(030002)上市。“五糧液權證的上市讓我本能地感到一個大機會來臨，消費品板塊正受到資金的熱烈關注，五糧液正股走高是必然的事情，認購權證價格必然隨著正股水漲船高。更重要的是，五糧液股改后除權下來只有6塊多，而五糧液的認購權證價格只有1塊多，如果五糧液翻一倍，五糧液認購權證就有可能翻6倍，這種暴利的機會我怎么能錯過。”回憶起操作五糧液權證的那些日子，張巍激動不已。

在觀察一天后，張巍以1．6元的價格全倉買人五糧液認購權證，開始了等待。隨著五糧液正股價格的不斷推高，五糧液認購權證也開始瘋狂上漲，在8．3元的時候，他終于忍不住將權證全部清空。最后，五糧液權證最高漲到11．67元。

五糧液權證的操作給張巍第一個實戰經驗：權證的操作并非孤立，要和正股結合起來。不要簡單地把權證當作一個炒做品種，而要看到正股價值所蘊涵的權證投資機會，一旦機會出現，就要立即下手。這就是張巍操作權證三字經中的“快、準”二字。

不過，介入風險變幻莫測的權證市場，注定是要付出學費的。在此后的鋼鐵權證大戰中，一直不看好鋼鐵板塊的張巍錯過了最初的上漲浪潮，但張巍卻不甘心就此錯過。他在邯鋼認購權證下跌時以2．8元的價格再度全倉殺人，豈料后來一路下跌，再無反彈機會，一直抱著反彈想法的他，最終不得不正視現實，以1．38元的價格揮淚斬倉。

邯鋼權證的大敗給了張巍第二個實戰經驗：權證不能簡單用價值的觀點去看待，這畢竟還是一個炒做的品種，有暴漲的可能也就會有暴跌的可能，因此，在趨勢不對時，不能抱著做股票時一旦下跌，就長線持有不肯斬倉的想法，而要果斷割肉，哪怕損失再大，也不能動搖。這就是張巍操作權證三字經中的“狠”字。

不過，有了今年超過200％的戰績，張巍也算是笑傲大盤了。

(摘自《中國證券報》2006．12．27)