滿(mǎn)城盡是黃金甲：溫州人的理財(cái)路徑

據(jù)溫州銀監(jiān)局的保守估算，截止2004年年底僅在溫州本地的民間資本至少有3000億元人民幣，除了傳統(tǒng)的在全國(guó)各地的流通領(lǐng)域投資，目前，溫州人的投資地圖已經(jīng)擴(kuò)充到了更廣泛的領(lǐng)域和地區(qū)，無(wú)論是山西、內(nèi)蒙的煤炭投資；還是四川、貴州等西部地區(qū)的水電投資；上海、江蘇等地的教育投資，甚至在新疆的棉田、油田都可以見(jiàn)到溫州資本的身影。

根據(jù)“在外溫州人經(jīng)濟(jì)活動(dòng)調(diào)研”的統(tǒng)計(jì)，溫州全市有160萬(wàn)人在全國(guó)各地經(jīng)商辦企業(yè)，在外個(gè)體工商戶(hù)達(dá)37萬(wàn)戶(hù)，創(chuàng)辦企業(yè)3萬(wàn)多家。與此同時(shí)，溫州有40多萬(wàn)溫州籍華僑、華人遍布世界100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，僅在美國(guó)的溫州人就有23萬(wàn)，其中一半集中在紐約地區(qū)。這200多萬(wàn)在外生活、創(chuàng)業(yè)的溫州人，占到溫州人總體數(shù)量的近三分之一。一旦發(fā)現(xiàn)好的投資機(jī)會(huì)，就會(huì)帶動(dòng)整個(gè)800萬(wàn)溫州人跟進(jìn)。

2005年江西國(guó)民生產(chǎn)總值已達(dá)4070億元人民幣，中部排名第一。福建GDP為6560億元，而溫州人在銀行存款為1000億元，加上民間流動(dòng)資本2000億元，同時(shí)加上溫商在外投資的資本6000億元，據(jù)保守估計(jì)溫州共有10000億元人民幣，就是說(shuō)溫州可以完全買(mǎi)下2.5個(gè)江西省和1.5個(gè)福建省。

網(wǎng)絡(luò)上流行以下的夸張說(shuō)法

如果把溫州賣(mài)了能賣(mài)多少錢(qián)呢？除了有形的10.6萬(wàn)億的固定資產(chǎn)外，也有一位國(guó)外學(xué)者說(shuō)過(guò)，“溫州”品牌能值1000億美元，溫州人遍布于全國(guó)的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)更是不可估算，保守估計(jì)也值5000億美元。那么溫州的有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)加起來(lái)的話(huà)總共可以超過(guò)16萬(wàn)億元人民幣，折合美元約1.9萬(wàn)億。

美國(guó)2004年的國(guó)民生產(chǎn)總值是10.98萬(wàn)億美元，那么美國(guó)買(mǎi)下溫州的話(huà)需要割讓兩個(gè)州給中國(guó)作為等價(jià)補(bǔ)償。日本2004年的國(guó)民生產(chǎn)總值3.4億美元，如果想買(mǎi)下溫州需要出賣(mài)全部國(guó)防設(shè)施外加割讓東京、神戶(hù)給中國(guó)才能取得，如果要現(xiàn)金支付，日本經(jīng)濟(jì)將可能立即崩潰。同樣，歐盟如果要買(mǎi)下溫州，則也至少需要拿出三個(gè)共和國(guó)作為中國(guó)的附屬?lài)?guó)才能取得溫州。而世界上其他國(guó)家則根本買(mǎi)不起溫州。

如此巨大的資金，溫商是如何進(jìn)行理財(cái)?shù)哪兀?/p>

全國(guó)工商聯(lián)研究室主任唐海濱：“我們?cè)?jīng)在溫州做過(guò)一個(gè)調(diào)查，對(duì)溫州的個(gè)體戶(hù)，就是中等水平的個(gè)體戶(hù)做過(guò)調(diào)查，十戶(hù)中他們共有的資產(chǎn)五千五百多萬(wàn)，這五千五百多萬(wàn)，他們有三分之一投資生產(chǎn)，三分之一用來(lái)買(mǎi)房或者是汽車(chē)的消費(fèi)，另外還有三分之一就是現(xiàn)金。那么這個(gè)現(xiàn)金當(dāng)中只有14%是存在銀行里，其余都放在家里，隨時(shí)準(zhǔn)備投資的。”

溫商的具體理財(cái)方式

一、溫商在民間的資本借貸（包括利息的結(jié)算）

據(jù)央行的最新調(diào)查推算，我國(guó)民間融資規(guī)模為9500億元，占GDP6.96%左右，占本外幣貸款的5.92%左右，民間融資的利率大多為12%左右。

作為國(guó)內(nèi)民間資本最為密集的地區(qū)——浙江溫州可以說(shuō)是民間借貸的典型樣本。目前溫州當(dāng)?shù)孛耖g借貸形式主要分為四類(lèi)：

第一類(lèi)：低利率的互助式借貸

對(duì)比銀行借貸，民間融資正是溫州資本流動(dòng)的獨(dú)特方式。溫州企業(yè)的第一桶金往往得益于民間資本：大多數(shù)溫州老板創(chuàng)業(yè)初本金有限，都是向親友募資擴(kuò)展業(yè)務(wù)的。央行抽樣調(diào)查透露，浙江省親友間的互助性利率基本與銀行借貸利率接近。

第二類(lèi)：利率水平較高的信用借貸

據(jù)抽樣調(diào)查，2004年溫州市高利率信用借貸額約占當(dāng)?shù)孛耖g融資總量的90%。其月利率為10%—12%左右，最高甚至逼近15%。雖然這些民間資本比銀行貸款高，但由于溫州已形成比較市場(chǎng)化的體外循環(huán)，企業(yè)貸款容易又有良好信用，信用借貸已成為溫州最具活力的形式。最典型的案例是，2003年初，溫州市柳市鎮(zhèn)有人通過(guò)民間借貸渠道在3天內(nèi)籌集了6.8億元資金用于外地舊城改造。

第三類(lèi)：不規(guī)范的中介借貸

溫州地下錢(qián)莊和標(biāo)會(huì)曾是地下金融市場(chǎng)的一大風(fēng)景。參加這些民間借貸，利率低于一般銀行利率，甚至有些借款不計(jì)息。這類(lèi)組織顯現(xiàn)出較大互助性。

第四類(lèi)：變相的企業(yè)內(nèi)部集資等

溫州企業(yè)多為家族和朋友合資企業(yè)，企業(yè)內(nèi)部集資是一個(gè)比較普遍的現(xiàn)象。

“大量民間資本在體外循環(huán)，表明當(dāng)?shù)劂y行系統(tǒng)不適應(yīng)資金的優(yōu)化配置。”溫州市發(fā)改委外資處副處長(zhǎng)張?zhí)扉L(zhǎng)指出。

二、溫商資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)股票市場(chǎng)

溫州現(xiàn)有開(kāi)戶(hù)股民9.7萬(wàn)多人，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，實(shí)際炒股人數(shù)大概在6萬(wàn)人左右，數(shù)量大大少于省內(nèi)杭州、寧波等城市。在外人眼里，溫州人似乎是超脫的股市旁觀者，富有冒險(xiǎn)精神的溫州人似乎一直游離在股市之外，讓許多人深感不解。

對(duì)于溫州人為何不鐘情股市，不喜歡投資股市主要原因有三個(gè)。一是因?yàn)椋瑴刂萑松朴诓蹲缴虣C(jī)，在溫州投資的機(jī)會(huì)相對(duì)來(lái)講比較高，而且溫州是個(gè)民營(yíng)企業(yè)高度集中的地方，辦企業(yè)、投資房產(chǎn)、出租車(chē)等實(shí)業(yè)性的投資成為多數(shù)溫州投資者的選擇。此外，溫州最早一批為數(shù)不多的股民都被套牢，以虧錢(qián)的姿態(tài)退出股市也影響了后來(lái)者，他們對(duì)于進(jìn)入股市始終“心有戚戚”，認(rèn)為投資股市風(fēng)險(xiǎn)太大。對(duì)于溫州人“股冷淡”的第三個(gè)原因似乎是業(yè)內(nèi)人士一致認(rèn)可的。“2001年之后，股市一直不景氣，大盤(pán)指數(shù)連連下挫，能在股市中保持贏利的并不多，這就使得溫州人對(duì)股市更加不感興趣。”

但是自從溫州炒房團(tuán)從房地產(chǎn)撤資后，理財(cái)投資方向轉(zhuǎn)戰(zhàn)股票市場(chǎng)。

溫州市證券期貨業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)林奕茂透露，2006年5月底，溫州股民開(kāi)戶(hù)數(shù)比年初新增3830戶(hù)，其中5月份新增2436戶(hù)，截至5月底，溫州股民已達(dá)10萬(wàn)戶(hù)左右。

2006年1至5月份，溫州股票市場(chǎng)的交易額達(dá)到355億元，其中5月份一個(gè)月的交易額達(dá)到170億元，而2005年溫州全年的股票交易額也不過(guò)317.4億元。而2005年溫州全年的股票交易額也不過(guò)317億4000萬(wàn)元。

過(guò)去，溫州的一些證券營(yíng)業(yè)廳總是冷冷清清，每天開(kāi)戶(hù)數(shù)只有2、3戶(hù)，而現(xiàn)在每天開(kāi)戶(hù)數(shù)達(dá)到了20戶(hù)左右。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看，炒股雖然有一定的風(fēng)險(xiǎn)，但是股市將是投資者不能忽略的渠道。與此同時(shí)，溫州新的資金也在不斷地涌入股市。業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，最近十萬(wàn)、百萬(wàn)乃至千萬(wàn)元的資金都在秘密地進(jìn)入股市，有來(lái)自個(gè)人的也有來(lái)自企業(yè)的。不過(guò)據(jù)各家券商反映，攜資金進(jìn)入者大多數(shù)是個(gè)人，溫州企業(yè)規(guī)模比較小，如以企業(yè)名義過(guò)來(lái)炒股，他們可能會(huì)考慮盈利之后要繳納一筆企業(yè)所得稅，所以不少小企業(yè)通常是以個(gè)人名義來(lái)炒股。

三、收益統(tǒng)計(jì)——跟著溫州人賺錢(qián)

據(jù)說(shuō)紐約世貿(mào)大廈遭恐怖襲擊倒塌后第二天，當(dāng)人們還在為這座世界第二高樓的消失深深遺憾的時(shí)候，就有溫州人在廢墟前兜售世貿(mào)大廈倒塌前后的對(duì)比照片，5美元一張，賣(mài)得非常火。所以說(shuō)如果你不知道如何投資理財(cái)，那可以跟著溫州商人走，因?yàn)闇刂葙Y本的收益率均大于10%。

溫州資本于1998年開(kāi)始炒房，溫州房?jī)r(jià)1999年增長(zhǎng)17%，2000年增長(zhǎng)20%，2001年增長(zhǎng)22%，房產(chǎn)投資平均每年收益率近20%。

四、資本投資組合的多元化的新產(chǎn)物——溫州財(cái)團(tuán)

2004年溫州9家大型民營(yíng)企業(yè)本月中旬抱團(tuán)組建了中國(guó)國(guó)內(nèi)第一家財(cái)團(tuán)——中瑞財(cái)團(tuán)控股公司，再次明確表達(dá)了中國(guó)民營(yíng)企業(yè)決心在更多領(lǐng)域一展拳腳的雄心和行動(dòng)。

2004年6月2日正式浮出水面。溫州民間的第二家財(cái)團(tuán)為中馳財(cái)團(tuán)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中馳財(cái)團(tuán)”），中馳由溫州市柳市鎮(zhèn)的長(zhǎng)城集團(tuán)、華通集團(tuán)、民揚(yáng)集團(tuán)、永固金具、福達(dá)合金材料、東新密封、柳川房開(kāi)共7家民企合資組建。

2004年12月11日，由近百家民營(yíng)企業(yè)共同發(fā)起的“全國(guó)工商聯(lián)石油業(yè)商會(huì)”在北京人民大會(huì)堂高調(diào)宣布成立。全國(guó)工商聯(lián)石油業(yè)商會(huì)（簡(jiǎn)稱(chēng)石油商會(huì)）是由湖北天發(fā)股份有限公司、大連實(shí)德集團(tuán)、浙江海越股份等名聲顯赫的50家石油民企牽手成立。這是繼溫州的中端、中馳財(cái)團(tuán)和江蘇投資聯(lián)盟之后，在中國(guó)出現(xiàn)的又一個(gè)民間財(cái)團(tuán)。

2006年9月繼中瑞財(cái)團(tuán)、中馳財(cái)團(tuán)之后，溫州財(cái)團(tuán)“元宗實(shí)業(yè)”將在四川破繭而出。該財(cái)團(tuán)的創(chuàng)建人是西班牙華裔朱元宗。他在四川廣元出資3000萬(wàn)元買(mǎi)下兩座礦山后，下一步將有更大膽的動(dòng)作——聯(lián)合溫州五家企業(yè)，成立一個(gè)財(cái)團(tuán)共同投資資源項(xiàng)目。

實(shí)際上，在中國(guó)，類(lèi)似于財(cái)團(tuán)性質(zhì)的企業(yè)不是今日才出現(xiàn)的，例如中信、光大等公司，從某種意義上就是“國(guó)有財(cái)團(tuán)”，已經(jīng)有若干年發(fā)展歷史了，德隆集團(tuán)也算得上是一個(gè)“財(cái)團(tuán)”。而在國(guó)際范圍內(nèi)，財(cái)團(tuán)（如美國(guó)的“十大財(cái)團(tuán)”）的成功運(yùn)作和發(fā)展更是為國(guó)際經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展做出了積極的貢獻(xiàn)。溫州的財(cái)團(tuán)的成立與發(fā)展，將為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整及產(chǎn)業(yè)提升做出貢獻(xiàn)。

一千年前，黃巢《菊花》“待到來(lái)年九月八，我花開(kāi)后百花殺。透天香鎮(zhèn)襲長(zhǎng)安，滿(mǎn)城盡帶黃金甲！”溫商秉承菊花的精神，在投資理財(cái)中獨(dú)創(chuàng)溫商理財(cái)模式，他們將賺的金玉滿(mǎn)缽，滿(mǎn)城盡帶黃金甲。

摘自《市場(chǎng)瞭望》2006.10