內蒙古企業創新融資渠道和環境問題的調研分析

摘要：在對內蒙古220家企業創新方面的調研中，了解到中小企業的創新的主要瓶頸是資金短缺。因此，借鑒國外中小企業融資的成功經驗，建立健全我國中小企業融資的法律、政策、市場體系，采取行之有效的融資手段，解決中小企業融資難問題，有十分重要的現實意義。

關鍵詞： 中小企業 創新 融資 比較 措施

一、資金短缺是內蒙古中小企業創新的瓶頸

通過對內蒙古自治區220家高新技術、民營科技、重點控股企業的調研，所調研企業中，大型企業不多，最多的還是中小企業，發現資金短缺是所調研企業創新的主要制約因素。主要原因是：一方面自身積累不足，另一方面融資難困擾著許多所調研企業。因此，對中小企業的資金支持對內蒙古眾多企業的創新來

講至關重要。

（一）被調研企業面臨研發中的資金短缺問題

按行業統計，在選擇最主要的企業創新障礙因素時，對于14個障礙因素，選擇資金短缺這一障礙因素的占19.5%，其它障礙因素的選擇水平最高的為11.8%，其次選擇政府政策、研發能力不足、創新風險太大障礙因素的占到8.3%，其余障礙因素的選擇所占比例不足5%。按企業類型統計，同樣資金短缺被不同類型企業認為是企業創新最重要的障礙因素，而且民營科技企業對資金的渴求似乎更加明顯。與高科技企業、國有控股企業相比，在民營企業對14個障礙因素的重要程度的評價中，選擇資金短缺這一障礙因素的比例最高，占到21.57%，與次重要障礙因素的選擇比例相差5.1%，與其它障礙因素的選擇比例差距最大。國有控股企業選擇資金短缺這一障礙因素的比例為15.74%，與次重要障礙因素的選擇比例相差3.1%，國有控股企業對于資金短缺在企業創新中重要性的認可程度不如其它兩種類型的企業強一些。

（二）所調研企業對待創新態度的分析

1.所調研企業對創新資金投入分析

在我們調查的220家企業中，大部分企業對創新的投入占銷售收入的比例還是很可觀的。如圖1所示：

研發投入在5%--10%之間的最多，其次是3%--5%。說明這些企業對R＆D投入的積極性、創新的力度還是不小的。同樣，各種類型的企業研發投入還是在5%--10%之間的最多。

2.所調研企業的研發投入的資金來源分析

利用自有資金投入R＆D的企業占所調研企業的91.40%，利用國家項目投入R＆D的僅占22.62%。這樣一來，資金來源單一，研發投入不少，將會增加企業的創新風險，也不利于提高研發水平、引入大的研發項目。

（三）所調研企業創新資金短缺的“瓶徑”分析

其實，資金短缺不只是所調研企業創新過程中存在的問題，也是內蒙古企業創新現狀的一個折射。目前，內蒙古有10萬多戶中小工業企業，其工業增加占全部工業的68%，利稅總額占全區的63%。但由于內蒙古中小企業經濟效益低下，企業經營規模不大，技術水平不高，經營風險較大，加大了金融機構的貸款風險，造成資金短缺，制約中小企業創新、發展，一定程度上影響了中小企業在全區整體經濟中發揮更大的作用。因為：一方面，多年的人均收入低，資本積累少，引進資本存量嚴重不足；另一方面，資本產出小，政府的投資力度小，引起資本流量萎縮。從而形成一個非良性循環。

所以，政府要酌情介入，按一些后發展起來的經濟的成功經驗，只要政府、企業和金融協調好了，經濟進入良性循環也是很快的。

二、對企業創新金融支持的國際比較

(一)美國

法律環境：1953年美國政府制定了世界上最早的中小企業基本法。之后設立融資機構，為確保中小企業的貸款權力等方面制定了一系列涉及為中小企業提供資金扶持的其他法律、法規。機構設立：1953年，直接服務于中小企業的政府機構中小企業管理局成立；用于直接融資的二板市場NASDAQ。政府支持措施方面：為中小企業提供信貸擔保；政府直接向中小企業進行風險投資，提供自然災害的貸款、出口貸款；建立適合中小企業的證券市場、短期投資。融資方式以證券市場主導的直接融資為主。

(二)日本

法律環境：1963年制定《中小企業基本法》。設置金融機構方面、為中小企業的債務實行擔保等方面制定了一系列涉及為中小企業提供資金扶持的其他法律、法規。機構設立：中小企業綜合事業部；主要的3個政策性金融機構——國民金融公庫、中小企業金融公庫和商工組合中央金庫；創業板市場。政府支持措施方面：政府系統的金融機構向中小企業貸款；政府全部或部分出資建立信貸擔保機構；政府認購企業為充實自由資本而發行的股票和公司債券。融資方式以間接融資為主。

(三)韓國

法律環境：1975年頒布《中小企業系列化促進法》，信用擔保體系起步較晚，但其發展快、政策頒布的數量大和規范化程度高。機構設立：中小企業管理局；公共信用擔保機構——信用擔保基金；二板市場。政府支持措施方面：融資阻礙報告中心；政府提供信用、技術擔保基金，還建立商業票據保險體系；建立了技術評估體系。融資方式以混合融資為主。

三、關于內蒙古對企業創新金融支持的幾點建議

（一）政府須增加支持企業的決心與措施

1.強化服務職能

政府制訂的政策措施落實不到位問題依然存在，有的部門仍然沿用計劃經濟時期的思維方式和工作方式來“管理”民營經濟，不利于民營經濟的發展。而在市場經濟比較發達的一些國家，政府是列入第三產業的，屬于廣義的服務行業的范疇。因此，像內蒙古這樣的不發達地區，政府更要從“輕商”的傳統慣性中走出來，強化服務職能。要明確企業的運轉和成長可以增進社會財富，提高人們的生活福利，使整個社會的經濟基礎鞏固，也是組織社會生產、分配最佳的和最主要的制度安排。所以，政府要貫徹好中央對企業的優惠政策，繼續在財力上給予中小企業大力資助，如：設立各類專項資金、貼息貸款、減免各項稅款等。協調好各職能部門為企業服務的行動，產生協同效應，利用有限的資源開發出對企業巨大的支撐。

2.對于審批制改革

（1）市場化原則，減少對市場機制的干預；（2）精簡化原則，審批環節手續盡可能簡化；（3）規章化原則，要有嚴格的程序和標準；（4）制衡化原則，權力集中容易引入尋租；（5）穩步化原則，要循序漸進，在市場經濟中，摸著石頭過河。

3.充分發揮政府協調各職能部門的職能優勢，努力為民營中小企業創造良好的融資環境

首先要發揮政府的主導作用，建立政府、銀行和企業之間協調溝通機制，增進了解，為銀行增加中小企業的信貸投入創造機會。其次，政府應該從多方面加強金融體系的建設，鼓勵多種金融主體在內蒙古發展，形成完備的金融融資體系，讓中小企業有足夠的選擇余地。如政府鼓勵民間借貸公司在內蒙古試點運作，并規范相應的制度、法規，無疑為中小企業拓寬了一條融資渠道。

4.構建多層次信用擔保體系，在借鑒發達地區為中小企業擔保經驗的基礎上（見下表），應結合內蒙古實際，組織推動中小企業信用擔保體系建設工作

下大力氣規范社會信用秩序、加大對失信懲處力度、規范中介機構行為、牽頭完善社會服務體系。

5.政府應利用職能優勢，積極致力于幫助中小企業獲得風險投資資金的介入與支持

對于創新型中小企業而言，風險投資資金的介入，除了為企業提供資金外，還提供管理等方面的支持和輔導，從而降低創建期帶來的風險，使企業順利成長。美國有90%的著名高科技企業是按照風險資本的模式發展起來的（如英特爾公司、微軟公司、數據設備公司等）。而且50萬美元以上的高科技企業的科研成果轉化是靠風險投資來實現的。

6.西方發達國家25%的固定資產幾乎都來自租賃

內蒙古創新型中小企業自身積累少或無，且難以從銀行獲得貸款，在資金短缺或不愿動用經營資金的情況下，發展融資租賃業實為上策。政府也應鼓勵租賃公司的發展，通過設備租賃和設備貸款的形式支持創新型中小企業的發展。

(二)金融機構要加強對中小企業的關注

中小企業融資在較大程度上面臨著市場失效的問題。由于證券市場發育滯后，中小企業很難通過發行股票或債券直接融資；民間借貸目前還尚不成熟，即缺乏法律保障，又有很高的融資成本，滿足不了中小企業的資金需求；由于中小企業信用狀況普遍較差，從金融機構貸款也十分不易。所以，筆者認為：

1.大型的商業銀行充分發揮大銀行在網點、資金、技術、管理和信息方面的優勢，繼續完善不同所有制企業的金融服務，增設相關信貸部，專門針對中小企業“要的急、頻率高、金額小、不穩定因素多”以及由此帶來的操作成本高等信貸特點。從而因地制宜地進行授權授信管理，合理確定貸款審批權限，構建一套適合當地中小企業的信貸管理機制。

2.深入創新，積極開發央行貨幣政策工具的作用，在再貸款、再貼現等方面積極扶持金融機構增加對當地企業的信貸有效投入。增加金融機構的再貸款限額，擴大中小金融機構再貸款的承貸范圍，將其延伸至農村信用社；改革再貼現限額調控方式，改指標限額的直接調控為貼現利率的價格型間接調控；加強對當地普通企業的宣傳，使它們熟悉并運用票據貼現業務，通過貼現窗口獲得融資便利。

3.我國如今正在討論制定《物權法》，可以看出，探索實行動產質押，倉單質押、買方信貸、保險融資、金融租賃、票據融資、流動資金循環貸款，應收賬款融資和“廠——商——銀”合作等融資新模式是一種趨勢。發達國家的實踐證明，這些辦法對于暢通間接融資渠道是十分有效的。

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