３Ｒ＆３Ｓ：孫文海的掘金秘籍

他們通常在夜晚去考察百度，透過窗戶上的燈光，他們看到了硅谷式的創業精神

如何衡量一個項目的商業價值?這不僅是投資家思索的問題，也是企業家關心的焦點。作為德豐杰全球創業投資基金(Draper Fisher Jurvetson ePlanetVentures)執行董事的孫文海會給一個他的答案。

孫文海1995屆機電專業畢業，在一家國企工作4年后，2000年參加清華經管學院和美國麻省理工學院(MIT)合辦MBA學習班，曾在中國國際金融有限公司(CICC)投行部工作一年。2002年4月，他作為第一個中國員工加入德豐杰基金，直到今天。

按照Venture Capital(風險投資)的區分，企業成長可以分為五個階段：種子期、初創期、成長期、擴張期、成熟期。考察一個項目，同樣也要經歷盡職調查、后期監控、知識產權、技術專利、公共政策、信息披露、管理團隊、財務監管等諸多流程。在西方國家，風險投資10個項目，只要有3個是成功的，也是不錯的成績。

2005年8月，百度登陸美國納斯達克，成為2005年全球資本市場上的明星公司。作為投資百度最早的機構，德豐杰已賺得金銀滿罐，但是他們沒有立刻拋售，事實上，在百度上市前夕，德豐杰還從百度創始人徐勇手中購買了部分股票。

管理著6．5億美元資本的德豐杰基金在很多風險基金只有1億到3億的同行里，顯得傲視同儕，這家美國基金始建于1999年，2000年互聯網泡沫的破滅，使包括德豐杰在內的基金們變得謹慎起來，但德豐杰在中國的幾個項目隨后卻大獲成功。

德豐杰基金在全球已經投資近70家企業，亞洲、歐洲、美國各占三分之一。……