雅戈布：“投資帝國”掌門人

如果不能與投資的企業共同成長，我們就不應該投入資本

2005年春天，雅戈布·瓦倫博格（Jacob Wallenberg）在50歲時實現了一個里程碑式的目標，接任了瑞典銀瑞達公司董事長，成為瓦倫博格家族第五代掌門人和瑞典頂尖的實業投資家，名望與瑞典顯赫皇族不相上下。1987年至2005年，全球聞名的瓦氏家族每年都會在北京或斯德哥爾摩與中國國家領導人會晤。

謹慎對待每一次投資

銀瑞達公司有90年投資歷史，是全球多家頂尖跨國公司的長期重要股東，2005年投資回報率高達49%。雅戈布稱：“銀瑞達公司的累累碩果證明，自己家族的百年投資戰略培養的企業，在歷經數十年后依然運作出色。”他還說：“我們謹慎地對待每一次投資行為，因為這關系到整個家族的聲譽。當然，時不時還會承受來自其他投資人的責難。”

雅戈布是一個充滿自信的社交家，同時能夠自如地安排分配各種細致的工作。周圍的人評價他是一個“要求嚴格，充滿野心，而且從不猶豫向公司管理者們宣稱他是公司的“老板”的人。現在，瓦氏家族通過家族基金控制的銀瑞達公司已占有120億美元的市場份額，而銀瑞達公司占有大額股權或取得了實際控股權的公司，即瓦氏家族所稱的“核心公司”，總市值已達1900億美元左右。

成為最重要的股東

盡管雅戈布頗受好評，但還須經受市場的考驗。他很清楚，如果銀瑞達公司所持有的股份貶值，喝彩之聲立刻就會變成譴責之詞。據業內人士透露，銀瑞達公司正在審視自己的投資組合，制定下一步投資策略。雅戈布可能會考慮增加銀瑞達公司的持股權，從而加大對銀瑞達所控股公司的影響。雅戈布說：“我認為，想要在股東會上具有絕對發言權，首先要成為最重要的股東。”

作為一名風險投資家，雅戈布正在找機會在瑞典來一次本壘打，為瓦倫博格家族贏得像愛立信或阿斯利康那樣的公司。但是，也許最大的問題在于，瓦倫博格家族的股權投資越來越多地流向世界首屈一指的制藥公司之一AstraZeneca PLC。

雖然家族在董事會仍留有二個席位，但分析師認為瓦氏家族已經慢慢退出對這家倫敦公司的掌控，把注意力轉移到了其他控股公司。但雅戈布堅持說，銀瑞達公司董事會成員會一如繼往地關注AstraZeneca公司。他補充說：“我們認為如果不能使所控股企業資本升值，我們就不應該投入資本。”

長期控股投資

那么銀瑞達公司如何使企業資本升值呢？瓦氏家族有權為主要的控股公司任命CEO。他們還鼓勵各公司的董事們經常碰頭，共享市場及技術信息。雅戈布說：“比如，如果我對中國的電信市場有疑問，我就會打電話給Carl-Henric Svanberg(愛立信CEO)，通常他都會給予我很大幫助。”

瓦氏家族的作用在企業遇到困難的時候顯得格外明顯。2002年ABB和愛立信的股價下跌時，瓦氏家族出面解決問題，通過買入更多股票（大約17億美元）向市場發出正面訊息。現在這兩家公司的股票價值又恢復到了以前水平。

瓦氏家族的企業管理者們認為，對企業保護性的長期控股投資是十分有效的。伊萊克斯CEO Hans Straberg說：“企業能夠擁有一個相對穩定的所有者，是一件很好的事情。”事實上，如果沒有瓦氏家族的介入，伊萊克斯的股價不會那么吸引人，而在套利基金或其他投機者面前，它將顯得過于脆弱，這可能是外部投資者歡迎的局面。瓦氏家族并不理會那些反對論，最近為伊萊克斯注資1.12億美元，以拉動其股票上揚。

這正是瓦氏家族自1856年以來，百年投資戰略的一個體現：“我們一直致力于創造長期價值，和投資的企業一起成長。”