馮濤：風險逃不出掌心就投

5000萬人民幣起家的上海聯創，在7年的時間里，打造了中國資本市場的“聯創系”成為本土VC的一面旗幟

這個39歲的男人，喜歡書法和古董，干的卻是風險投資。他強調做投資就像買古董一樣，先看貨，看準之后再談錢，而不是先問賣家要多少錢。

他顯然是內行。業界人上提起他時總說：“那個上海聯創老總馮濤，調查300家企業才投資一家。”

那是一家馮濤認為風險逃不出自己掌心的企業。他說，“我們天天和風險打交道，關鍵是看你自身能不能夠控制，能不能夠認知、能不能夠把握這些風險，如果覺得這些風險逃不出我的掌心，我能夠控制、能夠預見的話，我覺得應該可以投資的。”

成為如來佛，馮濤自己也清楚，這事實上不可能。他這么說，為聯創作了最好的廣告。老謀深算的生意人。

馮濤的精明，體現在對項目以及創業企業家的判斷上。他看好的項目，除了必須有足夠大的目標市場，比較優秀的管理團隊，比較高的壁壘，具備能夠成為目標市場的領導者的潛力這幾條公認的標準以外，投資企業家還得與VC合得來。在他眼中，“合得來”的投資企業家要有商業常識，此外還有三點；創新能力，親和力，創立好的企業文化。好的氛國。

VC投資項目更投資人。馮濤深諳其中玄妙。

馮濤的精明，還體現在聯創的投資風格中。“聯創投資一家公司，最希望持有該公司25％左右股份，不喜歡控股，那樣太累。但也要對被投資公司擁有足夠的影響力，否則就談不上后期的投資組合了。”馮濤說，他也確實在這樣做。其實他并不是不喜歡控股，而是從聯創的資本實力和風險控制出發定下的策略。

馮濤有個投資的“產業鏈整合”理論：劃一個圈，然后坐下，慢慢培育，等著采摘。聯創在藥業連續投資了康緣、聯環和萬泉等多家企業，推動它們實現業務合作。在其它行業的投資也是如此，強調增加投資企業間互相增值的機會。這也是馮濤增大“手掌”的招數。

也許正是因為馮濤的這種精明，1999年8月才成立、5000萬人民幣起家的上海聯創，到現在已被人在資本市場冠以“聯創系”這樣的稱號，成為本土VC的一面旗幟。聯創早期對亞信科技的投資，則成為它的招牌案例：以每股7美元進入，亞信上市后，其股價一度高達110多美元。

但馮濤也有軟肋早期技術投資上建樹不多，做不過國外的創投。他承認，“早期技術投資其實才是中國創投乃至全世界創投的精髓”。而這，考驗資本實力更考驗眼光，正是最見功力處。馮濤的掌功還得繼續練。

對于早期技術投資的機會，馮濤瞄準的是科技對產業生態系統的重建。他認為，通過加入互聯網技術和一些新的技術，推翻原來的產業生態系統，建立新的商業運行模式，這樣一種模式要比技術本身更加吸引人，也更加實際。因此，他對網絡游戲、手機電視軟件的興趣，也就不難理解。