金融結構、金融生態與農村金融體系的建構

摘要:本文從金融交易需求主體、金融結構和金融體系的互動關聯關系入手，探討我國現階段農村金融體制改革和制度設計的內在機理。分析的結果表明，由于我國農村經濟發展的內在不平衡性和顯著微觀區域化特征，導致了金融生態呈現出區域差異化、多樣化和層次化特性，這就從根本上決定了一個多樣化、因地制宜、靈活性的農村金融制度安排是我國現階段農村金融體系建構的根本取向。通過對兩個典型農村地區的實證調查分析，驗證了經濟發展水平，產業結構差異化對農村金融結構、金融體系變遷的決定性作用機制。政府作為金融外在制度的設計者與供給者，其制度安排應是與農村社會內在制度變遷的協調，是與農村經濟發展狀態的協調。

關鍵詞:金融生態;金融結構;經濟發展;農村金融體系建構

中圖分類號:F830

文獻標識碼:A

文章編號:1002-2848-2006(04)-0040-09

一、引 言

金融發展對經濟增長的正面促進作用已得到大量理論、特別是實證研究的支持。近年來，國內外相關研究領域多聚焦于從不同金融結構間的差異入手，來探討金融中介和金融市場兩種主要類型金融體系對經濟體的不同作用機制。然而，此類研究多從跨國層面、轉軌國家宏觀層面視角來研究不同金融結構的作用機制，而針對那些存在顯著“二元經濟”分割現象的轉軌經濟體內部，特別是針對處于弱勢地位農村區域經濟發展中金融體系結構及其動態演化規律的研究，涉及得相當少。事實上，在存在“二元經濟”分割的發展中國家農村區域經濟中，厘清差異化的金融結構對經濟發展的相關作用以及金融體系內在的動態演化規律，對我國當前的農村金融制度改革和“三農”問題的解決具有更為現實的緊迫需求。

眾多發達、新興工業化國家(地區)及發展中國家的實踐和理論研究都表明，以小企業為核心的民營經濟部門對一國農村經濟的發展，乃至農村經濟、社會制度的變遷與建構都起著相當重要的直接或間接作用。且在緩解就業壓力，維護社會經濟穩定，特別是在發展中國家農村經濟起飛的核心要素———企業家精神創造、示范、擴散和組織、技術創新方面具有不可替代的作用(Kayanula and Quartey 2000，;Mead and Liedholm 1998，; Schreiner 2002)[1]。小企業的生存和成長必須依賴于有效的金融體系。這種有效的金融體系在農村經濟的不同發展階段是多樣化的，既可以是依賴以銀行金融中介機構為主的金融體系，也可以是非正式金融起相當作用的金融體系，甚至是金融市場和金融中介分工協作的競爭性金融體系。一種金融結構與制度安排是否適當，歸根結底要以其是否能有效服務于該社會的客觀金融需求為評判標準。在我國以區域經濟為發展模式的工業化進程中，各農村地區間經濟發展程度存在很大差異，甚至在同一地區內，各鄉各鎮的經濟發展程度與發展方式都有較大差異。農村區域金融生態的成長水平并不取決于該地區金融機構的人為簡單擴張或收縮，而取決于當地金融資源的數量與質量以及與之相應的資本形成水平，或者換言之，取決于該農村地區的工業化進程與農村居民的收入水平。

從國內現有文獻來看，多數研究僅僅從農村經濟中經營傳統農業生產農戶的金融需求角度來解析農村金融市場中的信貸約束、金融制度安排和設計等一系列問題，而忽略了從決定農村金融市場中現代商業性質金融體系能否有效運行的中小微型工商體系視角來進行分析的思路。更為重要的是，即使是以銀行中介為主體的金融體系中，究竟是以大銀行為主，還是以地區性中小銀行為主;是以集中壟斷型的銀行結構為主，還是以競爭分散型的銀行結構為主，厘清這些沖突對我國現階段農村金融體制改革和金融制度設計具有特別重大的指導意義。實質上，從農村地區的金融需求主體來看，只有農村經濟中出現一定數量和質量的工業企業后，現代商業性質的銀行或金融機構才能得以健康地生存、發展和演化。這就是農村金融體系建構的關鍵性因素。單純的農戶性質的金融需求是不能孕育出現代商業性質的金融體系。基于這些事實，本文擬從農村經濟中企業體系的金融需求特征入手，從工業發展水平所決定的農村經濟發展水平角度入手，通過對中國地區農村金融生態和金融體系發展的差異性解析，利用解剖“麻雀”式案例研究方法來探尋我國農村金融市場中微觀層面交易主體和金融機構的行為選擇交互影響因素和機理，進而為我國日顯緊迫的農村金融體制改革和金融體系建構提供一個可供借鑒的解答。

二、交易主體、經濟發展和農村金融體系的適應性互動

金融發展很大程度上表現出金融體系結構的差異，對于中介主導性金融體系和市場主導性金融體系究竟哪種金融結構更有利于經濟發展，依賴于經濟發展自身的內在特性(Allen and Gale)[2]。以銀行體系為主的中介主導性金融體系在信息收集、風險監管、企業外部治理機制替代方面具有優勢;市場主導性金融體系在風險分散、創新企業成長、企業內部治理機制方面具有較強優勢。

一個重要且易被忽略的事實是，高風險、高創新、技術創新路徑不確定性高和產品需求不確定性高的經濟體系適宜于市場主導型金融體系的功能發揮，而以傳統輕加工型制造業為主體、技術創新路徑不確定性低的經濟體系適合于中介主導性金融體系。由此，根據經濟體發展水平和發展特征的現實情形來確定適合金融體系的組織和制度安排是極為關鍵的問題。與以債券市場、股票市場為核心的金融市場相比，在一個不具備信息有效生產、披露、利用的經濟體中，以銀行為主的金融中介機構的金融體系在交易成本與資源配置效率上具有相對優勢(林毅夫)[3]。換言之，可以這樣認為，在一個現代金融制度還沒有完全構建起來的經濟體中，由于缺乏信息生產的專門分工，導致信息交易的成本極高，即借款人與貸款人之間的信息不對稱情形更為嚴重，此時，以銀行為主體的金融中介機構能夠利用與企業長期交易所培育起來的互動關系來有效識別企業借款項目與經營情況的風險信息(Guzman)[4]。銀行通過與企業建立的長期信任合作關系，存在投入資金和精力去收集所貸款企業風險信息的激勵，并把這部分投資費用分攤到一個更長時期內，從而降低每筆貸款的平均信息成本。這實質上就解答了為什么我國農村金融體系在現發展階段的改革取向只能是以建立地方性專業化商業銀行為取向的深層制度因素，而不能是不切實際的金融市場跨越。而且，這種長期關系所帶來的“鎖定效應”可能會給銀行對企業信息的掌控產生壟斷，進而造成銀行對企業榨取“準租金”。所以，經營良好的大規模企業并不會僅僅依賴金融中介機構融資。這種情形所造成的現實結果就是農村金融體系所面臨的客戶只能“鎖定”于中小微型企業工商業及小農農戶。

以上分析實質上也就揭示了我國農村金融體系現階段所面臨的整體交易主體類型及其風險特征。

由上面的分析可知，農村金融市場中的交易主體容易“鎖定”于農村地域中小微型企業及小工商戶，因此，農村金融體系所面臨的系統風險特征遠遠大于工商業發達的城市金融體系，這就決定了農村正式金融體系發展的相對滯后性與單一性。這種情形在發展中轉型國家尤顯特出。農村正式金融體系發展的這種內在滯后型與單一性從一定程度上也就決定了其必然不能滿足具有需求多種層次性的農村金融，也從另一角度反映了農村信貸市場中“信貸配給”廣泛存在的必然性。更為重要的是，這會產生一種兩難沖突:源于高系統風險的農村金融體系供給不足與促進農村經濟發展所需的金融需求力度之間的兩難矛盾。何以解決這種兩難沖突?市場的內在交易力量進化出兩種解決思路。一種是收益風險對稱機制。高風險對應高收益，農村銀行等金融機構可以通過提高貸款的收益指標———利率來彌補其較高的風險。由此顯見，農村金融市場有著利率自由浮動與自由定價的內在需要。

然而，如果一國或地區的農村金融政策是限制利率的浮動區間，特別是規定貸款利率的上限，最有可能造成的后果是農村正式金融體系發展的嚴重阻礙與效率不足。理論研究表明，即使是利率可自由定價的信貸市場中，銀行作為金融中介也不可能滿足所有有效金融需求。Stiglitz andWeiss[5]的經典研究證明:在一個只要存在信息不對稱的信貸市場內，單純的利率機制并不能滿足信貸市場的需求與供給的“出清”，也就是說，即使某些借款者所提出的利率無限大，也不能從銀行機構中獲取貸款，根源在于這些借款者的風險類別與銀行的利潤最大化目標函數之間存在內在的不可匹配性。這就是著名的“均衡信貸配給”理論。他們還進一步指出，這種“信貸配給”現象典型存在于中小企業信貸市場。因此，這就需要另一種解決思路的出現。抵押擔保機制作為一種最重要的非利率手段就成為銀行等金融機構控制風險、減輕借貸雙方信息不對稱的最有效手段之一。

美國約80%的小企業貸款是通過抵押擔保形式獲取的(Glassman， 1982)，近70%的工商業貸款使用了擔保(Berger and Udell )[6]。我國的商業銀行法也明文規定所有銀行貸款都必須以抵押或擔保的形式發放。擔保抵押與貸款利率、規模、期限的組合形成了債務合約結構。銀行通過這些合約要素條款對借款人進行篩選與甄別，來進行風險與收益的配置。作為最重要的非利率因素，擔保抵押與其他方式相互影響、相互制約、共同構成了銀行金融中介機構的有效手段。從理論角度來看，可以毫不夸張地說，企業中擔保抵押的存在與否影響了相應金融體系的發展程度，這對農村金融體系的發展尤顯重要。Bester[7]的研究表明，銀行可將擔保和利率按相反的方向來設計信貸合約組合，低風險的借貸人選擇低利率、高擔保合約，而高風險的借款人選擇高利率、低擔保合約，從而使銀行根據借款人的風險類型對其分離和篩選。但是，擔保抵押所蘊含的這種有效分離與篩選機制僅僅在充分競爭的信貸市場中有效，而在賣方壟斷的信貸市場中卻可能發生“失靈”現象(Besanko and Thakor)[8]。在信貸市場是充分競爭條件下，由于利率必須補償成本，高風險的借款人必須支付比低風險的借款人更高的利率。如果其偽裝成低風險的借款人選擇低利率、高擔保的合約，其在競爭市場中由于自身可抵押擔保品的限制無法提供足夠的擔保抵押，從而被阻止選擇低風險合約，因此，擔保抵押機制在這種情形下可以發揮其篩選甄別機制作用。相反，在賣方壟斷信貸市場條件下，銀行由于其壟斷地位存在向有較高還款能力(低風險)借款人索取更高利率的動力，因為低風險借款人的創利能力要高于高風險借款人，這樣可能的結果是低風險借款人所面臨合約中的利率要求要高于高風險借款人所面臨合約中的利率要求，迫使低風險借款人去選擇高風險借款人的合約，因為低風險借款人首要關注的是利率的高低，而不是合約中擔保品要求的多少。因此，擔保抵押機制在賣方壟斷信貸市場中就可能不是一個有用的篩選工具。Bes-ter(1987)還有一個重要發現，借款人可擔保財富的普遍不足同樣會導致篩選機制的失靈。我國農村信貸市場中的交易主體主要為中小微型企業，從事勞動密集型比較優勢為主體的中小微型企業中可供高質量的抵押擔保物品嚴重不足，國有銀行(主要為農業銀行或農村信用合作社)在信貸市場中占據絕對賣方壟斷地位，而且存在利率管制以及以商業銀行法律條文規制下的強制信貸擔保抵押要求。由此所造成的直接后果就是，現階段，我國大部分農村地區正式金融體系發展的嚴重阻滯與效率低下，經濟發展所需的金融支撐的嚴重不足及農村金融體系中正式金融與非正式金融的現實分割。

三、金融結構與農村經濟發展匹配性的一般邏輯

按照林毅夫[9]的最優金融結構理論，從實體經濟與金融體系的互動關系來看，在不同的經濟發展特定階段，一個經濟體金融結構的優劣取決于:金融結構中各種金融制度安排的特性和按要素比較稟賦結構的特性所決定的實體經濟結構中企業資金規模，以及生產技術創新程度和產品市場中不確定性等特性的匹配程度，“當三者的特性相互匹配，能夠使金融體系所動員起來的資金實現最優配置，進而使金融體系能夠最大地動員資金，這樣的金融結構就是最利于經濟發展的最優金融結構”。進一步分析，金融體系的微觀結構安排也必須是與實體經濟體的發展狀況和內在風險特征相匹配的。這就意味著我國的農村金融制度改革需要一個多層次、金融安排并存的靈活農村金融制度設計。其中，既應該有直接金融也應該有間接金融體系，既有正式金融組織也應該有非正式金融組織，既要有適合落后地區的政策性金融與扶助式金融，也要有適合發達地區完全商業性質的金融中介與金融市場。

Berger和Udell[10]這對研究組合首次從小企業信貸的可獲得性、關系性貸款與銀行規模和內部組織結構的相關關聯關系入手來研究銀行金融中介的行為選擇與效率問題。其研究思路首先從銀企間的多層委托代理關系展開，認為存在小企業主→銀行客戶經理(信貸員)→銀行高層管理層→銀行股東→銀行債權人與監管機構的多層委托代理邏輯鏈條，同時技術創新，信息基礎設施，法制、法規環境及商業環境，市場結構四維外部因素制約著每層委托代理關系的執行效率。銀行的規模與組織結構的差異影響著信息在這些委托代理邏輯鏈條中的傳遞成本。大規模、多部門科層制銀行由于規模經濟的需要和復雜的組織結構而導致委托代理鏈條過長，使其擅長于處理基于易于觀察、鑒別、傳輸的“硬數據”(公開的財務報表或資信記錄)“交易驅動型”的大企業貸款業務，這就天然地產生了銀行對小企業融的資歧視現象;而且，大銀行為中小企業提供融資服務時，單位資金的交易成本相對較高，既包括資信和項目事前審查成本，也包括事后監督、控制、再談判成本，這就嚴重削弱了大銀行向中小企業貸款的動機。另一方面，中小企業從大銀行融入頻率高的小額資金時，大銀行由于其規模大，必須采取多級的分支行委托代理機制，造成審批手續繁雜，周期過長，與中小企業生產經營特征所內含的資金需求規模小，頻率高、周期短、流動資金為主、且要求服務快捷方便等融資需求特征不相匹配，因此也就嚴重削弱了中小企業向大銀行借款的動機。相比而言，小型地方性專業銀行由于組織機構設置簡單，能夠通過減少“軟信息”傳遞所需的委托代理層次，減少管理層對客戶經理的干涉，通過銀行業務流程中的相關信息和小企業主與客戶經理建立長期信任合作關系獲取的有效信息，來監管貸款實施中的風險，以達到降低或緩解小企業中嚴重信息不對稱的目的。由此給我們提供了思路，解決中小企業融資困境的著眼點應放在地方性小型專業銀行的作用上去，同時作為客戶和銀行放貸決策者之間的信息連接者———客戶經理在地方性小型專業銀行中的地位與作用應得到足夠全面地認識。事實上，我國很多農村基層銀行機構對信貸員的監管、激勵機制的普遍嚴重缺位，加劇了企業和銀行之間的信息不對稱狀況，迫使銀行貸款行為更多地依靠可抵押擔保要求。

從市場競爭本身的功能來看，一般地研究認為，壟斷的、銀行集中度高的金融體系通常會對經濟增長產生負面效應。相反，充分競爭、銀行集中度低的金融結構往往伴隨著較高的經濟增長(DewatripontandMaskin， 1995; Guzman et al)[11]。然而，從經濟發展的動態過程來看，并非充分競爭、分散型的銀行結構始終如一的有利于信貸市場資源配置功能的發揮，有利于經濟增長(Cetorelli and Gambera)[12]。特別是對處于資源有限的“二元”農村經濟起飛階段，競爭分散型銀行結構體系可能反而不利于資源配置的實施，從而阻礙農村經濟的發展和增長。正如我們以上分析的結果表明，針對農村金融市場中地方性中小銀行的有效貸款方式來說，基于“軟”信息的關系型借貸可以緩解中小銀行和中小企業間信息不對稱的狀況，從而緩解相對大企業的中小企業“信貸配給”現象。一方面，處于壟斷地位的銀行可以通過主動選擇利率水平和抵押擔保要求組合，通過和借款者的長期交易關系，達到對不同類型借款者進行有效的甄別和篩選，降低了信貸市場中的機會主義行為風險;另一方面，適度壟斷的銀行結構能有效地減少銀行業的過度競爭，有利于成長階段中小銀行的生存、發展，減少金融不穩定風險。更為重要的是，在農村經濟的起飛階段，只有當農村經濟中出現一定數量和質量的工業企業后，適應現代商業性質的金融資源基礎和金融生態才能形成，現代商業性質的銀行或金融機構才能健康的生存、發展，也就是說經濟發展水平決定了金融發展水平。單純的小農性質的金融需求是不能孕育出現代商業性質的金融體系。Carlin和Mayer[13]的研究對我國農村金融體系的選擇和建構具有特別的啟發意義，他們發現，在OCED國家在經濟發展初期，銀行集中度越高的國家經濟發展就越快，當這些國家進入技術創新發展階段后，銀行集中度卻和經濟增長轉變為負相關關系:銀行集中度越低的國家RD支出份額越高，依賴外部融資的高技術、高創新部門增長的也越快。這就給我國農村金融體系的建構提供了一個極其重要的啟發:對于經濟處于工業化起飛階段的農村區域經濟體應該實施壟斷性銀行結構體系;而對于那些處于工業化初級完成階段、轉向為資本密集型、技術密集型的創新型階段的農村區域經濟體應實施適度競爭性銀行結構體系;在農村經濟完成工業化、城市化進程后，非正式金融逐步被正式金融所替代，現代多元化的金融中介與金融市場體系就應該成為主導力量。農村金融體系與經濟發展的相關特性見表1。

四、微觀層面金融結構和農村經濟發展的匹配性:來自江蘇農村地區的案例調查

為了驗證我國現實農村地區中不同經濟發展水平、不同產業結構差異、不同特性交易主體的金融需求(以中小企業為主體)對金融結構和金融生態體系變遷和演進的內在動力機制，我們采用微觀層面的具體案例調查分析方法來進行對比研究，從作為供給者的金融機構和作為需求者中小企業雙方的微觀需求特征兩方面入手來剖析金融結構和農村經濟發展相匹配的內在機理。

考慮案例研究的典型性和代表性，且具有“解剖麻雀”之功效，我們選擇兩個自然稟賦相同、初始發展條件相似、地理位置較接近，但是近年來各方面發展狀況具有顯著差異的鄉鎮來作為本文研究樣本。采用問卷調查、實地訪談形式來獲取第一手實證材料。

(一)對兩地區金融生態體系的比較分析

從實踐來看，戴南地區和戴窯地區金融結構體系已經出現相當顯著差異，這種差異正如我們理論分析所述，主要來自于產業結構和經濟發展的內生推動。具體情形見表2、表3。

2005年工業產值達180億元，占全國不銹鋼產品銷量1/6的戴南不銹鋼制品產業集群的形成，歸功于根植關系型社會資本網絡的專業化銷售商網絡和銷售市場的核心作用。上個世紀九十年代初某個個人“偶然”發現了不銹鋼產品的市場貿易機會，通過“親幫親、鄰帶鄰”的社會關系網絡形成了散布全國各地的專營不銹鋼產品的專業銷售商。資本積累、銷售渠道的掌控和先入利潤的存在激發了貿易資本向生產資本的轉移，由產業集群初以低級原材料、簡單技術產品為主，發展到如今40多個產品系列，1萬多產品， 2000多家企業，產業鏈延伸充分，專業化分工細化，大企業為核心，小企業緊密協作，具有初步自我技術創新能力和產業升級能力全國第一的不銹鋼制品生產網絡體系。正是以小企業和專業銷售商為主工商業體系的興起，一方面為競爭性多層次銀行體系的生存、發展提供了多層次、多樣化的金融需求和金融資源;另一方面產業集群內部不同行業、不同規模、處于不同發展生命周期的企業具有不同的成長特性，不但其盈利能力、發展能力和戰略目標函數存在差異，相應的，經營管理能力、財務平衡狀況、風險特征、資本結構選擇行為、創新技術研發投入和產業結構調整能力也存在較大差異。由此，所決定的差異化風險和收益特征也就內在決定了直接和間接金融分化、大規模多元化銀行和地方性專業化中小銀行分化、正式金融和非正式金融分化。與戴南地區不同的是， 50公里之隔戴窯農村地區的金融生態體系卻呈現完全不同情形。正式金融體系處于以農村信用合作社為主的單一壟斷性銀行結構，農業銀行和郵政儲蓄很大程度上是農村金融資源的“抽水機”，非正式金融體系多發生基于互助性質的友情借貸和民間高利貸形式，而且在出現幾起攜款逃債事件后，民間信用體系受到根本性地打擊，非正式金融出現萎縮和擔保抵押要求傾向。僅從這一點可看出，非正式金融有著信用實施和監管的天然弱質性，經濟發展的必然內在要求正式金融是農村經濟發展的主導力量。戴窯地區的經濟發展以農業生產、水產養殖業和農產品加工業(蘇北最大的米加工產業集群)三分天下的格局， 2005年工業產值1. 9億。但總體上來看，與農業相關的生產經營風險特征決定了該地區交易主體的金融需求內在風險特征，由此決定了該地區的金融生態環境相對于工業發達的戴南地區的金融生態有著根本上的不同，進而決定了該地區的金融結構體系根本不同于戴南地區的金融結構體系。

(二)為了更深入從農村金融市場中交易主體微觀層面來尋求經濟發展水平差異和金融多樣化、多層次化需求對農村金融體系的關鍵性影響，在江蘇發改委和當地行業協會協助下，我們設計且發放了針對企業的問卷調查，其中戴南鎮發放了100份，戴窯鎮發放50份，收回率100%。基本結果見表4。

綜合WTO對微觀金融服務的界定，在主要考慮我國農村金融市場的現實具體情形，我們從產品、質量、數量、期限、價格等五個方面的主要要素上來作為考察信貸市場交易主體———中小企業體系的需求動機及需求結構差異，轉而剖析出農村金融機構對金融市場交易主體的現實金融需求所提供金融服務的匹配性和有效性，進而揭示出不同經濟發展水平下，處于不同產業升級特性不同規模交易主體的金融需求，不同產業結構差異對農村區域金融結構和金融生態體系變遷和演進的內在機理。一般來說，需求要素敏感度越高，越有可能成為不同區域企業體系的核心影響因素，一旦某些需求要素形成區域企業體系的需求核心，它并決定了區域整體交易主體金融需求的基本特征，同時就成為農村不同區域金融結構體系制度安排、機制設計、演化路徑的內在決定因素。

從我們問卷調查的結果來看，戴窯地區現階段對銀行機構最敏感、最受到重視的四個問題依次是可擔保、抵押要求(100% )，手續繁雜、周期長(94% )，數量和期限限制(92% )，社會關系(90% );戴南地區企業體系現階段對銀行機構最敏感、最受到重視的四個問題依次是數量和期限限制(96% )，手續繁雜、周期長(94% )，資信要求(資信評估等級、經審計的財務報表)(92% )，可擔保抵押要求(92% )。從這兩個經濟發展水平截然不同、產業升級需求、企業技術創新要求完全處于不同階段農村地區金融需求主體核心需求要素對比來看，既存在相似點，也存在差異點。(1)貸款數量和期限限制，手續繁雜、周期長，可擔保、抵押要求是兩地區共同最敏感、最不滿意的三個要素。這深刻反映了國有銀行為主的農村銀行機構內部組織結構、治理結構、信息處理機制與激勵機制等方面存在重大缺陷。而且，這三個要素在兩個地區的重要性排序有所差異，又反映了這些要素對于兩地區的阻礙效應存在顯著差別。戴窯地區處于壟斷地位的農村信用社規定所有企業、個人借款都必須至少兩個以上的擔保人，而且除了具有商業性質店面房外的其他任何資產不可作為抵押物，因此可擔保抵押要求是該地區最不滿意的金融要素。過分強調金融機構貸款可抵押擔保要求表面上來看是強調農村金融機構貸款的安全性，實質上一方面反映了我國社會征信體系與信用制度缺失以及金融抑制政策對小企業融資需求的扭曲效應，更深層次地反映出大多數農村基層金融機構中根本不重視通過建立與小企業的長期交易關系來獲取小企業經營狀況的“軟信息”，以此來緩解小企業信貸配給產生的根源———信息嚴重不對稱問題，相反卻過分依賴于嚴格的可擔保、抵押要求來逃避其收集信息、處理信息和監管信息的自身職責。由上述分析可知，對于起飛階段的經濟體中壟斷性質的銀行體系能夠有效促進經濟發展，然而，金融中介體系中的強制性擔保抵押要求卻會降低金融市場的配置效率。正負效應相抵，可見，在戴窯這種處于經濟起飛階段農村區域所實施的嚴格可抵押擔保要求，事實上是破壞農村金融發展的最重要因素之一。低交易成本的信息獲取通道是現代銀行組織結構設置、治理機制設計和激勵、監管手段配置的核心目的，根據小企業信息特征，貼近市場、機構設置簡單、委托代理鏈條短、而且擅長于利用“軟”信息來降低交易成本的專業化地方性中小銀行、社區銀行及各種中介機構(如動產質押中介公司)，是解決小企業融資難的根本取向。僵化的農村銀行機構內部組織結構、管理和監管制度外在體現在繁雜的貸款審批手續、過長的審批周期以及嚴格的數量限制和期限要求，與農村地區金融需求主體的需求特征和要求嚴重背離，是形成我國農村地區農戶、個體工商戶、中小企業信貸約束的根本原因。

從戴南地區的情形來看，由于經濟發展的內生推動，可擔保、抵押要求出現了多樣化、多形式、靈活化趨勢。這種趨勢是農村經濟發展的內在要求，推動可擔保抵押品要求轉向小企業的動產、應收賬款、各種票據的抵押質押，甚至企業主個人財產。而且，銀行機構不能再僅僅依賴與小企業的長期合作關系所產生的“軟信息”來作為甄別、篩選信息的有效通道，開始重視企業所提供的經審計的財務報表和資信評估報告所內涵的“硬信息”，通過對企業“硬信息”的掌控和各種技術分析手段來作為放貸的依據。此時，現代純粹商業性質金融體系的運作就有了堅實的經濟基礎和客戶群落，多層化、適度競爭的金融體系就有了生存、發展的產業基礎，而且為金融中介主導的金融體系向金融市場和金融中介并存的金融生態群落的過度提供了內在動力機制。戴南地區現階段的產業集群正處于技術創新能力提升和產業結構升級的初始階段，預計2008年產值達650元，其中技術創新、研發投入據測算累計就達150億元，一大批高技術含量、高風險、持續高投入的項目急需上馬。從銀行體系本身的風險識別與處理功能來看，高風險的投資項目與銀行機構的內在能力并不匹配，這就為私募基金、風險基金、天使基金等多樣化金融組織的出現提供了生存空間和發展機會。這就從一定程度上反映了以銀行中介機構為主的單一金融體系并不再完全適應此階段該地區農村經濟發展水平的內在要求，建構金融中介和金融市場適度分工、多樣化多層次金融組織并存的農村金融體系就成為金融制度安排和設計的現實取向。

(2)相對于現代商業金融而言，根植于小農經濟基礎上的農村社會既沒有為現代商業金融提供必要的信用基礎，也缺乏相應的工業和產業基礎。小農經濟所蘊含的簡單循環再生產和農業生產天然的高度不確定性無法覆蓋現代商業銀行體系的風險匹配，因此，以平滑生產波動，連接分散的資金剩余者和集中的資本需求者，有效地參與剩余分配為基本內涵的現代意義上的商業性金融，顯然就難以適應萌生與這種以小農經濟為內核的金融需求服務(張杰[14])。這種根植于“圈層”社會結構和有限金融資源的金融服務需求，很大程度上依賴于嵌入在社會關系網絡中的關系型信任和聲譽機制所形成的熟人擔保機制，這種依附于社會關系網絡的熟人擔保機制就成為小農經濟社會中金融體系的最有效的擔保抵押機制。這就是對依然小農經濟和農業相關產業為主戴窯地區的調查報告中，社會關系要素成為最敏感、最受重視的區域金融生態要素之一的內在原因。

(3)從這兩地區的調查結果來看，民間金融與農村經濟發展階段的相互關系并不是簡單的互補或相互替代關系。民間金融包含無組織、基于友情互助性質借貸和有組織、帶有商業性質借貸兩種基本形式。這兩種基本形式在農村經濟的不同發展階段，在不同交易主體的不同金融需求要素特征下，有著不同的作用范圍和規制渠道。在農村經濟發展初期，小農經濟特有的“圈層結構”所形成的路徑依賴狀態還沒有解體，這種特殊的社會信任結構阻礙了普遍意義上的信任體系建立，因而中國農村社會既有著小范圍內高度的信任和秩序，又有著大范圍內的極端不信任和無序，形成了強烈反差的二元信用體系(張杰)[15]。這種金融生態環境實質上就決定了農村正式金融與非正式金融體系的“二元分割”狀態，同時也深深影響了起飛階段農村正式金融體系的內在機制和可能的治理、組織和制度設計安排。一方面，按照熟人社會所能最大的輻射地理圈層范圍———鄉鎮為單元，潛意識地以“一鄉一信用社”模式來設置正式金融機構;另一方面，依賴于熟人社會中社會關系網絡所提供的擔保機制來作為控制對金融交易主體———農戶、個體工商戶、小微型企業借款風險的有效手段。但是，在農村經濟的工業化起飛沖擊下，這種“圈層結構”所蘊含的關系型信任機制極易受到了挑戰。某個利用熟人社會“圈層結構”融資的商人或企業家破產偶然事件(而在經濟起飛階段的小農社會中，這是必然事件)，會嚴重損壞嵌入在關系型信任網絡中的融資通道。我們對戴窯地區的實地調查證實了這一點。正是2003年發生的兩起借款人攜款逃跑事件，極大削弱了民間金融體系的運作，民間借貸數量嚴重收縮，迫使民間借貸也傾向于擔保和抵押要求。由此可見，非正式金融作用機制天然的脆弱性和局限性限制了其在農村經濟發展中的作用機制，正式金融對非正式金融體系的替代是農村經濟發展的內在要求和必然趨勢。相比而言，工業發達戴南地區的民間金融卻呈現組織化、公司化、層次化、規制化的良性發展局面。戴南地區組織化民間金融的興起，一方面是其經濟發展工業化趨勢及其金融交易需求主體的內在特性所決定的，另一方面與當地所實施的潛在寬松金融自由化政策不無關系。由此可見，非正式金融在農村的興起并不是簡單的金融壓抑就可以控制，其存在和發展是農村經濟發展的內在必然要求。

五、結 論

金融生態是金融制度、金融結構、金融體系轉化和演進的決定因素。金融機構在生存、發展過程中與其生存的外部環境、內在管理、監督、執行機制及金融資源分布之間存在著密切地相互聯系、相互作用，并且通過三者之間的互動關系，形成了一種動態螺旋上升的內在平衡。金融生態的發展是由經濟發展水平、產業生態結構以及經濟體中交易主體的金融需求特性和風險特征所最終所決定的，這些因素同時也就內在地決定了金融體系的結構特征、演進路徑和制度安排。

無論是從理論研究，還是從我們對江蘇兩個典型農村地區的實地調查和“解剖麻雀”式的案例比較分析，證實了我國農村金融體系的動態發展是由農村經濟發展水平的不同階段，由農村金融市場中各交易主體的內在特性所決定的。隨著農村經濟的發展，工業化與城市化進程的深入，農村金融市場的交易主體由傳統小農經濟的“理性小農”向現代工業的企業家“理性經濟人”轉變，由此引致了農村金融市場結構與制度的發展，非正式金融逐步由正式金融所替代。發達國家的金融發展已體現了這一趨勢。然而，我國農村金融的生態環境不同于一般發達國家經驗，呈現典型的微觀地區和發展階段差異化特征，由此決定了我國現階段農村金融制度、組織機構設計和安排的出發點必然是差異化和靈活性并存。政府在金融體系的制度安排和供給中，必須從我國農村的這個發展現實狀況出發。

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責任編輯、校對:郭燕慶

作者簡介:張杰(1973-)，江蘇興化人，中國工商銀行江蘇泰州市分行經濟師，南京大學商學院經濟博士生。研究方向:產業組織理論、小企業融資理論，金融與貨幣理論。劉東(1954-)，女，江蘇南京人，南京大學商學院經濟學教授，經濟學博士，博士生導師，長江三角洲社會經濟發展中心專職研究員。研究方向:企業理論，新制度經濟學。