別人預(yù)測 自己操作

投機至少包括兩個環(huán)節(jié)：一是預(yù)測，二是操作。預(yù)測是對未來走勢的預(yù)期和判斷，操作則是在預(yù)測的基礎(chǔ)上進行的買賣行為。無預(yù)測而操作是賭博，和操作不掛鉤的預(yù)測更像侃山和閑談。

大多數(shù)投資者關(guān)注的重點是預(yù)測而不是操作。無論預(yù)測者本人，還是旁觀者，都喜歡津津樂道如何如何準(zhǔn)確，但問到有沒有按預(yù)測買賣，往往是四下默然。大眾投資者對準(zhǔn)確預(yù)測的巨大需求，催生了一大批預(yù)測者，盡管預(yù)測必然有對有錯，但投資者往往希望預(yù)測者作為專家比自己更高明，從而把預(yù)測者推到了不能不正確的地步。

投機市場永遠(yuǎn)都有確定的一面和不確定的一面。一些分析師往往只講確定的一面，而對不確定的一面避而不談。好比某人不斷說歐元會跌，其實就好比告訴大家白天過去了會有黑夜，人不吃飯會餓一樣，因為市場就有漲跌，歐元一定有跌的時段，但不能因此而反過來證明分析師的高明。投資者需要了解的是市場何時會漲跌到什么位置，這才是市場不確定的一面和預(yù)測者要做的正事，正如南極的黑夜和北極的黑夜不同，追求光明的投資者需要確信——而不是希望或祈禱——自己沒有坐在開往北極冬天的火車上。

我們注意到一個基本事實，預(yù)測者和操作者追求的目標(biāo)是截然不同的。預(yù)測者追求的是多對少錯，操作者追求的是多賺少虧，同時預(yù)測者的對錯和操作者的盈虧之間并不具備可靠的相關(guān)性，因為即便預(yù)測者自己，也不能做到完全按自己的預(yù)測操作。因此跟隨預(yù)測者操作的投資者需要注意，相對于預(yù)測者的觀點，更值得關(guān)注的是自己的操作。

由于操作直接產(chǎn)生盈虧，因此操作遠(yuǎn)比預(yù)測更重要。預(yù)測可以有對有錯，但對合格的投資者而言，操作不可以出錯。但是我們檢視1000份交易記錄，就可以發(fā)現(xiàn)大多數(shù)的交易都是虧大盈小，而這恰恰違反了“將虧損限于小額，讓利潤充分成長”的基本投機原則。因此虧損的最大原因，并非錯誤的預(yù)測，而是錯誤的操作。然而人們習(xí)慣于忽略事情的重點，掩蓋事實的真相，因為預(yù)測錯了可以怪別人，而操作錯了只能怪自己。

盡管我們追求正確，但正確和錯誤是一對孿生姐妹。預(yù)測就有看對看錯，操作就有做對做錯，將預(yù)測和操作聯(lián)系起來，就有看對做對、看對做錯、看錯做對、看錯做錯4種可能的結(jié)果。在這4個巨大的迷宮中，只有看對做對才能帶來利潤，而另外3個結(jié)果都會帶來大大小小的損失。由此我們可以了解長期持續(xù)穩(wěn)定盈利的困難。

也許我們應(yīng)該告誡自己：預(yù)測是猜別人，操作是管自己?？梢圆虏恢袆e人，但不可以管不住自己?？梢钥村e，但不可以做錯。管不住自己的時候不要怪別人，猜中的時候不要忘了管好自己。在預(yù)測和操作之間更值得關(guān)心的是操作而不是預(yù)測，如此，利潤才觸手可及。