對我國高等教育投資風險的思考

馬　寧　李占標　陳立文

高等教育投資風險，是指高等教育投資未來收益的可能變動幅度，亦即高等教育投資預期收益率的可能背離程度。它可分為系統風險（主要指政策風險、財政風險、市場風險）和非系統風險（主要指內部管理風險、教學質量風險）。自1999年，我國的高等教育開始實現超常規發展，僅用短短幾年時間，就走完了英國、法國、德國、日本等發達國家十幾年甚至幾十年才完成的高等教育由精英教育向大眾化教育的轉變，發展之快為世界高等教育發展史上所罕見。在高等教育規模迅速擴張的同時，我國高等教育投資也進入新一輪發展高峰。但是由于受到政策因素、法律因素、經濟因素、自然因素、管理因素等多種原因影響，高等教育投資也面臨著風險與危機。對此，我們應該探討更好的防范舉措，真正解決高校教育投資嚴重不足的問題，促進高等教育的發展。

一、高等教育的投資風險主要來自負債辦學和非穩定性政策等

（一）負債辦學加大了高校發展的風險系數

高等教育規模的擴大必須以一定的資金投入為支持，擴大招生規模需要大幅度地提高教育投資。事實已經證明，一個國家的政府財力投入對高等教育規模的擴張作用非常大，但就目前而言，我國高教資金的政府財政性投入嚴重不足。據統計，近年來我國財政性教育經費支出占國民生產總值的比例長期以來不到3%，最低年份1996年只有2.74%，低于1995年世界平均水平4.9%，也低于1995年的發展中國家的3.9%，且比例呈逐年下降趨勢，2001年才有些回升，達3.19%。許多學校為了加快發展步伐，盡快改善辦學條件，紛紛進行新校區建設，資金來源主要是銀行貸款，少者數千萬，多者數億元。甚至十多億元，這對于高校來說等于一項巨大的經濟負擔。巨額的銀行負債和學校赤字，成為高校健康運轉和良性發展的較大風險和危機。

我們要正確認識、區分并避免高校利用貸款的幾個誤區。第一，高校和企業相提并論。首先，企業還不了債就會破產，而學校不能像企業那樣自由地開張、破產；其次，企業與學校有明顯的不同，銀行對付學校的辦法比對付企業的要多得多，最起碼“跑了和尚跑不了廟”；“貸款賴帳”是與市場經濟的基本原則相背離的。第二，學校貸了款等國家來還債。《高教法》明確規定高校是面向社會自主辦學的獨立法人單位，“在民事活動中依法享有民事權利，承擔民事責任”。也就是說自己借錢自己還。同時，教育主管部門也規定得非常清楚，“各校必須本著‘誰貸款誰負責的原則開展銀校合作工作，教育主管部門不承擔此類貸款的還款責任”。各級政府現在對高校管理采取的政策是“扶強不扶弱”，這一點從近年高校合并及財政部門對其支持政策上已充分得到了說明。第三，巧用本息。只付息不還本，或者貸款到期后，不斷地借新債還舊債。隨著金融市場進一步規范、信用體系的健全，是難以成行的。

（二）非穩定性政策給高校的正常還款制造了較大風險

高校規模持續增長，學費的正常收入，特別是獨立學院的高額學費收入和其它政策性收費是高校巨額貸款的主要支撐。如果政策發生變化將對學校的貸款和還款產生重要影響。高等教育政策是國家和政府制定的調整高等教育領域的社會問題和利益關系的公共政策，其中價值選擇是高等教育政策基本價值特征的基本向度之一，它是教育政策制定者在自身價值判斷基礎上所作出的一種集體選擇或政府選擇，它蘊涵著政策制定者對于政策期望或未來的價值追求，這種政策的期望或未來的價值追求在高等教育大眾化進程中具有不確定性，難免產生偏差，甚至失誤。這主要是由于高等教育決策環境與決策因素越來越復雜，加之受到決策者水平和能力的限制，造成政策時滯、政策“真空”和制度缺陷，從而產生的潛在風險。由于我由于我國自1999年之后，已經連續5年進行了大幅度擴招，社會的承受力、學校的貸款壓力、政府財政壓力等各個方面的影響，招生政策、貸款政策、土地政策、收費政策等不可避免地進行了調整，但這些政策的調整，對學校的可持續健康發展產生了重要影響。具體地說是對學校的正常還款產生了消極影響，甚至出現了財務危機，所以說非穩定性政策給高校的正常還款制造了較大風險。

二、降低或防范高等教育投資的風險的對策

（一）加強宏觀調控，保持政策的穩定性，促進高等教育的良性發展

保持高等教育的可持續、健康發展，關鍵是做好高等教育的宏觀調控，制定高等教育發展的中長期規劃，不斷完善各項法規政策，保持各項政策的連續性和穩定性，規避高等教育發展的大起大落，防止急功近利帶來的風險。這就要求科學合理確定高等教育的發展規模，從而確立更加合理的投資。高等教育連續5年的大幅度擴招導致高等教育投資迅猛增加，要根據國民經濟和社會發展合理確定高等教育的發展規模，以便更好地確定高等教育的投資規模。

（二）尋求適度的銀行貸款，探索科學的投資模式，加速投資體制改革

要進一步開拓教育投資渠道，充分調動企事業單位、社會團體和公民個人的積極性，接受來自各方面的贊助、集資。國外高校大多采用收費制度，學費和雜費收入已構成高等教育投資的第二項重要的資金來源，在公立高等學校這項投資已占整個經費的18%左右。從我國高校的現狀看，在學校取得的建設資金不能滿足事業發展需要的情況下，學校適度地向銀行貸款，對于緩解學校事業發展與經費短缺的矛盾，實施超常規發展參與市場競爭是必要的，也體現了學校改革與創新思想和自主辦學意識的凸現。爭取銀行貸款--在給學校建設注入資金的同時，也給學校帶來了資金壓力。高負債、高風險伴隨著帶滅的財務危機可能會在相當一段時期內，給學校發展帶來負面效應。2001年僅教育部直屬74所高校，就有49所高校向銀行貸款融資，其中最多的高達8億元，年末尚未償還的貸款本息達51.71億元，其中本金48.4億元。所以在尋求適度的銀行貸款的同時，探索科學的投資模式、加速投資體制改革才是長久之計。

（三）優化配置高等教育資源，在減少投資規模的同時提高投資效益

辦學效益的高低主要體現在學校資源的利用情況上。高等教育投資效就率低下，有限的投資不能用在刀刃上，便本己嚴重短缺的教育投資更是雪上加霜，伴隨高等教育的快速發展，通過中專學校升格，成人高校改制等萬式，迅速涌現處一大批專業相近、資源相通、位置相鄰的高職學校，同時，為了快速發展，紛紛尋找新的發展空間，重復性建設的苗頭有所顯現。所以，專家們認為我國高等教育今后要對現有的各種教育資源統籌考慮，加大改革力度，做好布局規劃和調整工作，防止盲目投資和重復建設，優化資源配置，實現資源共享，提高投資經濟效益，把高等教育投資風險減少到最低程度。

（四）建立風險監測預警機制，及時監控債務風險

建立貸款風險預警機制，對政府而言，能及時發現貸款的潛在風險，及時調整政策，防止風險的轉移，保證高等教育的健康發展;對銀行而言，能及時制訂相應的措施，將風險控制在萌芽之中，減少不良貸款的發生;對高校而言，可以通過這種機制審視自身的負債安全狀況，更有利于高校的可持續發展。因此，高等院校要建立以監測、預警債務風險為重點的風險監測和預警系統，包括正常情況下的財務風險監測、財務風險變異性監測。重點分析現金流入流出彼此之間、數量及結構上的協調對稱程度、資產負債率、債務期限結構和到期債務與資產規模、結構等方面的協調匹配關系。監測與預警指標的設置必須具備高度敏感性，應當屬于危機初步產生時的先兆性指標而非業已陷入嚴重危機狀態時的結果性指標，以利于風險發生前的防范或發生初始階段的及時有效控制，而不是風險發生后的風險損失減輕。對高校的貸款風險進行評估，對貸款的使用狀況及償還情況進行監督，是政府有關部門經常性的工作。