美聯儲：加息之路遠未了

黃小斌

2005年6月30日，美聯儲決定將基準利率再度提高25個基點，達到3．25％，這是美聯儲自2004年6月30日以來連續第9次加息。同時，美聯儲將商業銀行拆借利率的重貼現率也調高25個基點，至4．25％。

聯儲在這次加息后的聲明，幾乎與5月份一模一樣，只是對于經濟增長的預期更加樂觀。美聯儲在聲明中表示，將堅持其貨幣政策維持于“適當”的水平，并繼續引用“循序漸進”的辦法來繼續其加息的步伐，目前的貨幣政策依然是“刺激性”的，通過這些表述，市場認為美聯儲將不會很快停止加息的步伐。具體理由如下：

經濟增長強勁

6月份的經濟數據顯示，美國經濟增長強勁，通貨膨脹仍然在可控制的范圍之內。美國大企業協會理事會最近公布了6月份的市場消費者信心指數，從上個月的103．1上升到105．8，這是消費者信心指數繼5月份強勁反彈后的再次攀升，漲幅超過此前經濟學家的預期，并達到了近3年來的最高水平。反映就業市場改善和收入上揚帶來的財富增長使消費者有信心面對石油價格的上漲。商品零售方面，今年6月，美國商品零售額較5月份上升1．7％至3508億美元，較去年同期上升9．6％；不含汽車及零配件的商品零售額較5月份上升了0．7％，達到了2708．21億美元，較去年同期上升8．3％。6月份商品零售的各個項目中，汽車及零部件零售上升4．8％、家具和家用設施零售上升0．9％、電子產品和儀器零售額上升0．2％、建筑材料和園藝設施零售上升0．2％、食品飲料銷售上升0．4％、衛生和保健用品零售下降0．2％、石油和天然氣零售上升1．9％、服裝銷售上升1．0％、運動、休閑、書籍和音樂制品零售上升0．4％。……