中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模是否適度及對(duì)策

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的日益深化，資本國(guó)際化正在快速發(fā)展，表現(xiàn)為國(guó)際資本急劇擴(kuò)大、資本流動(dòng)速度加快、流動(dòng)規(guī)模加大以及金融投機(jī)行為更加頻繁。金融自由化促使私人資本特別是短期資本的跨國(guó)界流動(dòng)更加自主，而資本投機(jī)逐利追求利潤(rùn)最大化的這一本性更使其在日益一體化的世界金融市場(chǎng)中迅速移動(dòng)，這就造成了資本的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也隨之加大，使爆發(fā)金融危機(jī)的可能性及其烈度也隨之增大增強(qiáng)。最為明顯的例子就是1998年爆發(fā)的亞洲金融危機(jī)。因此，作為穩(wěn)定貨幣、抵御較大匯率水平波動(dòng)手段的外匯儲(chǔ)備是必須的。按照國(guó)際上的通行標(biāo)準(zhǔn)，外匯儲(chǔ)備應(yīng)至少保持為一國(guó)三個(gè)月的進(jìn)口額的水平上。2002年，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模已經(jīng)接近一年的進(jìn)口規(guī)模，是短期債務(wù)的15倍，占全年GDP的三分之一。

一般說來，外匯儲(chǔ)備的迅速增長(zhǎng)增強(qiáng)了一國(guó)的綜合國(guó)力，有利于維護(hù)國(guó)家和企業(yè)對(duì)外信譽(yù)，有利于拓展國(guó)際貿(mào)易、吸引外商投資、降低國(guó)內(nèi)企業(yè)的融資成本，有利于應(yīng)對(duì)突發(fā)事件、平衡國(guó)際收支波動(dòng)、防范和化解國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)，有利于增強(qiáng)我國(guó)宏觀調(diào)控能力、實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策、緩解通貨緊縮壓力，有利于加快人民幣自由兌換的步伐等。但在全球金融化的今天，由于國(guó)際資本迅速大規(guī)模地流動(dòng)，金融市場(chǎng)的利率與匯率波動(dòng)十分激烈，作為國(guó)家財(cái)富的外匯儲(chǔ)備，其過大也會(huì)帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，保持高額的外匯儲(chǔ)備有無必要？過大的外匯儲(chǔ)備經(jīng)濟(jì)嗎？……