中信證券廣發(fā)證券角力收購戰(zhàn)

9月17日，肇始于9月2日的一場大型券商購并戰(zhàn)——“廣發(fā)證券爭奪戰(zhàn)”，進(jìn)入了價(jià)格“肉搏”的白熱化階段。

這一天，中信證券股份有限公司（股票交易代號(hào)600030，下稱“中信證券”）發(fā)出公告稱，已于9月16日向廣發(fā)證券股份有限公司（下稱“廣發(fā)證券”）現(xiàn)有全體股東發(fā)出要約收購，“股權(quán)轉(zhuǎn)讓的初步價(jià)格確定為1.25元”，并且“不論廣發(fā)證券最終評(píng)估值高低，公司都將確保廣發(fā)證券出讓股東的股權(quán)在評(píng)估值基礎(chǔ)上溢價(jià)10%～14%”。

在此次爭奪中，與中信證券對(duì)壘的并非另一家外來券商，而是廣發(fā)證券自己，嚴(yán)格地說，是廣發(fā)證券管理層。在中信證券最新公告之前，廣發(fā)證券管理層組織員工集資成立的深圳吉富創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司（下稱“吉富公司”）已與多名股東達(dá)成協(xié)議，獲得了12%以上的股權(quán)。加上其盟友遼寧成大（600739）和吉林敖東（000623）手中的股份，廣發(fā)證券管理層名義上控制的股份已達(dá)到54%以上！

當(dāng)然，協(xié)議不等于交易完成，而且廣發(fā)證券收購的協(xié)議價(jià)均在凈資產(chǎn)價(jià)1.16元左右。這也是中信證券最終發(fā)出要約、抬價(jià)收購、奮力一搏的直接原因。

一方志在必得，一方全力拼搶，中國證券市場第一次真正市場意義上的收購戰(zhàn)進(jìn)行得如火如荼。與早年行政性合并的申銀萬國、國泰君安不同，更與近來的漢唐證券、恒信證券被托管迥異，在政府未置一詞的情況下，兩家業(yè)績優(yōu)良的券商發(fā)起攻防戰(zhàn)，使往昔較欠透明的券商行為昭示于光天化日之下，更顯示了中國證券業(yè)市場化的深度。

“廣發(fā)證券爭奪戰(zhàn)”的復(fù)雜性，還在于它并非純粹的股權(quán)之爭，還是資金雄厚的外部力量與實(shí)力派管理層對(duì)于控制權(quán)的爭奪。……