人民幣匯率應(yīng)改變嗎？

近日來，隨著美元與國際其他貨幣的大瀉，要求人民幣升值的呼聲又再加溫，中美在亞太經(jīng)濟合作組織論壇期間的高峰會談以及柏林的G20財金部長會議上，人民幣匯率問題更是成了世界關(guān)注的焦點。據(jù)報道，在中美峰會上，胡錦濤主席向布什重申中國最終會采取更靈活的匯率機制，但這必須等候時機成熟才可實行，特別是要能保證中國經(jīng)濟的總體穩(wěn)定。布什則表示明白中國方面的匯率自由化承諾。

近來關(guān)于人民幣升值的呼聲此起彼伏的原因就在于，最近國內(nèi)利率上升和美元持續(xù)貶值。然而，盡管人民幣的利率是國家外匯儲備的成本，外幣的利率是國家外匯儲備的收益，但人民幣利率與人民幣匯率是兩個完全不同的概念。利率是本幣市場的資金價格，而匯率則是本幣與外幣兌換的價格。利率的變化是國內(nèi)財富之間的價格調(diào)整，不管利率如何變化，財富都是在一國的范圍內(nèi)變動。而人民幣匯率則是對外幣的價格，這種價格的變動是國內(nèi)財富與他國財富之間的重新分配。這就是說，不管本幣的利率如何不合理，資金配置如何扭曲，這些分配都在國內(nèi)進(jìn)行，但匯率變動則完全不同，如果調(diào)整不當(dāng)，國內(nèi)財富就會流出去。這就是匯率調(diào)整要比利率調(diào)整慎重的原因。

由于坊間流傳著人民幣升值的壓力，不少國人紛紛把美元等外幣兌換成人民幣。國內(nèi)外的媒體更是對此作了連篇累牘的報道。這不僅表明國人對個人金融資產(chǎn)變化的關(guān)注，也說明了人民幣匯率變化確實對社會經(jīng)濟有較大的影響。……