我國中小企業融資困境及對策

納　立

一．我國中小企業融資難的原因分析

(—)融資能力不足

近年來，商業銀行對金融風險的防范

和控制都明顯加強，而部分中小企業經營

效益相對低下，負債半偏高，信用狀況不

理想，償債能力存在嚴重缺陷，因而對中

小企業的貸款要求相應的抵押或較強的擔

保。然而許多中小企業卻存在以下的現實

不足。

第一，缺乏可供抵押的財產

中小企業雖擁有一定的資產總額，但

資產負債率一般較高，擁有處置權利的自

有資產總量較少，同時，普遍存在著固定

資產少，抵押物不足，流動資產在生產過

程中物理形態容易發生變化，不易監控，

無形資產又難以量化，無法滿足銀行對抵

押物的偏好。另外，對中小企業來說，辦

理抵押登記評估環節多，成本過高；土地、

房屋等受價格的波動、變現能力易受影

響，銀行叫樸，l風險的角度出發，都會在

評估價值的基礎上以一定戍數發放貸款，

企業通過抵押實際得到貸款的數額相對較

小。

第二，擔保機制不健全

首先，中小企業經營效益差，抗市場

風險能力弱，據統計，全國信用級別有A

級以上的企業只占企業總數的15％—3 0％，

由于擔保需承擔相應的第二還款責任，企

業從自身穩健經營，安全性的角度出發，

非關聯企業一般不愿為其它企業提供擔

保，因而太多數的有資金需求的中小企業

難以找到合適的擔保人。

其次，我國對中小企業的信用擔保體

系剛剛開始建立，很多地區仍處于試點、

探索階段，從目前來看，擔保資金總量偏

小，擔保機構少，擔保基金來源單一，難

以滿足全國1 600萬家中小企業的需要，而

且由于擔保基金本身缺少規模效應，對所

需要擔保的企業提出了較為嚴格的條件，

一般中小企業難以得到支持。

總之，我國中小企業資信相對較差，

抵押擔保能力弱，這足造成當前中小企業融資能力不足的一個重要方面，而融資能力不足則是直接導致中小企業資金困難的根源。

(二)經營管理不善

自2 0世紀90年代中期以來，我國牛小企業經濟效益明顯下滑，虧損面達1 5％。經營管理者往往缺乏先進的經營思想和科學的管理方法，主要表現在發展上缺乏長遠規劃，投資決策冒進、缺乏科學性，未能形成長期的經營發展戰略，從而很難形成持續發展的動力，并伴隨著經營、財務、資產、盈利等信息的不透明。這不僅阻礙了企業的發展，也在一定程度上減弱了銀行貸款的償還能力，并影響了銀行對企業資信的真實了解和投放的信心。加之我國大部分的中小企業生產方式傳統，技術設備落后，產品技術含量低，生產效率低下，相當一部分產品處于低水平的價格上，元爭激烈。這些都嚴重地影響了企業的經濟效益，直接制約了企業的融資能力。

(三)信用觀念淡薄

由于整個社會信用體系尚未建立。我國許多中小企業信用觀念相對淡薄，財務報表失真現象較為普遍，不良貸款卑較高，加上蓄意逃廢債、懸空銀行債務的現象時有發生，造成了中小企業整體上信用不良的局面。1 0 02年9月未，廣東中小企業不良貸款率達4 7．4％，高于平均不良貸款卑24個百分點，這種信用狀況構成了中小企業融資難的又一根本原因。

(四)直接融資渠道狄窄，融資工具匱乏

由于尚未建立起可供中小企業融資的專門的正規資本市場，中小企業直接融資渠道十分狹窄。首先，中小企業由于在經營規模、資本金、營業額、利潤額等方面的限制，碓以進入主板上市，直接融資無法實現；第二。我國中小企業以傳統勞動密集型為大多數，而我國尚在擬議中的二板市場，也主要為高新科技企業及有發展潛力的中小企業提供融資服務，且上市評估費高昂，不利于傳統型的企業融資。另外，從融資工具上看．除了信貸工具之外，面向民營企業的典當、租賃、信托、票據、證券化等融資工具仍相對缺乏。

(五)利率市場化程度不足，銀行風險大，成本高，盁利低

目前我國利串市場化仍沒有完全放開，對銀行而言，近幾年來，銀行存、貸利率不斷受到擠壓，盈利能力相對削弱。而銀行對中小企業貸款一般金額小，筆數多，手續繁雜，因而與大型企業貸款相比，銀行成本費用卒更高。據調查，中小企業貸款頻率是丈企業的5倍，而戶均貸款數量僅為人企業的o.5%外，銀行為中小企業提供信貸服務的信息成本和管理成本足欠企業的5—8倍，故銀行在對貸款企業的選擇上，大型企業遠遠優于中小企業。

(六)風險控制已成為商業銀行貸款企業選樣的首要因素

中小企業波動性大、信息不對稱，抗風險能力弱，銀行跟蹤檢查難度高，一旦發生貸款損失，無法按期收回本息，將直接；中減銀行大部分毛利，甚至虧損。強烈的風險意識，由于歷史的教訓，已深深根植于各家商業銀行各級經營者心中，這也是規范化、制度化、市場化的必然。為此，個小企業融資相對較難也是有其客觀固由。

(七)觀念上的歧視

銀行對中小企業融資仍存在體制仕歧視，重國有輕私營、重大輕小、重抵押輕擔保、重短期輕長期的傾向普遍存在。目前，中小企業對國民經濟增長的貢獻率已達50%但其占用的金融資源遠遠不到全社會金融資源的50%，另外從計劃經濟時期遺留下來對中小，企業的歧視性的貸款政策，仍具有一定的影響力。所以，中小企業融資難，也有制度上的因素存在。

二．解決我國中小企業融資困境的對策

(一)建立多層次、多渠道、全方位、高效益的十小企業融資體系

1．提高中小企業的融資能力

(1)增加有效投入、堅持創新、提升競爭力

中小企業較少有傳統體制的局限和歷史包袱的束縛，應充分利用其機制靈活、富于創新的優勢，特別是要充分識別、利用并發揮自身的關鍵性資源，增加有效投入。適時更新淘汰落后的生產設備，倡導創新，大力開發或引進新產品、新技術，提高產品質量，降低成本，培育創造自己的核心技術，加強高層決策人員的管理能力、遠見及洞察力，發展穩定的客戶關系，建立有創造性、有凝聚力的企業文化．提升企業綜合競爭力，在瞬息萬吏的市場中逐漸形成自身的比較競爭優勢，實現持續發展。

(2)加強科學管理，提高人員素質

中小企業要逐步由家族式、傳統經驗式的管理轉向科學、規范的管理；優化配置可支配的各項資源，建立適應市場經濟發展要求的內控及激勵機制，提高整體工作效益；加快電子信息化建設，提高管理的及時性、有效性；嚴格控制成本，健全財務制度，規范財務管理；狠抓產品質量，強化市場營銷管理，不斷擴大市場份額。

(3)買現信譽，追求持續發展

中小企業走向成熟，實現可持續發展的道路，必須在經營活動中重信譽、子合同，徹底摒棄造假、冒牌，欺詐、逃廢債等缺乏誠信的行為，將企業信譽視為企業的生命，在客戶群、資本市場、信貸市場和商品市場中樹立良好的信譽，這將有利于拓寬企業融資渠道，有利于可持續友展的實現。

2．拓寬中小企業直接融資渠道

(1)設立中小企業發展基金、技術創新基金，主要用于支持中小企業新產品開發、新技術應用和不可抗拒的自然滅害，對貸款貼息，出，補貼等。

(2)培育多樣化的投資主體

要拓寬中小企業直接融資渠道，就要拓寬風險投資的多樣化主體的渠道，使我國風險投資和資本不僅僅局限在財政科技撥款和科技開發貸款上。個人、法人、金融、非金融機構均可成為投資主體，組成有機的風險投資網絡，并完善風險投資的準入與退出機制，規范運作問題，鼓勵組建多種形式的投資公司或互助投資基金，制定其合理的稅收政策，并不斷提高其專業化水平和管理水平，培育完善的投貴體系。

(3)努力探索并逐步建立中國的中小企業的資本市場

是否開辟創業板市場以及何時啟動這個市場，近年來，各方面爭論不斷。但是，創業板的開辟無疑可為高新技術產業、前景看好的更多的中小企業提供更加方便的直接融資渠道，推動我國中小企業更加快速健康地發展，為國民經濟的發展做出更大的貢獻。另外，從長遠的發展來看，創業板市場足社會發展的需要，其創立是必然的趨勢。此外，嘗試多層次的市場體系，如產權吏易市場、債券市場等，同樣也能為中小企業開通融資的大門。

3．完善中十企業間接融資體系

(1)成立扶持中小企業發展，專門為其服務的政策性銀行。

(2)商業銀行應該設立專門針對中小企業信貸力事機構，盡快研究制定適合中小企業的信用等級評估標準，在防范風險的基礎上，簡化有關手續和審批程序，及時有效地為中小企業提供信貸服務，增加中小企業的信貸投入，加快融資渠道、融資體系和品種的創新。對科技含量高、成長型的中小企業，產品有市場、效益好的中小企業，要給予重點支持。

(二）規范和完善中小企業信用擔保制度

1．加強中小企業擔保法律法規的立法、執法

由于當前有關中十企業擔保的相關法律法規還不完善，信用擔保機構與財稅、銀行、工商、司法等部門關系還不盡規范，不少的業務難以順利開展。所以，有關部門應在盡快完善相關法律、法規的同時加大協調力度，更好的協調理順信用擔保機構與相關政府部門及金融機構之間的關系，另外，針對當前擔保業出現的國難，應借鑒國外擔保法律條款，結合我國實際，修改、補充、完善《擔保法》加強中小企業立法。地方政府可根據本地中小企業的特點和存在的問題，對相關法律進行補充。同時加大執法力度，切實堆擴擔保信用關系．保障商業擔保單位的利益，做好風險控制和防范，并大力開展擔保法律法規宣傳教育，強化擔保法制觀念。

2．積極發展各種形式的擔保機構

日前我國信用擔保機構和資金量缺乏規模，無法支撐起全社會擔保體系，遠不能滿足我國數量龐大的中小企業的融資需要。因此．要按《公司法》的有關規定，組建責任公司，實行獨立核算，自負盈虧，堅持法人化的管理和市場化運作。同時應盡快出臺規范化擔保業審批制度和行業管理準則。除了政府扶持信用擔保機構，支持擔保業務外，應積極鼓勵發展中小企業附屬擔保和商業擔保機構，逐步完善和建立以信用擔保為主，附屬擔保和商業擔保為輔的中小企業信用擔保體系。

3．盡快建立科學的風險防范控制與化解機制

(1)建立內部風險控制機制，擔保業務操作實行分級負責，限額審批，確立審、保、償相分離，實行比例分保，在信用擔保機構和銀行之間分散風險-同時，為了久散風險，應增加擔保中小企業數量，擴大受保面，增加擔保品種，優化擔保產品組合，并控制對半個中十企業債務擔保比例。

(2)建立風險補償機制，及時建立風險準備金，并根據擔保基金運行情況確定計提比例，不得晚提、少提．

(3)建立信用擔保機構的風險轉移機制。

4．行業自律與政府監督

成立中小企業擔保機構同業公會，形成行業行為規范，加強行業自律；由經貿委、財政、銀行、工商等政府部門組成信用擔保監督管理委員會，由財政、審計和其他出資者組成擔保機構的監事會，對擔保機構進行有效監督。所有從事中小企業直接擔保業務的各類擔保機構必須參加所在城市中小企業信用擔保機構的強制再擔保，并可以在協商的基礎上參加自愿再擔保。

(三)改善市場環境，完善和發展禮會化服務體系

首先，取消對十十企業發展的各種限制性、歧視性政策，制定鼓勵中小企業，特別是高新技術型企業發展的政策；降低民間投資的產業門檻，簡化工商登記手續，制止亂攤派、亂收費，破除地區分割、行業壁壘，放寬技術入股比例，在稅收、土地使用、企業開辦，進出，等方面，取消一切不利于中小企業發展的限制。

其次，組織社會力量，創建專業化的服務體系。向中小企業提供市場準入、信息共享、技術援助、人才開發和資金融通等多方面的綜合化的服務；進行創業輔導、投資咨詢、管理診斷等中介服務；發展培訓中心、技術市場、人才市場和信息服務等創建一個服務中小企業的專業化的社會服務體系。