俯瞰缺口

聽過幾位理論家對我說：野山，根據××××理論，缺口必補。現在，他們更是手之舞之。但我說：不一定。在這個缺口必補的明顯的動作面前，我依然認為：未必。

真的來補缺口了，樣子挺嚇人。

不信你把它當作一個懸崖來看，現在的股指就像一個人只手拉住懸崖邊上的一棵枯枝，身體在懸空晃悠——你說他是掉下去，還是爬上來？

俯瞰缺口，頭暈目眩，所有股民都倒抽兩口冷氣。

別以為我要在這兒擺活什么缺口理論，不會的。因為我認為任何經典理論在今年的中國股市面前都會覺得汗顏。

有事實為證: 美國有個華人老兄，聽說中國股市了得，去年拿著500萬來到祖國，結果看了整整半年，一分錢沒敢投資（投機），又揣好500萬，回去了。說：看不懂。這家伙在美國股市摔打多年，對以美國股市為首的西方成熟股市的走勢了如指掌，對歷史上經典的股市投資理論也滾瓜爛熟，但到了中國股市，他才覺得學無止境。

還有兩個美國來的博士，與我交情甚篤。一起品茶之機，我正要向他們求教，不料，他們卻說要向我“討教”龍規戰法，說這是典型的針對中國實際的“特殊戰法”，嚇出我半身冷汗。交談下來，我才覺得，雙方均有所得。龍規要是去了美國，就得改造一番；美國的投資理念來到中國，也難免刀砍斧削。不過，相通的地方也不少，只要有機結合，都會如虎添翼。

聽過幾位理論家對我說：野山，根據XXXX理論，缺口必補。現在，他們更是手之舞之。但我說：不一定。在這個缺口必補的明顯的動作面前，我依然認為：未必。

如果從中國證券市場的現狀來看，缺口確實危險。大券商日子難過，甚至面臨破產；委托理財黑洞多多，隨時有斷鏈可能；大機構主流是出貨自救，有反彈很快就被利用……

管理層從去年10月份開始，一直在救市，但是每次利好的政策，都解放了一批“空軍力量”，套牢一批堅定不移聽政策話的善良股民。于是有人斷言：政策的“神秘口袋”已經囊中羞澀，利好已經出盡，而頭上卻黑云壓城。缺口必補，大盤必跌，中國股市的前景堪憂！

野山不這樣悲觀。政策調控，由于問題多多，一時難以見效，這是正常的。而且，管理層的調控，也是在實踐中不斷地試驗，就像醫生為病人治療，喝了一碗姜湯就可以醫好的，決不應該擅下猛藥；貼了膏藥就可以化解的，決不應該動刀子。但是，喂了病人的姜湯，不等于醫生沒有猛藥，給病人貼了膏藥，不等于醫生不會開刀。

記得好像是在6月14號，我在一家證券公司講課，一些股民憂心忡忡地說: 現在該出的利好都出來了，政策都用完了，但國有股減持的問題卻永遠懸在投資者的頭頂上……我當時說: 如果這個問題是股市上漲的永遠的障礙，管理層會有辦法化解的。當時有股民說: 能有什么辦法？減持是肯定的，只要減持，大盤長期下跌也是肯定的。

我的觀點也很明確：我不知道最后管理層會用什么樣的方法來解決這個問題，但是我知道，管理層能弄出這么大的利空出來，就一定能弄出更大的利好來; 管理層能出臺一個兩難的政策，也能收回兩難的政策。要相信，政策的調控不論在哪個國家都是有效的，只是時間問題，力度問題，還有許多問題的解決方案的問題。減持的收回，果然是發生了。

不過，股市的漲跌，還不像孩子的喜怒那么易變，它的變化是一個過程，這個過程當中，有很多棘手的問題需要消化，需要解決，不是哪里來哪里去那么方便。這種過程的演化，會以很多復雜的方式進行，耐心是投資者特別重要的心理素質。

如果不出意外的話，缺口難補。如果股指直指缺口下端，倒是我們籌備銀子，準備玩一把的時候了。

（作者為著名證券專家、股市雜文家）