大戶(hù)的創(chuàng)造與毀滅

股市天然是生產(chǎn)富翁的地方，產(chǎn)生窮人只是個(gè)偶然現(xiàn)象，只不過(guò)這個(gè)“偶然性”在中國(guó)股市的比例未免太大了一些。聽(tīng)聽(tīng)《科學(xué)投資》報(bào)道的4大戶(hù)股海沉浮、興衰榮辱的故事，相信對(duì)我們每一個(gè)人都不無(wú)裨益，這也是《科學(xué)投資》記者采訪股市4大戶(hù)的目的所在。

講一個(gè)故事。

一個(gè)有關(guān)《福布斯》富豪陳榮的故事。

1989年，31歲的陳榮還是上海市郊南匯縣的一個(gè)小商人。這年夏天，陳榮揣著12萬(wàn)元錢(qián)來(lái)到了大上海。當(dāng)時(shí)上海一些企業(yè)正在搞股份制，后來(lái)大紅大紫讓無(wú)數(shù)人大悲大喜的“豫園”與“電真空”都還在發(fā)行價(jià)上下。但當(dāng)時(shí)的陳榮覺(jué)得股票不好變現(xiàn)，他沒(méi)有買(mǎi)股票，而是買(mǎi)了國(guó)債。

一直到1990年12月19日上海證券交易所開(kāi)張的前一天，陳榮手里拿的都是國(guó)債和現(xiàn)金。這年上半年深圳股票交易出現(xiàn)意想不到的狂熱，繼而大量意猶未盡的深市股民揮師北上，到1990年夏天上海股票也已炒得火熱，但陳榮仍舊不敢入市。

他成天在股票交易所外溜達(dá)，過(guò)一陣一看，“電真空”100元變成400元了，再過(guò)一陣再一看，400元變成800元了。陳榮動(dòng)心了。

陳榮一邊觀察市場(chǎng)，一邊讀書(shū)。讀書(shū)的結(jié)果使他發(fā)現(xiàn)在世界各地，房地產(chǎn)市場(chǎng)和股票市場(chǎng)是產(chǎn)生富翁最多的地方。陳榮由此下定了決心。

1990年12月18日下午，陳榮聽(tīng)到消息，萬(wàn)國(guó)證券公司為了吸引顧客，提前半天登記買(mǎi)單。他緊趕慢趕跑到廣東路，要了一份申購(gòu)單，在上面填下了“鳳凰股份”和“5000元”的字樣。之所以填5000元，是因?yàn)楫?dāng)時(shí)他不知道應(yīng)該買(mǎi)多少股。

第二天陳榮貓?jiān)谟H戚家里等消息。與此同時(shí)，各個(gè)證券公司的紅馬甲在剛開(kāi)張的上交所搶股票。當(dāng)日《新民晚報(bào)》描述了當(dāng)時(shí)的盛況，文中有一句說(shuō)道：“鳳凰股份”也成交了5000元。陳榮大喜，但當(dāng)他興沖沖趕到營(yíng)業(yè)部交割時(shí)，營(yíng)業(yè)部卻告訴他沒(méi)有成交。陳榮不服氣，“肯定是證券公司內(nèi)部人員把我的股票拿走了。”他拿出報(bào)紙，營(yíng)業(yè)部辦公人員無(wú)話(huà)可說(shuō)，讓他過(guò)幾天再來(lái)，最后給了陳榮10手(1手為100股)。

陳榮捂著股票，看股價(jià)此后幾個(gè)星期翻著跟頭地猛漲，接著幾個(gè)星期又翻著跟頭地猛跌。一直跌到?jīng)]人敢再買(mǎi)了，陳榮才又出手。“我認(rèn)為股價(jià)還會(huì)漲上去，到漲的時(shí)候我可能又買(mǎi)不到了。”10幾萬(wàn)元，陳榮先是分幾次買(mǎi)了50手“電真空”，余下的全部買(mǎi)了“小飛樂(lè)”。后來(lái)“電真空”和“小飛樂(lè)”漲上去的時(shí)候陳榮出手，這筆錢(qián)變成了70萬(wàn)元。

到1994年，陳榮已經(jīng)積下了千萬(wàn)身家。1994年6月，經(jīng)過(guò)從1993年2月以來(lái)長(zhǎng)達(dá)一年多的大熊市，上證指數(shù)已經(jīng)下行至400點(diǎn)左右，很多人都嚇得從交易所跑開(kāi)了，陳榮卻感覺(jué)到機(jī)會(huì)來(lái)了。他請(qǐng)證券公司經(jīng)理吃飯，提出一個(gè)要求：透支，1∶4。證券公司經(jīng)理答應(yīng)了。

從買(mǎi)進(jìn)到股市行情反轉(zhuǎn)一共38天。“痛苦的38天。”陳榮現(xiàn)在回想起來(lái)說(shuō)。因?yàn)楣蓛r(jià)低，跌一點(diǎn)跌幅就很大。又因?yàn)樯弦徊ㄏ滦兄?80點(diǎn)時(shí)有政府出來(lái)救市，陳榮就認(rèn)定380點(diǎn)是政策底，但是380點(diǎn)被刺穿，政府仍舊一動(dòng)不動(dòng)。陳榮心驚肉跳。

1994年7月29日，證監(jiān)會(huì)宣布暫停發(fā)行新股等三大救市政策。8月1日，滬市直接跳高61點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，直線上攻。9月1日陳榮交割，這一筆交易，陳榮賺了一個(gè)多億，從千萬(wàn)富翁直接跳入了億萬(wàn)富豪。

有頭腦的陳榮一邊在資本市場(chǎng)大賺其錢(qián)，一邊為了保住勝利果實(shí)，在家鄉(xiāng)大搞實(shí)業(yè)。有了股市源源不斷的資金支持，陳榮在家鄉(xiāng)南匯縣三灶鎮(zhèn)的“中路實(shí)業(yè)”蒸蒸日上。陳榮“兩手抓，兩手都要硬”，“中路實(shí)業(yè)”成了陳榮在股市之外的又一臺(tái)印鈔機(jī)。“中路”的成功也為陳榮帶來(lái)了政治資本。克林頓訪華時(shí)，“中路實(shí)業(yè)”董事長(zhǎng)陳榮作為上海市政府確定的12位企業(yè)家之一，與克氏共進(jìn)午餐，再后來(lái)，陳榮被增補(bǔ)為上海市政協(xié)常委。現(xiàn)在陳榮仍然一只手放在股市，一只手把握實(shí)業(yè)，被稱(chēng)為資本市場(chǎng)與實(shí)業(yè)界的“兩棲明星”。

2001年，陳榮進(jìn)入《福布斯》中國(guó)100富豪榜，排名第91位。在《福布斯》2001年中國(guó)富豪榜中，從股市發(fā)家，依靠股市完成原始積累的，不止陳榮一個(gè)，如名列中國(guó)富豪榜第5位的許榮茂，名列第82位的何然，名列第94位的周正毅等等，均是從股市起家然后靠實(shí)業(yè)鞏固財(cái)富。雖然如今大家都不太愛(ài)提這個(gè)事了，有些人甚至忌諱提這個(gè)事，但事實(shí)總歸是事實(shí)。

陳榮們是幸運(yùn)的，但股市產(chǎn)生的并不永遠(yuǎn)都是幸運(yùn)兒，尤其是在易于操縱、尚待規(guī)范的中國(guó)股市。據(jù)有心人調(diào)查，首批進(jìn)入申銀公司滬上第一個(gè)大戶(hù)室的13人，到1995年4月，已有4人破產(chǎn)，兩人獲利了結(jié)離開(kāi)股市，余下7人雖仍堅(jiān)守股市，但每天過(guò)得膽戰(zhàn)心驚，如履薄冰。上海有名的楊百萬(wàn)楊懷定大家都知道，早期上海股票市場(chǎng)還有兩位與楊百萬(wàn)齊名，同樣姓楊的大戶(hù)，被稱(chēng)為“滬市三楊”，現(xiàn)在除了楊百萬(wàn)風(fēng)采依舊，另外兩只“羊”，一位1994年因“非理性操作”破產(chǎn)跳樓自殺，一位天天窩在上海棚戶(hù)區(qū)“窄而霉”的破宅子里就著小菜，喝著劣質(zhì)白酒，據(jù)說(shuō)室內(nèi)空空蕩蕩，僅有一臺(tái)電冰箱，亦是銹跡斑斑。

股市天然是生產(chǎn)富翁的地方，產(chǎn)生窮人只是個(gè)偶然現(xiàn)象，有人這樣說(shuō)，只不過(guò)這個(gè)“偶然性”在中國(guó)股市的比例未免太大了一些。《科學(xué)投資》獨(dú)家采訪的4個(gè)股市大戶(hù)中，一個(gè)堅(jiān)持穩(wěn)健操作的原則，至今仍活得有滋有味；一個(gè)雖然是女性，但辣手快刀，是個(gè)做短線的高手，與同樣以做短線出名的《科學(xué)投資》專(zhuān)欄作者野山，不知誰(shuí)的水平更高一些，手更辣，刀更快一些; 還有一個(gè)，同樣是女性，那真可以說(shuō)是從開(kāi)水里滾過(guò)來(lái)的，身上傷痕累累，血跡斑斑；4個(gè)人里面，受教育最多、學(xué)問(wèn)最大、最講究理性操作的姓尤，叫尤海濤。尤曾在日本留學(xué)，并在日本工作長(zhǎng)達(dá)5年之久，學(xué)了一些洋派的思維，重視公司調(diào)查，追求價(jià)值投資，但就是這個(gè)尤海濤敗得最慘，至今仍有價(jià)值幾十萬(wàn)元的股票被深套股市。現(xiàn)在尤海濤每天靠開(kāi)著一輛輝煌年代“剩”下來(lái)的夏利車(chē)在小區(qū)門(mén)口拉黑活，以及變賣(mài)一些心愛(ài)的家當(dāng)維持生計(jì)，供女兒上學(xué)，睹之令人心酸。

曾經(jīng)有一本書(shū)，叫做《向格雷厄姆學(xué)思考，向巴菲特學(xué)投資》。巴菲特是格雷厄姆的學(xué)生。格雷厄姆一生重視技術(shù)分析和數(shù)量分析，是金融分析的開(kāi)山鼻祖，后來(lái)巴菲特對(duì)格雷厄姆的某些學(xué)說(shuō)和固執(zhí)于技術(shù)分析的做法卻有些不以為然。巴菲特強(qiáng)調(diào)價(jià)值投資，對(duì)一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家奉為圭臬的有效市場(chǎng)理論不屑一顧。巴菲特是當(dāng)今世界上最富有的人之一，與比爾·蓋茨、沃爾瑪家族輪流享受著世界首富的光榮。事實(shí)上，無(wú)論彼得·林奇、W·D·江恩，還是格雷厄姆、巴菲特、索羅斯，每一代投資大師都有自己獨(dú)特的投資理念與投資方法。正如那句俗話(huà)說(shuō)的，各村有各村的高招，“三人行必有我?guī)煛薄！犊茖W(xué)投資》報(bào)道的4大戶(hù)都是第一次接受媒體采訪，聽(tīng)聽(tīng)他們股海沉浮、興衰榮辱的故事，看看他們的經(jīng)驗(yàn)、教訓(xùn)，相信對(duì)我們每一個(gè)人都不無(wú)裨益，這也是《科學(xué)投資》記者采訪股市4大戶(hù)的目的所在。