壽險：飄搖不定的傘

從大喜到大悲

一位干壽險的朋友向記者傾訴心中積存多時的不快：“自從降息以來，保單真是越來越難賣了。我們部門一天才有幾百塊錢的進項，個人又沒有底薪，很多同事都想和保險說永別了。”

這種郁悶的心情不難解釋。6月9日的“新聞聯播”剛剛播出了央行將在6月10日降息的消息，國內從事壽險的諸家公司次日清晨便得到了中國保監會的電話通知，要求所有年預定利率高于2.5％的保險產品6月10日必須停售（此前各保險公司的年復利率大約在5％左右）。當天下午，調整險種預定利率的正式文件便分發到各公司手中。業界人士都評價說，保監會這次真可謂“聞風而動”。

6月10日的晚上，各家保險公司大都在一派燈火通明中度過。出單、承保等內勤系統處理著成堆的保單，跑外勤的營銷員今天不需要怎么熱情游說就取得了頗豐的戰果。泰康的業務代表王金珠是位優秀的營銷員，她平時每個月至多拿到七八張保單，而6月10日一天她就接了近50張。

人們在爭搭末班車。以中國人壽保險公司的重大疾病險為例：假定一名30歲的男子購買保險額為10000元的保險，降息前一次交清（躉交）保費只需1645元；如果是10年交清，每年交的保費是233元；20年交清，每年交154元即可。降息后的與此相對應的數字分別為3301元、431元、252元——漲幅達到1倍。一位客戶打趣地說：“看來，買保險也得學會投機了?！?/p>

只不過，對于保險公司來說，狂收保費的幸福時光過得太快了，接下來的日子就像澀澀的青蘋果。降息后的一個月，各保險公司業務量銳減。有位營銷員在中國保險信息網上的“保險大家談”中寫道：“真的好累，干了三年保險，經歷了三次調價。但愿這是最后一次，但愿保險不再像川劇的變臉一樣變得那樣快?！边€有人慨嘆道：“只有在利息變動的時候壽險保單才賣得快，是不是……太可悲了吧？！”

依依惜別“利差返還”

壽險大體可以分成四類：死亡險、意外傷害險、健康險和養老保險。前三種屬于保障型保險，養老保險則是帶有儲蓄功能的投資型壽險，其突出的特點就是對利率高度敏感。

目前各壽險公司為了躲避養老保險價格上的劣勢，紛紛在保障型壽險上猛下功夫，打出低收費、高保障的大旗。 如凡16～60周歲身體健康且有固定收入的人每交保費60元就可獲得泰康人壽的意外傷害險1萬元。最高投保額為5萬元。如果投保人一次性交納保費300元，除可獲賠保額5萬元以外，另外還可得每年2.5萬元共5年的賠付。以“保險業由投資型向保障型、健康型回歸是大勢所趨”為題的文章在近一個月里頻頻見諸報端。有的文章甚至認為“這是我國保險業走向成熟的標志”。

在一片“回歸”的浪潮中，北京大學經濟學院保障系系主任孫祁祥是為數不多的“反回歸”者之一。這位年輕的女學者同樣強調保障功能是保險的特征性功能，“但是我們不能說在前一階段過分注重了壽險的儲蓄功能，忽略了其保障功能，現在央行降息了，就該大力發展保障型壽險。保障功能和降息之間并沒有必然的邏輯關系。因為降息而忽略對儲蓄型壽險產品的設計和開發，往往會矯枉過正，過猶不及。”

中國已經站在老齡化國家的門檻上。據有關資料顯示，千禧之年，我國60歲以上的人將達到1.32億，2040年這一數字將會增至3.74億，占人口總數的27.48％— —

也就是說，屆時每4個人中就有1 個老人。如何老能自養，將是一個嚴峻的問題。

老齡社會的到來，是孫祁祥強調發展養老保險的第一條理由。第二條理由是，“壽險的價格相對較高，但是需要壽險的有錢人并不少。現在市場的需求已呈現多化元趨勢，關鍵是你的產品和服務要好?！钡谌龡l理由是，“在各種金融衍生產品界線逐漸模糊、全球金融一體化趨勢不斷加快的今天，如果僅僅因為降息這個因素就將保險‘定位于發展純保障型險種，無異于作繭自縛，終會限制壽險在金融業中的發展。”

孫教授同時認為，“利差返還型”條款因降息而停辦，是件“挺可惜的事”。所謂“利差返還”條款，是指將壽險的預訂利率與銀行2年期定期存款利率掛鉤，如果市場兩年期的定期存款利率超過了預定利率，便將兩者之差返還給保戶；如果前者低于后者，則按預定利率給付。“‘利差返還畢竟是中國保險創新的起點?！罘颠€本身并沒有什么錯，關鍵問題在于5％預定利率訂得過高，給保險公司的壓力太大。在利率上作一些適當調整，遠比就此將其打入‘冷宮強?！?/p>

“利差返還型”險種什么時候會重新開辦，還是一個未知數。建立浮動的費率厘定制度，設計隨市場利率變化而自動調整的費率水平和保單條款，將是更為遙遠的事情。但是中國人壽保險公司推出的“康寧終身保險”，允諾在兩年后如果復辦返還型養老保險，該保單可自動轉換成返還型養老險，確實是神來之筆。

打通投資管道

保費被銀行利率牽住鼻子的原因并不復雜。1995年出臺的《保險法》第104條規定，保險公司的資金只限于銀行存款、政府及金融債券等穩健投資（1998年10月12日起央行允許保險公司進入同業拆借市場），不得進入股票市場。

一紙文件將壽險與銀行利率綁在了一起，又趕上這兩年管理層為了對付惱人的通縮，頻降利率，每次降息都牽動保險脆弱的神經。因為保險合同的利率協議一經簽訂便不能改變，保險公司一方面承諾以高利息支付給保戶，另一方面從銀行獲得的利息又頻頻走低，剩下的惟一一條路就是降低保戶的預定利率——“保險公司自己總是不能變錢出來的吧？”泰康保險公司副總經理黃新平對記者說。

壽險資金的投資渠道問題是一個被業界談濫了的話題。拓寬投資渠道的呼聲日熾。最新出臺的政策已經允許保險資金購買三家企業債券，據說能否進股市也正在研究之中。但是中國股市最顯著的特征就是投機性強，風險極高，保險公司進入市場，賺了當然好辦賠了誰來負責?如果事先說清楚國家絕不會兜底，投保人的信心會不會受到影響?如果現在先含糊著，將來到底怎么辦?

有專家認為，目前保險公司進股市只宜買基金不應買股票。此外，可能投資海外成熟的資本市場是更好的選擇。當然，這里涉及外匯等政策性因素就更多了。

總之，壽險是一把晴天時準備的雨傘，只不過這把雨傘在現在還有些飄搖不定。胡適先生曾言道：保險的意義，只是今日為明日的準備，生時作死時的準備，父母為兒女準備，如此而已。今天預備明天，這是極穩??；生時預備死時，這是真曠達；父母預備兒女，這是真慈愛。人們選擇了保險，實質上是選擇了對公司的信任，一紙保單承載的將是未來幾十年的人生滄桑。惟愿這把現在還有些飄搖不定的雨傘將來能為人們穩定地蔽遮風雨。