“雙碳”目標下商業銀行綠色金融發展問題研究

【中圖分類號】F832.33；X196【文獻標志碼】A

【文章編號】1673-1069（2025）08-0150-03

1引言

自2020年“雙碳”目標提出及黨的二十大強化部署以來，綠色金融成為推動低碳轉型的關鍵工具，在實現金融支持作用的同時肩負助力“雙碳\"目標的社會責任。興業銀行通過創新綠色金融模式取得顯著成效，其經驗可為同業探索提供重要參考。

我國綠色金融研究起步較晚，理論知識體系尚不完全成熟。本文以興業銀行為案例，深人研究了商業銀行綠色金融業務，彌補了理論的不足，并為“雙碳”目標下商業銀行綠色金融業務的理論研究提供了新的觀點和視角。

我國商業銀行綠色金融發展潛力巨大但面臨多重挑戰，本文旨在探討商業銀行綠色金融發展現狀與問題，結合興業銀行成功實踐提出改善對策，為我國“雙碳”背景下綠色金融的健康發展指明方向。

2“雙碳”目標與綠色金融關系

2.1“雙碳”目標內涵

“雙碳”目標是我國提出的“碳達峰”與“碳中和”目標的簡稱。碳達峰指碳排放量達到峰值后逐步下降的過程。而碳中和是指一定時期內整體溫室氣體排放總量通過減排和吸收實現相對零排放的目標。

2.2綠色金融內涵

綠色金融是支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用的經濟活動，有綠色信貸、綠色債券、碳金融3種主要形式。綠色信貸是金融機構依據政策優先向綠色項目提供資金，以推動可持續發展的信貸；綠色債券是政府、金融機構發行的專門用于資助環保項目的債券；碳信用交易、碳期貨交易都是碳金融的主要組成部分，它們可以通過市場機制有效促進溫室氣體減排，支持低碳經濟發展，推動企業走上綠色低碳發展的道路。

2.3“雙碳”目標與綠色金融的關系

“雙碳”目標與綠色金融構成“目標一工具\"的耦合關系，綠色金融通過提供資金支持、引導投資轉向低碳領域、幫助企業和行業綠色轉型，是實現“雙碳”目標的重要工具。而“雙碳”目標提出的減排需求，又反過來推動綠色金融快速發展，催生更多像碳交易、綠色信貸這樣的創新產品，擴大市場規模，并促進國際低碳合作。二者正共同推動經濟低碳轉型與可持續發展的平衡。

3我國商業銀行綠色金融發展現狀

在推動金融高質量發展和“雙碳”目標的背景下，眾多行業持續推動綠色金融“量質提升”，其中商業銀行牢固樹立“綠色信貸\"理念，把綠色信貸工作貫穿于信貸管理工作全過程，以下是商業銀行取得的成果。

3.1綠色信貸規模逐漸擴大

2020年我國21家主要商業銀行擁有12萬億元綠色信貸余額，而截至2024年第四季度末，我國綠色信貸余額已經飆升至36.6萬億元，2020一2024年，綠色信貸余額占各項貸款比例緩慢上升，2024年占比甚至達到 31.49% ，這都表明我國政府和商業銀行對綠色金融的發展給予了相當程度的支持。多家銀行的綠色貸款余額創下了新高，且其增速顯著高于整體貸款余額增速。我國綠色貸款余額已突破36.6萬億元大關，占據了全部貸款余額的 14% 左右。國有行的綠色貸款余額總額高達12.55萬億元，仍然是綠色信貸的主要推動力。盡管股份行的綠色貸款余額規模相對較小，然而興業銀行卻以6370億元的綠色貸款余額穩居行業前列。2024年興業可持續發展年度報告顯示，其人行口徑綠色貸款余額9679.31億元，較上年末增長 19.64% 。綠色金融融資余額2.19萬億元，較上年末增長 15.88% 。從資產質量看，截至2024年末，該行綠色貸款的不良率為 0.41% ，低于股份制銀行平均水平，這也印證了綠色資產的低風險特性。

3.2綠色債券發行量迅速增長

我國從2016年開始成為全球最大的綠色債券發行國家，綠色債券不僅可以有效解決企業融資難問題，還能夠推動低碳經濟發展。2021一2024年，國內債券市場共發行了2854支綠色債券，總規模達37801.3億元。2025年4月，興業銀行在全國銀行間債券市場成功發行了總額為人民幣300億元的2025年第一期綠色金融債券。

我國綠色債券市場呈現“規模先增后穩、結構逐步優化”的特點，政策驅動與市場需求共同推動市場發展。盡管2024年增速有所放緩，發行規模同比下降 18.7% 。但長期來看，綠色債券仍將是支持\"雙碳\"目標的核心金融工具之一。

3.3綠色保險保額迅速增長

2023年全行業綠色保險保費收入2297億元，提供風險保障超709萬億元。綠色保險保額同比顯著增長，從2023年的百萬億級快速攀升至2024年的175萬億規模。商業銀行通過產品創新和戰略布局引領行業發展，其中清潔能源、新能源汽車、農業碳匯成為重點保障領域，彰顯了其在保障消費者權益方面的卓越表現。

通上。一方面，我國缺乏具有強制性和標準化的社會環境責任披露機制，導致信息披露水平較低。截至2025年6月，A股上市公司ESG報告披露率僅為 45.67% ，且披露內容普遍缺乏碳減排量、污染治理成效等核心指標。從披露頻率看，A股上市公司ESG報告以年度披露為主，缺乏季度披露數據，難以滿足金融機構動態監測需求。另一方面，我國各部門之間缺乏有效的信息共享機制，導致信息披露標準不夠統一，從而引發了信息不對稱的問題。

4.2產品創新存在雙重困境

我國綠色金融產品體系呈現結構性失衡與同質化特征。興業銀行綠色金融的綠色信貸占比長期超 80% ，而碳金融衍生品規模不足 1.5% 。2024年度可持續發展報告顯示，綠色信貸余額占綠色金融資產總額比重超過 85% ，而定制化產品覆蓋率不足 30% ，需求缺口8萬億元，碳期貨、期權等衍生品交易量僅占綠色金融產品規模的 2% ，表明我國綠色金融存在產品結構嚴重失衡的問題。特別是在新能源基礎設施、碳捕集技術等新興領域，缺乏具有前瞻性的信貸產品設計，難以有效滿足產業升級需求。

零售端綠色金融發展同樣面臨產品創新動能不足的挑戰。興業銀行雖推出“低碳信用卡\"等產品，但近3年零售綠色理財產品僅迭代2次，與年均 25% 的個人需求增速形成明顯斷層，尤其在新能源基礎設施領域缺乏定制化信貸方案，反映出產品同質化與創新滯后并存的困境，也反映出商業銀行在零售端不僅存在產品單一問題，更缺乏持續性的產品迭代機制，導致個人投資者參與碳中和實踐受限，既制約“全民參與綠色金融體系\"政策目標的實現，也影響商業銀行零售業務轉型進程。

4“雙碳”目標下商業銀行綠色金融存在的問題 4.3業務成本過高

近年來，綠色金融呈多樣化發展趨勢，取得諸多成果的同時，所面臨的問題也接踵而來，以下列舉了4個核心問題。

4.1信息不對稱問題較為嚴重

綠色金融發展面臨信息不對稱的制約。綠色項目環境效益的非標準化特征要求商業銀行建立涵蓋全生命周期的環境與社會風險監測體系。以興業銀行為例，盡管其具有優化新能源產業領域的風控方案，為重點區域新能源電站大額客戶壓力測試模型建立了相關風控體系，然而，當前由于環境數據披露機制不健全、第三方評估標準缺失，導致關鍵性環境指標的采集、驗證和量化分析存在實質性障礙。其碳賬戶體系尚未構建出完整的體系，對部分項目碳減排量的具體核算方法和驗證過程披露仍有待加強。

我國的信息不對稱問題主要體現在信息披露和信息溝

綠色金融前期投入大、回報周期長，導致融資成本顯著高于傳統金融，由于市場尚不成熟，新產品開發需要大量研發投入，而產品同質化可能導致收益不足，無法覆蓋成本4。近年來，興業銀行推出“ESG掛鉤貸款”，研發投入占比超10% ，且因缺乏統一環境效益評估標準，每年技術認證和風險管理成本增長約 12% 。不僅興業，當前所有金融機構都面臨缺乏統一環境效益核算標準、專業認證成本持續攀升的困境，而且此類模型開發與維護費用年均增長約 15% ，綠色項目的長期性和不確定性可能使得銀行還需要更高的風險準備金。

4.4缺乏政策支撐

自2015年起，我國就頒布了多達14項綠色金融的相關指導性政策以推動國內綠色金融尤其是清潔能源和生態環保等重點支持領域的發展，但由于我國商業銀行綠色金融的起步較晚，我國的政策仍不夠完善，如我國的激勵政策不足使成本難以轉嫁；現有稅收優惠和補貼難以覆蓋綠色技術創新的高成本等問題會抑制商業銀行和投資者參與綠色金融的積極性，制約綠色金融的發展。

5促進商業銀行綠色金融發展的對策和建議

興業銀行作為中國首家赤道銀行，在綠色金融領域起步早、實踐豐富，在十幾年綠色金融的發展過程中成果頗豐，其經驗為行業提供了寶貴的借鑒。所以針對上面提到的商業銀行綠色金融發展面臨的問題，結合興業銀行的案例提出了以下相應對策。

5.1健全碳核算與信息披露機制

興業積極響應政策導向，把握央行碳減排支持工具機遇，推動綠色理念融入新賽道、新產業，促進綠色金融與科技金融、園區金融、能源金融、汽車金融\"五大新賽道\"融合發展，助力產業綠色轉型升級，并率先啟動全面碳核算，啟動覆蓋全行投融資活動的碳核算工作，與20余個國家級氣候投融資試點、碳達峰試點地區政府建立戰略合作。通過科學核算，2024年前三季度，興業支持的碳減排項目實現年度碳減排量233.67萬噸二氧化碳當量（相當于再造森林約13.5萬畝），并主動披露相關數據，有效彰顯了金融杠桿對生態環境效益的放大效應，提升了市場與社會認可度。

基于興業的成功經驗，商業銀行應積極把握并深化應用碳減排支持工具等政策，持續擴大對清潔能源、節能環保、碳減排技術等核心領域的金融支持力度；加快推進覆蓋全行投融資活動的碳核算體系建設，積極建立統一、科學、透明的核算標準與方法，確保碳減排量數據可測量、可報告、可核查，同時加快加強數據披露、擴大支持范圍。

5.2深化科技賦能與產品創新

金融科技協同產業鏈綠色轉型，極大提高了綠色供應鏈金融滲透率和賬期周轉效率。興業銀行充分發揮“商行 + 投行\"優勢，創新金融工具積極參與碳市場建設，推動碳金融市場化發展，其成功經驗表明，創新是突破困境的關鍵。

興業銀行2024年完成包括全國首單“氣候友好型綠色債券”、全國首單“綠色債券 + 氣候債券雙貼標綠債”、全國銀行間首單“綠色商務寫字樓類REITs項目\"等多項創新項目，實現了202.13億元的綠色債券承銷規模。商業銀行未來應借助金融科技賦能綠色金融創新發展，依托大數據、云計算、移動互聯網等技術，實現產品設計、風險評估、信息披露等環節的智能化管理，通過數字化平臺推動綠色金融產品的規模化推廣，充分發揮規模經濟效益，降低運營成本，開辟綠色金融

創新新途徑。

5.3構建多元化降本增效渠道

商業銀行降低綠色金融成本可以多維度協同推進，在該方面興業銀行提供了很好的范例，通過“南向通”、“商行+投行”、“融資 ⁺ 融智\"等模式服務綠色項目的經驗，多層次整合資源降低綜合成本，展示了拓展低成本資金來源的有效途徑。在此基礎上，商業銀行在政策方面應聯合行業協會共建綠色項目數據庫，共享環境評估認證結果，減少重復成本；在技術運用方面，搭建區塊鏈綠色供應鏈平臺實現碳排放數據鏈上溯源，可降低人工核驗成本 30% 以上；在資金端拓展多元化融資渠道。產品端創新標準化綠色金融工具，開發“碳足跡掛鉤貸”、“綠色ABS\"等模塊化產品，通過規模效應攤薄研發成本；生態端依托核心企業信用開展綠色供應鏈金融，批量服務上下游中小企業降低單戶成本 40% ，同時積累ESG數據優化智能風控模型，長期降低綠色業務邊際成本，同步提升環境效益與商業價值。

5.4強化政策支持與協同機制

為促進綠色金融高質量持續發展，刺激企業參與綠色金融的積極性，相關部門應及時收集整理金融機構在發展綠色金融時可能面臨的問題，定期與金融機構溝通，接收商業銀行的意見反饋，同時還需與環境監管部門等相關部門聯合，動態跟蹤監測，有效實施監管工作，更全面、直觀、實時地了解當下的具體情況，從而能制定符合當下所需的政策，提高綠色金融業務的效率。

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