白銀有色給其他企業(yè)敲了一記警鐘

2025年9月10日，白銀有色（601212）發(fā)布公告稱(chēng)，公司收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《立案告知書(shū)》，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司立案。公告中未明確具體立案事項(xiàng)。

當(dāng)日，白銀有色股價(jià)下跌2.75%，報(bào)收4.24元/股；9月11日，公司一字跌停，收于3.82元/股，單日市值蒸發(fā)約30億元。9月10日至9月23日，公司股價(jià)累計(jì)下跌11.47%。

白銀有色回應(yīng)稱(chēng)，目前公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和業(yè)務(wù)均正常開(kāi)展，在立案調(diào)查期間，公司將積極配合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)調(diào)查工作，并嚴(yán)格按照有關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管要求履行信息披露義務(wù)。

白銀有色成立于1954年，2017年2月在上交所上市。公司的主要業(yè)務(wù)為銅、鋅、鉛、金、銀等多種有色金屬及貴金屬的采選、冶煉、加工及貿(mào)易，業(yè)務(wù)覆蓋有色金屬及貴金屬勘探、采礦、選礦、冶煉、加工于一體的全產(chǎn)業(yè)鏈，涉及國(guó)內(nèi)、國(guó)外等多個(gè)地區(qū)。

白銀有色作為1954年成立的老牌國(guó)企，曾創(chuàng)下銅硫產(chǎn)量、產(chǎn)值和利稅連續(xù)18年全國(guó)第一的紀(jì)錄。如今這家有著70年歷史的企業(yè)正面臨業(yè)績(jī)虧損、內(nèi)控失效等嚴(yán)峻考驗(yàn)。

被曝多起大額資金案

此次被證監(jiān)會(huì)立案，是白銀有色內(nèi)控問(wèn)題中的一個(gè)縮影。近年來(lái)，白銀有色連續(xù)曝出多起涉大額資金案件。

2023年11月，白銀有色在對(duì)合作倉(cāng)庫(kù)進(jìn)行例行盤(pán)點(diǎn)時(shí)，發(fā)現(xiàn)庫(kù)存鋅錠實(shí)物量與系統(tǒng)記錄嚴(yán)重不符，差額高達(dá)990噸，價(jià)值約2300萬(wàn)元。經(jīng)公安機(jī)關(guān)偵查，公司貿(mào)易商的實(shí)控人徐某與河北眾幫德耀物流有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“眾幫德耀”）的庫(kù)管員杜某相互勾結(jié)，在未接到任何發(fā)貨指令的情況下，公然將公司資產(chǎn)盜出變賣(mài)。

無(wú)獨(dú)有偶，就在同月份，白銀有色全資子公司上海紅鷺國(guó)際貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上海紅鷺”）發(fā)現(xiàn)石家莊顯赫貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)顯赫公司）、河北省國(guó)和投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)國(guó)和公司）、上海寬玉貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)寬玉公司）三家客戶(hù)鋅錠發(fā)貨量與實(shí)付貨款出現(xiàn)嚴(yán)重不符的事實(shí)，差額約為3.88億元。

白銀有色表示，該事件主要系其營(yíng)銷(xiāo)中心風(fēng)控部業(yè)務(wù)人員在顯赫公司、寬玉公司開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)收受賄賂，違規(guī)出具產(chǎn)品出庫(kù)單，導(dǎo)致多發(fā)鋅錠產(chǎn)品所致。

2024年初，白銀有色又發(fā)現(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)中心員工、銅業(yè)公司員工與外單位人員通過(guò)偽造銷(xiāo)售單據(jù)等方式侵占陰極銅產(chǎn)品，涉案金額高達(dá)1.57億元。

然而，上述事件并未及時(shí)在2023年年報(bào)中披露，也導(dǎo)致白銀有色被監(jiān)管問(wèn)詢(xún)。今年7月份，白銀有色回復(fù)監(jiān)管函時(shí)表示，陰極銅事件、鋅錠事件均涉嫌刑事犯罪，因監(jiān)察機(jī)關(guān)、公安機(jī)關(guān)在調(diào)查刑事犯罪期間對(duì)相關(guān)情況需要保密的要求，因此調(diào)查未終結(jié)前未披露該案件。

基于謹(jǐn)慎性原則，白銀有色對(duì)陰極銅事件可能造成的損失8587.92萬(wàn)元，以及鋅錠事件可能造成的損失2323.64萬(wàn)元，進(jìn)行會(huì)計(jì)處理并計(jì)入2024年度損益。

針對(duì)顯赫公司、寬玉公司、國(guó)和公司發(fā)貨糾紛，白銀有色對(duì)三家供應(yīng)商預(yù)付款事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理也進(jìn)行了差錯(cuò)更正，對(duì)其2019年-2023年度財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行追溯調(diào)整。導(dǎo)致2019年度、2020年度、2021年度歸母凈利潤(rùn)分別調(diào)減41.04%、65.29%、58.28%。

上半年業(yè)績(jī)虧損2.17億元

2025上半年，白銀有色實(shí)現(xiàn)營(yíng)收445.59億元，同比下滑15.28%；歸母凈利潤(rùn)虧損2.17億元，同比下滑1859.82%。

據(jù)白銀有色透露，公司凈利潤(rùn)虧損主要與兩起訴訟有關(guān)。

2020年12月15日，白銀有色子公司上海紅鷺國(guó)際貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上海紅鷺”）與上海海石榕實(shí)業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海石榕”）簽訂了《工礦產(chǎn)品購(gòu)銷(xiāo)協(xié)議》，約定上海紅鷺向海石榕采購(gòu)鋁錠5974.553噸，之后海石榕指示第三方寧波港九龍倉(cāng)倉(cāng)儲(chǔ)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“九龍倉(cāng)”）向上海紅鷺出具了《驗(yàn)收入庫(kù)單》，上海紅鷺依約付款。

然而到了2022年6月，上海紅鷺按照《驗(yàn)收入庫(kù)單》，準(zhǔn)備提出其中的4775.429噸鋁錠發(fā)現(xiàn)失敗。2022年10月21日，上海紅鷺向上海市黃浦區(qū)人民法院對(duì)海石榕和九龍倉(cāng)提起訴訟，要求海石榕向其交付4775.429噸鋁錠，否則應(yīng)當(dāng)賠償自身因海石榕公司不能交付而遭受的貨物損失。

2022年6月6日，上海紅鷺又以倉(cāng)儲(chǔ)合同糾紛為由將南儲(chǔ)公司、南儲(chǔ)上海分公司訴至上海市浦東新區(qū)法院并申請(qǐng)?jiān)V訟財(cái)產(chǎn)保全，上海浦東新區(qū)法院受理該案后，于6月7日下達(dá)查封保全裁定，并于6月8日前往南儲(chǔ)上海分公司對(duì)上海紅鷺享有貨權(quán)的鋁錠進(jìn)行了查封。

由于上海紅鷺與南儲(chǔ)倉(cāng)儲(chǔ)管理集團(tuán)有限公司上海分公司的倉(cāng)儲(chǔ)合同糾紛案和海石榕公司及九龍倉(cāng)公司買(mǎi)賣(mài)合同糾紛案，白銀有色對(duì)未決訴訟分別確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債3.14億元、334.20萬(wàn)元，合計(jì)減少公司今年上半年利潤(rùn)3.17億元。

守住內(nèi)控是根本

有分析人士稱(chēng)，白銀有色折射出企業(yè)內(nèi)控存在的四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：

第一個(gè)是第三方合作方風(fēng)險(xiǎn)。部分企業(yè)在引入第三方服務(wù)時(shí)，往往對(duì)其資質(zhì)、經(jīng)營(yíng)狀況和內(nèi)部控制的穿透式審查不足，缺乏有效的持續(xù)監(jiān)督與考核機(jī)制。

第二個(gè)是異地倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管失效。貨物一旦離開(kāi)廠區(qū)，進(jìn)入異地倉(cāng)庫(kù)，其控制權(quán)在很大程度上移交給了第三方。盡管有合同條款約束和定期盤(pán)點(diǎn)制度，但傳統(tǒng)的、周期性的盤(pán)點(diǎn)無(wú)法實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)監(jiān)控，給內(nèi)外串通留下了時(shí)間差和操作空間。

第三個(gè)是“流程本位”而非“風(fēng)險(xiǎn)本位”的內(nèi)控體系。白銀有色并非沒(méi)有制度，其子公司鐵運(yùn)物流制定了《金屬產(chǎn)品發(fā)運(yùn)全過(guò)程管控管理辦法》等制度，合同中也詳細(xì)約定了出庫(kù)需憑蓋章簽字齊全的《產(chǎn)品出庫(kù)單》并經(jīng)電話確認(rèn)。然而，再完善的流程也無(wú)法完全防范有意為之的惡意串通。企業(yè)內(nèi)控必須從形式合規(guī)走向?qū)嵸|(zhì)有效，緊盯關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)布防。

第四個(gè)是信息傳達(dá)滯后。案發(fā)時(shí)，白銀有色的供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)（二期）仍在建設(shè)中，各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的信息未能實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)共享和交叉驗(yàn)證。業(yè)務(wù)流、物流、資金流和信息流相互割裂，缺乏信息化的風(fēng)控抓手，使得異常行為難以被系統(tǒng)自動(dòng)識(shí)別與預(yù)警，最終只能依賴(lài)人工察覺(jué)和道德自律，可靠性大打折扣。

白銀有色一連串糾紛，給其他企業(yè)敲響了警鐘。無(wú)論業(yè)績(jī)有多好，商業(yè)版圖有多大，守住內(nèi)控都是自身立足市場(chǎng)的根本。

表：白銀有色2025 上半年主要財(cái)務(wù)指標(biāo)