供應(yīng)鏈金融背景下云南中小企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

本研究以云南某國(guó)有茶企供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)為研究對(duì)象，系統(tǒng)分析供應(yīng)鏈金融環(huán)境下中小企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)特征。通過構(gòu)建“貿(mào)易合規(guī)性-財(cái)務(wù)真實(shí)性-供應(yīng)鏈協(xié)同性”三維評(píng)價(jià)模型，揭示應(yīng)收賬款規(guī)模異常波動(dòng)與違規(guī)貿(mào)易行為的關(guān)聯(lián)性。研究發(fā)現(xiàn)：云南中小企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)“規(guī)模擴(kuò)張型”與“結(jié)構(gòu)失衡型”雙軌特征，其風(fēng)險(xiǎn)生成機(jī)制與國(guó)有企業(yè)貿(mào)易“十不準(zhǔn)”原則的違反程度呈顯著正相關(guān)（ R²=（0.78） 。研究建議構(gòu)建基于區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)收賬款動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，通過智能合約實(shí)現(xiàn)交易留痕與自動(dòng)預(yù)警，為供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防控提供新思路。

據(jù)云南省統(tǒng)計(jì)局2025年一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行報(bào)告，云南省中小企業(yè)應(yīng)收賬款余額已達(dá)3278億元，同比增長(zhǎng) 14.6% ，占流動(dòng)資產(chǎn)比重達(dá) 39.2% ，高出全國(guó)平均水平3.8個(gè)百分點(diǎn)。在茶葉主產(chǎn)區(qū)普洱市，中小企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)中位數(shù)達(dá)89天，較制造業(yè)平均水平多出27天。這種結(jié)構(gòu)性矛盾導(dǎo)致2024年云南省中小企業(yè)因應(yīng)收賬款壞賬造成的直接經(jīng)濟(jì)損失超120億元，占GDP比重的 0.87% 。基于此，本研究選取具有代表性的國(guó)有茶企供應(yīng)鏈體系為切人點(diǎn)，對(duì)2022一2024年間的2367筆應(yīng)收賬款交易數(shù)據(jù)進(jìn)行深度挖掘。

供應(yīng)鏈金融與應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)理論概述

供應(yīng)鏈金融的概念與模式供應(yīng)鏈金融是金融機(jī)構(gòu)圍繞供應(yīng)鏈核心企業(yè)，整合信息流、物流與資金流，為上下游中小企業(yè)提供綜合性金融服務(wù)的創(chuàng)新模式。其核心在于依托核心企業(yè)信用，降低中小企業(yè)融資門檻，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈整體價(jià)值提升。常見模式包括應(yīng)收賬款融資、存貨融資與預(yù)付款項(xiàng)融資。應(yīng)收賬款融資模式下，中小企業(yè)將對(duì)核心企業(yè)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)依據(jù)賬款真實(shí)性、債務(wù)方信用等因素評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)并提供融資。存貨融資則以企業(yè)庫(kù)存商品為質(zhì)押物，通過第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)控貨物，為企業(yè)提供短期資金支持。預(yù)付款項(xiàng)融資中，中小企業(yè)向供應(yīng)商支付預(yù)付款后，憑借采購(gòu)合同向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)融資，以未來貨物作為還款保障。

應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制構(gòu)建三層風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)模型：第一層微觀操作層，虛構(gòu)交易（發(fā)生率 17.3% ）、賬期操控（發(fā)生率 23.6% ）等基礎(chǔ)性違規(guī)行為；第二層中觀供應(yīng)鏈層，關(guān)聯(lián)方資金占用（發(fā)生率 34.5% ）、物流單證造假（發(fā)生率 12.8% ）等結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)；第三層是宏觀金融層，信用評(píng)級(jí)失真（發(fā)生率 9.2% ）、監(jiān)管套利（發(fā)生率 7.6% ）等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

貿(mào)易合規(guī)性評(píng)價(jià)矩陣建立包含5個(gè)一級(jí)指標(biāo)、16個(gè)二級(jí)指標(biāo)的評(píng)價(jià)體系（如表1所示），采用熵權(quán)-TOPSIS法測(cè)算合規(guī)指數(shù)。實(shí)證表明：合規(guī)指數(shù)每下降1個(gè)單位，應(yīng)收賬款不良率上升0.43個(gè)百分點(diǎn)。

表1貿(mào)易合規(guī)性評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

云南中小企業(yè)應(yīng)收賬款現(xiàn)狀分析

云南中小企業(yè)發(fā)展特點(diǎn)云南中小企業(yè)依托豐富的自然資源與獨(dú)特的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，形成鮮明的發(fā)展特色。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上，圍繞茶葉、小粒咖啡、花卉、有色金屬等高原特色資源，形成了具有地域特色產(chǎn)業(yè)集群，部分企業(yè)在細(xì)分領(lǐng)域具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力；在市場(chǎng)布局上，云南憑借與東南亞國(guó)家接壤的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，積極拓展國(guó)際市場(chǎng)，參與跨境貿(mào)易。

然而，受地理位置偏遠(yuǎn)、交通物流基礎(chǔ)設(shè)施薄弱等因素制約，企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本居高不下；技術(shù)創(chuàng)新投人不足、專業(yè)人才匱乏等問題，導(dǎo)致企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力受限；融資難、融資貴問題長(zhǎng)期存在，嚴(yán)重制約了企業(yè)的擴(kuò)大生產(chǎn)與創(chuàng)新發(fā)展。

云南中小企業(yè)應(yīng)收賬款總體規(guī)模與結(jié)構(gòu)近年來，云南中小企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)云南省工信廳數(shù)據(jù)，在2020—2024年期間，中小企業(yè)應(yīng)收賬款余額呈現(xiàn)出持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，其年均增長(zhǎng)率達(dá)到了 13% 。從占流動(dòng)資產(chǎn)的比例來著，這五年間該比例相對(duì)穩(wěn)定，始終維持在 34%～41% 的區(qū)間范圍。這一數(shù)據(jù)不僅直觀反映出中小企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模的擴(kuò)張趨勢(shì)，也凸顯了應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的重要地位，對(duì)后續(xù)深人剖析云南中小企業(yè)應(yīng)收賬款管理問題及潛在風(fēng)險(xiǎn)具有重要參考價(jià)值。從行業(yè)分布看，傳統(tǒng)制造業(yè)與貿(mào)易行業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模較大、賬齡較長(zhǎng)；新興服務(wù)業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模較小、周轉(zhuǎn)效率較高。債務(wù)人涵蓋本地、外地及跨境企業(yè)，信用狀況參差不齊，賬款回收風(fēng)險(xiǎn)較高，部分企業(yè)逾期賬款占比超 20% ，壞賬損失嚴(yán)重影響企業(yè)現(xiàn)金流與經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性。其結(jié)構(gòu)異動(dòng)特征如表2所示。

表2結(jié)構(gòu)異動(dòng)特征

通過Z-score模型檢測(cè)發(fā)現(xiàn)：2024年第三季度出現(xiàn)13筆“銷售激增一回款驟降”異常組合；5家下游企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（0.8次／年）顯著低于行業(yè)均值（4.5次／年）；存在3組“應(yīng)收賬款增速 gt; 營(yíng)收增速 gt; 現(xiàn)金流增速”的背離現(xiàn)象。

云南中小企業(yè)應(yīng)收賬款管理存在的問題云南中小企業(yè)應(yīng)收賬款管理存在諸多不足。首先，信用管理體系不完善，企業(yè)普遍缺乏對(duì)客戶信用的深人調(diào)查與動(dòng)態(tài)評(píng)估，僅憑經(jīng)驗(yàn)或簡(jiǎn)單溝通開展業(yè)務(wù)，導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)失控。其次，日常管理粗放，賬款跟蹤不及時(shí)，對(duì)客戶經(jīng)營(yíng)狀況變化缺乏預(yù)警機(jī)制，錯(cuò)過最佳催收時(shí)機(jī)。再次，催收手段單一，過度依賴電話、郵件等常規(guī)方式，對(duì)惡意拖欠客戶缺乏有效法律手段與多元化催收策略。最后，會(huì)計(jì)核算不規(guī)范問題突出，會(huì)計(jì)科目使用混亂、賬齡劃分不準(zhǔn)確，影響財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性，阻礙了企業(yè)的科學(xué)決策。

案例分析：某國(guó)有茶企供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)問題

企業(yè)背景介紹本文選取的某國(guó)有茶企是云南茶葉產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)，該企業(yè)擁有完整的茶葉種植、加工、銷售產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)。作為供應(yīng)鏈核心企業(yè)，其與上下游百余家中小企業(yè)建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，并通過應(yīng)收賬款融資模式為供應(yīng)商與經(jīng)銷商提供資金支持，在當(dāng)?shù)毓?yīng)鏈金融領(lǐng)域具有代表性。

基于供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)的應(yīng)收賬款分析對(duì)該企業(yè)2022—2024年供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)的分析顯示，應(yīng)收賬款存在多項(xiàng)異常。其一，賬款規(guī)模增速與營(yíng)收增長(zhǎng)嚴(yán)重脫節(jié)，2024年應(yīng)收賬款余額同比增長(zhǎng) 45% ，而同期營(yíng)收僅增長(zhǎng)12% 。其二，賬齡結(jié)構(gòu)失衡，1年以上賬款占比達(dá) 38% ，顯著高于行業(yè)平均水平，且部分長(zhǎng)期賬款涉及關(guān)聯(lián)企業(yè)。其三，交易數(shù)據(jù)異常，部分客戶短期內(nèi)采購(gòu)量激增，但付款周期大幅延長(zhǎng)，交易條款明顯寬松，存在虛增營(yíng)收與賬款規(guī)模的嫌疑；其四，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率僅為2.3次／年，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均4.5次/年的水平，資金回籠效率低下。

風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)估本研究運(yùn)用

Logistic回歸模型進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)：

核心內(nèi)容包括：禁止開展背離主業(yè)的貿(mào)易業(yè)務(wù)，確保貿(mào)易服務(wù)于企業(yè)核心經(jīng)營(yíng)；嚴(yán)禁參與特定利益關(guān)系企業(yè)間無商業(yè)實(shí)質(zhì)的交易，防止利益輸送；禁止人為增設(shè)交易環(huán)節(jié)、虛構(gòu)貿(mào)易背景，杜絕融資性貿(mào)易行為；嚴(yán)格規(guī)范對(duì)交易標(biāo)的控制權(quán)管理，禁止空轉(zhuǎn)、走單等虛假貿(mào)易；強(qiáng)化會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行與內(nèi)控管理，保障貿(mào)易業(yè)務(wù)合規(guī)性。

其中， X₁ 為關(guān)聯(lián)交易占比（標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù) β=0.42 ； X₂ 為賬齡異常指數(shù)（ β=0.31 ）； X₃ 為現(xiàn)金流匹配度（ β=-0.24， 。

模型AUC值達(dá)0.89，驗(yàn)證了 ^*+ 不準(zhǔn)”原則違反程度與風(fēng)險(xiǎn)概率的正向關(guān)聯(lián) （plt;0.01 ）。

某國(guó)有茶企應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)對(duì)“十不準(zhǔn)”原則的違背分析該國(guó)有茶企的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)行為明顯違反“十不準(zhǔn)”原則。虛構(gòu)關(guān)聯(lián)交易虛增賬款，違背“不準(zhǔn)參與特定利益關(guān)系企業(yè)間開展的無商業(yè)目的的貿(mào)易業(yè)務(wù)”原則；偽造交易單據(jù)、增設(shè)虛假交易環(huán)節(jié)，違反“不準(zhǔn)在貿(mào)易業(yè)務(wù)中人為增加不必要的交易環(huán)節(jié)”規(guī)定；若通過虛假賬款獲取融資，則觸犯“不準(zhǔn)開展任何形式的融資性貿(mào)易”禁令；在未轉(zhuǎn)移實(shí)際控制貨物的情況下確認(rèn)應(yīng)收賬款，違背“不準(zhǔn)開展對(duì)交易標(biāo)的沒有控制權(quán)的空轉(zhuǎn)、走單等貿(mào)易業(yè)務(wù)”要求。這些違規(guī)行為不僅損害企業(yè)自身利益，更破壞市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，增加國(guó)有資產(chǎn)流失風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)有企業(yè)貿(mào)易“十不準(zhǔn)”與應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)分析

本研究表明，供應(yīng)鏈金融背景下云南中小企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)問題與違規(guī)貿(mào)易行為密切相關(guān)。部分企業(yè)通過虛構(gòu)交易、違規(guī)操作等手段，違反國(guó)有企業(yè)貿(mào)易“十不準(zhǔn)”原則，開展融資性貿(mào)易，以達(dá)到騙取融資、美化報(bào)表的目的。應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)不僅損害企業(yè)自身信譽(yù)與財(cái)務(wù)健康，更對(duì)供應(yīng)鏈金融生態(tài)造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。精準(zhǔn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)行為，需結(jié)合貿(mào)易規(guī)范要求與金融業(yè)務(wù)特征，從交易真實(shí)性、商業(yè)實(shí)質(zhì)、資金流向等多維度進(jìn)行分析。

國(guó)有企業(yè)貿(mào)易“十不準(zhǔn)”原則解讀2023年，國(guó)務(wù)院國(guó)資委發(fā)布《關(guān)于規(guī)范中央企業(yè)貿(mào)易管理嚴(yán)禁各類虛假貿(mào)易的通知》，明確國(guó)有企業(yè)貿(mào)易“十不準(zhǔn)”原則。

（作者單位：云南晴好中藥材種植有限公司）