AI重塑A股投資邏輯

8月13日以來(lái)，市場(chǎng)成交額持續(xù)在2萬(wàn)億元以上， 25日、27日、28日的成交總額更是突破3萬(wàn)億元，這是歷史上的首次！

成交量的持續(xù)放大代表著場(chǎng)外資金正在有序進(jìn)場(chǎng)。

首先是居民存款“搬家”趨勢(shì)漸起。據(jù)中國(guó)人民銀行8月13日發(fā)布的數(shù)據(jù)，7月住戶存款減少1.1萬(wàn)億元，同比多減7800億元；非銀存款增加2.14萬(wàn)億元，同比多增1.39萬(wàn)億元。其次是外資與杠桿資金攜手做多。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，兩融余額基本穩(wěn)定在2萬(wàn)億元之上，且融資買入占比突破了10%。

華泰證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月14日-8月20日，配置型外資凈流入規(guī)模創(chuàng)2025年以來(lái)新高（69.8億元），結(jié)構(gòu)上值得關(guān)注的是主動(dòng)配置型外資自2024年10月中旬以來(lái)，首次轉(zhuǎn)向凈流入（1.4億元）。此外，作為機(jī)構(gòu)先鋒的公募基金，8月新成立的基金數(shù)量也達(dá)158只，創(chuàng)年內(nèi)單月發(fā)行新高。

在充裕流動(dòng)性推波助瀾下，大牛市行情正加速到來(lái)。上一次類似場(chǎng)景還是在10年前，彼時(shí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮席卷多個(gè)行業(yè)，TMT板塊引領(lǐng)了市場(chǎng)變革。現(xiàn)如今，AI正成為全球新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的核心驅(qū)動(dòng)力，國(guó)產(chǎn)算力、AI大模型、人形機(jī)器人、國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體等已成為新的科技風(fēng)口。

除去產(chǎn)業(yè)層面DeepSeek和宇樹機(jī)器人成為時(shí)代標(biāo)兵外，投資層面也在科技細(xì)分領(lǐng)域中造就新的明星和賽道龍頭，譬如“國(guó)產(chǎn)英偉達(dá)”寒武紀(jì)-U在資金推動(dòng)下，8月28日股價(jià)曾達(dá)到1595.88元，超過(guò)貴州茅臺(tái)股價(jià)，成為A股新的“股王”。

AI浪潮背后離不開(kāi)政策背書。國(guó)務(wù)院8月26日印發(fā)《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見(jiàn)》，提出金融財(cái)政雙支撐機(jī)制，發(fā)展長(zhǎng)期資本與戰(zhàn)略資本，完善風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和投資退出機(jī)制，通過(guò)政府采購(gòu)等政策加速AI技術(shù)落地。其明確六大重點(diǎn)行動(dòng)與八項(xiàng)基礎(chǔ)支撐體系，覆蓋消費(fèi)提質(zhì)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等領(lǐng)域，推動(dòng)智能終端普及與工業(yè)全要素賦能。

在AI引領(lǐng)的新一輪科技浪潮下，A股正在展開(kāi)新的篇章，長(zhǎng)期牛、健康牛是必然結(jié)果。仰望牛市的星空，此刻滿天繁星特別閃亮。