建筑企業財務風險的主要類型及應對策略

建筑企業財務風險的根源在于國內基建市場飽和，因此要把握國家重大戰略帶來的發展新機遇，積極參與新型基礎設施建設、新型城鎮化建設等新興領域。具體而言，建筑企業需進一步完善內部控制體系、強化合同管理、多措并舉加快應收賬款回收、優化債務結構、提升財務穩健性、增強財務風險防控能力，從而實現企業轉型升級和可持續發展。

財務風險概述

企業財務風險是指在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素影響，財務狀況具有不確定性，從而使企業有蒙受損失的可能性。按財務活動的主要環節，可以分為流動性風險、信用風險、籌資風險、投資風險。按可控程度分類，則可分為可控風險和不可控風險。

建筑企業財務風險的主要類型

應收賬款高企風險應收賬款占用企業大量流動資金，是建筑企業面臨的最突出的財務風險。首先，部分建筑企業應收賬款增幅明顯，建筑企業應收賬款持續攀升，折射出業主方資金狀況不佳。其次，地方政府、國企、房企等重點客戶群體財政吃緊、融資受限，導致工程款兌付不力。此外，應收賬款高企不僅占壓企業資金，還會造成壞賬損失。

現金流下滑風險現金流是企業生存與發展的血液，但通過分析2024年上半年的數據來看，建筑企業現金流狀況堪憂。現金流下滑的主因是回款困難、應收賬款居高不下。另外，為確保在建項目的有序推進，建筑企業需墊付大量材料款、人工費等成本支出，進一步加劇了現金流壓力?，F金流狀況的持續惡化，不僅影響企業的正常運轉，還可能引發債務違約風險。

償債風險建筑企業普遍資產負債率高、債務規模大。相關數據顯示，不少企業的資產負債率在75%以上，處于較高水平。這意味著企業的負債規模相對資產規模較大、財務杠桿較高。不僅如此，在營收增長乏力、現金流持續緊張的嚴峻形勢下，還面臨大量到期債務的集中償付壓力，且一旦資金鏈斷裂，企業將面臨債務違約風險。另外，債務違約不僅會嚴重損害企業的信譽，導致企業在金融市場上的融資成本大幅提升，還可能引發一系列連鎖反應，如債權人追討債務、法律訴訟等，最終導致企業陷入破產清算的絕境，從而對企業的生存和發展構成致命威脅。

宏觀經濟波動風險建筑行業與宏觀經濟周期高度相關。當前，受多種因素疊加的影響，世界經濟的復蘇進程較為緩慢，不穩定、不確定因素明顯增多；國內經濟雖總體呈現延續恢復態勢，但市場需求收縮、供給沖擊加大、預期轉弱等問題仍較為突出，導致經濟恢復的基礎尚不牢固。在此情形下，基礎設施投資、房地產投資等建筑業的主要下游需求增速放緩，給建筑企業的日常經營帶來較大壓力。另外，當市場需求不足、新簽合同減少時，建筑企業的營業收入和利潤空間將受到擠壓、現金流趨緊，從而導致財務風險加劇。

業主方資金壓力傳導風險受經濟下行、財政收支矛盾突出等因素影響，地方政府和國企普遍面臨較大的債務壓力，付款能力有所下降。在此情況下，業主方的資金壓力容易向建筑企業傳導，具體表現為：首先，項目業主方墊資拖欠工程款，導致建筑企業應收賬款居高不下；其次，業主方變更付款條件，延長付款賬期，加劇建筑企業的現金流壓力；此外，業主方財務狀況持續惡化，債務違約風險上升，可能導致建筑企業壞賬損失增加。

企業自身經營管理風險建筑企業所涉及的業務范圍廣泛、項目類型多樣、管理鏈條較長，這對企業的經營管理能力提出了更高要求。然而，企業在內部控制、成本管理、合同管理等方面還存在一定短板，潛藏著經營管理風險；同時，存在多元化盲目擴張、非主業投資占比偏高等問題，這在極大程度上分散了主業資源，削弱了企業的抗風險能力。這些經營管理方面的短板如果得不到有效改善，將進一步加劇建筑企業的財務風險。例如，企業A大規模涉足金融領域投資，由于對金融行業風險認識不足造成投資決策失誤，導致大量資金被套牢，進而影響了企業在主業上的資金投入和業務拓展，使企業的整體抗風險能力大打折扣。

成本管理方面，部分建筑企業對成本管控重視程度不足，且管控措施不到位導致項目實際成本超支的情況較為常見。具體而言，在項目實施過程中，缺乏科學、合理的成本預算和嚴格的成本控制體系，對原材料采購、人工費用支出、設備租賃等環節的成本把控不力。例如，在一些大型建筑項目中，由于對原材料市場價格波動的預判不準確，未能及時鎖定采購價格，導致原材料價格大幅上漲，從而使得項目成本大幅增加。

合同管理同樣存在不規范問題。首先，部分建筑企業在合同簽訂過程中，對合同條款審核不嚴謹，且合同內容存在漏洞和歧義，極易引發合同糾紛。其次，在合同執行過程中缺乏有效的跟蹤和監督機制，對合同變更、違約等情況處理不及時，可能導致企業承擔違約賠償責任。

建筑企業財務風險應對策略

第一，聚焦國內市場，把握發展新機遇。在“雙碳”目標引領下，立足國內市場且積極抓住國家重大發展戰略帶來的歷史性契機的建筑企業，正著力打造地質勘探國家隊、生態建設先行軍，并圍繞“雙碳”目標統籌規劃，把綠色低碳發展理念融入企業發展的各方面、全過程，以助力其綠色轉型。首先，建筑企業要主動融入以5G、人工智能、物聯網為代表的新型基礎設施建設，并圍繞新能源、新材料、節能環保等領域加大科技研發投入力度，從而加快科技成果的轉化進程。同時，積極承接特高壓、光伏風電、儲能、智慧交通、工業節能改造等項目，加速培育發展新動能。其次，應加快向城市更新、生態環保修復、清潔能源等領域拓展，打造全產業鏈發展格局，并積極創新商業模式，多措并舉破解高碳項目“出清”難題，加快存量高碳排放項目的綠色化改造進程。此外，主動融入長江大保護、黃河流域生態保護和高質量發展等國家重大區域發展戰略，充分發揮企業在生態環境治理、流域綜合治理的先發優勢，積極開拓生態修復這片廣闊市場。

第二，強化內部控制，完善財務風險防范機制。隨著經濟形勢的不斷變化，建筑企業財務風險加劇，因而急需強化內部控制，并構建全方位、多層次的財務風險防范機制。首先，企業要進一步健全、完善包括全面預算管理、資金集中管理、重大合同評審、應收賬款管理等在內的內部控制流程，強化財務風險的事前防范。其次，加強對分、子公司的垂直管理，建立覆蓋各級單位的全面預算管理體系，并編制滾動預算，以便及時掌握各單位的收支和資金狀況，防范局部風險向集團總部蔓延。同時，在資金管理方面，要嚴格執行資金集中管控措施，統籌調度資金，從而提高資金使用效率；在合同管理方面，要強化重大合同評審，嚴控合同條款，確保合同的履約可行性。再次，針對應收賬款問題，要采取多種方式加快應收賬款回收，例如及時催收、及時結算、必要時訴訟等，將應收賬款占營業收入的比例降到最低。此外，企業應合理運用應收賬款保理、應收賬款資產證券化等創新型融資工具盤活存量應收賬款，從而緩解資金壓力。

第三，優化資本結構，提升財務穩健性。建筑企業普遍存在資產負債率高、財務杠桿風險突出等問題，傳統的降杠桿思路主要有增資擴股、處置低效資產等，其所能發揮的效用有限，因而在當前形勢下，可以嘗試更多創新性的權益資本補充渠道。例如，可引入戰略投資者參股，為企業引入先進管理理念和技術的同時，也能獲得一定額度的股權融資。又如，可通過發行優先股等其他權益工具籌集資金，這種做法在緩解資金壓力的同時，也將有效降低資產負債率。這是因為優先股作為明股實債的創新型權益工具，兼具股債的特點，在補充權益資本的同時，相較普通股而言還能節約財務成本，具有獨特優勢。另外，在負債端，企業普遍面臨短期債務占比過高、期限錯配嚴重等問題。為此，要合理匹配短期債務和長期債務的期限結構，優先使用成本相對較低的長期限債務，以降低債務集中到期風險。同時，還應合理運用資產證券化等創新型融資工具，從而盤活存量資產、緩解資金壓力。

第四，深化供給側改革，激發內生動力。自2022年起，建筑企業業績承受顯著壓力折射出其發展動能呈現一定程度的減弱態勢。首先，鑒于行業競爭愈發激烈與市場環境持續變化的情況，建筑企業迫切需要激發內生動力、強化發展后勁，即順應改革大趨勢、以供給側結構性改革為主線在體制機制創新、科技創新驅動、業務結構調整等多方面協同發力加快轉型升級進程，且需依據競爭中性原則進一步深化混合所有制改革，積極探尋員工持股、骨干員工跟投等中長期激勵機制，并以管理水平提升為切入點進一步梳理管理體制、健全考核機制，打造忠誠、有擔當的高素質專業化干部人才隊伍來為企業高質量發展提供堅實的人才支撐。其次，當下建筑業正加速向工業化、數字化、智能化方向發展，為此，建筑企業要順應產業變革大勢，加大科技創新投入力度，著力突破BIM技術、智能建造等一批關鍵核心技術，并加快發展裝配式建筑、鋼結構等新型建造方式，推動傳統建筑業向現代建筑產業轉變。同時，要積極運用大數據、物聯網、人工智能等新一代信息技術改造提升傳統業務，并打造智慧工地、數字車間等新型生產方式，提升建筑項目的施工質量、安全性和高效性。

穿透式改革、精準式創新、差異化發展，是建筑企業實現高質量發展的必由之路。惟有以改革創新為動力加快轉型升級，提升核心競爭力，方能在變局中開新局，在危機中育新機，推動企業高質量發展邁上新臺階。當前，建筑企業正處于轉型升級、風險管控的關鍵期，面對應收賬款高企、現金流下滑、債務負擔重等財務風險，要堅定不移深化改革，加快轉型升級步伐；要著眼全球，立足新興市場，積極拓展業務新空間；要健全、完善風險防控體系，并強化合同管理、盤活低效資產、優化債務結構，從而全面提升財務風險管理水平。

作者單位：中煤長江生態環境科技有限公司