互聯(lián)網(wǎng)金融風險管控突圍之路這樣走

伴隨互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，其風險也日益凸顯，技術(shù)漏洞、業(yè)務違規(guī)、制度滯后等 問題交織，給金融市場穩(wěn)定和投資者權(quán)益保護帶來嚴峻挑戰(zhàn)。在此背景下，探索互聯(lián)網(wǎng)金 融風險管控的有效路徑，構(gòu)建科學合理的風險管控體系，已成為保障互聯(lián)網(wǎng)金融健康、可 持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在。

本文聚焦互聯(lián)網(wǎng)金融風險管控，旨在剖析現(xiàn)存困境并提出優(yōu) 化策略，為行業(yè)發(fā)展提供有益參考。

現(xiàn)行互聯(lián)網(wǎng)金融風險管控體系面臨困境

監(jiān)管制度層面 當前我國金融監(jiān)管體系仍以“分業(yè)監(jiān)管”為 基礎(chǔ)架構(gòu)，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局、中國證券監(jiān) 督管理委員會等部門各司其職，對銀行、證券、保險等傳統(tǒng)金融 業(yè)態(tài)實施分類管理。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融的典型特征是“混業(yè)經(jīng) 營”，平臺借助技術(shù)手段將支付、信貸、理財、保險等業(yè)務高度 融合，形成復雜的生態(tài)閉環(huán)。

穿透式監(jiān)管要求透過金融產(chǎn)品的表面形態(tài)，識別其業(yè)務本質(zhì) 和風險屬性，但現(xiàn)行監(jiān)管手段在技術(shù)應用上有待提升。一方面， 監(jiān)管部門對大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的應用仍處于初級階段，數(shù) 據(jù)采集標準不統(tǒng)一，跨部門信息共享機制缺失。另一方面，穿透 式監(jiān)管需要依托高效的算法模型和算力支持，但當前監(jiān)管科技的 研發(fā)投入不足，部分地方監(jiān)管機構(gòu)仍依賴人工篩查和事后處置， 難以應對高頻、跨境的互聯(lián)網(wǎng)金融交易。

機構(gòu)治理層面 互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的風險準備金是抵御信用風 險的重要防線，但目前行業(yè)缺乏統(tǒng)一的計提標準。以網(wǎng)絡(luò)借貸為 例，部分平臺為吸引投資者，刻意壓低風險準備金比例，甚至挪 用資金池進行關(guān)聯(lián)交易；另一些平臺則因計提比例過高而推高運 營成本，被迫通過高息攬客維持盈利。

互聯(lián)網(wǎng)金融依賴智能風控系統(tǒng)進行信用評估與反欺詐監(jiān)測，但算法模型的高度復雜性和不透明性引發(fā)了 “黑箱”爭議。一方面，平臺出于商業(yè)機密 考慮，拒絕公開算法邏輯和訓練數(shù)據(jù)，導致 監(jiān)管機構(gòu)與用戶均難以驗證模型的公平性。 另一方面，算法決策的不可解釋性可能掩蓋 潛在風險。部分模型過度依賴歷史數(shù)據(jù)，忽 視宏觀經(jīng)濟波動對借款人還款能力的影響， 導致風險預警失效。

技術(shù)應用層面 區(qū)塊鏈技術(shù)因“不可篡 改”特性被廣泛應用于電子合同存證，但其 法律效力仍面臨挑戰(zhàn)。我國電子簽名法雖認 可區(qū)塊鏈存證的合法性，但司法實踐中存在 舉證責任不清、認證標準不統(tǒng)一等問題。此 外，私有鏈與聯(lián)盟鏈的節(jié)點控制權(quán)集中化， 可能削弱區(qū)塊鏈的“去中心化”優(yōu)勢，甚至 被平臺操縱數(shù)據(jù)。

互聯(lián)網(wǎng)金融依托大數(shù)據(jù)征信評估用戶 信用，但數(shù)據(jù)的過度采集與濫用引發(fā)了隱私 保護悖論。一方面，平臺通過爬蟲技術(shù)、 SDK嵌入等方式獲取用戶社交、購物、位置 等非金融數(shù)據(jù)，形成“數(shù)據(jù)繭房”，用戶可 能在不知情的情況下讓渡隱私。另一方面， 數(shù)據(jù)孤島問題導致征信覆蓋面有限，部分平 臺為彌補信息缺失，違規(guī)購買黑市數(shù)據(jù)，進一步加劇隱私泄露風險。隱私保護與數(shù)據(jù)利用的平衡困境，不僅 威脅用戶權(quán)益，也增加了機構(gòu)的合規(guī)成本。

互聯(lián)網(wǎng)金融風險管控路徑的優(yōu)化策略

構(gòu)建“雙金字塔”監(jiān)管架構(gòu) 互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展使其業(yè) 務范圍不斷拓展，涉及支付結(jié)算、網(wǎng)絡(luò)借貸等多個金融領(lǐng)域。因 此，構(gòu)建中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局、中國證券監(jiān)督 管理委員會的宏觀審慎與微觀監(jiān)管雙支柱協(xié)同機制至關(guān)重要。通 過建立跨部門的監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，能夠有效整合各方資源，形成監(jiān) 管合力。例如，在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域，國家金融監(jiān)督管理總局負責 對網(wǎng)貸機構(gòu)的日常監(jiān)管，證監(jiān)會則對涉及證券類業(yè)務的網(wǎng)貸平臺 進行監(jiān)管，央行則通過貨幣政策和宏觀審慎管理，維護金融市場 穩(wěn)定。

互聯(lián)網(wǎng)金融風險具有地域性和行業(yè)性特點，需要構(gòu)建中央、 地方、行業(yè)協(xié)會的三級響應體系。中央層面負責制定統(tǒng)一的監(jiān)管 政策和標準，地方層面則根據(jù)本地實際情況，細化監(jiān)管措施，加 強屬地監(jiān)管。行業(yè)協(xié)會發(fā)揮自律作用，制定行業(yè)規(guī)范，加強會員 管理，促進互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合規(guī)經(jīng)營。以第三方支付領(lǐng)域為例， 央行制定支付業(yè)務許可證管理辦法，地方金融監(jiān)管部門負責對本 地支付機構(gòu)的日常監(jiān)管，支付清算協(xié)會則通過自律公約，規(guī)范支 付機構(gòu)的業(yè)務行為，維護市場秩序。

技術(shù)創(chuàng)新應用路徑"聯(lián)邦學習是一種分布式機器學習技術(shù)， 能夠在不共享數(shù)據(jù)的情況下，實現(xiàn)多方數(shù)據(jù)的聯(lián)合建模。在互聯(lián) 網(wǎng)金融風險管控中，基于聯(lián)邦學習的聯(lián)合風控模型可以有效整合 不同機構(gòu)的數(shù)據(jù)資源，提高風險識別的準確性。銀行和電商平臺 可以通過聯(lián)邦學習建立聯(lián)合風控模型，銀行提供用戶的信用數(shù) 據(jù)，電商平臺提供用戶的消費行為數(shù)據(jù)，通過模型訓練，能夠更 準確地評估用戶的信用風險，降低違約率。

智能合約是一種自動執(zhí)行的合約條款，可應用于互聯(lián)網(wǎng)金融 的資金托管業(yè)務。通過智能合約，能夠?qū)崿F(xiàn)資金的自動劃轉(zhuǎn)和監(jiān) 管，降低資金挪用的風險。

知識圖譜是一種語義網(wǎng)絡(luò)，可用于構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融的反欺詐 模型。通過知識圖譜，可以整合用戶的多維度數(shù)據(jù)，識別異常行 為和欺詐模式。監(jiān)管機構(gòu)通過構(gòu)建用戶的行為圖譜，能夠發(fā)現(xiàn)用 戶之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，識別團伙欺詐行為。同時，知識圖譜還可用于風險預警，及時發(fā)現(xiàn)潛在的風險點，采取 相應的管控措施，有效防范金融欺詐風險。

制度供給改革方向 沙盒監(jiān)管是一種創(chuàng) 新的監(jiān)管模式，允許金融機構(gòu)在一定范圍內(nèi) 進行創(chuàng)新試點，同時接受監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)督。 建立沙盒監(jiān)管的常態(tài)化機制，可以為互聯(lián)網(wǎng) 金融的創(chuàng)新發(fā)展提供良好的環(huán)境。央行可以 設(shè)立金融科技沙盒，允許互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在 沙盒內(nèi)進行新產(chǎn)品、新業(yè)務的試點，監(jiān)管機 構(gòu)則對試點過程進行全程監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)和 解決問題，確保金融市場的穩(wěn)定。

API接口是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的重要技術(shù) 支撐，制定API接口的國家技術(shù)標準，可以 規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的數(shù)據(jù)交互和系統(tǒng)對 接。央行可以制定支付API接口標準，規(guī)范 支付機構(gòu)與銀行之間的數(shù)據(jù)傳輸和業(yè)務流 程，降低技術(shù)風險和操作風險。同時，國家 技術(shù)標準還可以促進互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的技術(shù) 交流和合作，推動行業(yè)的發(fā)展。

電子證據(jù)在互聯(lián)網(wǎng)金融糾紛中具有重 要作用，完善電子證據(jù)司法認定規(guī)則，可以 提高互聯(lián)網(wǎng)金融糾紛的解決效率。最高人民 法院可以制定電子證據(jù)的司法解釋，明確電 子證據(jù)的合法性、真實性和關(guān)聯(lián)性認定標準， 規(guī)范電子證據(jù)的收集、保全和提交程序。

總之，互聯(lián)網(wǎng)金融風險具有“技術(shù)-業(yè) 務-制度”三重屬性，其技術(shù)風險源于互聯(lián) 網(wǎng)金融對信息技術(shù)的高度依賴，可能引發(fā)系 統(tǒng)漏洞和數(shù)據(jù)泄露等安全事件；其業(yè)務風險 則體現(xiàn)在期限錯配、杠桿失控等現(xiàn)象；而其 制度風險則與監(jiān)管套利、牌照缺失等問題相 關(guān)，從而增加了市場的不確定性和風險水 平。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融風險的管控路徑需要 綜合考慮技術(shù)、業(yè)務和制度三個層面，實現(xiàn) 科技監(jiān)管與合規(guī)監(jiān)管的協(xié)同發(fā)展。

作者單位：新泰市財政局