用什么“對沖”外部的不確定性

國家統(tǒng)計局剛剛公布了一季度規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的利潤數(shù)據(jù)。我們看到，從季度同比來看，增速開始轉(zhuǎn)正，3月當(dāng)月的上升更是達到2.6%。

客觀來說，在國際經(jīng)濟環(huán)境如此惡劣的背景之下，這個數(shù)字還是不錯的。

企業(yè)盈利的前提是營業(yè)收入的增速。只有大盤子不縮小，小碗里才有可能分到羹?？傮w來看，企業(yè)的營業(yè)收入同比增長了3.4%，比前兩個月加快0.6個百分點，3月當(dāng)月的增速加快1.4個百分點至4.2%。

不過，從三大類行業(yè)來看，依舊是苦樂不均。

首先，制造業(yè)利潤改善非常明顯，增速到了7.6%；不過，電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)利潤增速放緩8.1個百分點到了5.4%。

尤其需要注意的是，降幅最大的采礦業(yè)，利潤同比降幅擴大0.3個百分點至25.5%。

也就是說，三大行業(yè)中，貢獻最大的還是制造業(yè)，而在制造業(yè)中，占比最大的則是裝備制造。它占了整體利潤的32.0%，拉動規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長2.0個百分點，較1—2月提高0.6個百分點。

值得一提的是，3月當(dāng)月高技術(shù)制造業(yè)的利潤實現(xiàn)14.3%的兩位數(shù)增長，拉動當(dāng)月全部規(guī)模以上工業(yè)利潤增長2.8個百分點，成為工業(yè)企業(yè)利潤的重要支撐部分。

說這些是什么意思呢？

說明逆周期調(diào)節(jié)政策的方向是對的，另外，著力點也是準(zhǔn)確的。具體而言，“兩新”“兩重”的政策已經(jīng)顯出了一定的效果，值得堅持下去。

4月25號，中共中央政治局召開會議，再次強調(diào)了在當(dāng)前復(fù)雜多變的國際環(huán)境中，最重要的是什么。那就是“堅定不移做好自己的事情”。

從執(zhí)行層面來說，外部震蕩劇烈的時候，越需要穩(wěn)住心神，不盲動，不輕易跟隨別人的步伐而亂了自己的節(jié)奏。

都說信心比黃金更重要，企業(yè)的信心來自哪里呢？來自對大勢判斷的信心和定力。把既定的，經(jīng)過實踐檢驗有效的政策落實到位是很重要的。當(dāng)下國際環(huán)境中，最缺乏的恐怕就是連續(xù)性和穩(wěn)定性的政策，以相當(dāng)?shù)拇_定性“對沖”外部環(huán)境的不確定性是難能可貴的，當(dāng)對手越來越不靠譜的時候，穩(wěn)定可靠，就會成為博弈中最大的王牌。