高速公路公司財務分析中存在的問題與對策

作為交通運輸領域的龍頭，高速公路公司財務狀況關系到國民經(jīng)濟的健康發(fā)展。所以在高速公路工程建設過程中，必須對其進行全面的經(jīng)濟分析，建立符合企業(yè)實際的財務管理體制，針對高速公路公司自身的特點，設計出一套與之匹配的財務計劃，這既可以提高高速公路公司的財務管理水平，又可以保證財務管理工作能夠更好的為高速公路公司的經(jīng)營和發(fā)展服務，在高速公路公司的經(jīng)營決策和戰(zhàn)略規(guī)劃中起到至關重要的作用。

高速公路公司財務風險的特征

第一，從經(jīng)濟學的角度分析，我國的高速公路具有準公共物品的特性，基于此在考慮經(jīng)濟利益時，不能僅僅以經(jīng)濟利益為唯一的導向，而應當將經(jīng)濟效益與社會效益進行綜合考量。其一高速公路公司通過收取通行費實現(xiàn)了經(jīng)濟收益，同時，其初期投資也帶來了相應的效益。其二必須深入挖掘高速公路的運營資源價值，切實履行其承擔的社會責任，以提高社會福利水平。第二，高速公路公司呈現(xiàn)出股本數(shù)量相對有限，固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)在其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中所占比重較大的特點。一是考慮到高速公路公司的固有屬性，其業(yè)務運營并不依賴于大量存貨的生產(chǎn)和銷售，主要的存貨需求僅限于滿足道路的日常維護和保養(yǎng)，因此高速公路公司的存貨在總資產(chǎn)中的比重極低，其在流動資產(chǎn)中的比重亦相對較小。二是高速公路公司的核心資產(chǎn)包括公路及其相關的經(jīng)營權(quán)，這些經(jīng)營權(quán)有的被計入固定資產(chǎn)，有的則被歸類為無形資產(chǎn)（如經(jīng)營路段的收費權(quán)），由于高速公路項目投資回報周期較長，故在高速公路公司的總資產(chǎn)構(gòu)成中，非流動資產(chǎn)占據(jù)了顯著的比例。第三，從債務角度來說，在“舉債鋪路，有償還款”的大環(huán)境下，高速公路公司的融資手段是以銀行借款為主，這種融資方式表明，在取得銀行信貸后，高速公路公司必須承擔相應的還款責任。由于高速公路公司在運營方式上存在一定的局限性，導致其運營成本顯著上升，而且高速公路項目的施工時間較久，投入較大，因此面臨著較大的負債壓力，同時其負債年限也較長。然而作為一家以資金運作的高速公路公司，其資金的流動性較強，從而在某種意義上可以減輕因負債過大造成的償付能力的缺乏。在此基礎上，增強高速公路公司財務風險管理的能力。目前由于國家的經(jīng)濟發(fā)展，車輛的數(shù)量越來越多，對公路維修和改建的要求也越來越高，這就要求高速公路公司增加資金投入，并制訂出長遠的技改和擴大計劃，并根據(jù)政策變化、市場利率等情況，采用發(fā)行債券、引入民間資本、利用政府補貼等各種籌資手段，實現(xiàn)多元化的風險，確保資金的穩(wěn)定供應。第四，在收益層面，高速公路公司依賴政府授權(quán)的道路收費權(quán)進行商業(yè)活動，在既定的收費期限內(nèi)征收通行費，一旦收費期限屆滿，收費活動即告終止，該特性對企業(yè)的收益增長潛力構(gòu)成了限制，為企業(yè)的長期發(fā)展帶來了挑戰(zhàn)。高速公路公司的收益主要源自車輛通行費，目前車輛通行費的征收已接入聯(lián)網(wǎng)收費系統(tǒng)，為人工收費與自動扣費相結(jié)合的方式，相關費用會在規(guī)定的時間內(nèi)完成結(jié)算。因此，在高速公路公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，應收賬款所占比例微乎其微，企業(yè)因壞賬而遭受的損失亦相對較小。

高速公路公司財務管理中存在的一些問題

財務分析范圍不全面 在市場經(jīng)濟迅猛發(fā)展的背景下，高速公路公司正遭遇日益加劇的市場競爭壓力，一些高速公路公司仍舊沿用陳舊的財務管理和分析技術，這在很大程度上制約了他們對財務數(shù)據(jù)的深入洞察，未能充分利用財務數(shù)據(jù)進行細致的分析，反而在融資和運營過程中引入了不必要的金融風險，導致了大量財政資源的無效利用。我國高速公路公司在財務管理領域存在明顯的不足，缺乏一套高效的財務管理方案，在分析現(xiàn)有的財務數(shù)據(jù)時，由于缺乏健全的數(shù)據(jù)共享系統(tǒng)，企業(yè)所依賴的數(shù)據(jù)往往不全面且不可靠，這種信息孤島現(xiàn)象極大地影響了高速公路公司財務分析的準確性，使得管理層難以基于這些數(shù)據(jù)做出明智的投資決策，這種狀況對于高速公路公司的長期發(fā)展和市場競爭力的提升構(gòu)成了巨大的阻礙。

財務分析目標不明確 在高速公路公司的生產(chǎn)運營過程中，如何科學合理地制定出一套科學合理的目標，是搞好財務管理工作的重要條件，也是確保一切工作得以正常進行的先決條件。然而，在新的經(jīng)濟環(huán)境下，高速公路公司在籌資過程中面臨著諸多現(xiàn)實困難，其中最為明顯的一個問題便是其金融分析的目的不明確。當前我國高速公路公司的籌資與經(jīng)營行為一定程度上出現(xiàn)了不匹配的情況，在這種政資分開的情況下，高速公路公司很難根據(jù)動態(tài)的市場環(huán)境和實際需求來靈活地調(diào)節(jié)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和資源配置。由此導致了高速公路公司對財務數(shù)據(jù)缺乏深入剖析，對資金和資產(chǎn)管理等重點方面也缺乏詳細的分析，進而引發(fā)財務流程混亂、財務體系不完善等問題。從長期來看，若上述問題若得不到及時有效地解決，不僅會給高速公路公司帶來巨大的社會和經(jīng)濟損失，還會威脅到公司的可持續(xù)發(fā)展，進而影響公司長期穩(wěn)定的發(fā)展。

財務管理面臨較大的風險 目前我國的高速公路公司普遍存在著大量的債務，這就導致了高速公路公司的流動資金短缺和債務的增加。從資產(chǎn)管理的觀點來看，部分高速公路公司無法正確評估固定資產(chǎn)，這就會影響到維修工作的品質(zhì)，增加了高速公路公司的金融風險，增加了高速公路公司的運行費用。此外，高速公路公司在建設道路和更新老舊設備時，常常依賴借款來籌集資金，因此當市場利率上升時，高速公路公司的負債融資費用也會增加，從而給高速公路公司的財務和收益帶來負面的影響。

財務風險防控意識薄弱，財務分析監(jiān)管工作不到位 當前，部分公路工程投資中出現(xiàn)了諸多問題，究其原因是部分高速公路公司過分重視經(jīng)營，盲目擴張，而忽略了金融風險的辨識與防范，由于缺乏對高速公路經(jīng)營管理中的財務風險進行有效的預警，導致其經(jīng)營活動中產(chǎn)生的財務風險難以被及時識別，給高速公路公司帶來巨大的經(jīng)濟損失。同時，缺乏健全的監(jiān)管制度，使得這一問題變得更為嚴峻，很難對會計資料進行準確的確認和修正，所以確保會計資料的準確可靠并對其進行評價顯得尤為必要。一些高速公路公司在構(gòu)建風險預警體系方面存在明顯不足，未能充分利用大數(shù)據(jù)、計算機建模等先進技術手段，對高速公路公司進行全面的風險管理。目前我國部分高速公路公司普遍存在一些嚴重的財務問題，這些問題對企業(yè)的正常運營產(chǎn)生了嚴重的負面影響。如一些高速公路公司對營改增等財稅政策的認知與應用存在不足，這不僅會對公司的稅務核算產(chǎn)生消極影響，還會導致公司在實際操作過程中，因無法正確運用相關政策而增加稅費負擔。同時，由于缺乏完善且有效的財務管理監(jiān)督體系，財務管理工作的質(zhì)量與效率難以得到切實保障，部分高速公路公司對稅務法規(guī)不夠熟悉，在開展稅務籌劃工作時，常常出現(xiàn)一些違規(guī)行為，引發(fā)可觀的經(jīng)濟利益流失，帶來潛在的法律風險。

高速公路公司財務困境的成因與對策

擴展財務分析范圍 在現(xiàn)行市場條件下，高速公路公司必須放棄過時的財務管理和運營模式，積極面對競爭日益激烈的市場挑戰(zhàn)。在日常運營中，高速公路公司不僅要密切關注費用等核心會計信息，還應對維護費用、管理費用、設備更新費用等各項開支進行全面而深入的分析，以實現(xiàn)費用的精細化管理，從而提高企業(yè)的運營效率。在項目投資方面，公司應從可行性研究、預算編制、資金使用等多個環(huán)節(jié)嚴格控制投資風險，以新建公路項目為例，應根據(jù)土地征用成本、建筑材料價格等關鍵因素的變化，及時作出相應的調(diào)整，加強各部門之間的溝通與協(xié)作，建立完善的信息交流機制，財務部門應與業(yè)務、工程、采購等部門加強交流，以獲取更全面、精確的業(yè)務數(shù)據(jù)，優(yōu)化公司的會計信息系統(tǒng)。例如實現(xiàn)網(wǎng)絡交通流數(shù)據(jù)與運營單元之間的數(shù)據(jù)交互，以提高計費的準確性；與合約及工程部門保持緊密聯(lián)系，確保資金的有效利用，進一步豐富和完善道路交通企業(yè)的融資理論，增強高速公路公司的融資決策能力，為高速公路公司的運營和決策提供更加堅實可靠的依據(jù)。

明確財務會計目標 在市場經(jīng)濟的大環(huán)境下，若要深入優(yōu)化高速公路公司的財務管理工作，首要之務是明確財務管理目標，并及時完善財務管理制度，依據(jù)高速公路公司的運營治理架構(gòu)以及長遠發(fā)展戰(zhàn)略，對公司的財務狀況進行全面且深入的評估，從而精確確定財務分析目標。高速公路公司需敏銳捕捉社會與經(jīng)濟的發(fā)展趨勢，運用現(xiàn)代化的數(shù)據(jù)分析手段對會計數(shù)據(jù)進行深入剖析，整合公司內(nèi)部的金融數(shù)據(jù)資源，以系統(tǒng)性、綜合性的方式解決企業(yè)經(jīng)營過程中所面臨的各類財務問題。在實施財務管理工作時，應兼顧企業(yè)自身的經(jīng)濟利益與社會效益兩個維度，高速公路公司需依據(jù)不同階段的市場形勢以及企業(yè)所處的競爭環(huán)境，對公司在各階段的財務分析目標進行分層規(guī)劃。在開展財務分析的過程中，要將各項財政、經(jīng)濟政策切實融入公司的財務管理實踐中，為高速公路公司在營運階段的決策提供有力的參考依據(jù)。再者，企業(yè)財務管理的核心在于財務管控，而有效的財務管控需滿足特定的要求，業(yè)財融合理念應貫穿于財務審批制度、財務人員行為規(guī)范制度、財務監(jiān)督制度以及財務信息系統(tǒng)等各個方面，一套完備的財務管理制度能夠使財務工作流程標準化、規(guī)范化，提升會計工作的有序性與精準度，進而有效降低財務風險，減少因經(jīng)營活動產(chǎn)生的潛在經(jīng)濟損失。

降低財務管理風險的管控 一是，必須重點加強高速公路公司的債務管理，建立并完善債務監(jiān)控體系，確保債務規(guī)模與公司的實際償債能力相適應，預防過度借貸行為，規(guī)避資金鏈斷裂的風險。通過執(zhí)行精細化的財務管理策略，合理制定償債方案，在符合高速公路公司實際狀況的基礎上，適當延長債務期限，以減輕企業(yè)的核心債務負擔，在此過程中，高速公路公司可利用發(fā)行債券、引入PPP模式等多種融資途徑，為高速公路公司的運營和成長提供充分的資金支持。二是，以提升運營效率為核心目標，加強對現(xiàn)有固定資產(chǎn)的評估與管理，運用資產(chǎn)證券化、特許經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓等先進的財務分析手段和方法，深度挖掘資產(chǎn)潛力，將非核心資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流，從而有效緩解高速公路公司的資金緊張局面。因此應加大道路養(yǎng)護與運營成本，采取科學合理的養(yǎng)護方式，以達到延長道路使用壽命的目的，減少因養(yǎng)護不當引起的額外成本，進而提升整體資本的使用效率。三是，為有效規(guī)避利率變動，高速公路公司要通過運用利率掉期、期權(quán)等金融工具降低利率變動對高速公路公司財務帶來的負面影響應主動與各商業(yè)銀行聯(lián)系協(xié)商，爭取實行靈活多變的利率，比如把浮動利率改成固定利率，或者在合約中注明最高利率，以確保高速公路公司資金的平穩(wěn)運行。四是，要健全財務監(jiān)管體系，確保財務信息真實、準確和完整，及時發(fā)現(xiàn)財務風險，及時防范和防范財務風險。然后通過全面的內(nèi)部和外部審計，客觀地評估企業(yè)的運營績效，指出其中的問題，持續(xù)改進高速公路公司的運營管理，有效地防范各類風險。

重視財務風險防控，做好財務分析監(jiān)管工作

準確全面地識別高速公路公司運營中存在的各類風險，并采取相應措施加以預防與控制，是減少高速公路公司資產(chǎn)流失的重要環(huán)節(jié)。在進行財務分析時，要注意如何預防和控制財務風險，特別是要構(gòu)建完善的風險預警體系，將大數(shù)據(jù)的信息處理和計算機建模的功能充分利用起來，將高速公路公司與財務分析和管理工作有機地融合起來，從而構(gòu)建起一種全方位的風險預警體系，為高速公路公司有效地預防和化解金融風險提供強有力的支持。在此期間，會計人員要了解自身對于風險的預防職責，養(yǎng)成良好的風險觀念，能夠依據(jù)高速公路公司的內(nèi)部信息，迅速發(fā)現(xiàn)潛在的危險，制定出有效的風險應對措施。在“營改增”背景下，要切實有效地防范和化解高速公路公司的財政風險，并進一步規(guī)范和規(guī)范高速公路公司的財政工作，增強高速公路公司的稅務管理能力，高速公路公司才能更好的行使監(jiān)督職能，防范財務風險，做好財務分析。

通過對高速公路公司進行財務分析，對于提高其運營水平、制訂發(fā)展策略、預防金融風險、促進高速公路公司可持續(xù)發(fā)展等都具有重大的作用。隨著國內(nèi)交通行業(yè)的快速發(fā)展，高速公路公司應進一步健全自身的經(jīng)營機制，拓展金融分析的范圍，確保信息的準確性和及時性。唯有通過持續(xù)的自身改善和創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，高速公路公司才能更好地順應新的發(fā)展形勢，利用金融信息提升經(jīng)營效益，為我國交通行業(yè)的蓬勃發(fā)展做出更大的努力。

（責任編輯" 莊雙博）

（作者單位： 南昌高速公路有限公司）