財務共享模式下企業營運資金管理及對策探究

［摘 要］隨著數字經濟的發展，與企業規模相稱的營運資金是企業在競爭激烈的市場中維持正常運營的前提條件。作為一種新的財務管理模式，財務共享模式被越來越多的企業用作優化營運資金管理的工具。文章選取金融行業較為成熟的Z企業作為研究對象，以其2019—2023年的相關財務數據為樣本，從要素與渠道的角度來分析和審視企業在營運資金管理方面的問題并提出對策。

［關鍵詞］財務共享模式；營運資金管理；企業

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2025.08.034

［中圖分類號］F275 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1673-0194（2025）08-0-03

0" " "引 言

隨著社會經濟和信息技術的發展，為了提升內控與管理效能，許多企業紛紛引入了財務共享模式。該模式不僅可以減少企業人力物力浪費、降低成本，還可以優化企業的財務資源配置，降低企業運營風險，提高企業競爭力。Z企業是首批運用財務共享模式的企業，且在實施這種模式方面已經相當成熟，以下將基于財務共享模式研究Z企業過去幾年的營運資金管理情況，找出營運資金管理仍存在的不足，并針對不足提出改進建議。

1" " "相關理論基礎

1.1" "財務共享的概念

財務共享是指在一個集團或企業中，將財務資源和服務共享給不同的子公司或部門，以提高財務效率，優化資源配置。

1.2" "營運資金管理的概念

營運資金是指企業在經營中可供運用、周轉的流動資金凈額。如果營運資金管理不善，企業可能會面臨資金短缺、無法及時支付賬單、失去信譽等問題。良好的營運資金管理能夠保證企業按時付款，并保持業務的正常運轉，同時降低資金短缺風險和財務風險［1］。

2" " "財務共享模式下Z企業營運資金管理分析

2.1" "Z企業簡介

Z企業在1985年創立，主要從事通信設備、網絡解決方案和移動通信終端的研發、生產與銷售，在全球通信領域發揮著重要作用。2005年，Z企業成立了全國首家財務共享服務中心，積極開展會計的實際應用工作，創建并運營全球共享服務中心。

2.2" "基于要素視角的營運資金管理績效分析

營運資金管理由三大要素組成：應收賬款、應付賬款以及存貨。通過上述要素的周轉率指標評價企業的營運資金管理水平。

2.2.1" "存貨周轉期分析

存貨周轉期是衡量企業庫存管理有效性的指標，有助于企業了解庫存何時被占用、庫存變現的速度如何、如何更好地利用資金以及獲得適當的庫存數量預算。Z企業2019—2023年的存貨周轉期如表1所示。

從表1的數據可以看出，2019—2020年，存貨周轉期下降16.1天說明存貨的變現速度快，企業有較高的存貨管理能力，存貨周轉率的提升，有利于緩解企業資金的使用壓力、改善其經營狀況。2020—2023年，存貨周轉期上升30.9天，說明存貨在企業滯留的時間增加，存貨周轉率下降，企業對存貨的管理能力下降［2］。

2.2.2" "應收賬款周轉期分析

應收賬款周轉期是判斷企業營運能力的重要指標，能夠反映企業現金流的流動性和營運資金管理的效率。Z企業2019—2023年應收賬款周轉期數據如表2所示。

從表2的數據可知，Z企業2019—2022年的應收賬款周轉期逐年下降，說明企業賬款回收的時間越來越短，壞賬造成的損失越來越少，營運資金管理效率越來越高。2022—2023年，Z企業的應收賬款周轉期增加了4.26天，說明企業賬款回收時間有所增加，發生壞賬的可能性偏高。

2.2.3" "應付賬款周轉期分析

應付賬款周轉期可以幫助企業評估自身與供應商的財務關系及支付效率，通過分析應付賬款周轉期的數值調整策略并優化現金流管理。Z企業2019—2023年應付賬款周轉期數據如表3所示。

由表3可知，2019—2022年Z企業應付賬款周轉期下降，使得供應商對自身的信用評級降低了；2020—2021年應付賬款周轉期上升，說明賒購增加，償還債務時間延長，有利于企業充分利用資金發展自身業務，提高資金流動性，不僅緩解了營運資金壓力，還獲取了更多的經濟利益［3］。

2.3" "基于渠道視角的營運資金管理績效分析

2.3.1" "采購環節營運資金周轉期分析

采購渠道是供應鏈的上游，它涉及企業與供應商之間的合作與協調，對于企業的運營和發展具有重要影響。Z企業2019—2023年采購渠道營運資金及周轉期數據如表4所示。

由表4數據可知，2019—2023年Z企業采購渠道的營運資金由負數轉為9.32億元，雖然營運資金不斷增加，但該渠道營運資金的管理效果仍不夠理想，采購渠道營運資金周轉期從-84.25天變成2.7天，資金管理效率明顯降低，可能會導致企業出現現金流緊張的情況。2019—2023年，Z企業的原材料存貨增加229.71億元，說明原材料庫存量大，資金周轉時間相對增加，對供應鏈整體資金周轉產生較大影響，績效水平降低。2019—2022年，Z企業應付票據增加了12.57億元，2020—2021年應付賬款增加了45.68億元，說明企業通過延長商業債務的周轉期，并通過擔保向供應商付款來增加周轉資金，以減少采購渠道中的周轉資金使用。

2.3.2" "生產環節營運資金周轉期分析

生產渠道是連接供應鏈上游和下游的紐帶。生產環節營運資金周轉期數值越低，企業營運資金在生產渠道中的周轉速度就越快。Z企業2019—2023年生產渠道營運資金及周轉期數據如表5所示。

由表5數據可知，在2019—2021年，Z企業生產渠道營運資金的周轉天數增加到-36.82天，在一定程度上反映出經營資本管理不到位；2021—2023年減少到-47.22天，表明企業的生產渠道營運資金管理能力有所增強。在2019—2023年，Z企業的生產渠道營業資金都為負值，在一定程度上說明企業的流動性負債可能超過其流動資產，有可能引發資金鏈斷裂，還會增加企業財務風險，甚至會加重企業運營壓力。

2.3.3" "營銷環節營運資金周轉期分析

營銷渠道是供應鏈的下游，企業通過供應鏈下游銷售產品，獲取終端的價值。營銷環節營運資金周轉期數值愈小，說明企業生產渠道周轉資金的銷售速度和變現速度越快，企業的資金營運成效越好。Z企業2019—2023年營銷渠道營運資金及周轉期數據如表6所示。

由表6數據可知，Z企業在2019—2022年的營銷渠道營運資金周轉期減少了26.55天，財務共享在銷售渠道營運資金管理中的應用起到了一定的改善效果。Z企業2019—2020年的營銷渠道營運資金減少40.42億元。此時，Z企業的財務共享模式已經相對完善，有效提高了營運資金管理效率。Z企業在商品銷售過程中多使用賒銷方式。

3" " "財務共享模式下企業營運資金管理的不足

3.1" "采購渠道存貨積壓嚴重

2019—2023年，Z企業原材料存貨增加229.71億元，由于經銷商囤貨，產品未能真正到消費者手中，依然囤積在渠道內部，資金未能實現循環。2022年，Z企業庫存將達到32.8%的峰值，主要原因是原材料庫存大幅增加。由于全球芯片缺貨，Z企業將增加原材料芯片的庫存。Z企業的商品大多是通信設備相關產品，需要長時間進行驗收，造成發出商品科目逐年積累，使得原材料存貨的占比越來越高。

3.2" "大量占用供應商資金

由表5可知，在2019—2021年，Z企業生產渠道營運資金周轉期下降，在一定程度上反映出企業在構建財務共享服務中心時增加了對供應商資金的占用時間。由表3可知，Z企業應付賬款周轉期在2019—2020年下降了29.21天，在2021—2022年下降了5.88天，說明企業對應付賬款的數額和償還時間進行了控制。由表4可知，2019—2022年，Z企業應付票據增加了12.57億元，2020—2021年應付賬款增加了45.68億元，應付票據規模過大，容易使企業資產難以支撐，增加了企業資金短缺風險。

4" " "財務共享模式下企業營運資金管理的優化建議

4.1" "優化營運資金管理

第一，Z企業可設立專門的營運資金管理部門或崗位，負責整個企業的營運資金管理工作，包括營運資金流入流出的預測和控制、營運資金的監管和調度等。第二，Z企業可建立完善的營運資金管理體系，詳細規定營運資金管理制度，規范營運資金管理行為，從而保證企業營運資金管理的合理性。第三，Z企業需要明確企業或部門的資金管理目標，如提高資金利用效率、降低資金成本等，然后制定相應的策略，包括資金調撥、風險管理等方面的策略，以此確保每個環節清晰明確，并且與整個流程相互關聯［4］。

4.2" "優化存貨管理方式

第一，Z企業應主動搭建能自動化執行入庫、出庫及盤點流程的庫存管理系統，以提高庫存管理效率。第二，Z企業管理層需要安排人員匯總過往銷售記錄、市場信息、業界發展動態及顧客訂單詳情，借助先進的數據分析工具與預測模型，以科學手段預估需求。第三，Z企業需要依據商品特性和需求頻次，靈活、精準地運用ABC分類策略，對商品實施分類儲存，并配以直觀的標識，以便員工迅速定位所需商品。

4.3" "加強應付賬款管理

首先，Z企業應組建專門的應付賬款管理團隊，由其負責相關制度制定與應付賬款管理工作，合理規劃應付賬款規模和付款時間，避免應付賬款規模過大或大批應付賬款集中支付，確保在及時支付應付賬款的同時留存足夠的資金進行生產經營。其次，Z企業在簽訂合同時應充分理解供應商的付款需求，合理約定付款時間，如對于長期合作的供應商，可嘗試協商長付款周期以減輕企業的資金壓力。最后，Z企業應合理控制應付賬款周轉天數，在提高資金利用效率的同時降低資金成本，充分發揮資金效益，從而提高企業盈利能力［5］。

主要參考文獻

［1］龔玲.財務共享視角下中興通訊營運資金管理績效研究［D］.南寧：廣西大學，2022.

［2］徐博.海信集團財務共享服務下營運資金管理研究［D］.長春：吉林財經大學，2023.

［3］王迎.財務共享模式下房地產企業營運資金管理研究［D］.武漢：江漢大學，2023.

［4］楊宇青.財務共享模式對企業營運資金管理的影響研究：以太平鳥為例［D］.太原：山西財經大學，2023.

［5］李詩欣.財務共享對S企業營運資金管理績效的影響研究［D］.桂林：桂林理工大學，2023.

［收稿日期］2024-10-17