國有企業投融資風險管理問題與應對策略

摘"要：投資活動是國有企業保持活力的重要手段，而融資活動是國有企業有效應對資金短缺、維持自身持續發展的重要舉措。這些活動在提升企業價值的同時，不可避免地產生了各種連帶風險。因此，國有企業要注重投融資風險管理，有效規避市場風險。文章分析了國有企業投融資的主要風險，包括股權架構風險、債權債務風險、人事變動風險，探討了國有企業投融資風險特點和管理價值，并結合當前國有企業投融資風險管理的問題，提出了針對性的解決方案和應對措施，旨在為國有企業構建完善的投融資風險管理體系提供參考。

關鍵詞：國有企業；投融資；風險管理

中圖分類號：F276.1""""文獻標識碼：A"文章編號：1005-6432（2025）07-0029-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2025.07.008

1"引言

在當前經濟環境下，國有企業身負推動經濟發展、維護社會穩定以及落實政策的重任。隨著全球經濟融合步伐不斷加快，投融資過程中面臨不確定性，對企業應對風險的能力提出了新的考驗。在進行項目擴展、資本籌措等活動中，國有企業必須增強風險意識，在各個管理階段中都要做出明智的選擇，有效降低財務風險，合理規避潛在經營風險帶來的重要隱患。

2"國有企業投融資主要風險

2.1"股權架構風險

在股權投資時，資本結構的合理配置對于國有企業至關重要。國有企業在股權布局中必須確保對數據和市場動向的精準把握。若股權分配失衡，國有企業在未來的投資決策中會出現失誤，甚至影響整個企業內部運作的穩定性。例如，股東權利分布過于集中等問題；相反，股權分布過于分散，則可能會導致決策執行不力。

2.2"債權債務風險

在國有企業的投融資業務中，債務管理尤其復雜，涉及眾多因素，如信用度評估、合規性審核以及回款的可靠性和成本效益，這些都是確定整個債務結構的關鍵。當國有企業涉足各類投融資項目時，面臨的首要任務是評估債權的真實價值和變現能力，確保每項債權都具備法律效力，并且在到期時，能夠按約定處理，這是減輕風險負擔、維持資金流動性的重要保障。若在這一環節存有疏漏，將可能使企業陷入債權無法實現的困境，對企業未來的盈利能力和投資計劃產生負面影響［1］。

2.3"人事變動風險

在國有企業開展的投融資運作中，常涉及眾多部門和龐大規模的項目，其中，人事變動風險是常面臨的重要風險類型，特別是大型項目，工作人員流動性大，少量人員變動對于投融資的直接影響并不明顯，但特殊情況下，關鍵崗位人員比如高級管理者或重要責任人發生變動，則可能對投融資進程造成較大風險。這種狀況一旦出現，往往會對國有企業正在進行或計劃中的投融資方案帶來不利的后果，甚至影響到企業的長遠發展戰略。

3"國有企業投融資風險特點

3.1"客觀性

國有企業的投融資風險存在其固有的客觀性，在外部環境與內部條件的雙重影響下，這些風險因素無法由管理者的意志來左右。例如，市場經濟變化、政策調整、利率波動等均可導致風險的產生，而企業難以控制這些外部因素。客觀性決定了風險的不可避免，即便是最謹慎的籌資和投資計劃亦然。

3.2"不確定性

投融資風險具備顯著的不確定性，在各種經營決策中，預見風險的發生并不總是可能的。比如，一項看似有利的投資可能由于市場突發事件變得不再可行，同理，籌資過程中也可能遭遇預料之外的困難。因此，企業必須準備好應對這種不確定性帶來的挑戰。

3.3"可控性

如果運用恰當的方法和工具，國有企業還是可以在一定程度上控制投融資風險。從歷史數據和統計分析到精確預測，再到多樣化投資與風險對沖，企業可以采取一系列措施降低不利影響。

3.4"全面性

國有企業的投融資風險具有全面性的特點，從籌集資金到資金流通、分配和使用的每一個步驟，都可能涉及風險。控制風險需要企業在整個資金運營過程中保持警覺，確保所有環節都得到適當的監督和審視。

3.5"兩面性

投融資風險擁有兩面性，這可能給國有企業帶來經濟損失，也有可能因為高風險投資帶來較高的回報，企業必須在追求收益與控制風險之間尋找平衡［2］。

4"國有企業投融資風險管理的價值

4.1"有助于國有企業應對激烈的市場競爭

在中國經濟的大潮中，各類民營企業如雨后春筍般涌現，競爭日趨激烈。面對這樣的市場格局，國有企業如何保持競爭力和可持續增長成為一道難題。投融資活動作為國有企業生存與發展的重要支撐，優化投融資風險管理勢在必行。通過深入的市場調研和數據分析，了解行業發展脈絡，明確自身定位，可以更精準地把握投資機會，避免資源浪費。同時，利用預測工具，綜合考慮宏觀經濟走向、行業發展趨勢等因素，提前做好風險評估，為決策者提供科學依據。國有企業建立健全內部風險控制體系，實施動態監測和實時報警機制，對各項投融資項目進行跟蹤審計，及時發現問題并采取措施。此外，應逐步完善多元化融資渠道，平衡融資結構，降低融資成本。

4.2"有助于國有企業形成健全的財務管理制度

國有企業要緊跟時代步伐，積極創新，并轉變財務管理觀念。通過強化內部的風險防范機制，優化資源配置，提高資本運作的效率，國有企業可以在未來的投融資實踐中穩健前行，把握住每一次成長的機遇。對于國有企業來說，構建科學的財務管理架構尤為關鍵。國有企業要集中精力提高投融資決策的精準度，有效進行資金布局，合理規避潛在風險。此外，借鑒國際先進的投融資風險管理實踐，結合本土實際情況，對現行管理體系進行革新，將成為提升國有企業財務管理水平的有效手段［3］。通過引進成熟的投融資工具，比如衍生金融產品，以對沖匯率風險、利率風險等，國有企業既能保護自身免受市場波動的影響，又能確保資金的安全，并達到預期收益。

4.3"有助于促進國有企業經濟平穩發展

國有企業作為市場中的重要力量，其穩健發展對國民經濟整體平衡與增長至關重要。國有企業在追求規模擴張與競爭力提升的進程中，積極開展合并、收購以及股權投資等一系列戰略性布局。這些行為不僅是國有企業擴大經營范圍的關鍵步驟，也直接關系到國有企業的資本運作能力和財務安全。國有企業在面對復雜多變的市場環境時，必須建立一套精細化和高效能的風險管理架構。這一架構的關鍵點在于，在涉及重大財務和資源配置決策時，能夠在可控的風險范圍之內操作。通過這種方式，不僅能夠增強企業對市場波動的適應性和防范潛在風險的能力，也有助于保持企業經濟效益的穩定與持續增長。

5"國有企業投融資風險管理的問題

5.1"缺乏科學的融資決策體系

國有企業在進行投融資和風險管理時，有必要構筑一套科學且高效的決策支持系統。這套系統能為國有企業提供強有力的戰略指導，確保每一筆投融資都經得起市場與政策的雙重檢驗，從而在激烈的市場競爭中獲得堅實的立足點。首先，將融資風險納入企業整體風險管理的范疇，國有企業需要設置專門的融資風險評估機制。通過定期的財務分析，嚴格的項目評審流程，以及對歷史數據的深入剖析，可預測并規避未來的潛在風險。此外，對投融資的每一個環節實行精細化管理，確保在任何情況下都能夠做出靈活且迅速的反應。其次，在融資決策過程中，國有企業需設立由高層領導、財務專家、市場分析師組成的決策委員會，決策委員會負責審議各項融資計劃，并對各個方案的利弊進行權衡。這一機構不僅保障了融資決策的專業性和科學性，而且能使決策更加透明化、規范化，促進企業內部資源的合理分配和有效利用。再次，國有企業融資決策部門還應當關注企業長遠發展與即時需要的平衡，對于各類融資活動進行全盤評估，包括但不限于貸款成本、資本運作的靈活性、償還方式的可行性以及潛在的風險點［4］。這樣才能在保證資金周轉的同時，為企業后續發展累積足夠的支撐。最后，為更好地執行融資決策，國有企業的風險報告應該包含詳盡的市場分析和風險評估，涵蓋宏觀經濟趨勢、行業動態、政策法規變化等多個維度。將傳統的財務報表分析和現代管理信息系統相結合，為管理層提供數據驅動的決策支撐。同時，積極探索金融科技的應用，利用大數據、云計算等技術手段，加強對市場動態的實時監測，及時調整融資策略，優化資金配置。借助科技手段，不僅能提升融資的效率，還能增強對市場變化的敏感度和應對能力。

5.2"缺乏科學的投資結構

國有企業在涉足投融資領域時，普遍面臨一些顯著的問題。一方面，盡管國有企業正積極擴張、強化投融資活動，但它們的投融資戰略往往缺乏明確的目標和規范性，科學性也有待提升。這種情況可能導致企業無法有效對接自身長遠的戰略目標，進而影響到其整體的經營成效。另一方面，部分國有企業在評價投融資的效益時，缺少一套成熟的評價體系，這會導致國有企業難以對投融資過程中的潛在風險與收益進行精準的評估。尤其是在執行重大項目投融資時，因為目標設定不清晰，可能會偏離原定的戰略方針，結果往往未能達到預期的經營成果。究其深層次的原因，關鍵在于國有企業通常未能建立起一個科學且合理的投資結構。在投資項目的決策與執行過程中，缺少了專業的指導和咨詢。此外，一些國有企業對于財務專業人才的重視程度不夠，高水平的財務管理綜合人才匱乏，無法充分利用財務人員的專業優勢和技術優勢，降低了投融資管理水平。由于缺乏具備戰略眼光和國際視野的財務人才，導致國有企業在推進國際項目投資時面臨障礙，阻礙了國際化的發展。由于缺乏科學投資結構，使得國有企業在制定和實施戰略性投資時，難以做出準確的項目可行性和收益性判斷［5］。

5.3"政策和制度仍不完備

國有企業在投融資方面面對眾多挑戰，這其中一個顯著的問題是，現行政策法規難以適應經濟環境的快速演變。國家雖然制定了各類法令，為國有企業的資金運作提供法律框架，增強業務的正規化程度，但是由于市場狀況持續演進，這些法規往往未能充分地指引并控制企業的資金運作，從而在有效性上展現出不足。具體來說，就國有企業涉足海外市場的投融資行為，當下尚缺乏針對性的政策和系統性的制度安排來進行保護和支持。缺失了有力的政策支撐，企業在海外發展時可能會暴露于較高的不確定性和風險之中，無法得到必要的法律援助及指導。這不僅增加了國有企業投資層面的種種不穩定因素，也抑制了它們在全球范圍內的競爭力和影響力的擴張。

5.4"融資渠道較為單一

在當前經濟環境下，融資難題已經成為擺在國有企業面前的一項嚴峻挑戰。盡管民辦企業飽受同樣的困擾，但由于國有企業在融資方式上呈現出的單一性，這個問題顯得尤為突出。大體來說，國有企業的資金來源可分為內部積累和外部兩大塊。內部積累使得國有企業能夠更靈活地掌控局面，優化資源的配置效率；雖然對于大型投資項目來說，無法滿足投資需求，但相應的風險也較低。而在外部融資領域，國有企業常需依賴銀行信貸或與民間資本合作的途徑獲取資金。例如，銀行融資不僅過程復雜、審批煩瑣，還要求企業提供相應價值的抵押品，導致成本上升，資金到位的速度變慢。

6"國有企業投融資風險管理的對策

6.1"建立科學的融資決策體系

在投資和金融領域，特別是針對國有企業來說，構建一個合理和科學的融資決策流程是至關重要的。這樣的決策框架不僅確保了國有企業在投融資中風險管理的有效性，還能夠提升操作的效率，使得企業經營水平與市場競爭力同步上升。為了推進國有企業在融資環節的整體性能，必須從根本上優化決策機制。基于此目標，國有企業應當創設專門的融資決策機構，致力于每一筆融資行動的精確執行與監督。融資決策機構的成立，不單是一種組織架構的革新，更是一種高效決策模式的引入。在構建和完善融資策略期間，國有企業要對潛在的融資途徑、預期的收益回報以及資金用途等方面開展綜合性評估。這種評估旨在對每一項可能的融資機會進行深度挖掘，既要考慮其帶來的即時效益，也不可忽視長遠利益。通過這種方式，可以將融資風險降到最低，并且為企業負責人提供完備、精準的數據支持，幫助他們做出更加明智的決策。

6.2"優化國有企業投資結構

首先，在啟動任何一項投資活動之初，國有企業需全面審視自己的經營狀況和戰略方向，結合長期發展視角，策劃出基于數據和實踐的項目投資規劃，并借助先進方法確保這些計劃順利開展。其次，要推進投資結構的最佳化，國有企業應重視專業財務團隊的構建，聘用經驗豐富的投資專家，以支持市場趨勢的深入探究和項目發展可能性的嚴格評估，同時為項目投資策略提供指導。此外，國有企業還應該明確項目投資的優先級，重點關注那些技術先進、產業規模宏大且收益潛力巨大的行業，使這些領域成為自身投資的焦點。再次，國有企業還應定時組織投資相關的內部討論會議，以分享見解、交流思想。通過這種共識形成機制，企業能夠持續優化自己的投資結構，并針對性地調整投資分析報告，這樣做可以提高資金利用率，進而為實現企業的投資戰略目標打下堅實的基礎。最后，進一步優化國有企業投資決策的管理層次是至關重要的。企業必須慎重挑選投資管理人員，確保這些人才具備全局觀念、未來洞察力以及豐富的實戰經驗，這樣才能促進國有企業在人才構架上實現投資管理的卓越化。

6.3"優化投資信用制度

國有企業要想在激烈的市場競爭中保持優勢，推進投融資工作質的飛躍，就不得不重視并優化投資信用制度。其一，國有企業需建立健全信用檔案。在“互聯網+”的大背景下，利用大數據技術綜合收集和整理涉及企業財務、市場運營、項目管理等方面的信息，是提高信用透明度的前提。通過精準的數據分析，企業可以對各類投融資行為進行細致審視，挖掘其中的風險與機會點，從而實現決策的科學性和精準性。其二，創新是提升國有企業投融資能力的重要途徑。傳統的融資模式往往受限于多種因素，諸如金融環境波動、宏觀政策調整等，這都要求企業在現有基礎上尋找新的融資渠道。例如，可以嘗試通過發行企業債券融資，或進行股權融資，也可以通過與其他企業合作共同投資，以分散風險、降低成本［6］。其三，國有企業在追求投融資效率的同時，也不應忽視風險控制。加強對負債經營項目的監管是降低風險的有效手段，國有企業應定期對這些項目進行全面評估，識別潛在的經營風險，并及時調整策略。同時，在投資信用制度框架內，企業要確保其財務狀態和經營狀況公開透明，以增強金融機構和其他投資者的信心，進而提升融資效率。其四，為了處理好投融資過程中的信用問題，國有企業還應當培養一支專業的財務團隊。通過這支團隊，一方面為防范財務風險，預先設計出相應的制度與流程，確保企業在面臨市場變幻時能夠做出迅速反應；另一方面可以利用各種信息化管理工具，對企業的投融資行為進行嚴格監控，確保每一項投資決策都建立在可靠的數據分析基礎之上。其五，國有企業在優化投資信用制度的過程中，要特別注重溝通，竭力避免誤解。這種溝通不僅包括企業內部的管理層和各部門，而且包括外部的合作伙伴和監管機構。良好的溝通能夠幫助企業更全面地了解外界環境，更重要的是可以向社會展示企業的良好形象，這將對企業的信用評價構建產生積極的影響。

6.4"擴展與創新投融資渠道

國有企業通過擴展和創新投融資途徑以增強企業的財務穩健性，降低經營風險，并提高資金運用效率。首先，國有企業要積極借鑒和參考現代金融工具與方法，例如發行公司債券就是一種較為傳統且穩健的籌資方式。

在當前金融市場環境下，債券發行不僅可以幫助企業拓寬資金來源，還能樹立企業良好的信用形象。此外，供應鏈金融作為一種新興的金融服務模式，能夠讓企業通過整合供應鏈上下游資源進行資金流轉，這樣既優化了資產結構，又提高了資金使用效率。基金的設立和運作也是國有企業創新投融資渠道的有效方式。通過基金，國有企業可分散風險，同時聚焦于長期的資本增值。基金的多樣性與靈活性使得企業能夠根據自身情況選擇合適的基金產品進行投資或籌資，對沖部分投資風險。其次，結合內源性融資和外源性融資手段也是提升國有企業融資實力的關鍵措施。內源性融資即指企業依靠自身積累的利潤、折舊及攤銷等內部資金積累方式進行融資，這種方式常常是企業自身可持續發展的基礎。外源性融資包括銀行貸款、發行股票等，可以快速為企業引入大量資金，支持企業短期內實現跨越式發展［7］。

針對部分資金儲備不足的國有企業，構建良好的投資信譽顯得尤為重要。通過定期公布經營報告、加強與投資者溝通等方式，增強市場對企業的認知和信任，進而吸引更多社會資本。伴隨著社會經濟結構的轉型升級和科技的推進，改革創新成為國有企業不可忽視的發展動力。比如，互聯網金融為傳統融資方式注入新鮮血液，打造了一個門檻更低、覆蓋人群更廣的資金獲取平臺。這些新興的金融路徑，能夠提供靈活多變、便捷高效的資金渠道，給國有企業帶來了更多的金融選擇和機遇。

7"結語

在當前不斷變化的經濟環境中，國有企業面臨投融資的重大挑戰。投融資不單是財務活動，更是企業強化自身核心能力、達成企業目標的基石。然而，受外界經濟動蕩及自身管理限制影響，國有企業在進行投融資時可能面臨風險。國有企業可以通過構建和優化內部控制系統，系統性地發現和評價潛在風險，進而擬定切實可行的預案，這樣做可以在很大程度上規避金融風險，確保資金的安全與有效使用。執行這樣的策略，不但減輕了投融資的風險，還為企業未來的發展打下了堅實的基礎，在競爭日益加劇的市場中保證了國有企業持續發展的道路更加順暢。

參考文獻：

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［5］朱佳.企業投融資風險管理問題及其應對策略［J］.財富生活，2023（8）：7-9.

［6］李靜.簡述國有企業投融資風險管理問題與應對策略［J］.財會學習，2023（1）：131-133.

［7］黃佳.國有企業投融資風險管理的問題及對策研究［J］.質量與市場，2022（24）：169-171.