數字金融是否影響農村居民消費水平

摘要：通過測算2015—2022年我國30個省份的消費水平，實證檢驗數字金融發展對農村消費水平的影響。研究結果顯示，數字金融發展有效改善農村消費增長水平，分析發現數字金融發展影響農村消費增長水平存在明顯的區域異質性，數字金融發展的普惠性表現在低城鎮化地區的邊際效應高于高城鎮地區。

關鍵詞：數字金融；經濟增長；消費水平；區域異質性

《中國數字經濟發展白皮書（2021年）》中數據顯示，2012年以來我國數字經濟年均增速高達15.9%，顯著高于同期GDP平均增速。在2014—2022年內，數字金融對GDP增長保持在5%以上的貢獻率，始終保持了較高水平的增長，數字金融高質量發展穩步推進。國內經濟大循環的關鍵在于發揮內需潛力，內需的關鍵在于消費，即研究數字金融對于農村消費增長的影響這一問題具有現實意義。

1 文獻綜述

數字金融的快速發展，能夠有效地加速實現消費市場的數字化轉型，為消費者提供更多更便捷、更多樣的服務，滿足消費者個性化需求，同時也有利于引領消費新需求，以促進消費市場的高質量發展[1]。數字金融通過調整市場信息不對稱問題，有效地提高了消費市場的效率，從而更好地促進我國消費市場的發展及構建新發展格局[2]。數字金融還通過推動生產方式變革促進居民消費之間的循環升級，數字產業與消費的融合發展必將我國經濟水平推向新的高度[3]。還有部分學者分別基于政府政策、市場環境、社會文化因素研究了其對消費增長的影響；在此研究基礎上，部分學者對研究領域進一步細分，一是政府還可以通過支持消費者信貸等政策來促進消費型經濟的發展[4]；二是通過調整市場結構、提高市場競爭、擴大市場規模從而提高消費增長的效率[5]。

基于此，本文的研究主要在于：一是從供需層面探討數字金融對消費增長的影響，為促進農村消費增長提供新思路，豐富了現有研究成果；二是關于數字金融影響消費增長的異質性分析，突出數字金融促進農村消費增長的區域差異，為更快地實現國內大循環的新發展格局提供理論依據。

2 理論分析與研究假設

2.1 數字金融推動農村消費增長的直接影響

以數字化支持服務程度、覆蓋廣度、使用深度3個維度衡量，我國大力發展以信息網絡建設為核?的新型基礎設施。數字金融覆蓋廣度僅僅是為數字經濟提供了發展基礎，而數字金融的深度使用才能真正發揮數字經濟的普惠性特征；數字金融的使用打破常規經濟消費模式，消除市場不完全信息，緩解地理障礙，有效改變人們的生活方式和生活質量。其發展可以通過刺激購買欲望和增加社會總需求來提高購買力，因此，數字金融的發展可以打破惡性循環，以供給拉動需求，需求推動供給的形式在更高層次上形成穩定狀態。

綜上，本文提出假設一：數字金融能夠有效改善農村消費增長。

2.2 數字金融影響農村消費增長的區域異質性

由于各地區在歷史發展、經濟基礎、產業結構等方面存在差異，造成各地區要素供需不平衡、資源配置不均衡。數字金融的普惠性能夠彌補傳統金融的不足，傳統金融服務往往較少服務于低城鎮化城市，從而抑制了低城鎮化城市的金融發展；而數字金融的發展，極大程度上提升居民支付方式的便捷性；此外，隨著數字金融、線上購物、物聯網的發展，使得在不發達地區建立越來越多的數字金融支持服務；數字金融的便捷性、低成本性極大程度上拓展了偏遠地區居民的消費途徑，進一步促進消費升級。

基于上述分析，本文提出假設二：數字金融發展對于提升農村消費增長水平存在區域異質性。

3 數據來源及計量模型

3.1 變量說明及數據來源

3.1.1 被解釋變量

本文從經濟規模、消費水平、消費環境3個維度對農村居民消費水平進行測算，將各項指標數值進行歸一化處理，然后計算評價指標的熵值，最后根據權重為熵值賦權得到農村消費增長水平。

3.1.2 解釋變量

數字金融發展采用北京大學數字普惠金融指數（2015—2022年）進行衡量。

3.1.3 控制變量

影響農村消費增長水平的因素繁多，為了不造成遺漏變量偏誤本文設置了控制較變量為財政支出（gspd）與市場化程度（mktpro）。市場化改革是促進我國經濟發展方式轉變的直接動力因素；出口規模（lnlopen）：貿易對外開放程度能夠影響就業規模，而高就業率可為擴大消費規模和優化消費結構升級提供基礎，進而可能對影響農村消費增長水平產生影響，即本文采用出口總額的自然對數來衡量。

3.2 基準回歸模型設定

為檢驗數字金融對農村消費增長的影響效應，本部分構建模型如下：

其中，CG代表農村消費增長水平i指代省市區；t表示年份；β0為截距項；DEI為本文的關鍵解釋變量，即數字金融水平；β1和β2分別為系數；Controls為其他控制變量；i為地區固定效應；γ為時間固定效應；εit為隨機誤差項。本文數據來源于《中國統計年鑒》《中國勞動統計年鑒》，最終選取2015—2022年我國30個省份（港澳臺、西藏除外）的面板數據，缺失值利用差值法予以補齊。

雙重差分實證模型。由于一項政策的提出時間具有外生性，且我們東、中、西部地區受到政策的影響存在明顯差異，本文將東中部地區作為控制組、西部地區作為實驗組，研究數字普惠金融發展水平對農村消費增長的影響。其中Treat為地區虛擬變量（東中部地區為0，西部地區為1），post為時間虛擬變量（2016年之前為0，之后為1）原因是2016年數字金融理念的正式提出。i為省份，t代表時間。雙重差分模型如下：

4 實證檢驗結果與分析

4.1 數字金融各維度發展與農村消費增長

為更好地分析數字金融促進農村消費增長的轉型升級的影響，本文從數字金融的3個維度（數字化支持服務程度Lndei3、數字金融服務使用深度Lndei2和覆蓋廣度Lndei1）進一步分析數字金融哪些層面的發展促進了消費升級。分別采用固定效應模型回歸分析，結果如表1所示。結果顯示3個維度都對農村消費增長有正向的促進作用，其中數字金融覆蓋廣度系數最高為0.0969，數字化支持服務程度最低0.0398，由此可見，提供足夠多的數字金融服務對地區農村消費增長有積極作用，說明要大力發展數字化基礎設施建設，進一步擴大數字金融覆蓋廣度，促進居民消費；其次數字金融覆蓋深度是指居民使用數字產品的需求度，結果顯示數字化覆蓋程度顯著提升了消費水平；最后是數字化支持服務程度（指數字化服務的便捷性和低成本性），有效促進地區消費水平增長，帶來的啟示有物聯網、大數據等作用有效提升地區產品流通程度，提升交易效率，促進地區消費水平。

4.2 異質性分析

由于我國各省份經濟發展水平差異較大且地域遼闊、文化意識、思維觀念的差異、區位差異、政策因素等各方面原因形成了區域發展不平衡，導致數字金融水平與消費水平存在一定程度的差異，將各省份以城鎮化率區分為高城鎮化率和低城鎮化率（以中位數節點區分），結果如表2所示：在低城鎮化率地區數字金融發展對消費經濟增長的促進作用比高城鎮化率地區更為明顯，說明數字金融發展具有普惠性且城鎮化率越低，數字金融的邊際效用越大。

4.3 穩健性檢驗

（1）為驗證回歸結果的有效性，本文使用雙重差分檢驗對以上結果再次進行回歸，以東中部地區為控制組，西部地區為試驗組；以treat為地區虛擬變量，post為時間虛擬變量并且模型控制年份和地區效應。回歸結果顯示，推進數字金融的政策可以顯著提升該地區的農村消費增長水平，同時印證上文數字金融發展的普惠性對于低城鎮化率省份的促進作用更大。

（2）更換解釋變量。為保證估計結果的穩健性，采用數字金融發展水平的滯后一期作為解釋變量。結果顯示滯后一期的數字金融發展對于農村消費增長依然顯著，說明結果穩健。

（3）更換被解釋變量。為驗證數字金融發展對消費的直接影響，本文直接采用農村居民消費率取自然對數作為被解釋變量，回歸結果顯示與基準回歸結果一致。說明上文回歸結果穩健。

5 研究結論與對策建議

5.1 結論

本文基于2015—2022年我國30個省份的面板數據，運用實證方法檢驗數字金融發展水平對于農村消費經濟增長的影響得出以下結論：

5.1.1 數字金融發展對農村消費增長具有顯著促進作用

本文基于經濟規模、消費水平、消費環境3個維度刻畫了農村消費增長指標體系，在考慮內生性問題下采用更換解釋變量為數字金融發展水平的滯后一期（L.lndei）、更換被解釋變量為農村居民消費率進行穩健性檢驗，研究結果均表明數字金融發展對農村地區消費經濟增長具有正向促進作用。為深入地分析數字金融轉型效果評價，本文從數字化支持服務程度、使用深度和覆蓋廣度3個維度分析了其對消費經濟增長的影響，其中覆蓋廣度的影響最大，使用深度次之，最后是數字化支持服務程度。

5.1.2 數字金融發展對農村消費增長的區域差異

對比數字金融發展在高城鎮化和低城鎮化率地區對農村消費增長的影響程度結果表明，低城鎮化地區數字金融發展的邊際效應大于高城鎮化地區，說明數字金融發展能夠打破地域限制，為欠發達地區的經濟發展帶來趕超的可能，為我國區域間的經濟極不平衡緩解壓力。

5.2 對策建議

本研究的邊際貢獻在于為數字金融發展提升我國農村消費增長提供了實證證據；在我國目前經濟低迷時期，為我國經濟增長帶來新的思路。結合上述研究結論，為了充分發揮數字金融的作用、提升居民消費力、助力拉動內需、促進新發展格局、促進國內大循環，本文提出以下建議：

數字金融是在數字技術背景下發展起來的新型經濟結構，它是把傳統經濟與新興技術融合在一起，以更加全面、精準、高效的方式改變傳統經濟。數字基礎設施的建設在我國存在顯著的差異，我國地區經濟發展不平衡，而在低城鎮化地區數字金融的促進作用更大，更有利于農村消費增長，完善地區基礎設施建設，縮小區域經濟差異，將會為我國經濟發展帶來新的高點。

參考文獻

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