環(huán)保稅與企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界

作者簡介： 黃蕾（1974—），女，江西南昌人，博士，江西財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院副教授，研究方向：公司治理與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新；李馨怡（1998—），女，江西南昌人，江西財經(jīng)大學(xué)財稅與公共管理學(xué)院博士研究生，研究方向：財稅理論與實踐；熊如意（1996—），女，江西九江人，江西財經(jīng)大學(xué)財稅與公共管理學(xué)院博士研究生，研究方向：財稅理論與實踐；肖建華（1972—），男，江西吉安人，博士，江西財經(jīng)大學(xué)財稅與公共管理學(xué)院教授，研究方向：財稅理論與實踐。

摘 要：基于波特假說和高層梯隊理論，以2013—2021年我國滬深A(yù)股重污染行業(yè)上市公司為研究樣本，采用企業(yè)年報文本信息挖掘的環(huán)保稅和高管環(huán)保意識數(shù)據(jù)與國際專利分類提供的專利化綠色創(chuàng)新活動信息，并通過企業(yè)創(chuàng)新動機變量識別兩者的因果關(guān)系。研究表明：環(huán)保稅對企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界拓展具有顯著的正向影響，且對綠色創(chuàng)新邊界廣度拓展的促進(jìn)作用更為強烈。環(huán)保稅可通過提高高管環(huán)保意識影響企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界突破，對企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界廣度突破的驅(qū)動作用在低融資約束的企業(yè)、處于成長期的企業(yè)和具有環(huán)保背景的企業(yè)中效果更明顯，對企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界深度突破的驅(qū)動作用在大型企業(yè)中效果更明顯。因此，從政策操作角度看，可以適度加大環(huán)保稅的征收力度，進(jìn)一步激發(fā)高管環(huán)保意識，采取差異化和精準(zhǔn)化的環(huán)保稅政策措施。

關(guān)鍵詞： 環(huán)保稅；企業(yè)綠色創(chuàng)新；高管環(huán)保意識

中圖分類號：F273.1；F812.7" 文獻(xiàn)標(biāo)識碼： A"" 文章編號：1003-7217（2025）01-0060-08

一、引 言

我國生態(tài)文明建設(shè)進(jìn)入減污降碳協(xié)同增效、生態(tài)環(huán)境質(zhì)量改善由量變到質(zhì)變的關(guān)鍵時期。企業(yè)作為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的創(chuàng)新主體，其行為對于實現(xiàn)經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型目標(biāo)至關(guān)重要^[1]。環(huán)境規(guī)制工具作為政府參與環(huán)境治理的主要政策工具，在引導(dǎo)企業(yè)開展綠色創(chuàng)新研究、實施異質(zhì)性創(chuàng)新模式方面發(fā)揮了關(guān)鍵性的作用^[2]。現(xiàn)有關(guān)注點從企業(yè)創(chuàng)新行為拓展至企業(yè)創(chuàng)新邊界，關(guān)于創(chuàng)新邊界的定義，有學(xué)者將企業(yè)開發(fā)新技術(shù)領(lǐng)域視為企業(yè)創(chuàng)新邊界的拓展^[3]。沿著這一思路，進(jìn)一步拓展創(chuàng)新邊界的概念，將在企業(yè)已有綠色技術(shù)范圍之外開發(fā)新的綠色技術(shù)行為視為綠色創(chuàng)新邊界的廣度突破，并將在企業(yè)已有綠色技術(shù)范圍內(nèi)的領(lǐng)域進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新行為視為綠色創(chuàng)新邊界的深度突破。在面臨加大綠色轉(zhuǎn)型力度與提升市場競爭力的雙重目標(biāo)下，這兩種創(chuàng)新突破在企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展過程中都是必不可少的。探析綠色創(chuàng)新邊界突破的影響機制，有助于制定更加科學(xué)的企業(yè)創(chuàng)新政策與推動整體經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型。

環(huán)境保護(hù)稅（以下簡稱“環(huán)保稅”）作為重要的環(huán)境規(guī)制工具，如何影響企業(yè)綠色創(chuàng)新是目前多數(shù)文獻(xiàn)探究的焦點。一部分文獻(xiàn)聚焦環(huán)保稅主要通過環(huán)境污染成本^［4］、內(nèi)部利益激勵^［5］、其他技術(shù)創(chuàng)新擠出^［6］、多重因素聯(lián)動匹配^［7］等路徑來影響企業(yè)綠色創(chuàng)新。而另一部分文獻(xiàn)主要關(guān)注環(huán)境規(guī)制工具對企業(yè)綠色創(chuàng)新的作用，重點聚焦現(xiàn)有技術(shù)領(lǐng)域的綠色創(chuàng)新專利數(shù)量，通過計算不同專利類型的數(shù)量來表示其影響強度，并將企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新類型分為“漸進(jìn)式綠色創(chuàng)新”或“策略性綠色創(chuàng)新”和“突破式綠色創(chuàng)新”或“實質(zhì)性綠色創(chuàng)新”^［6，8］。在探討環(huán)保稅影響企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響機理時，多數(shù)文獻(xiàn)基本上是單一地從企業(yè)外部環(huán)境或企業(yè)內(nèi)部特征視角出發(fā)。然而，這一作用機制有必要作進(jìn)一步明晰與拓展，繼續(xù)深化研究綠色創(chuàng)新行為背后的深刻原因。因此，從高管環(huán)保意識視角出發(fā)，重視外部的環(huán)保稅稅費政策引起企業(yè)高管環(huán)境意識強度變化來探究環(huán)保稅與企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界突破的關(guān)系，更有利于進(jìn)一步深化理解環(huán)境規(guī)制政策與企業(yè)綠色創(chuàng)新間的關(guān)系。

鑒于此，以2013—2021年我國滬深A(yù)股重污染行業(yè)上市公司為研究樣本，基于波特假說和高層梯隊理論，采用企業(yè)年報文本信息挖掘的環(huán)保稅和高管環(huán)保意識數(shù)據(jù)以及國際專利分類提供的專利化綠色創(chuàng)新活動信息，探究環(huán)保稅對企業(yè)異質(zhì)性的綠色創(chuàng)新邊界的影響機理，并通過企業(yè)內(nèi)在動機變量識別兩者的因果關(guān)系。一方面，在理論上，分析環(huán)保稅如何影響企業(yè)拓展綠色創(chuàng)新邊界的廣度和深度。同時，依據(jù)綠色創(chuàng)新專利的IPC編號對綠色創(chuàng)新邊界的廣度突破和深度突破進(jìn)行有效測度。以期豐富關(guān)于環(huán)境規(guī)制影響企業(yè)創(chuàng)新活動的研究，進(jìn)一步探究企業(yè)進(jìn)行綠色創(chuàng)新背后的動機問題^［4］。另一方面，在研究內(nèi)容和機制上，剖析企業(yè)高管環(huán)保意識對環(huán)保稅與企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界的影響機制，并把研究重心聚焦到環(huán)保稅對企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界的因果關(guān)系識別可信度，證明高管環(huán)保意識是環(huán)保稅促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界突破的原因，以期進(jìn)一步補充高管權(quán)力影響下環(huán)境規(guī)制對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的研究^［9］。

二、理論分析與假設(shè)提出

依據(jù)庇古稅原理，當(dāng)市場存在外部性時，即經(jīng)濟活動的社會成本或利益不完全內(nèi)部化，政府應(yīng)通過征收稅費等方式來糾正這種市場失靈，從而實現(xiàn)社會資源的有效配置和環(huán)境可持續(xù)性發(fā)展。2003年我國正式征收排污費，由于缺乏強制性和權(quán)威性，《中華人民共和國環(huán)境保護(hù)稅法》于2018年正式實施，取代了原有的排污費制度。環(huán)保稅作為一種新的稅收方式，使得企業(yè)和個人通過繳納環(huán)保稅的方式來內(nèi)部化環(huán)境污染的成本，促進(jìn)資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)。

關(guān)于綠色創(chuàng)新，最早定義為減少環(huán)境污染和能源使用的技術(shù)、工藝和產(chǎn)品的總稱。綠色技術(shù)創(chuàng)新類型主要分為漸進(jìn)式綠色創(chuàng)新（或策略性綠色創(chuàng)新）和突破式綠色創(chuàng)新（或?qū)嵸|(zhì)性綠色創(chuàng)新）。盡管命名不同，但內(nèi)涵相通，前者指企業(yè)在綠色技術(shù)軌道上的新技術(shù)開發(fā)，后者指企業(yè)跨越綠色技術(shù)軌道的顛覆性和原創(chuàng)性的綠色低碳技術(shù)開發(fā)。因此，可以將企業(yè)在綠色技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)新行為視為企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界的拓展，并觀察到綠色創(chuàng)新邊界存在深度變化和廣度變化的雙重異質(zhì)性。一方面，企業(yè)選擇維持原有的綠色創(chuàng)新技術(shù)范圍，在現(xiàn)有的綠色技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)進(jìn)一步的創(chuàng)新行為，表現(xiàn)為在企業(yè)已有綠色技術(shù)領(lǐng)域創(chuàng)新數(shù)量的增加，將該行為定義為企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界的深度突破；另一方面，企業(yè)選擇打破原有的綠色技術(shù)能力的束縛，進(jìn)一步拓寬綠色環(huán)保技術(shù)范圍，在已有綠色技術(shù)領(lǐng)域之外開展新的綠色創(chuàng)新行為，表現(xiàn)為在企業(yè)未知的綠色技術(shù)領(lǐng)域創(chuàng)新數(shù)量的增加，將該行為定義為企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界的廣度突破。創(chuàng)新邊界的廣度突破幫助企業(yè)從多個不同的領(lǐng)域獲得知識，從而提高識別更多發(fā)展機會的能力。相比之下，深度突破有助于獲得解決特定領(lǐng)域中復(fù)雜或不尋常問題所需的專業(yè)知識與能力。

（一）環(huán)保稅與企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界

福利經(jīng)濟學(xué)創(chuàng)始人庇古揭示了環(huán)保稅制度的本質(zhì)，即通過稅率設(shè)置以矯正市場失靈，迫使企業(yè)在追逐利潤的同時控制污染排放。基于此，雙重紅利理論認(rèn)為環(huán)保稅的開征，既能有效抑制污染并且改善生態(tài)環(huán)境，又能降低環(huán)境稅制對資源配置的扭曲程度，從而實現(xiàn)經(jīng)濟增長。可見，環(huán)保稅對企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界的突破具有關(guān)鍵作用。

由于新領(lǐng)域缺乏經(jīng)驗和參照，企業(yè)需要面對未知的技術(shù)、市場和商業(yè)模式風(fēng)險，可能帶來更高的研發(fā)成本及技術(shù)驗證的不確定性。在環(huán)境規(guī)制背景下，企業(yè)制定新領(lǐng)域技術(shù)邊界拓寬策略時，側(cè)重于采取“長視”的發(fā)展眼光推動企業(yè)綠色創(chuàng)新行為，更加關(guān)注新的市場機會和潛在客戶需求，并著眼于未來利益最大化^[10]。企業(yè)為了滿足消費者對環(huán)境友好產(chǎn)品的需求偏好、提高產(chǎn)品的市場競爭力，傾向于采用綠色技術(shù)創(chuàng)新解決方案，迫使企業(yè)轉(zhuǎn)向更加環(huán)保和可持續(xù)的經(jīng)營模式，創(chuàng)造出具有高附加值和市場吸引力的環(huán)保產(chǎn)品，使得企業(yè)在市場競爭中獲得差異化優(yōu)勢，得到更多消費者的認(rèn)可和支持^[11]。然而，環(huán)保稅對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響可能是雙重的，既包括促進(jìn)作用也包括抑制作用。環(huán)保稅增加了企業(yè)的資金壓力，尤其是對于資源有限的創(chuàng)新能力較弱的企業(yè)，這可能導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險規(guī)避，將資源更多地用于應(yīng)對短期的稅負(fù)壓力，而不是長期的綠色技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新。綜上所述，提出以下研究假設(shè)：

假設(shè)1.1 環(huán)保稅征收后，企業(yè)關(guān)注新的市場機會和潛在的客戶需求，對企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界廣度突破存在顯著正向影響。

假設(shè)1.2 環(huán)保稅征收后，資金壓力導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險規(guī)避，對企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界廣度突破存在顯著負(fù)向影響。

（二）環(huán)保稅與企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界深度突破

相較于新領(lǐng)域的創(chuàng)新突破，在已有領(lǐng)域進(jìn)行綠色創(chuàng)新突破時，企業(yè)可以基于已有的市場和技術(shù)經(jīng)驗進(jìn)行風(fēng)險規(guī)避和結(jié)果預(yù)測，并依據(jù)現(xiàn)有的技術(shù)和知識進(jìn)行改進(jìn)和優(yōu)化，風(fēng)險相對較低。在環(huán)境規(guī)制的背景下，企業(yè)制定已有領(lǐng)域綠色創(chuàng)新邊界突破策略時，側(cè)重于采取“短視”的發(fā)展眼光推動企業(yè)綠色創(chuàng)新行為，更加關(guān)注當(dāng)前利益最大化和風(fēng)險最小化問題，著眼于改進(jìn)企業(yè)當(dāng)前產(chǎn)品或已有服務(wù)流程^[12]。為了滿足綠色環(huán)保的新要求，企業(yè)從現(xiàn)有資源組合中進(jìn)行資源積累與再分配，依托企業(yè)自身技術(shù)優(yōu)勢，通過調(diào)動企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新資源進(jìn)行大規(guī)模差異化生產(chǎn)，加速實現(xiàn)自身價值的應(yīng)用場景落地，豐富現(xiàn)有能力范疇^[13]。然而，環(huán)保稅對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響也有抑制作用。環(huán)保稅政策可能導(dǎo)致企業(yè)將有限的資源優(yōu)先用于應(yīng)對稅負(fù)壓力，而非綠色技術(shù)創(chuàng)新，造成創(chuàng)新資源的擠出。綜上所述，提出以下研究假設(shè)：

假設(shè)2.1 環(huán)保稅征收后，企業(yè)利用已有的市場和技術(shù)經(jīng)驗優(yōu)勢，對企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界深度突破存在顯著正向影響。

假設(shè)2.2 環(huán)保稅征收后，稅負(fù)壓力導(dǎo)致企業(yè)擠出創(chuàng)新資源，對企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界深度突破存在顯著負(fù)向影響。

（三）高管環(huán)保意識在環(huán)保稅與企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界的中介作用

制度理論認(rèn)為，組織活動不僅是參與者的選擇、價值觀和行動的結(jié)果，而且是更廣泛的制度背景的作用結(jié)果。制度背景引發(fā)企業(yè)創(chuàng)新行為的過程，將引發(fā)企業(yè)內(nèi)在創(chuàng)新動機和外在創(chuàng)新動機的變化。首先從內(nèi)在動機來看，環(huán)保稅產(chǎn)生的強制性規(guī)制壓力，增大企業(yè)高管對環(huán)境的重視程度，強化企業(yè)環(huán)境保護(hù)及可持續(xù)發(fā)展的積極態(tài)度，有助于提升整體環(huán)境保護(hù)意識。管制力度越大，越能引起高管的關(guān)注和重視。其次從外在動機來看，環(huán)保稅為政府提供了專門用于環(huán)境保護(hù)和治理的財政收入，向政府傳遞出明確的環(huán)保信號，政府會加強環(huán)境法規(guī)的制定和執(zhí)行，強化對企業(yè)的環(huán)境監(jiān)管，督促企業(yè)履行環(huán)保責(zé)任。然而有研究認(rèn)為，動機是創(chuàng)新所必需的資源之一，并指出內(nèi)在動機是創(chuàng)新行為的關(guān)鍵條件，強調(diào)唯有內(nèi)在動機的驅(qū)動才能在充滿未知的創(chuàng)新過程中不斷探索^[14]。因此，將企業(yè)內(nèi)在動機變化視為環(huán)保稅影響企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界的關(guān)鍵因素。

從企業(yè)內(nèi)在動機出發(fā)，分析環(huán)保稅影響企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界的機制路徑（見圖1）。根據(jù)高層梯隊理論（UE），高管的個人特質(zhì)、經(jīng)驗和價值觀對企業(yè)行為決策與戰(zhàn)略選擇具有重要影響。高管對環(huán)境形勢的判斷和解讀決定企業(yè)采取何種行為響應(yīng)，而高管對環(huán)境的認(rèn)知水平影響企業(yè)進(jìn)行何種策略行為，其目的是兼顧經(jīng)濟效益和環(huán)保效益^[7]。高管環(huán)保意識越強，越善于順應(yīng)綠色發(fā)展形勢，進(jìn)而識別前瞻性市場機會、合理調(diào)配創(chuàng)新資源，并實現(xiàn)內(nèi)部創(chuàng)新驅(qū)動。研究表明，利益相關(guān)者的環(huán)保導(dǎo)向能顯著地正向促進(jìn)企業(yè)開展綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略^[15]。環(huán)保意識高的高管致力于挖掘核心綠色技術(shù)，并進(jìn)一步增強行業(yè)內(nèi)綠色技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，使得企業(yè)成為綠色技術(shù)標(biāo)桿。基于以上分析，提出如下研究假設(shè)：

假設(shè)3.1 在企業(yè)內(nèi)在創(chuàng)新動機方面，環(huán)保稅通過高管環(huán)保意識對企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界突破存在顯著影響。

假設(shè)3.2 在企業(yè)外在創(chuàng)新動機方面，環(huán)保稅通過外在環(huán)境關(guān)注度對企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界突破的影響不顯著。

三、研究設(shè)計

（一）模型設(shè)定

為驗證研究假設(shè)，構(gòu)建環(huán)保稅對企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界的影響模型如下：

Yijt=β0+β1Taxijt+λControlijt+θi+

δj+ηt+ε （1）

其中，i表示企業(yè)，j表示地區(qū)，t表示時間，β0為截距項。Yijt為被解釋變量，包含企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界廣度（Inn_Breadth）和企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界深度（Inn_Depth）。Taxijt為主要解釋變量，表示企業(yè)繳納的環(huán)保稅稅額，β1為核心解釋變量環(huán)保稅稅額的回歸系數(shù)。Controlijt表示控制變量。通過在模型中加入個體固定效應(yīng)θi、地區(qū)固定效應(yīng)δj和時間固定效應(yīng)ηt，分別控制企業(yè)個體、地區(qū)層面和時間趨勢不可觀測因素的影響，ε為殘差項。

（二）變量設(shè)定

1.被解釋變量：企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界的相關(guān)指標(biāo)（Inn_Breadth、Inn_Depth）。參照已有研究^[3]，進(jìn)行以下處理：首先，獲得上市公司的綠色專利申請數(shù)和對應(yīng)的國際專利分類號（IPC編號）。其次，將綠色專利的國際專利分類號作為各上市公司綠色專利技術(shù)領(lǐng)域的劃分，累計各企業(yè)第t年及其之前所有已申請的綠色專利所對應(yīng)的四位碼IPC編號，將其作為該企業(yè)已有的綠色技術(shù)領(lǐng)域，構(gòu)成企業(yè)現(xiàn)存的“已有綠色技術(shù)池”。若第t+1年該企業(yè)申請的綠色專利所屬IPC編號均不在“已有綠色技術(shù)池”中，則將該綠色專利定義為新技術(shù)領(lǐng)域的綠色專利，即存在綠色創(chuàng)新邊界廣度突破（Inn_Breadth）；若該綠色專利所屬IPC編號在“已有綠色技術(shù)池”中，則將其定義為已有技術(shù)領(lǐng)域的綠色專利，即存在綠色創(chuàng)新邊界深度突破（Inn_Depth）。最后，對上市公司當(dāng)年的綠色專利申請數(shù)進(jìn)行對數(shù)處理以反映綠色創(chuàng)新邊界的擴張強度。

2.主要解釋變量：環(huán)保稅稅額（ln Tax）。企業(yè)環(huán)保稅相關(guān)數(shù)據(jù)均來自每年披露的上市公司年報，取對數(shù)后用ln Tax表示。由于《中華人民共和國環(huán)境保護(hù)稅法》于2018年正式實施，環(huán)保稅制度在納稅人、計稅依據(jù)、應(yīng)稅污染物、稅目稅額表等方面均依據(jù)排污費的標(biāo)準(zhǔn)來設(shè)定，總體采取稅負(fù)平移原則。2013—2017年數(shù)據(jù)采用企業(yè)排污費、清潔費、環(huán)保投入等相關(guān)環(huán)境費用數(shù)據(jù)，2018—2021年數(shù)據(jù)利用企業(yè)環(huán)保稅數(shù)據(jù)。

3.中介變量：高管環(huán)保意識（Aware）。采用文本分析方法，鎖定75個基于綠色競爭優(yōu)勢意識、企業(yè)社會責(zé)任意識和外部環(huán)境壓力意識三方面有關(guān)高管環(huán)保行為的關(guān)鍵詞，利用Python軟件對上市公司年報進(jìn)行綠色相關(guān)關(guān)鍵詞爬取，并統(tǒng)計上市公司年報中關(guān)鍵詞出現(xiàn)頻次以測度高管環(huán)保意識。政府環(huán)境關(guān)注度（Government），采用文本分析法，對地方政府工作報告中的“環(huán)保”詞匯進(jìn)行頻數(shù)統(tǒng)計，計算其與工作報告總詞數(shù)占比以反映地級市政府環(huán)境關(guān)注度。公眾環(huán)境關(guān)注度（Public），參照已有相關(guān)研究的做法^[16]，使用Python軟件，在以百度海量網(wǎng)民行為數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的百度指數(shù)數(shù)據(jù)平臺上，對各省份網(wǎng)民在百度上與“環(huán)境”相關(guān)的關(guān)鍵詞的日搜索量進(jìn)行數(shù)據(jù)爬取；同時，對爬取中缺失的數(shù)據(jù)在百度指數(shù)網(wǎng)站上進(jìn)行人工查找并填補；最后，將收集好的數(shù)據(jù)匯總為各企業(yè)所在城市的年度數(shù)據(jù)，構(gòu)建公眾環(huán)境關(guān)注度合計和公眾環(huán)境關(guān)注度均值兩個指標(biāo)。

4.控制變量。企業(yè)綠色創(chuàng)新策略會受到企業(yè)基本特征的影響，為增加研究的可靠性，參考已有研究^[17]，引入一系列控制變量。具體包括資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、管理費用率（Mcr）、董事長和總經(jīng)理是否兩職合一（Dual）、獨立董事占比（Ind）、股權(quán)集中度（Own）、是否為國企（States）、經(jīng)營杠桿（Dol）。

（三）數(shù)據(jù)來源及說明

黨的十八大提出綠色發(fā)展理念，同時，考慮到數(shù)據(jù)可得性，將研究區(qū)間設(shè)定為2013—2021年。研究對象為深滬股市重污染行業(yè)上市公司。剔除ST和金融類上市公司，剔除主要解釋變量嚴(yán)重缺失的樣本，最終選取的研究樣本為1071家上市公司的非平衡面板數(shù)據(jù)。環(huán)保稅及排污費等環(huán)境相關(guān)費用數(shù)據(jù)以及高管環(huán)保意識數(shù)據(jù)來自對上市公司年報的關(guān)鍵詞爬取。企業(yè)層面的財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫。

（四）描述性統(tǒng)計

變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果見表1。由表1可以看出，Inn_Breadth、Inn_Depth的均值分別為0.165和0.111，標(biāo)準(zhǔn)差分別為0.457和0.459，說明綠色創(chuàng)新邊界廣度和綠色創(chuàng)新邊界深度在重污染樣本企業(yè)間存在一定的差距，且邊界廣度略大于邊界深度，反映出企業(yè)新技術(shù)領(lǐng)域中綠色創(chuàng)新數(shù)量均值多于已有技術(shù)領(lǐng)域綠色創(chuàng)新數(shù)量均值。Aware的均值為9.418，標(biāo)準(zhǔn)差為13.916，說明高管環(huán)保意識在重污染樣本企業(yè)間存在較大差異。其他變量與已有研究一致。

四、實證結(jié)果與分析

（一）基準(zhǔn)回歸

表2為環(huán)保稅對企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界的基準(zhǔn)回歸結(jié)果。結(jié)果顯示，環(huán)保稅稅額的增加會促進(jìn)綠色創(chuàng)新邊界廣度與深度突破，且該回歸結(jié)果穩(wěn)健。其中，列（1）～列（3）為環(huán)保稅對企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界廣度的影響結(jié)果，可以看出，環(huán)保稅稅額每增長1%，將導(dǎo)致企業(yè)對綠色創(chuàng)新邊界廣度的突破程度增加5.8個百分點，這說明征收環(huán)保稅將促使企業(yè)更加積極地探索新的綠色技術(shù)領(lǐng)域；列（4）～列（6）為環(huán)保稅對企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界深度的影響結(jié)果，可見，環(huán)保稅稅額每增長1%，將對綠色創(chuàng)新邊界深度的突破程度增加3.6個百分點，這說明隨著環(huán)保稅的增加，企業(yè)不僅在探索新技術(shù)方面有所突破，在已有綠色技術(shù)范圍也存在創(chuàng)新深化。研究結(jié)果與波特假說一致，即環(huán)保稅作為一種經(jīng)濟激勵工具，能夠顯著地推動企業(yè)在綠色創(chuàng)新廣度和深度的突破，并且更能驅(qū)動企業(yè)在新技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行綠色創(chuàng)新突破，而不僅僅是改進(jìn)已有技術(shù)。以上結(jié)果驗證了假設(shè)1.1和假設(shè)2.1，同時印證了波特假說在中國環(huán)境下依然具有適用性。

（二）機制檢驗

參考現(xiàn)有研究^[18]，在基準(zhǔn)回歸模型的基礎(chǔ)上構(gòu)建以下模型進(jìn)行機制檢驗：

Xijt=β0+β1Taxijt+λControlijt+θi+

δj+ηt+ε （2）

其中，Xijt包括企業(yè)內(nèi)在動機和外在動機兩部分，表示企業(yè)內(nèi)在動機的變量是高管環(huán)保意識（Aware），表示企業(yè)外在動機的變量是政府環(huán)境關(guān)注度（Government）與公眾環(huán)境關(guān)注度（Public）。政府對環(huán)境的關(guān)注程度、公眾參與的環(huán)境監(jiān)督行為等外部力量的刺激是企業(yè)創(chuàng)新的外在因素。該模型與基準(zhǔn)回歸模型的被解釋變量不同，其余變量均相同。

表3中的列（1）是環(huán)保稅影響高管環(huán)保意識的檢驗結(jié)果。結(jié)果顯示，核心解釋變量環(huán)保稅稅額的系數(shù)均在1%的水平上顯著為正，即企業(yè)環(huán)保稅稅額的增加會促進(jìn)高管環(huán)保意識的增強。實證結(jié)果說明環(huán)保稅稅額的提高能夠激勵企業(yè)加強對環(huán)境保護(hù)的關(guān)注。列（2）～列（4）是以政府環(huán)境關(guān)注度與公眾環(huán)境關(guān)注度為被解釋變量的估計結(jié)果，系數(shù)均不顯著，表明環(huán)保稅對企業(yè)所處環(huán)境監(jiān)督外部環(huán)境沒有顯著影響，這意味著環(huán)保稅不是通過多重外部監(jiān)管壓力迫使企業(yè)實施綠色環(huán)保行為，而是通過提高企業(yè)高管環(huán)保意識、提高企業(yè)對環(huán)境保護(hù)的重視程度，進(jìn)而推動企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界突破。環(huán)保稅更直接地影響企業(yè)內(nèi)部的決策，而對外部動機的作用不顯著。上述結(jié)果驗證了假設(shè)3.1和假設(shè)3.2，并印證了環(huán)保稅對企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界突破的因果關(guān)系。

（三）穩(wěn)健性檢驗

1.考慮內(nèi)生性問題。考慮到解釋變量的部分遺漏可能導(dǎo)致一定的偏誤，因此，利用工具變量法解決模型中可能存在的內(nèi)生性問題。首先，選取不包含企業(yè)本身的同年份同行業(yè)均值作為環(huán)保稅稅額的工具變量，并采用IV-2SLS法進(jìn)行估計。理論上，在同一地區(qū)、同一行業(yè)的企業(yè)面臨類似的競爭和政策壓力，其他上市公司的環(huán)保稅稅額與本企業(yè)的環(huán)保稅稅額高度相關(guān)，而不直接影響本企業(yè)綠色創(chuàng)新決策，滿足外生性條件。具體來看，表4的列（1）～列（3）顯示，工具變量與企業(yè)環(huán)保稅稅額在1%的水平上顯著正相關(guān)，環(huán)保稅稅額對企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界突破均在5%的水平上正向顯著，與主回歸結(jié)果一致。其次，選取上市公司環(huán)保稅稅額滯后一期的數(shù)據(jù)作為上市公司當(dāng)期環(huán)保稅稅額的工具變量，并同樣采用IV-2SLS法進(jìn)行估計。理論上，由于企業(yè)污染排放和環(huán)保意識的連續(xù)性，滯后一期環(huán)保稅稅額與當(dāng)期環(huán)保稅稅額高度相關(guān)，而不直接影響本企業(yè)綠色創(chuàng)新決策，滿足外生性條件。具體來看，表4的列（4）～列（6）顯示，工具變量與企業(yè)環(huán)保稅稅額顯著正相關(guān)，環(huán)保稅稅額對企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界突破均在5%的水平上正向顯著，結(jié)果仍舊穩(wěn)健，說明主回歸結(jié)果可靠。同時，工具變量也通過一系列檢驗，可以說明工具變量是有效且合理的。

2.克服樣本選擇偏誤。上市公司繳納環(huán)保稅稅額數(shù)據(jù)來源于企業(yè)披露，從樣本數(shù)據(jù)中可以發(fā)現(xiàn)，并非所有上市公司均繳納排污收費，故信息披露不全所導(dǎo)致的樣本選擇偏誤問題需要排除。首先，針對企業(yè)是否存在環(huán)保稅問題構(gòu)建虛擬變量Dummy_Tax，取值為1表示企業(yè)繳納環(huán)保稅稅額，取值為0則表示沒有繳納。其次，以Dummy_Tax為被解釋變量，以所有控制變量為解釋變量，代入logit模型進(jìn)行回歸。利用傾向值匹配（PSM）方法，計算傾向得分值，對不滿足共同支撐假設(shè)的樣本予以刪除。最后，對篩選后的樣本進(jìn)行回歸，結(jié)果表明①，環(huán)保稅稅額對企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界均存在正向顯著促進(jìn)作用，研究結(jié)果與前文沒有差異。

3.改變計量模型。考慮到企業(yè)綠色創(chuàng)新專利數(shù)量存在大量零值，被解釋變量可能存在過度離散的情況，因此，采用零膨脹負(fù)二項回歸模型進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗。首先，構(gòu)建企業(yè)是否存在綠色創(chuàng)新邊界突破的被解釋變量，并采用logit回歸模型進(jìn)行檢驗。其次，樣本被解釋變量表現(xiàn)為左斷尾分布，利用Tobit估計方法進(jìn)行重新估計。結(jié)果顯示①，通過構(gòu)建不同的計量模型，環(huán)保稅稅額始終正向促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界突破。由此驗證了基準(zhǔn)回歸結(jié)果的穩(wěn)健性。

4.改變標(biāo)準(zhǔn)誤的聚類層級。考慮到同一行業(yè)、城市和省份內(nèi)企業(yè)間存在一定的相關(guān)性，因此，將標(biāo)準(zhǔn)誤聚類至行業(yè)、城市和省份層級，觀察主要解釋變量的顯著性。結(jié)果顯示①，不管聚類到哪一層級，環(huán)保稅稅額的回歸系數(shù)均在5%的水平上顯著為正。這與基準(zhǔn)回歸分析結(jié)果相似，驗證了結(jié)論的穩(wěn)健性。

5.擴大樣本容量。考慮到其他企業(yè)同樣繳納環(huán)保稅與實施企業(yè)綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略，將樣本范圍擴大至我國滬深A(yù)股上市公司進(jìn)行回歸分析。結(jié)果顯示①，環(huán)保稅稅額顯著正向促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界拓展。這與基準(zhǔn)回歸結(jié)果一致，進(jìn)一步驗證了結(jié)論的穩(wěn)健性。

五、異質(zhì)性分析

（一）基礎(chǔ)資源異質(zhì)性分析

基礎(chǔ)資源是影響企業(yè)綠色創(chuàng)新決策的關(guān)鍵因素。擁有較多基礎(chǔ)資源的企業(yè)更有能力進(jìn)行綠色創(chuàng)新，更積極地響應(yīng)環(huán)境規(guī)制；而資源較少的企業(yè)則可能面臨更大的壓力和挑戰(zhàn)，進(jìn)而抑制創(chuàng)新資源投入。通過計算SA指數(shù)，以中位數(shù)為標(biāo)準(zhǔn)對樣本分組并構(gòu)建虛擬變量后進(jìn)行回歸分析。結(jié)果表明①，低融資約束企業(yè)繳納環(huán)保稅對企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界廣度突破的正向促進(jìn)作用更為顯著，而融資約束對企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界深度突破無顯著的異質(zhì)性區(qū)別。

（二）規(guī)模異質(zhì)性分析

企業(yè)實施綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略的主動性與頻率往往與企業(yè)規(guī)模有關(guān)。大型企業(yè)由于其規(guī)模效應(yīng)，能夠?qū)⒕G色創(chuàng)新的固定成本分?jǐn)偟礁嗟漠a(chǎn)品和服務(wù)中，內(nèi)部風(fēng)險分擔(dān)能力更強，能有效地抵御創(chuàng)新帶來的不確定性沖擊。因此，依據(jù)營業(yè)收入?yún)^(qū)分并構(gòu)建企業(yè)規(guī)模虛擬變量后進(jìn)行回歸分析。結(jié)果表明①，繳納環(huán)保稅在大型企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界深度突破上的作用反而更強。可能的原因是，規(guī)模較大的企業(yè)通常具有更多的已有創(chuàng)新領(lǐng)域的資源，客戶黏性較強，具有更強的動力實施綠色創(chuàng)新邊界深度突破。

（三）發(fā)展階段異質(zhì)性分析

企業(yè)在不同生命周期階段的特征和挑戰(zhàn)決定了其在綠色創(chuàng)新方面的動機和能力，而綠色創(chuàng)新成為企業(yè)可能的戰(zhàn)略選擇。對此，根據(jù)現(xiàn)金流量特征，將企業(yè)所處生命周期劃分為成長期、成熟期和衰退期三個階段，然后進(jìn)行回歸分析。結(jié)果表明①，繳納環(huán)保稅對處于成長期企業(yè)的綠色創(chuàng)新邊界廣度突破上的作用反而更強。可能的原因是，成長期企業(yè)為實現(xiàn)長期成本節(jié)約并率先取得競爭優(yōu)勢，具有發(fā)展新領(lǐng)域下綠色創(chuàng)新的長遠(yuǎn)視角。

（四）高管環(huán)保背景異質(zhì)性分析

高管環(huán)保經(jīng)歷內(nèi)化至企業(yè)戰(zhàn)略決策，具有環(huán)保經(jīng)歷的高管更可能將環(huán)境保護(hù)納入企業(yè)戰(zhàn)略，進(jìn)而推動綠色創(chuàng)新。根據(jù)上市公司公布的高管簡歷信息，若其中包含“環(huán)保”“環(huán)境”“新能源”“綠色”等與環(huán)境保護(hù)相關(guān)的關(guān)鍵詞，則認(rèn)定該上市公司的高管具有環(huán)保背景，反之則沒有。據(jù)此進(jìn)行回歸分析，結(jié)果表明①，繳納環(huán)保稅對于存在高管環(huán)保背景企業(yè)的綠色創(chuàng)新邊界廣度突破表現(xiàn)出顯著的促進(jìn)作用，而對于不存在高管環(huán)保背景企業(yè)的綠色創(chuàng)新邊界廣度突破表現(xiàn)出顯著的抑制作用，即企業(yè)高管環(huán)保背景放大了環(huán)保稅在新領(lǐng)域綠色創(chuàng)新的激勵效果。可能的原因是，企業(yè)高管環(huán)保背景使得企業(yè)通常在環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展方面具有更高的敏感性和意識，因此，更愿意采取綠色創(chuàng)新舉措以降低稅負(fù)壓力。

六、結(jié)論與建議

以上研究表明：第一，環(huán)保稅能顯著地促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界拓展，且對綠色創(chuàng)新邊界廣度突破的促進(jìn)作用更為強烈。具體而言，環(huán)保稅稅額每上升1%，企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界的廣度和深度分別上升5.8個百分點和3.6個百分點。通過內(nèi)生性和穩(wěn)健性檢驗也證明了該結(jié)果的穩(wěn)健性。第二，環(huán)保稅稅額的增加會推動高管環(huán)保意識增強，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界的突破。具體而言，環(huán)保稅稅額每上升1%，高管環(huán)保意識程度上升1.3個百分點。同時實證表明，企業(yè)外在創(chuàng)新動機不是環(huán)保稅影響企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界突破的中介機制。第三，環(huán)保稅稅額對不同基礎(chǔ)資源、不同規(guī)模大小、不同發(fā)展階段的企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界突破的作用效果均存在差異。如大型企業(yè)繳納環(huán)保稅對綠色創(chuàng)新邊界深度突破的正向促進(jìn)作用更為顯著；低融資約束、處于成長期和具有環(huán)保背景的企業(yè)繳納環(huán)保稅對企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界廣度突破的正向促進(jìn)作用更為顯著。

依據(jù)研究結(jié)論，提出如下政策建議：第一，適度提升環(huán)保稅稅率，以激發(fā)高管環(huán)保意識，進(jìn)而推動綠色創(chuàng)新。同時，通過教育、培訓(xùn)、激勵和內(nèi)化等方式，將環(huán)保稅政策與高管的環(huán)保意識、企業(yè)文化和綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略緊密聯(lián)系起來，以更加積極的環(huán)保行動和創(chuàng)新舉措，引導(dǎo)企業(yè)重心轉(zhuǎn)移至企業(yè)綠色創(chuàng)新邊界突破。第二，引入差別化環(huán)保稅稅率，適度加大重污染企業(yè)征收力度，進(jìn)一步優(yōu)化環(huán)保稅政策。通過設(shè)定更高的差別化稅率來懲罰高污染、高排放企業(yè)，同時給予低排放和環(huán)保先進(jìn)的企業(yè)適當(dāng)?shù)亩愂諆?yōu)惠。加強稅務(wù)部門與環(huán)保監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)合作，加大對違規(guī)行為的查處和處罰力度，提高稅收政策的執(zhí)行效果和威懾力，鼓勵企業(yè)進(jìn)行綠色轉(zhuǎn)型和技術(shù)創(chuàng)新突破。第三，實施多樣化、差異化和精準(zhǔn)化的環(huán)保稅政策。針對大型企業(yè)，政府可以提供更多的綠色創(chuàng)新培訓(xùn)、科研項目支持等，挖掘企業(yè)內(nèi)部的創(chuàng)新潛力，推動已有技術(shù)領(lǐng)域的深度綠色創(chuàng)新。針對低融資約束的企業(yè)、處于成長期的企業(yè)和具有環(huán)保背景的企業(yè)，政府可以提供更加靈活的融資支持，建立綠色創(chuàng)新合作平臺，為企業(yè)提供技術(shù)轉(zhuǎn)移、創(chuàng)新合作等機會，以更好地開展新領(lǐng)域下的綠色創(chuàng)新項目。

注釋：

① 限于篇幅，具體結(jié)果未呈現(xiàn)，備索。

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（責(zé)任編輯：允萱）

Environmental Protection Tax and the Green

Innovation Boundaries of Enterprises

—Based on Dual Perspectives of Breadth and Depth

HUANG Lei ¹，LI Xinyi²，XIONG Ruyi²，XIAO Jianhua²

（1. School of Accounting， Jiangxi University of Finance and Economics， Nanchang，Jiangxi 330013， China;

2. School of Public Finance amp; Public Administration， Jiangxi University of Finance

and Economics， Nanchang，Jiangxi 330013， China）

Abstract：To explore the mechanism of environmental protection taxes affecting the green innovation boundaries of enterprises， based on the Porter hypothesis and the upper echelons theory， China’s Shanghai and Shenzhen A-share listed companies in heavily polluting industries from 2013 to 2021 were used as research samples， the data on environmental protection tax and executive environmental awareness based on text information mining of corporate annual reports and the information on patented green innovation activities provided by the International Patent Classification are adopted， and the causal relationship between the two is identified through corporate innovation motivation variables. Research shows that environmental protection tax has a significant positive impact on the expansion of green innovation boundaries of enterprises， and its promotion effect on the breadth expansion of green innovation boundaries is stronger. Mechanism analysis shows that environmental protection tax can affect green innovation boundaries of enterprises by increasing executive environmental awareness. Heterogeneity analysis shows that the driving effect of breadth of the green innovation boundary of enterprises is more obvious among enterprises with low financing constraints， enterprises in the growth stage and enterprises with environmental protection background， while the driving effect of depth of the green innovation boundary of enterprises is more obvious in large enterprises. Therefore， from the perspective of policy operation， measures can be taken to moderately increase the collection of environmental protection taxes， further stimulate the environmental awareness of senior executives， and establish differentiated and precise environmental tax policies.

Key words：environmental protection tax; corporate green innovation; executive environmental awareness