風險導向下企業投融資管理改進的路徑

隨著全球化進程的不斷加快與金融市場的日益變化，企業的投融資環境日趨復雜，投融資風險不斷增加。在這一背景下，以風險為導向的投融資管理模式受到企業重視。以風險為導向的投融資管理模式要求企業在追求經濟效益的同時，合理管控投融資風險，以實現資源的優化配置、資金的高效利用和風險的有效控制。然而，在實際操作中，很多企業沒有充分認識到投融資管理的重要性。基于此，本文探討了風險導向下企業投融資管理的重要性，并通過分析其中常見的問題，提出了一系列企業投融資管理的改進路徑，旨在為企業構建科學的風險導向投融資管理體系提供理論和實踐指導。

一、風險導向下企業投融資管理的重要性

（一）有利于實現資源的優化配置

通過加強風險導向下的投融資管理，企業能夠深入洞察各類投資項目所蘊含的風險，避免盲目投資或過度謹慎投資，從而做出更加貼合實際、更具遠見卓識的投融資判斷；能夠將有限的資源精準投向收益潛力大且風險可控的投資項目，從而實現資源的優化配置，切實提高投資收益。

同時，通過加強風險導向下的投融資管理，企業不僅能夠在短期內達到盈利的目的，還能夠實現長遠戰略目標。同時，這一做法也與現代企業治理體系中可持續發展觀念和股東權益最大化的訴求相吻合，有利于促進企業的穩健發展。

（二）有利于實現資金的高效利用

在以風險為導向的投融資管理模式下，企業需要加強資金安全管理與流動性管理，并構建科學的風險預測模型和風險評估指標體系。該模式鼓勵企業深挖投融資風險的內涵，掌握投融資活動中的各類風險變量，從而在追求經濟效益的同時，合理設定風險閾值。通過巧妙平衡投資回報與風險之間的關系，企業不僅能夠獲得滿意的投資回報，還能夠最大限度地降低財務風險發生的概率，從而實現資金的高效利用。此外，以風險為導向的投融資管理模式還強調企業要精準施策，合理調度資金，確保將資金始終配置到最有價值的投資領域，實現資金使用效益的最大化。

（三）有利于提高風險管理水平

在以風險為導向的投融資管理模式下，企業不局限于追求投資收益，還將風險管理嵌入日常管理之中。通過建立涵蓋風險識別、評估、監控及應對的綜合性風險管理體系，企業能夠更深層次地認識市場波動、政策變化等各種外部不確定性風險因素，從而更好地預測和應對風險。

在以風險為導向的投融資管理模式下，企業能夠快速識別并有效化解可能遇到的風險挑戰，極大地提升自身的韌性與適應外界變化的能力，提高自身的風險管理水平，從而為后續的穩健運營和持續發展奠定堅實的基礎。通過加強風險管理，企業可以在執行戰略的同時，有效應對可能引發業績下滑或危及企業存續的重大風險，在風險與收益之間找到平衡點。此外，通過加強風險管理，企業還能夠始終保持清醒的認知和戰略定力，在追求經濟效益的同時注重風險管理，從而實現穩健增值與可持續發展。

總而言之，以風險為導向的投融資管理模式不僅是保護企業免受風險侵襲的堅固防線，還是引領企業轉型升級、向更高處攀登的強大推動力。

二、風險導向下企業投融資管理常見的問題

（一）不重視投融資管理轉型

部分企業在面對不斷變化的市場環境和日益復雜的金融監管要求時，仍堅持使用傳統的投融資管理模式，而沒有向以風險為導向的投融資管理模式轉型。這表現為企業對投融資活動中的風險認識不足，未建立基于風險評估的投資決策流程，往往只追求短期利潤和規模效益，而忽略了合規性風險、信用風險和市場風險，最終可能蒙受重大經濟損失。

（二）投融資結構不合理

在開展投融資活動的過程中，部分企業存在投融資結構不合理的問題，從而導致債務與股權比例失衡。例如，短期債務與長期債務分配不當，可能導致企業現金流管理出現困難；股權過度集中或過度分散，可能造成控制權濫用、公司治理機制失效、決策效率下降等問題。這種不合理的投融資結構會使企業資金成本上揚，限制企業融資來源的多樣性，加劇企業運營風險。一旦遇到宏觀經濟波動，如利率上行、信貸收緊或經濟下行周期，企業就容易遭遇資金流動性風險，甚至面臨重組或破產的危機。不僅如此，不合理的投融資結構，還會限制企業戰略調整的靈活性。

（三）沒有做好市場調查

在做出投融資決策前，由于缺乏全面的市場調查，部分企業難以深刻洞察行業發展趨勢、技術革新方向、政策與法規變化，也無法細致剖析市場競爭態勢，難以在復雜的市場環境中找準自身定位。同時，其往往只能基于有限或過時的數據進行決策，從而導致決策失誤的風險大幅增加。具體來說，企業如果錯估宏觀經濟形勢，就可能低估或高估市場需求，錯判經濟周期，難以把握資金投放的最佳時機；如果對行業發展趨勢把握不準確，就可能錯失新興領域的發展先機，或者對行業衰退信號反應遲緩，與市場脫節。此外，企業如果未能充分評估市場競爭格局，難以識別競爭對手的戰略動向、潛在進入者的威脅以及替代品的影響力，就會失去自己在市場上的競爭優勢。

（四）風險管控監督質量較低

部分企業存在風險識別、計量、監測和控制等工作落實不到位，風險管理工具和技術手段相對落后，內部風險控制體系不健全等問題，因此，這些企業難以及時發現與應對投融資風險，從而遭受損失。

（五）缺乏高質量的投融資人才

在以風險為導向的投融資管理模式下，擁有一支投融資人才隊伍至關重要。然而，部分企業可能由于人才儲備不足、專業培訓欠缺等，無法準確評估和有效管理投融資活動中的各類風險，從而難以獲得理想的投融資效果。

三、風險導向下企業投融資管理的改進路徑

（一）樹立良好的投融資管理意識

在向以風險為導向的投融資管理模式轉型的過程中，企業需要深刻認識到轉型的深層次意義與核心價值，并樹立全面風險管理理念。在此過程中，企業管理層應擔當倡導者與推動者的角色，鼓勵全體員工積極參與風險管理全過程，使全體員工都能意識到，每一次投資決策都是在對各類風險進行深入、全面、系統考察的前提下形成的智慧結晶。同時，企業應營造一個全員自覺自愿、共同投身風險管理的文化氛圍，使全體員工認識到，做好投融資決策的前提是進行客觀、嚴謹的風險評估。唯有在全面揭示和有效控制各類風險的基礎之上，企業才能更加穩健、有序地進行投融資。

（二）優化投融資結構，健全投融資管理制度體系

在實際運營過程中，企業應根據自身的經營現狀、戰略規劃方向，靈活調整并優化投融資結構，追求資金來源的多元化和資產配置的均衡化，以分散風險，保證財務的穩定性。

同時，企業應建立包含風險識別、風險評估、風險監控等在內的投融資管理制度體系，確保在投融資決策的各個階段都有清晰的制度規定，從而大幅提高決策的科學性和準確性。具體來說，企業應制定一套嚴謹的風險發現機制，準確定位各類風險源；采用先進的風險評估方法，定量評估各類投融資活動中風險發生的概率；綜合考慮評估結果，制定合適的投資策略；建立及時的風險監控機制，實時追蹤各類風險參數的變化情況；建立標準化的風險信息披露機制，確保管理層能夠及時、準確地掌握風險狀況。

通過采取一系列連貫且周密的以風險為導向的投融資管理策略，企業能夠成功搭建全方位、立體化、動態適應市場變化的風險管理框架，有力指導和約束各類投融資行為，從而在確保穩定運營的基礎上實現戰略目標，并最大限度地提升自身的價值。

（三）應用信息技術，做好市場調研和分析工作

在當前環境下，企業應積極應用大數據、人工智能等信息技術，搜集并整合多元化的市場資料，實時監控并深入剖析宏觀經濟運行態勢、行業發展脈絡及競爭對手戰略動向。通過應用信息技術，企業可以精準把握市場發展規律，對投資項目進行可行性研究，進而為投融資策略的制定提供有力的數據支持。

通過綜合應用各類信息技術，企業能夠在瞬息萬變的市場環境中預判市場未來的發展趨勢，在投融資活動中量化、評估、處理各類市場風險因素。

通過應用信息技術開展市場調研和分析工作，企業能夠在面對市場風險挑戰時，制定更加有效的投融資管理策略，保障投融資活動的合理性、科學性和有效性。

（四）建立健全投融資風險管控機制

在進行投融資管理時，企業需要建立健全風險管控機制，明確各部門的風險管理職責，從而確保各部門能夠在投融資活動中充分履行各自的風險管理職責。通過定期進行風險評估和壓力測試，企業能夠提早覺察風險并發出預警信號，為各部門風險管控提供充足的時間。同時，企業需要根據市場環境的變化情況和自身的特性，制定一套有針對性的風險應對策略，確保在發生風險事件時能夠及時加以化解。這樣，企業就能以高效的方式控制風險蔓延，最大限度地減少風險帶來的損失，確保運營的穩定性。

此外，這套投融資風險管控機制也有助于企業在風險與機遇并存的情況下找準平衡點，做到穩中求進，保持良好的發展態勢。

（五）注重高質量投融資人才的引進和培養

企業應加大對高質量投融資人才的引進力度，引入投融資理論知識扎實、投融資經驗豐富的人才，同時加強對現有員工的培訓，提升團隊的整體素質和風險管理能力。通過建設一支專業、高效的風險管理團隊，企業能夠在復雜多變的市場環境中做出明智的投融資決策，從而實現可持續發展。

四、結語

企業采用風險導向的投融資管理模式對提升企業財務穩健性和戰略執行力具有重要意義。通過樹立良好的投融資管理意識、優化投融資結構、應用信息技術開展市場調研和分析工作、建立健全投融資風險管控機制等措施，企業能夠在應對市場波動、防范投融資風險、實現資源優化配置等方面取得顯著成效。尤其是在瞬息萬變的經濟環境中，企業只有不斷提高自身的投融資管理能力，才能在激烈的市場競爭中保持優勢，實現可持續發展。

（作者單位：廣東高校科技成果轉化中心）