南寧市中小企業融資的金融支持優化路徑

【摘" 要】中小企業在推動創新、促進就業等方面發揮著關鍵作用，但常因資金不足限制了其發展。為緩解中小企業面臨的融資難題，南寧市近年來實施了一系列金融支持舉措，但仍存在不足。論文深入分析了南寧市中小企業金融支持存在的問題，并針對這些問題提出了優化路徑，旨在改善當地中小企業融資現狀，激發中小企業的活力。

【關鍵詞】中小企業；金融支持；融資；南寧市

【中圖分類號】F276.3；F832" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文獻標志碼】A" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文章編號】1673-1069（2024）09-0154-03

1 引言

中小企業作為國民經濟與社會發展的活躍力量，不僅在推動技術創新方面發揮著關鍵作用，也是促進就業增長的重要支柱。然而，融資難度大、融資成本高以及融資速度慢等問題，長期阻礙著其健康發展。加大對中小企業的金融支持力度，對于改善營商環境、提振中小企業信心、激發創新創業潛能、推動經濟高質量發展具有重要意義。

南寧市的中小企業在自身實力方面與發達地區相比存在一定差距，具體表現為企業規模較小、技術水平較低、創新能力不足以及管理水平落后等。由于資金、技術和人才等方面的限制，南寧市的中小企業在市場競爭中往往處于劣勢，特別是在面對外部經濟環境變化時，抗風險能力較弱，因此銀行對其發放貸款的意愿較低。此外，部分南寧市的中小企業管理者缺乏現代管理理念，難以規劃合理的融資方式，導致企業融資能力較差。為解決南寧市中小企業融資難題，一方面需要中小企業不斷提高自身綜合素質；另一方面還需要協同政府、金融機構等多方力量，為中小企業提供金融支持，從而促進中小企業融資的良性發展。

2 中小企業金融支持的理論基礎

2.1 信息不對稱理論

信息在市場經濟活動中占據著重要地位。在自由市場環境中，擁有更多信息的一方在市場中處于更有利的地位，更容易獲利。此時，政府需要介入，以減少信息不對稱帶來的負面影響。在金融領域，商業銀行在向中小企業提供貸款時處于信息劣勢，無法全面掌握借款人的信用狀況、還款能力等信息，加大了銀行的信貸風險，從而導致銀行的貸款意愿降低。而政府及相關機構通過建立企業信用信息平臺、完善企業信用評級體系等方式提供金融支持，能夠有效緩解銀企間的信息不對稱問題，幫助企業獲得銀行信貸資金。

2.2 信貸配給理論

信貸配給是指傳統銀行在面對貸款的超額需求時，基于風險和收益的權衡，并非完全依靠提高利率，而是采取非利率手段使部分借款人被迫退出信貸市場，從而消除超額的貸款需求。此時，銀行的貸款利率低于市場出清時的均衡利率，傳統銀行通過限制貸款數量并通過配給方式滿足部分借款者的需求。銀行提供貸款時，由于多數中小企業財務報表不規范、信息不透明以及信用評級差等原因，信息不對稱問題較為嚴重。銀行需花費大量時間和費用了解中小企業的經營和財務狀況，但仍無法完全掌握其風險信息，進而面臨信用違約風險。為此，銀行不得不實行信貸配給，優先選擇信息透明的大企業，以節約信息費用。同時，銀行難以監控中小企業貸款后的資金使用情況，可能導致更高的監督費用?？傮w來看，銀行向中小企業貸款的高交易成本迫使其降低利率并實行信貸配給，即使是優質的中小企業仍可能面臨嚴重的信貸約束，加大了其融資的難度。

3 南寧市中小企業金融支持存在的問題

3.1 政策執行仍有提升空間

多年來，南寧市在緩解中小企業融資難等問題上制定了一系列法律法規和政策措施，旨在通過多種途徑提供金融支持，促進中小企業的發展。例如，《廣西壯族自治區中小企業促進條例》明確了中小企業促進工作機制，從發展專項資金、發展基金和投資基金、落實稅費優惠政策等3個方面，加大對中小企業的財稅支持力度[1]。再如，《南寧市2023年支持服務業提信心穩增長促發展若干措施》優先支持符合條件的服務業企業進入“桂惠貸—紓困穩企貸”企業名單；引導政府性融資擔保機構大力推進“總對總”批量化業務模式，持續保持平均年化擔保費率不高于1%；落實無還本續貸政策，用好應急轉貸平臺，推廣“綠金平臺+信易貸”涉企政務數據融資服務，提升中小微企業獲貸率[2]。然而，在政策具體落實環節，仍存在一些不足之處。首先，政策宣傳還需進一步加強，一些中小企業對政策細節了解不足，未能充分挖掘和利用政策帶來的好處。許多企業在面對復雜的政策文件時，往往感到無所適從，不知道如何申請和享受相關支持。其次，部分金融機構和政府部門出于自身利益的考慮，在執行政策時存在保守傾向，對中小企業的貸款條件依然較為苛刻，審批流程煩瑣，影響了政策的實際成效。此外，一些政策的實施細則不夠明確，缺乏具體的操作指南，導致企業在申請過程中遇到諸多困難。

3.2 銀行貸款融資難度大

目前，銀行貸款仍然是南寧市中小企業主要的融資途徑。根據信息不對稱理論和信貸配給理論，銀行處于信息劣勢地位，為降低風險，在發放貸款時通常會優先考慮信息透明的大企業，或要求中小企業提供更多的抵押物和擔保。因此，中小企業往往難以獲得充足的貸款額度，導致融資難的問題。此外，一些中小企業在申請貸款過程中，還需承擔額外的評估費、擔保費等費用，進一步加大了融資成本，引發融資貴的問題。盡管自2021年以來，南寧市的政府部門和金融機構通過“桂惠貸”等政策和平臺積極改善融資環境，通過財政貼息降低企業融資成本，能夠有效解決中小企業融資貴的問題，但部分中小企業仍由于缺乏信用記錄和抵押擔保物，難以獲得足夠的銀行貸款，融資難的問題依然存在。

3.3 信用評級效果有待提升

建立完善的信用評級體系可以在一定程度上緩解銀企間信息不對稱、不透明的問題。信用信息可以幫助金融機構了解企業的財務狀況、經營業績和現金流等情況，準確評估企業風險，決定是否放貸及確定貸款額度。目前，南寧市工業促進和中小企業服務中心已累計為南寧市約1 500家中小企業提供公益性信用評級服務，初步形成包含農牧業、鋁深加工、機械裝備制造、電子信息、食品工業、生物醫藥等多行業的企業信用數據庫，并將信用評級結果應用于開展融資推薦服務，但南寧市的信用評級仍存在諸多問題。第一，信用評級覆蓋范圍有限。相對于南寧市龐大的中小企業基數，被覆蓋的中小企業數量仍然較少，許多中小企業仍未納入信用評級體系，無法享受到信用評級帶來的好處。第二，企業參與積極性不高。部分中小企業對信用評級的重要性認識不足，缺乏主動參與的動力，導致信用評級的普及率和覆蓋率較低。第三，數據更新不及時。信用數據庫中的信息更新頻率較低，無法及時反映企業的最新經營狀況和信用變化，影響了信用評級的時效性和準確性。第四，信用評級認可度受限。部分金融機構仍然傾向于使用自己的評估體系，或要求企業信用評級達到A級或以上才能享受某些貸款產品或優惠政策，導致信用評級結果的應用范圍受限。

3.4 資本市場融資方式尚不成熟

盡管我國資本市場為緩解中小企業融資難問題持續深化改革，形成了包括創業板、中小板、北交所、新三板、區域股權交易中心、私募股權投資、創業投資等在內的多種股權融資方式和債券融資方式[3]，但對于地處南寧市的中小企業來說，從資本市場融資存在以下問題：

第一，債券融資門檻高。包括南寧市在內的廣西地區目前的企業債券發行仍主要由大型國有企業主導，民營中小企業很難觸及債券發行的門檻。且中小企業往往信用評級較低、信息不透明，難以吸引機構投資者，因此通過債券市場融資困難重重。

第二，股權融資規模有限。首先，創業板、中小板、北交所雖定位于中小企業，但對企業的業務成長性、合法合規性以及財務規范性等方面有著較高要求。截至2024年8月，南寧市共有境內外上市公司18家，自治區上市后備企業59家，廣西證監局輔導備案企業5家，數量相對較少。可見，大多數南寧市的中小企業遠遠達不到上市的標準。其次，全國中小企業股份轉讓系統（新三板）和區域股權交易中心（廣西北部灣股權交易所）門檻雖稍低，但流動性不足，影響了企業的融資效率。據調研了解，部分已掛牌企業由于市場流動性不強、信息披露成本高等主動選擇終止掛牌。廣西證監局的公開數據也能佐證這一信息，截至2024年二季度，廣西轄區證券市場新三板掛牌公司數為41家，相較于2020年掛牌企業65家，數量明顯下降。另外，無論上市或掛牌，企業都需要支付一定數額的中介費用和整改費用，且上市（掛牌）所需時間周期較長，多數中小企業無法通過這種方式快速獲取急需資金。而南寧市的私募股權投資、創業投資機構數量有限，且更傾向于投資后期成熟項目，難以有效支持初創或成長期的中小企業。

第三，企業缺乏融資意識和相關知識。由于缺乏系統性的融資培訓，大多數南寧市的中小企業缺乏進入資本市場融資的意識，也不了解進入資本市場融資的途徑和手段。

4 南寧市中小企業融資的金融支持優化路徑

4.1 優化金融支持政策執行機制

為更好地幫助中小企業了解本地金融支持政策和“桂惠貸”等貸款產品，首先，政府可以通過多種渠道加強對政策的宣傳和解讀，提高政策的知曉度和參與度，如組織專題培訓和宣講會、赴企業開展金融服務活動、搭建銀企交流平臺、舉辦融資對接會等，幫助企業更好地理解政策內容和申請流程，拓寬其融資渠道，提高中小企業的財務管理能力和金融素養。其次，政府應制定具體的實施細則與配套措施，確保政策落地見效，明確各項政策的操作指南和責任分工，確保政策執行的規范性和透明度。再次，建立健全資金撥付機制，確保財政補貼和貸款資金及時到位，提高資金使用效率。通過政策引導和激勵措施，提高金融機構對中小企業的支持力度。例如，設立專項獎勵基金，對積極參與中小企業融資的金融機構給予獎勵。最后，建立完善的監管和評估機制，及時發現和解決政策執行中的問題，確保政策效果最大化。定期開展政策評估，收集企業和金融機構的反饋意見，不斷優化和完善政策內容。

4.2 建立健全社會信用信息體系

首先，政府應推動建立健全的社會信用信息系統，收集并整合來自多個渠道的數據，包括企業的財務狀況、納稅記錄、合同履行情況、信貸歷史、法律訴訟記錄等，以形成全面的信用檔案，并保持數據的及時更新；其次，引入或培育具備專業性和獨立性的信用評級機構，依據標準化的方法對中小企業進行信用評估，確保評級結果的客觀性和可靠性；再次，鼓勵金融機構采用信用評級結果作為信貸決策的參考依據之一，對于信用等級較高的中小企業，可以提供更為優惠的信貸條件，如更低的利率、更長的還款期限等，以此激勵企業改善自身的信用狀況；最后，還需要加強信用教育和培訓，提高中小企業的信用意識，幫助企業理解良好信用記錄的重要性，并指導其如何維護和提升自身信用等級。通過這些措施，可以有效地構建起一個完善的社會信用信息評級體系，為中小企業提供更多的融資機會和支持，同時也降低了金融機構的風險，促進整個市場的健康發展。

4.3 強化金融科技應用

利用大數據、云計算、區塊鏈等技術優化貸款全流程，建立一站式數字化服務平臺，實現線上融資申請、審核、放款等全流程服務，降低企業的辦事時間和成本，提高放貸效率。此外，線上服務平臺還能夠擴大融資服務的覆蓋范圍，惠及偏遠縣鎮的中小企業客戶群體。通過金融模式創新，持續向下延伸服務的深度，以大數據為支撐，在服務過程中不斷挖掘企業資金需求缺口，利用海量數據挖掘產生的信息為客戶創造價值，從而為中小企業提供多元化的金融服務模式和多層次融資渠道，給中小企業帶來更多融資選擇。

4.4 加大資本市場金融支持力度

第一，加大發債主體培育力度。培育一批市場競爭力強、信用評級高、符合債券融資標準的民營企業，積極推動民營企業進行發債融資。對于不滿足普通企業債券發行條件的中小企業，考慮采用“捆綁發債”方式，由政府牽頭引導發行中小企業集合債，打破以往僅限大企業發行債券的傳統格局，積極探索和創新適合中小企業的債券融資模式。

第二，提升金融服務保障力度。充實上市（掛牌）后備企業資源庫，為解決企業“不敢、不想、不會”上市（掛牌）的問題以及上市（掛牌）過程中遇到的實際困難，協同證券公司、會計師事務所、律師事務所等機構為入庫企業提供全流程的服務和支持，幫助企業對接滬深京證券交易所，解決企業股份制改造、輔導備案、上市（掛牌）過程中的各類問題，提高企業上市（掛牌）的成功率。

第三，健全多層次資本市場體系。大多數中小企業由于不滿足上市條件，無法通過上市融資來推動自身發展，需要支持和輔導中小企業在新三板、區域性股權市場等多層次資本市場掛牌融資。這樣不僅能豐富中小企業融資渠道，還能促使其規范運營，有利于中小企業健康發展。

4.5 加強國際交流與合作

充分利用面向東盟金融開放門戶的優勢，加強與東盟國家在中小企業融資方面的交流合作。通過建立常態化的交流合作機制，定期舉辦金融論壇和研討會，促進雙方在政策對話、技術交流等方面的深入合作，共同探討解決中小企業融資難題的新途徑。同時，積極吸引具有豐富中小企業融資服務經驗的外資金融機構入駐南寧市，利用其專業能力和國際網絡資源，為南寧市中小企業提供更加多樣化和高效的融資解決方案。

【參考文獻】

【1】黃偉.著力破解融資難融資貴問題[N].廣西日報，2024-07-26（005）.

【2】南府規〔2023〕15號.南寧市人民政府關于印發南寧市2023年支持服務業提信心穩增長促發展若干措施的通知[Z].

【3】王歡歡.中小企業融資困境與優化路徑研究[J].商業觀察，2024，10（04）：61-64.