屋頂分布式光伏項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)探究

摘要：在“雙碳”戰(zhàn)略背景下，屋頂分布式光伏項(xiàng)目成為能源領(lǐng)域重要的投資方向，行業(yè)規(guī)模呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。屋頂分布式光伏項(xiàng)目具有投資規(guī)模大、回收期限長(zhǎng)等特點(diǎn)，項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)對(duì)于項(xiàng)目投資成敗至關(guān)重要。基于TRWL屋頂分布式光伏項(xiàng)目實(shí)際案例，對(duì)項(xiàng)目投資決策要點(diǎn)、項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施、項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)模型等進(jìn)行闡釋，旨在為屋頂分布式光伏業(yè)界投資評(píng)價(jià)實(shí)務(wù)工作提供參考。

關(guān)鍵詞：屋頂分布式光伏；投資評(píng)價(jià)；財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)模型

0" 引言

2020年9月，我國(guó)在第七十五屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)上宣布，二氧化碳排放力爭(zhēng)于2030年前達(dá)到峰值，努力爭(zhēng)取2060年前實(shí)現(xiàn)“碳中和”［1］。屋頂分布式光伏發(fā)電可以利用建筑屋頂?shù)乳e置空間，節(jié)約土地資源；可以就近發(fā)電、使用，減少遠(yuǎn)距離輸電損耗；可以與儲(chǔ)能等多種能源形式耦合，降低能源消耗；是“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)背景下具有廣闊發(fā)展前景的綜合能源利用方式。2021年10月，《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案的通知》明確要求，到2025年，新建公共機(jī)構(gòu)建筑、新建廠房屋頂光伏覆蓋率力爭(zhēng)達(dá)到50%［2］。

近年來，在國(guó)家戰(zhàn)略引導(dǎo)和行業(yè)利好激勵(lì)的雙重推動(dòng)下，屋頂分布式光伏裝機(jī)容量呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢(shì)。根據(jù)國(guó)家能源局相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年前三季度，以屋頂分布式光伏為主的工商業(yè)光伏新增裝機(jī)容量達(dá)34.16GW，同比增長(zhǎng)82.32%［3］。同時(shí)，發(fā)電行業(yè)作為資金密集型領(lǐng)域，具有投資規(guī)模大、回收期限長(zhǎng)等特點(diǎn)。在此背景下，屋頂分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)的重要性日益凸顯。本文基于TRWL屋頂分布式光伏項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“TRWL項(xiàng)目”）實(shí)際案例，對(duì)項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)進(jìn)行分析，為屋頂分布式光伏業(yè)界投資評(píng)價(jià)實(shí)務(wù)工作提供借鑒。

1" TRWL項(xiàng)目投資決策基本要素

TRWL項(xiàng)目位于TZ市TXHQ工業(yè)園TRWL公司（即業(yè)主方）廠區(qū)內(nèi)，由H公司投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)。業(yè)主方共有2處彩鋼瓦屋面廠房，用于安裝光伏發(fā)電系統(tǒng)。屋頂總面積為35 729m2，總裝機(jī)容量為4.820 2MW。其中，一號(hào)車間面積為30 958m2，屋頂光伏可裝機(jī)容量為4.325 2MW；二號(hào)車間面積為4 771萬m2，屋頂光伏可裝機(jī)容量為0.495MW。本項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期為25年，采取“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”模式。

1.1" 項(xiàng)目發(fā)電量

為評(píng)估項(xiàng)目太陽(yáng)能資源情況，TRWL項(xiàng)目利用氣象衛(wèi)星資料，結(jié)合地形等因素，使用SolarGIS太陽(yáng)能資源評(píng)估工具對(duì)場(chǎng)址區(qū)域太陽(yáng)能資源進(jìn)行模擬。SolarGIS是由歐洲GeoModel Solar公司開發(fā)的高分辨率氣候數(shù)據(jù)庫(kù)，涵蓋歐洲、非洲和亞洲等區(qū)域，主要數(shù)據(jù)要素包括太陽(yáng)輻射、氣溫及地形資料（海拔高度、水平面及傾角等）。結(jié)合本項(xiàng)目場(chǎng)址位置，用SolarGIS數(shù)據(jù)可以估算出場(chǎng)址區(qū)域年水平面總輻射量為4 784.2MJ/m2，項(xiàng)目首年理論等效可利用小時(shí)數(shù)為1 058.8h。按照分段線性衰減方法，

光伏電池組件

第一年衰減1.5%，整個(gè)生命周期總衰減15%；測(cè)算項(xiàng)目首年預(yù)計(jì)等效可利用小時(shí)數(shù)為1 051h，實(shí)際25年平均等效可利用小時(shí)數(shù)為975h；項(xiàng)目首年發(fā)電量為504萬kW·h，25年平均發(fā)電量為468萬kW·h，25年發(fā)電量合計(jì)為11 697萬kW·h。

1.2" 項(xiàng)目自發(fā)自用率

TRWL項(xiàng)目首年發(fā)電量約為504萬kW·h，業(yè)主方年用電量約為533.37萬kW·h，用電時(shí)段集中在每日7—19時(shí)，與光伏發(fā)電時(shí)段相匹配。

調(diào)取業(yè)主方用電負(fù)荷曲線，通過Pvsyst軟件分析氣象數(shù)據(jù)，模擬365天發(fā)電曲線，逐時(shí)對(duì)比，測(cè)算出峰時(shí)段自用率為76.0%、平時(shí)段自用率為59.9%、谷時(shí)段自用率為69.3%，最終加權(quán)自發(fā)自用率為65.6%。

1.3" 項(xiàng)目平均電價(jià)

根據(jù)TRWL項(xiàng)目所在地區(qū)電價(jià)政策，業(yè)主方從國(guó)網(wǎng)公司購(gòu)電：峰時(shí)段電價(jià)為1.026 27元/（kW·h）；平時(shí)段電價(jià)為0.596 81元/（kW·h）；谷時(shí)段電價(jià)為0.249 76元/（kW·h）。

參照TRWL項(xiàng)目所在地區(qū)屋頂光伏項(xiàng)目光照時(shí)間，峰時(shí)段、平時(shí)段、谷時(shí)段發(fā)電比例分別為47%、49%、4%。

經(jīng)與業(yè)主方談判，自發(fā)自用電價(jià)為其從國(guó)網(wǎng)公司購(gòu)電價(jià)格的八一折；峰時(shí)段、平時(shí)段、谷時(shí)段自發(fā)自用率分別為76.0%、59.9%、69.3%。

余電上網(wǎng)電價(jià)按照煤電標(biāo)桿電價(jià)0.391元/（kW·h）計(jì)算。

綜上所述，本項(xiàng)目加權(quán)平均后結(jié)算電價(jià)為：［1.026 27×76.0%×81%+0.391×（1-76.0%）］×47%+［0.596 81×59.9%×81%+0.391×（1-59.9%）］×49%+［0.249 76×69.3%×81%+0.391×（1-69.3%）］×4%=0.570 2［元/（kW·h）］。

1.4" 項(xiàng)目建設(shè)條件

根據(jù)中介機(jī)構(gòu)出具的結(jié)構(gòu)承重復(fù)核報(bào)告，目前廠房不滿足增加光伏（15kg/m2）荷載的要求，需要進(jìn)行加固，考慮加固費(fèi)用為216萬元。

TRWL項(xiàng)目所在地交通便利，可滿足太陽(yáng)能光伏發(fā)電設(shè)備的交通運(yùn)輸要求。

根據(jù)項(xiàng)目現(xiàn)有彩鋼瓦投用時(shí)間及使用壽命，在25年運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，需對(duì)彩鋼瓦進(jìn)行一次更換，由業(yè)主方負(fù)責(zé)，考慮光伏板拆裝費(fèi)用為35萬元。

1.5" 項(xiàng)目建設(shè)方案

TRWL項(xiàng)目擬采用550W單晶硅組件，數(shù)量8 764塊；預(yù)計(jì)總裝機(jī)容量為4.820 2MW；選用196kW組串式逆變器20臺(tái)。

TRWL項(xiàng)目利用建筑物彩鋼瓦的截形波面，根據(jù)波峰的形狀，采用夾扣形式安裝固定鋁合金支架，在鋁合金支架上平鋪布置光伏組件。

TRWL項(xiàng)目光伏組件價(jià)格按1 950元/kW測(cè)算，單位千瓦動(dòng)態(tài)總投資按3 975元/kW測(cè)算。

1.6" 項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)方式及費(fèi)用

TRWL項(xiàng)目后續(xù)擬采用與H公司臨近區(qū)域其他光伏項(xiàng)目聯(lián)合集中運(yùn)維模式，參考H公司其他類似項(xiàng)目平均運(yùn)維水平，年運(yùn)維費(fèi)用按照65元/kW計(jì)算。項(xiàng)目需租用業(yè)主方屋頂，年租賃費(fèi)用為10萬元。

2" TRWL項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施

2.1" 項(xiàng)目持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管控

（1）業(yè)主方經(jīng)營(yíng)中斷風(fēng)險(xiǎn)。TRWL項(xiàng)目建設(shè)在業(yè)主方屋頂，并采用“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”模式，項(xiàng)目發(fā)電優(yōu)先由業(yè)主方自用，且自用電價(jià)顯著高于余電上網(wǎng)電價(jià)，項(xiàng)目持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力較大程度上依賴業(yè)主方的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。針對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)，一方面，多渠道了解業(yè)主方實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，加強(qiáng)與業(yè)主方交流和溝通，要求業(yè)主方提供經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、專利資質(zhì)等可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的證明材料，并通過企查查等外部公共渠道了解業(yè)主方經(jīng)營(yíng)情況；另一方面，在合同能源管理協(xié)議中明確約定，當(dāng)業(yè)主方被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照或進(jìn)入破產(chǎn)、清算程序時(shí)，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)方可解除合同，并獲取違約金補(bǔ)償。

（2）業(yè)主方房屋重建、改建或搬遷風(fēng)險(xiǎn)。TRWL項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期為25年，運(yùn)營(yíng)期內(nèi)業(yè)主方房屋可能面臨重建、改建或搬遷等情況，導(dǎo)致項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)中斷。針對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)，在屋頂租賃合同中明確約定，當(dāng)房屋重建、改建或搬遷時(shí)，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)方可享受相關(guān)損失賠償、搬遷補(bǔ)償?shù)群戏?quán)利。

2.2" 項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控

（1）電費(fèi)回收風(fēng)險(xiǎn)。這主要為項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)后電費(fèi)能否按預(yù)計(jì)賬期及時(shí)向業(yè)主方回收的風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)，主要應(yīng)對(duì)措施為：在合同能源管理協(xié)議中明確電費(fèi)回收賬期和未按賬期支付電費(fèi)應(yīng)承擔(dān)的滯納金責(zé)任。

（2）建設(shè)資金風(fēng)險(xiǎn)。這主要為項(xiàng)目建設(shè)階段建設(shè)資金能否及時(shí)足額到位的風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)，主要應(yīng)對(duì)措施為：提前與金融機(jī)構(gòu)和股東方就項(xiàng)目進(jìn)行業(yè)務(wù)溝通，保證項(xiàng)目資本金及時(shí)到位，力爭(zhēng)第一時(shí)間獲取金融機(jī)構(gòu)項(xiàng)目貸款授信，必要時(shí)申請(qǐng)股東方提供股東貸款。

（3）稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。TRWL項(xiàng)目一方面向業(yè)主方銷售光伏電量；另一方面向業(yè)主方租賃屋頂。按照稅法要求，一項(xiàng)業(yè)務(wù)中業(yè)務(wù)雙方同時(shí)向?qū)Ψ戒N售和采購(gòu)貨物或服務(wù)的，應(yīng)視為單獨(dú)的兩項(xiàng)業(yè)務(wù)，分別計(jì)算增值稅銷項(xiàng)稅額和進(jìn)項(xiàng)稅額。針對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)，主要應(yīng)對(duì)措施為：分別與業(yè)主方簽訂合同能源管理協(xié)議和屋頂租賃合同，按照公允價(jià)格分別確定電費(fèi)和租賃費(fèi)，并規(guī)范增值稅發(fā)票開具相關(guān)要求。

2.3" 項(xiàng)目技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管控

（1）施工造成房屋漏水風(fēng)險(xiǎn)。在業(yè)主方屋頂開展光伏設(shè)備安裝工程作業(yè)時(shí)，若操作不當(dāng)，容易造成屋頂漏水，引發(fā)與業(yè)主方糾紛。針對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)，主要應(yīng)對(duì)措施為：一方面，在工程施工合同中約定文明施工條款，并約定若施工操作不當(dāng)造成損失由施工單位承擔(dān)；另一方面，未雨綢繆，針對(duì)可能存在的房屋漏水問題提前安排，確保問題發(fā)生后第一時(shí)間由施工或運(yùn)維單位開展屋頂維修工作。

（2）運(yùn)維風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間，光伏板積塵、設(shè)備運(yùn)行可靠性等直接影響可利用小時(shí)數(shù)，進(jìn)而影響項(xiàng)目整體收益。針對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)，主要應(yīng)對(duì)措施為：一方面，樹立“建設(shè)即運(yùn)營(yíng)”的觀念，在項(xiàng)目建設(shè)期把好設(shè)備質(zhì)量關(guān)，減少設(shè)備在運(yùn)營(yíng)階段的故障率；另一方面，提前做好運(yùn)維人員安排，確保項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)營(yíng)有效銜接，根據(jù)工作需要及時(shí)開展設(shè)備保養(yǎng)、維護(hù)工作。

2.4" 項(xiàng)目法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管控

業(yè)主方房屋、土地合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為業(yè)主方在項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)期間是否對(duì)項(xiàng)目涉及的房屋、土地具備完整的合法權(quán)利，以保證項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)的正常開展。針對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)，主要應(yīng)對(duì)措施為：一方面，核查業(yè)主方房產(chǎn)證、土地證的辦理情況；另一方面，在合同能源管理協(xié)議和屋頂租賃合同中明確約定，對(duì)于業(yè)主方房屋、土地產(chǎn)權(quán)導(dǎo)致項(xiàng)目損失的，應(yīng)給予項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)方損失賠償。

3" TRWL項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)模型

3.1" 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)模型概述

TRWL項(xiàng)目根據(jù)目前建設(shè)項(xiàng)目通用的評(píng)價(jià)方法和評(píng)價(jià)指標(biāo)開展財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，利用Excel辦公軟件搭建財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)模型。模型共涵蓋12張表單，分輸入表單和輸出表單兩種。實(shí)際使用時(shí)，在輸入表單輸入相關(guān)項(xiàng)目參數(shù)后，輸出表單自動(dòng)完成項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)指標(biāo)計(jì)算。TRWL項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)模型各表單邏輯關(guān)系見圖1。

以下對(duì)TRWL項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)模型各表單內(nèi)容做簡(jiǎn)要介紹：

（1）參數(shù)假設(shè)表。該表包括項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)時(shí)間、建設(shè)工期、機(jī)組容量等項(xiàng)目基本情況，項(xiàng)目資本金和貸款比例、貸款利率、貸款期限、還款方式等資金籌集參數(shù)假設(shè)，建設(shè)資金投入進(jìn)度、電費(fèi)回款周期等現(xiàn)金流參數(shù)假設(shè)，折舊攤銷政策、稅率、分紅比例、公積金計(jì)提比例等通用參數(shù)假設(shè)，運(yùn)營(yíng)期各年度光伏項(xiàng)目衰減率、利用小時(shí)數(shù)、電價(jià)、增值稅銷項(xiàng)稅率等收入?yún)?shù)假設(shè)及各年度收入金額，運(yùn)營(yíng)期各年度單位機(jī)組容量檢修維護(hù)費(fèi)用（含檢修、材料、動(dòng)力等）、人工費(fèi)用、管理費(fèi)用及屋頂租賃費(fèi)用等成本參數(shù)假設(shè)及各年度成本費(fèi)用金額，運(yùn)營(yíng)期各年度資本性支出（含屋頂彩鋼瓦更換涉及的光伏板拆裝費(fèi)用）參數(shù)假設(shè)，等等。

（2）投資計(jì)劃表。該表包括設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、建筑安裝費(fèi)、建設(shè)管理費(fèi)、建設(shè)期貸款利息、建設(shè)成本可抵扣增值稅，以及根據(jù)上述參數(shù)計(jì)算的工程總投資（分靜態(tài)、動(dòng)態(tài)和含稅、不含稅）、工程計(jì)劃總資金、單位機(jī)組容量投資（分靜態(tài)、動(dòng)態(tài)和含稅、不含稅）、固定資產(chǎn)（轉(zhuǎn)固）金額等項(xiàng)目。

（3）建設(shè)期資金計(jì)劃表。主要用于測(cè)算建設(shè)期利息費(fèi)用，包括建設(shè)期各個(gè)季度資本金投入金額、貸款投入金額、建設(shè)期利息費(fèi)用金額等項(xiàng)目。

（4）運(yùn)營(yíng)期還款計(jì)劃表。主要用于測(cè)算運(yùn)營(yíng)期各年度償還貸款本金、利息金額，可用“等額本金”和“等額本息”兩種還款方式分別計(jì)算。

（5）折舊攤銷計(jì)劃表。用于測(cè)算運(yùn)營(yíng)期各年度固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)及其他長(zhǎng)期資產(chǎn)攤銷費(fèi)用金額。

（6）增值稅抵扣計(jì)劃表。用于測(cè)算運(yùn)營(yíng)期各年度應(yīng)交增值稅、城建稅及教育費(fèi)附加金額。

（7）成本明細(xì)表。匯總展示運(yùn)營(yíng)期各年度各類成本費(fèi)用，包括檢修維護(hù)費(fèi)用（含檢修、材料、動(dòng)力等）、人工費(fèi)用、管理費(fèi)用、屋頂租賃費(fèi)用、折舊攤銷費(fèi)用、城建稅及教育費(fèi)附加、財(cái)務(wù)費(fèi)用等，并計(jì)算單位機(jī)組容量發(fā)電成本和單位機(jī)組容量運(yùn)營(yíng)成本。

（8）利潤(rùn)及盈利指標(biāo)計(jì)算表。匯總展示運(yùn)營(yíng)期各年度營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、其他收益、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、所得稅、凈利潤(rùn)等項(xiàng)目。計(jì)算各年度EBIT（息稅前利潤(rùn)）、EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)）、EBITDA利潤(rùn)率、單位機(jī)組容量EBIT、單位機(jī)組容量?jī)衾麧?rùn)、ROIC（投入資本回報(bào)率）、ROE（凈資產(chǎn)收益率）等反映盈利能力的指標(biāo)，根據(jù)利潤(rùn)情況和分配政策計(jì)算各年度利潤(rùn)分配金額。（9）資產(chǎn)負(fù)債表。匯總展示建設(shè)期、運(yùn)營(yíng)期各年度資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益各項(xiàng)目金額。

（10）現(xiàn)金流量表。匯總展示建設(shè)期、運(yùn)營(yíng)期各年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，并計(jì)算各年度期末現(xiàn)金余額、自由現(xiàn)金流。

（11）投資收益測(cè)算表。計(jì)算項(xiàng)目整體凈現(xiàn)值（NPV）、內(nèi)部收益率（IRR）、靜態(tài)投資回收期（Pt）、動(dòng)態(tài)投資回收期（Pt′）等投資評(píng)價(jià)指標(biāo)。

（12）項(xiàng)目關(guān)鍵指標(biāo)匯總表。匯總展示上述各表單計(jì)算出的各項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)。

3.2" 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)果

按照前文項(xiàng)目投資決策基本要素列示的基本假設(shè)條件，通過上述財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)模型計(jì)算出主要指標(biāo)評(píng)價(jià)結(jié)果：項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為198萬元，內(nèi)部收益率為7.47%，靜態(tài)投資回收期為11年，動(dòng)態(tài)投資回收期為20年，運(yùn)營(yíng)期年平均凈利潤(rùn)為77萬元，運(yùn)營(yíng)期年平均ROIC為8.68%，運(yùn)營(yíng)期年平均ROE為10.45%。

3.3" 項(xiàng)目敏感性分析

1.組件價(jià)格壓力測(cè)試

組件價(jià)格每變動(dòng)100元/kW，年平均利潤(rùn)變動(dòng)約1.76萬元，項(xiàng)目IRR變動(dòng)約0.26%。組件價(jià)格壓力測(cè)試數(shù)據(jù)見表1。

2.電價(jià)壓力測(cè)試

余電上網(wǎng)電價(jià)每變動(dòng)0.01元/（kW·h），年平均利潤(rùn)變動(dòng)約2.43萬元，項(xiàng)目IRR變動(dòng)約0.18%。電價(jià)壓力測(cè)試數(shù)據(jù)見表2。

3.應(yīng)收電費(fèi)回收期壓力測(cè)試

應(yīng)收電費(fèi)回收期每增加1個(gè)月，年平均利潤(rùn)無變化，項(xiàng)目IRR變動(dòng)約0.1%。應(yīng)收電費(fèi)回收期壓力測(cè)試數(shù)據(jù)見表3。

4" 結(jié)語

本文基于TRWL項(xiàng)目實(shí)際案例，對(duì)屋頂分布式光伏項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)進(jìn)行探究。研究發(fā)現(xiàn)，在實(shí)務(wù)工作中，項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)需考慮的因素較為復(fù)雜，除通過計(jì)算相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)外，還需要結(jié)合項(xiàng)目業(yè)務(wù)實(shí)際情況對(duì)項(xiàng)目全生命周期進(jìn)行綜合性評(píng)價(jià)，盡可能地全面識(shí)別項(xiàng)目潛在風(fēng)險(xiǎn)并制訂有效的風(fēng)險(xiǎn)管控方案，最大限度地提升項(xiàng)目成功的可能性。

參考文獻(xiàn)

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收稿日期：2024-01-01

作者簡(jiǎn)介：

孫勇，男，1986年生，本科，會(huì)計(jì)師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、注冊(cè)稅務(wù)師，主要研究方向：發(fā)電行業(yè)會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)。

陳昀昀，女，1988年生，本科，會(huì)計(jì)師，主要研究方向：發(fā)電行業(yè)財(cái)務(wù)。