金融監(jiān)管新時代財富管理的發(fā)展方向

本文旨在探討金融監(jiān)管背景下財富管理業(yè)務的發(fā)展方向。研究發(fā)現，金融監(jiān)管新時代下財富管理業(yè)務的發(fā)展受市場供需結構和經營模式轉型的影響。需求端的增加和變化為財富管理市場提供了擴容的機遇，而供給端的優(yōu)化和創(chuàng)新則是財富管理機構應對挑戰(zhàn)的關鍵。為了適應新時代的監(jiān)管要求和客戶需求，財富管理機構需要不斷提升自身能力，完善產品和服務，實現高質量發(fā)展?；诖?，本文指出了金融監(jiān)管新時代的財富管理高質量發(fā)展路徑，以期提高財富管理服務的效率和可用性，促進金融市場的穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。

隨著經濟全球化的深入和金融市場的不斷創(chuàng)新，財富管理作為金融服務的重要組成部分，面臨著巨大的挑戰(zhàn)和機遇，傳統的財富管理模式在面對多元化的客戶需求和快速變化的市場環(huán)境時顯出很多不足。金融監(jiān)管的作用不僅在于規(guī)范市場秩序，更在于引導財富管理機構適應新時代的要求，提供更加全面、差異化的服務。因此，財富管理需要適應數字化時代的變革，不斷提升服務效能和創(chuàng)新水平。

一、金融監(jiān)管新時代財富管理的發(fā)展背景及案例分析

（一）金融監(jiān)管新時代財富管理業(yè)務的發(fā)展背景

1.市場供需結構視角

（1）需求端

近年來，我國居民收入和國民財富水平持續(xù)增長，高凈值人群和超高凈值人群數量及其資產規(guī)?？焖贁U大，為高端財富管理業(yè)務提供了廣闊的市場空間。據統計，2023年我國GDP為1260582.1億元，較上年增長了4.43%，國民財富水平逐漸向發(fā)達國家靠攏。隨著金融體制改革和房地產市場調控的不斷完善，居民持有金融資產的比重逐漸上升，資產配置結構更加多元化，高凈值人群對專業(yè)化、個性化、綜合化的金融及非金融服務的需求更加迫切。同時，普惠層面的中低端財富管理領域也逐漸成熟。

（2）供給端

隨著資本市場的不斷完善和深化改革，我國資本市場已經形成了多層次的體系。例如，從注冊制改革的提出到科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點注冊制的啟動，以及公司制證券交易所北交所的注冊成立，使得多層次資本市場體系逐漸完善和錯位發(fā)展，為財富管理行業(yè)提供了更廣闊的發(fā)展空間。此外，國內資本市場也不斷納入明晟、富時羅素、標普道瓊斯等國際指數。境內外交易所互聯互通存托憑證業(yè)務的擴展，以及交易型開放式指數基金的納入，內地與香港股票市場互聯互通交易，使得跨境投融資便利程度明顯提高。

2.經營模式轉型視角

（1）利率市場化推動銀行重構發(fā)展戰(zhàn)略

利率市場化的推進使得商業(yè)銀行在資產端和負債端遵循相同的價格形成和傳導機制，降低了對息差收入的依賴性，促進了統籌規(guī)劃意識的增強和風險控制能力的提升。這為商業(yè)銀行提供了更多的機會和動力。通過轉變經營模式來尋求新的利潤增長點，財富管理業(yè)務成為許多銀行推進經營發(fā)展戰(zhàn)略轉型的重要抓手。此外，在市場化環(huán)境下，由于競爭加劇，存貸款利差收窄，傳統批發(fā)業(yè)務收入空間持續(xù)壓縮，導致商業(yè)銀行必須及時對自身的經營模式重新定位。

（2）資產管理監(jiān)管日漸趨嚴

隨著我國居民金融投資需求的爆發(fā)式增長，財富迅速積累。但在行業(yè)發(fā)展初期，仍存在以財富管理名義違規(guī)銷售資產管理產品的現象。投資者保護制度建設滯后，金融穩(wěn)定面臨挑戰(zhàn)。一些正規(guī)金融機構也存在非理性發(fā)展問題，例如開展通道業(yè)務、將表內資產“出表”等方式規(guī)避監(jiān)管，導致系統性金融風險難以估量。但隨著資管新規(guī)的出臺，監(jiān)管機構加強了相關業(yè)務的監(jiān)管，推動了財富管理回歸本源，強調規(guī)范化經營和投資者保護，這就使得金融機構在資產管理和財富管理業(yè)務上進行了重構和轉型。

（二）金融監(jiān)管新時代銀行財富管理業(yè)務案例

在金融監(jiān)管新時代，金融市場面臨著競爭加劇、波動增加、盈利體驗不佳、監(jiān)管環(huán)境趨嚴、費率體系改革等諸多挑戰(zhàn)，但招商銀行對財富管理業(yè)務仍持有長期看好的態(tài)度，并認為短期挑戰(zhàn)也孕育著行業(yè)升級的機遇。截至2023年，招商銀行App用戶數突破2億，零售AUM業(yè)務達到了13萬億元，公募基金保有規(guī)模突破萬億元。同時，為了應對當前市場情況，實現財務管理業(yè)務的持續(xù)增長，招商銀行將風險管理能力納入財富的核心管理，以保證客戶的資產安全。同時注重利用數字化技術為客戶提供更優(yōu)質的服務體驗，例如在招商銀行App中強調收益和風險的關聯性，引導客戶從單一產品向組合配置進階，推出“TREE資產配置服務體系”，幫助客戶明確投資目標、有效控制投資風險，在提高收益水平的同時確保投資安全。此外，招商銀行意識到大多數客戶的理財成熟度仍有提升空間，因此致力于提高客戶的財富管理認知水平，致力于滿足不同需求的客戶進行財富管理規(guī)劃，幫助他們避免茫然與焦慮，更好地理解財務管理的原則和方法。

二、金融監(jiān)管新時代的財富管理高質量發(fā)展路徑

（一）客群細分，構筑多層次財富服務平臺

金融監(jiān)管新時代的財富管理高質量發(fā)展需要構筑多層次財富服務平臺，通過客群細分，為不同層次和需求的客戶提供個性化、專業(yè)化的金融服務。首先，客群細分可以以個人和機構為基礎。對于個人客戶，可以細分為高凈值個人客戶和普通個人客戶。高凈值個人客戶通常具有較高的投資能力和較復雜的財產組合，因此需要提供更專業(yè)的財富管理服務。普通個人客戶則需要更加普及和基礎的金融產品和服務；其次，客群細分還可以考慮不同行業(yè)、職業(yè)和生命周期階段的客戶。不同行業(yè)和職業(yè)的客戶可能具有不同的收入來源和風險承受能力，因此需要定制化的投資方案。同時，客戶的生命周期階段也會對財富管理需求產生影響，如青年人可能更注重風險投資；而退休人士可能更關注財產保值增值；最后，客群細分還可以考慮不同的風險偏好和理財目標。有些客戶更加保守，注重風險控制和資產保值；而有些客戶則更愿意承擔高風險以追求高回報。因此，金融機構可以根據客戶的風險偏好和理財目標，提供相應的投資產品和服務。

（二）產品研選，構建全鏈路銷售服務體系

第一，多品類全生命周期管理是指金融機構通過廣泛的市場研究和風險評估，構建包括股票、債券、基金、衍生品等多個品類的投資產品，可以滿足不同客戶的風險偏好和投資需求。通過提供多元化的產品選擇，客戶應根據自身的財務目標和風險承受能力進行合理的配置，實現資產的分散化和風險控制；第二，共建開放式“大財富”生態(tài)圈是指金融機構與相關利益相關方（如投資顧問、資產管理公司、第三方服務提供商等）合作，共同構建一個開放、互聯互通的財富管理生態(tài)系統。通過共享數據和資源，不同參與方可以充分發(fā)揮各自的優(yōu)勢，為客戶提供更全面、專業(yè)的財富管理服務。在這個生態(tài)圈中，金融機構可以為客戶提供一站式的財富管理解決方案，幫助客戶實現財富增值和風險管控；第三，實現智能化客戶服務全覆蓋是指金融機構利用人工智能、大數據分析等技術手段，構建智能化的客戶服務平臺。通過分析客戶的需求和行為數據，機構可以為客戶提供個性化的投資建議和服務，實現精準營銷和定制化的投資組合管理。同時，智能化客戶服務平臺還可以提供便捷的在線交易、資產配置等功能，提升客戶的使用體驗和滿意度。

（三）投顧升級，發(fā)展買方視角全周期服務

首先，在投顧升級中，平臺的建設是至關重要的。平臺不僅可以提供全方位的服務，如客戶信息采集、風險評估、資產配置等，以提升投顧的專業(yè)能力，還可以整合各類金融產品和服務，為客戶提供更多樣化的選擇，滿足不同需求；其次，投研結合是實現向買方投顧轉型的關鍵。通過投研能力的提升，投顧可以更深入地了解客戶需求，制定更具針對性的投資方案。此外，投研還可以提供市場分析和預測，為投顧提供決策依據。例如，通過推動財富管理從賣方投顧向買方投顧的轉型，通過公募基金投顧模式和投顧業(yè)務管理系統的結合，可以為投顧組合配置、客戶營銷和售后管理提供支持，并加強與買方投顧和投資研究的工作協同；最后，借助科技手段，投顧可以將服務場景拓展到更廣泛的領域，例如社交媒體、移動端應用等，與客戶更緊密地互動，了解其需求，并提供適合的解決方案。也可以通過線下活動、講座等方式建立更深入的客戶關系，提升客戶滿意度。例如，通過資源共享和業(yè)務協同，生成大量的場景任務并為客戶經理提供全景視圖和移動展業(yè)等智能化工具，可以更好地滿足客戶需求，推動財富業(yè)務的創(chuàng)新發(fā)展。

（四）線上陪伴，打造數字化運營服務體系

首先，通過建立內容運營社區(qū)，財富管理機構可以提供專業(yè)性的財經知識和投資指導，滿足用戶對于金融投資的需求。同時，社區(qū)可以建立用戶互動平臺，用戶可以在其中分享投資心得、交流經驗，提高用戶黏性和忠誠度；其次，通過高頻輸出財經資訊、投資觀點和市場分析等內容，財富管理機構可以提高自身在用戶心目中的形象和認知度。同時，積極參與各類金融活動和展會，通過宣傳和展示自身的產品和服務，吸引更多用戶關注和參與，進而獲得更多用戶的關注和認可，推動行業(yè)高質量發(fā)展；最后，通過數字化運營服務體系，可以為用戶提供更加個性化、專業(yè)化的財富管理服務。例如，利用大數據分析用戶的投資偏好和風險承受能力，為用戶提供量身定制的投資組合和理財方案。同時，通過提供便捷的移動端服務和在線客戶服務，提高用戶的使用便利性和滿意度，促進用戶的轉化和留存，增加用戶的黏性和忠誠度，推動財富管理行業(yè)高質量發(fā)展。

（五）科技賦能，構建數字化財富管理模式

第一，財富管理行業(yè)需要依托自主研發(fā)和應用關鍵技術，如人工智能、大數據分析、區(qū)塊鏈等來提升核心業(yè)務的效率和精準度。通過自主可控的關鍵技術應用，財富管理機構可以在信息處理、風險評估和投資決策等方面實現業(yè)務創(chuàng)新，提供更加個性化和專業(yè)化的財富管理服務；第二，通過整合和分析海量的財富數據，財富管理機構可以深入了解客戶的需求和風險偏好，為客戶提供更加精準的投資建議和資產配置策略。同時，財富數據大腦還可以實現風險預警和監(jiān)測，幫助財富管理機構及時應對市場波動和風險事件，提高風險控制的能力；第三，財富管理機構可以與科技公司、金融科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)等共建開放生態(tài)，共享資源和技術創(chuàng)新成果。通過開放的生態(tài)環(huán)境，財富管理機構可以獲得更多的科技創(chuàng)新支持和協同合作機會，加速數字化轉型的進程。同時，開放生態(tài)也為客戶提供了更加便捷和多樣化的財富管理服務；第四，業(yè)技融合是數字化轉型的主動力量。通過技術解決方案，將業(yè)務需求與技術能力有機結合，可以提供更加智能和高效的投資咨詢、風險評估和資產配置服務。同時，業(yè)技融合還可以促進財富管理機構與客戶之間的互動和溝通，提升用戶體驗滿意度。

結語：

綜上所述，在金融監(jiān)管新時代，為實現財富管理高質量發(fā)展，可以構筑多層次財富服務平臺，更精準地滿足不同客戶群體的需求，提供更為個性化的服務。通過深度研究和精選優(yōu)質產品，財富管理機構能夠建立起全面的銷售服務體系，滿足客戶在不同財富階段的需求，進而提高產品的銷售成功率，優(yōu)化客戶投資組合，提升財富管理的整體業(yè)績。同時從客戶投資需求的識別、產品推薦、投資組合管理到風險控制和收益分析等全過程服務，能夠更好地滿足客戶的個性化需求，提升投資服務的專業(yè)水平。此外，通過數字化手段提高運營效率，實現線上陪伴客戶的全過程，以及充分利用科技手段實現財富管理模式的數字化，將為財富管理行業(yè)帶來更廣闊的發(fā)展空間。未來，隨著科技的不斷創(chuàng)新，財富管理將更加數字化、智能化。因此，應用人工智能、大數據分析等技術可以進一步提高財富管理的精準度和效率，為客戶提供更個性化、優(yōu)質的服務。財富管理機構也可以加強國際化合作，積極融入全球金融體系，為客戶提供跨境財富管理服務，實現更廣泛的國際化發(fā)展。