可持續(xù)金融助力跨境金融交流合作

在全球氣候變化和環(huán)境問(wèn)題日益嚴(yán)峻的背景下，可持續(xù)金融為投資者提供了新的投資機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)管理手段，是積極貫徹落實(shí)黨的二十屆三中全會(huì)精神、推動(dòng)金融高質(zhì)量發(fā)展的有力舉措。

在人民幣國(guó)際化扎實(shí)推進(jìn)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)回升的大背景下，人民幣債券資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)率和穩(wěn)定性相對(duì)較好，加之人民幣匯率比較穩(wěn)定，中國(guó)債券市場(chǎng)對(duì)境外投資者具有長(zhǎng)期的吸引力和配置價(jià)值。此外，中國(guó)不斷深化金融改革，擴(kuò)大金融高水平對(duì)外開(kāi)放，面向全球投資者推出系列優(yōu)化機(jī)制與服務(wù)舉措，進(jìn)一步提升了人民幣債券的國(guó)際吸引力。近年來(lái)，境外機(jī)構(gòu)投資者的參與數(shù)量不斷增多，類型日益豐富。截至2024年二季度末，共有1139家境外機(jī)構(gòu)主體進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)，其類型包括中央銀行和貨幣當(dāng)局、主權(quán)財(cái)富基金、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、資管機(jī)構(gòu)、國(guó)際金融組織等。

作為中央金融企業(yè)和金融監(jiān)管支持單位，中央結(jié)算公司全面深度參與中國(guó)債券市場(chǎng)的培育和建設(shè)，為債券市場(chǎng)提供發(fā)行、登記托管、交易結(jié)算、付息兌付、擔(dān)保品、信息披露等全生命周期一體化服務(wù)。截至2024年二季度末，中央結(jié)算公司登記托管債券約109萬(wàn)億元，約占中國(guó)債券市場(chǎng)總量的75%；管理?yè)?dān)保品余額超過(guò)26萬(wàn)億元，連續(xù)6年居全球中央托管機(jī)構(gòu)首位。同時(shí)，中央結(jié)算公司持續(xù)鞏固債市開(kāi)放主門戶作用，積極配合中國(guó)人民銀行推動(dòng)多項(xiàng)境外投資者參與中國(guó)債市服務(wù)優(yōu)化。ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）是目前境外投資者采用的主流投資理念和投資策略，是跨境金融交流合作的基礎(chǔ)。中央結(jié)算公司旗下子公司中債估值中心立足金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)職能，圍繞深化可持續(xù)金融服務(wù)、推動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)和引導(dǎo)跨境投融資活動(dòng)作出了積極貢獻(xiàn)。

一是構(gòu)建橫向全覆蓋、縱向全鏈條的可持續(xù)金融服務(wù)體系。中債估值中心實(shí)現(xiàn)對(duì)近萬(wàn)家發(fā)債企業(yè)和上市公司的ESG評(píng)價(jià)全覆蓋，提供數(shù)據(jù)庫(kù)、評(píng)價(jià)、指數(shù)、咨詢報(bào)告等多維度產(chǎn)品服務(wù)，支持境外金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展跨境可持續(xù)主題投融資活動(dòng)。同時(shí)，在中國(guó)人民銀行的指導(dǎo)下，牽頭制定ESG評(píng)價(jià)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，積極配合相關(guān)政策的落地實(shí)施。

二是打造中債綠色指標(biāo)體系。中央結(jié)算公司長(zhǎng)期深耕綠色指標(biāo)體系建設(shè)，構(gòu)建了我國(guó)首個(gè)綠色債券環(huán)境效益信息披露指標(biāo)體系，居國(guó)際領(lǐng)先水平，有效防范“洗綠”“漂綠”風(fēng)險(xiǎn)。基于綠色指標(biāo)體系，構(gòu)建綠色債券數(shù)據(jù)庫(kù)，實(shí)現(xiàn)境內(nèi)全量綠色債券、港澳及離岸人民幣綠色債券的全覆蓋，受到境內(nèi)外市場(chǎng)廣泛關(guān)注和認(rèn)可。

三是開(kāi)展應(yīng)對(duì)氣候變化前沿探索。可持續(xù)信息披露是推動(dòng)綠色金融發(fā)展和國(guó)際合作的重要基礎(chǔ)；碳排放信息是金融機(jī)構(gòu)做好可持續(xù)信息披露、開(kāi)展跨境投資的重點(diǎn)，也是難點(diǎn)。中央結(jié)算公司充分參考國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀實(shí)踐，整合海量信息，探索研發(fā)碳核算支持工具，支持金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展投資組合碳排放核算，不僅提升碳核算及氣候相關(guān)信息披露的便利度、一致性和可比性，也提升了中資金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，為境內(nèi)外機(jī)構(gòu)開(kāi)展可持續(xù)金融合作提供共同語(yǔ)言。

可持續(xù)金融國(guó)際合作同樣面臨挑戰(zhàn)，其中重要的一項(xiàng)是數(shù)據(jù)質(zhì)量和體量問(wèn)題。底層數(shù)據(jù)是金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)開(kāi)展可持續(xù)投融資、碳核算、信息披露的基礎(chǔ)。近年來(lái)，中央結(jié)算公司持續(xù)拓展金融科技的應(yīng)用與創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)對(duì)數(shù)據(jù)的高效管理，提供數(shù)字債券全生命周期服務(wù)，以技術(shù)驅(qū)動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，為市場(chǎng)投資者提供安全、開(kāi)放、跨平臺(tái)的金融信息服務(wù)終端。

展望未來(lái)，在中國(guó)人民銀行的指導(dǎo)下，中央結(jié)算公司將繼續(xù)秉承國(guó)家金融基礎(chǔ)設(shè)施使命，繼續(xù)推進(jìn)服務(wù)優(yōu)化創(chuàng)新，深入探索跨境互聯(lián)，推動(dòng)債券市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的對(duì)外開(kāi)放。“栽下梧桐樹(shù)，引得鳳凰來(lái)”，中央結(jié)算公司將持續(xù)優(yōu)化可持續(xù)金融服務(wù)供給，支持金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展可持續(xù)能力建設(shè)，推動(dòng)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)制定，為跨境投資提供優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及投資工具，為金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)貢獻(xiàn)中債力量。（本文根據(jù)作者2024年9月13日在“國(guó)際投資新格局下的可持續(xù)金融”交流會(huì)上的發(fā)言整理）