極端天氣重整保險(xiǎn)業(yè)

“已經(jīng)沒(méi)有（所謂的）野火季了，因?yàn)槿甓加兴！泵绹?guó)財(cái)產(chǎn)意外保險(xiǎn)協(xié)會(huì)主席戴維·桑普森（David Sampson）在2023年一次采訪中這樣回答。

野火季是一個(gè)氣象領(lǐng)域的專有詞匯，例如美國(guó)加利福利亞州作為典型的地中海氣候地區(qū)，有著夏季炎熱干燥的氣候特點(diǎn)，每年7月到10月在副熱帶高壓控制下的加州就像巨大的干蒸房，落葉和荒草迅速被烘干水分成為天然的可燃物，零星的火苗都可以引發(fā)浩大的野火，這段時(shí)間也就被當(dāng)?shù)厝朔Q作野火季，通常要等到秋冬季第一場(chǎng)明顯的暴雨到來(lái)才會(huì)結(jié)束。

以往，野火會(huì)發(fā)生在一個(gè)相對(duì)規(guī)律的時(shí)間范圍內(nèi)——政府能制訂應(yīng)急預(yù)案，居民會(huì)提高警惕，保險(xiǎn)公司可以依據(jù)穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)模型提供保障。然而往年10月就會(huì)逐漸減少的加州野火從2 0 2 3年一直燒到了今年1月。聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署稱，全球范圍內(nèi)極端火災(zāi)的數(shù)量將在2030年增加14%，到2050年年底將增加30%，截至本世紀(jì)末將增加50%。

不再規(guī)律的野火只不過(guò)是大規(guī)模氣候變動(dòng)的表征之一，聯(lián)合國(guó)政府間氣候變化專門(mén)委員會(huì)（IPCC）在《氣候變化2021》報(bào)告中明確表示，未來(lái)任何持續(xù)升溫都會(huì)引發(fā)愈加頻繁和嚴(yán)重的極端天氣與氣候事件，包括極端高溫、極端低溫、極端強(qiáng)降水和持續(xù)性干旱等。

當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)失去控制，首當(dāng)其沖的自然就是以降低風(fēng)險(xiǎn)為生意的保險(xiǎn)業(yè)。

根據(jù)全球保險(xiǎn)巨頭怡安集團(tuán)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在2017年到2023年的7年中有5年保險(xiǎn)損失達(dá)到1200億美元，而在本世紀(jì)的前16 年里，這個(gè)閾值只被突破過(guò)2次。保險(xiǎn)損失是一個(gè)站在保險(xiǎn)公司視角的專業(yè)術(shù)語(yǔ)，指在災(zāi)害發(fā)生后保險(xiǎn)公司根據(jù)保單條款需要賠付的總 額。

另一家保險(xiǎn)巨頭瑞士再保險(xiǎn)旗下的瑞再研究院稱，過(guò)去30年來(lái)全球自然災(zāi)害保險(xiǎn)損失的增長(zhǎng)速度超過(guò)了全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度——從1994年到2023年，經(jīng)通脹調(diào)整后的自然災(zāi)害保險(xiǎn)損失平均每年增長(zhǎng)5.9%，而同期全球GDP增長(zhǎng)2.7%，兩者間有著一倍多的差距。

不斷上漲的保險(xiǎn)損失預(yù)示著傳統(tǒng)的氣象風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估模型需要進(jìn)化，為了實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)減量和效益提升，保險(xiǎn)公司需要更新頻率更快、預(yù)測(cè)更精準(zhǔn)的氣象數(shù)據(jù)服 務(wù)。

為極端天氣建模

平hhgTy0PWBXLv6egEVJqRt9e1+pqhrvaPIsSztV03twQ=安保險(xiǎn)作為中國(guó)最重視技術(shù)創(chuàng)新的保險(xiǎn)公司之一，早在2016年就推出了第一代鷹眼DRS風(fēng)控系統(tǒng)，聚合140億地理、災(zāi)害、氣象、保險(xiǎn)大數(shù)據(jù)以提供氣象建模和氣象災(zāi)害預(yù)警。2021年它又推出鷹眼系統(tǒng)DRS2.0，增加了衛(wèi)星遙感監(jiān)測(cè)、機(jī)器學(xué)習(xí)等新技術(shù)。

然而絕大部分中國(guó)保險(xiǎn)公司在氣象數(shù)據(jù)上投入不足，這導(dǎo)致它們?cè)谠u(píng)估天氣保險(xiǎn)產(chǎn)品的可行性、定價(jià)、賠率等方面經(jīng)驗(yàn)不足，出現(xiàn)超額賠付現(xiàn)象。隨著近些年氣象建模能力的比拼越發(fā)激烈，這些保險(xiǎn)公司對(duì)第三方氣象數(shù)據(jù)服務(wù)供應(yīng)商的需求與日俱增。

“尤其在中國(guó)，精準(zhǔn)且及時(shí)的氣象數(shù)據(jù)到2015年中國(guó)氣象局頒布27號(hào)令后才能被從事氣象信息服務(wù)行業(yè)的民營(yíng)公司有機(jī)會(huì)獲取并使用。”華風(fēng)象輯總經(jīng)理陳建飛告訴《第一財(cái)經(jīng)》雜志。在此之前，雖然全國(guó)遍布著2600多個(gè)國(guó)家級(jí)氣象站，以及6萬(wàn)多個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)級(jí)自動(dòng)氣象站，但絕大部分氣象資料都屬于“機(jī)密”信息。

中國(guó)市場(chǎng)上與天氣相關(guān)的保險(xiǎn)

華風(fēng)象輯是一家專門(mén)服務(wù)保險(xiǎn)行業(yè)的氣象服務(wù)公司，它成立于2015年，由商業(yè)氣象公司象輯科技與中國(guó)氣象局下屬企業(yè)華風(fēng)集團(tuán)合資成立。創(chuàng)業(yè)最初的三年里，象輯科技與華風(fēng)象輯的主要精力都投入在搭建技術(shù)底座上。一方面，他們?cè)诙嗟貐^(qū)嘗試基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的眾包氣象數(shù)據(jù)交互，并利用國(guó)外衛(wèi)星數(shù)據(jù)來(lái)豐富數(shù)據(jù)源；另一方面，他們利用深度學(xué)習(xí)與大數(shù)據(jù)技術(shù)融合多源數(shù)據(jù)，形成時(shí)空精細(xì)化氣象預(yù)測(cè)模型。最終華風(fēng)象輯建立起一套面向保險(xiǎn)行業(yè)的“天氣風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)”，通過(guò)將天氣風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、產(chǎn)品研發(fā)、災(zāi)害預(yù)測(cè)、監(jiān)控和理賠等業(yè)務(wù)一體化，該系統(tǒng)可以向保險(xiǎn)公司提供全流程服務(wù)。

在承保前，系統(tǒng)可以基于該地區(qū)和標(biāo)的的氣象風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估數(shù)據(jù)給到保險(xiǎn)公司，其中包含各類風(fēng)險(xiǎn)的潛在概率，以輔助保險(xiǎn)公司估算產(chǎn)品費(fèi)率；在承保后，系統(tǒng)又會(huì)實(shí)時(shí)監(jiān)控相關(guān)地區(qū)的天氣狀態(tài)，當(dāng)某些氣象指標(biāo)超過(guò)臨界值，他們就會(huì)通過(guò)短信或郵件等方式提醒保險(xiǎn)公司與用戶可能出現(xiàn)的險(xiǎn)情，并附上可以采取措施的建議，盡量降低災(zāi)害帶來(lái)的損失。目前這個(gè)系統(tǒng)已經(jīng)以API接口或者定制化軟件這兩種方式銷(xiāo)售給保險(xiǎn)公司，其中包括太平洋產(chǎn)險(xiǎn)、中原農(nóng)險(xiǎn)、大地財(cái)險(xiǎn)以及人保財(cái)險(xiǎn)、中華財(cái)險(xiǎn)的部分分支機(jī)構(gòu)等等。

氣象指數(shù)保險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)

除了氣象風(fēng)險(xiǎn)模型的技術(shù)輸出，華風(fēng)象輯另一塊業(yè)務(wù)就是為保險(xiǎn)公司設(shè)計(jì)氣象指數(shù)保險(xiǎn)產(chǎn)品。雖然從收入占比看，兩者比例大約八二開(kāi)，設(shè)計(jì)指數(shù)保險(xiǎn)單一項(xiàng)目收入低且利潤(rùn)率不高，但公司并沒(méi)有因此減少這一塊的投入。原因有二，其一就是指數(shù)保險(xiǎn)服務(wù)于地方特色農(nóng)產(chǎn)品創(chuàng)新，這是當(dāng)前國(guó)家政策鼓勵(lì)的方向，其二就是通過(guò)為保險(xiǎn)公司設(shè)計(jì)產(chǎn)品，可以實(shí)現(xiàn)氣象和保險(xiǎn)的深度融合，是客戶接受并應(yīng)用氣象風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的重要切入點(diǎn)。

氣象指數(shù)保險(xiǎn)是一種新型的保險(xiǎn)模式，它與傳統(tǒng)保險(xiǎn)最大的不同在于賠付方式。傳統(tǒng)的保險(xiǎn)需要保險(xiǎn)員在現(xiàn)場(chǎng)查勘定損后，根據(jù)理賠標(biāo)準(zhǔn)賠付。氣象指數(shù)保險(xiǎn)徹底舍去了這個(gè)環(huán)節(jié)，只要?dú)庀笾笖?shù)達(dá)到了保單上寫(xiě)明的閾值，保險(xiǎn)公司就會(huì)自動(dòng)走賠付流程。

舉例來(lái)說(shuō)，浙江的茶葉最擔(dān)心霜凍災(zāi)害，而與霜凍最相關(guān)的氣象指數(shù)就是當(dāng)?shù)氐娜兆畹蜌鉁兀谑蔷湍軌蛟谶@兩者之間建立“指數(shù)-災(zāi)損”模型，當(dāng)日最低氣溫達(dá)到約定的值時(shí)，保險(xiǎn)公司就會(huì)賠付投保人相應(yīng)的補(bǔ)償。

與傳統(tǒng)查勘定損類保險(xiǎn)相比，氣象指數(shù)保險(xiǎn)的一大優(yōu)勢(shì)在于理賠速度快、綜合成本低，這意味著絕大部分保費(fèi)都可以高效地用于補(bǔ)償投保人的損失。此外，它還擁有一個(gè)陳建飛格外看重的隱性優(yōu)點(diǎn)，即正向激勵(lì)。傳統(tǒng)的保險(xiǎn)遵循損失補(bǔ)償原則，即你遭受多少損失，保險(xiǎn)公司就賠付多少，這種情況下，有些農(nóng)民為了拿到更多補(bǔ)償，反而會(huì)夸大，甚至故意擴(kuò)大損失；而氣象指數(shù)保險(xiǎn)的賠付只會(huì)參考可觀察的指數(shù)變化，農(nóng)民更有動(dòng)力盡量把損失降到最 低。

這些特點(diǎn)都使得氣象指數(shù)保險(xiǎn)在應(yīng)對(duì)極端天氣上有著獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。陳建飛表示，目前公司每年要設(shè)計(jì)近200款保險(xiǎn)產(chǎn)品，最終實(shí)現(xiàn)落地的有約100多款，這其中有20至30款都是之前沒(méi)有做過(guò)的創(chuàng)新產(chǎn)品。并且目前華風(fēng)象輯正在研發(fā)一個(gè)自動(dòng)化的指數(shù)保險(xiǎn)產(chǎn)品研發(fā)平臺(tái)，平臺(tái)內(nèi)嵌多種農(nóng)業(yè)氣象災(zāi)害致?lián)p模型，客戶只需要填寫(xiě)農(nóng)產(chǎn)品類型、種植地區(qū)和災(zāi)害類型等信息，平臺(tái)就自動(dòng)生成定制指數(shù)保險(xiǎn)產(chǎn)品方案供投保選擇。而隨著最近幾年極端災(zāi)害天氣頻發(fā)的現(xiàn)狀，華風(fēng)象輯的技術(shù)團(tuán)隊(duì)進(jìn)一步引入了蒙特卡洛模型和中長(zhǎng)期氣候預(yù)測(cè)模型，為客戶充分、科學(xué)評(píng)估氣象指數(shù)保險(xiǎn)產(chǎn)品承保風(fēng)險(xiǎn)。

在極端風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)上，蒙特卡洛模型打破了原有數(shù)據(jù)的局限性，傳統(tǒng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)想要推測(cè)極端天氣發(fā)生的概率，就需要依賴足夠長(zhǎng)的歷史分析數(shù)據(jù)，并且預(yù)測(cè)得不夠準(zhǔn)確；而蒙特卡洛模型可以突破數(shù)據(jù)分析時(shí)空限制，并將各種極大值與極小值納入模擬中，因此評(píng)估極端風(fēng)險(xiǎn)時(shí)更加有效。“最終我們就可以告訴保險(xiǎn)公司，你的這款產(chǎn)品95%概率下最大賠付是多少，在5%概率下的最大賠付又是多少，這個(gè)估算就比原來(lái)的模型更加立體。”陳建飛說(shuō)道。中長(zhǎng)期的氣候預(yù)測(cè)模型主要實(shí)現(xiàn)未來(lái)3至6個(gè)月的氣候風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，這樣可以讓保險(xiǎn)公司合理評(píng)估當(dāng)期氣象災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)。

達(dá)信（中國(guó)）保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司總經(jīng)理李銘同樣認(rèn)可指數(shù)保險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)，尤其是簡(jiǎn)單快速的理賠流程有助于受災(zāi)企業(yè)迅速恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。不過(guò)他認(rèn)為，想要全面應(yīng)對(duì)氣候風(fēng)險(xiǎn)，單純依靠指數(shù)保險(xiǎn)或者傳統(tǒng)保險(xiǎn)都已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，每家公司都需要完整的氣候適應(yīng)策略。

例如以一家農(nóng)業(yè)公司為例，氣象指數(shù)固然可以部分保障因天氣風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致農(nóng)作物產(chǎn)量短缺所引發(fā)的收入損失，但除此以外，這家公司還應(yīng)該嘗試種植新作物類型、尋找替代品種，并且通過(guò)改善排水系統(tǒng)來(lái)應(yīng)對(duì)并減少受災(zāi)的風(fēng) 險(xiǎn)。

要不要商業(yè)化，這是一個(gè)問(wèn)題

中國(guó)整體自然災(zāi)害保險(xiǎn)覆蓋率約為10%，而全球平均水平在40%左右，美國(guó)甚至達(dá)到60%，而且絕大部分都是由商業(yè)主體參與的。從好的角度看，更商業(yè)化的運(yùn)作模式能激發(fā)保險(xiǎn)公司的創(chuàng)新能力、提高效率；問(wèn)題在于，在極端天氣愈發(fā)頻繁的當(dāng)下，保險(xiǎn)公司幾乎無(wú)法從中獲益時(shí)，棄保也就無(wú)法避免。

溫哥華所在的卑詩(shī)省就是這樣一個(gè)最近幾年保費(fèi)不斷漲價(jià)，甚至被保險(xiǎn)公司放棄部分業(yè)務(wù)的地區(qū)。卑詩(shī)省位于加拿大西南部，毗鄰太平洋，它一方面處于環(huán)太平洋火山地震帶上，屬于地震高發(fā)區(qū)域，另一方面又處于弗雷澤河（Fraser River）的沖積平原上，暴雨引發(fā)的洪災(zāi)時(shí)刻威脅著城市。2021年，“500 年一遇”的洪水襲擊了整個(gè)地區(qū)，將溫哥華圍成了一座孤島，造成了約4.5億美元的保險(xiǎn)損失。

“現(xiàn)如今整個(gè)溫哥華都買(mǎi)不到地震險(xiǎn)，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司認(rèn)為這里發(fā)生地震的風(fēng)險(xiǎn)太大，當(dāng)然很早以前賣(mài)的地震險(xiǎn)可以續(xù)保，但就不再新增了。”在加拿大溫哥華一家保險(xiǎn)公司擔(dān)任經(jīng)紀(jì)人的李景陽(yáng)告訴《第一財(cái)經(jīng)》雜志，“此外，由于最近幾年洪水和山火越來(lái)越頻繁，很多保險(xiǎn)公司也早就不再向位于山區(qū)與河流周邊的房屋提供相關(guān)保險(xiǎn)。”

這兩年保險(xiǎn)公司虧損得很厲害，李景陽(yáng)表示，雖然越來(lái)越多的居民想要為自己的房屋購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，但保險(xiǎn)公司能提供的產(chǎn)品只會(huì)越來(lái)越少，并且價(jià)格會(huì)越來(lái)越 高。

美國(guó)加州居民面對(duì)的情況與卑詩(shī)省相似。2022年11月，好事達(dá)（Allstate）率先暫停加州的財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，一年后，州立農(nóng)場(chǎng)（StateFarm）與農(nóng)夫保險(xiǎn)（Farmers）也宣布放棄，2024年年初USAA也選擇了暫停新增保單，自此加州四大財(cái)險(xiǎn)公司全部放棄或暫停了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)商業(yè)化程度越高的地區(qū)，在遭遇非常規(guī)極端天氣的沖擊后，保險(xiǎn)公司主動(dòng)棄保的情況也就越頻繁。

“這類巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)有著‘低頻高損’的特點(diǎn)，這使得它天生就很難完全由商業(yè)保險(xiǎn)公司消化。”對(duì)巨災(zāi)保險(xiǎn)有深入研究的北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)學(xué)系副主任劉新立告訴《第一財(cái)經(jīng)》雜志。

在劉新立看來(lái)，巨災(zāi)保險(xiǎn)有明顯的厚尾特征。厚尾分布是指概率分布的尾部比正態(tài)分布的尾部更厚，換言之，這意味著極端事件（位于分布尾部的事件）發(fā)生的概率以及造成的損失比正態(tài)分布預(yù)測(cè)的要高，且由于數(shù)據(jù)缺乏，較難對(duì)尾部風(fēng)險(xiǎn)作評(píng)估。并且巨災(zāi)普遍波及面積大，保險(xiǎn)公司很難如同傳統(tǒng)產(chǎn)品那樣在空間尺度上分散風(fēng)險(xiǎn)。舉例來(lái)說(shuō)，張三的房子被火燒了，但同區(qū)域其他人的房子沒(méi)事，他們交的保費(fèi)就可以覆蓋張三的風(fēng)險(xiǎn)，但如果洪水來(lái)了，整個(gè)區(qū)域的房子全都被水淹，損失就會(huì)擊穿保險(xiǎn)公司的承受上 限。

所以巨災(zāi)保險(xiǎn)天然有著準(zhǔn)公共產(chǎn)品的屬性。2016年5月，原保監(jiān)會(huì)、財(cái)政部聯(lián)合印發(fā)了《建立城鄉(xiāng)居民住宅地震巨災(zāi)保險(xiǎn)制度實(shí)施方案》，這是國(guó)家層面的首個(gè)巨災(zāi)保險(xiǎn)制度。2024 年3月，“城鄉(xiāng)居民住宅地震巨災(zāi)保險(xiǎn)”更名為“城鄉(xiāng)居民住宅巨災(zāi)保險(xiǎn)”，擴(kuò)大保障范圍（加入了臺(tái)風(fēng)、暴雨、洪水的風(fēng)險(xiǎn)保障）的同時(shí)，保險(xiǎn)金額也翻倍。

寧波是巨災(zāi)保險(xiǎn)的首批試點(diǎn)城市。2014年寧波市政府作為投保人與人保財(cái)險(xiǎn)寧波市分公司簽署巨災(zāi)保險(xiǎn)合同，每年從財(cái)政預(yù)算中專門(mén)留出資金用于購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，年度經(jīng)費(fèi)不超過(guò)410 0萬(wàn)元，而人保財(cái)險(xiǎn)寧波市分公司是首席承保人，與太保財(cái)險(xiǎn)寧波分公司、平安財(cái)險(xiǎn)寧波分公司、國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)寧波市分公司、大地財(cái)險(xiǎn)寧波分公司等保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)組成共保體，共同承接寧波公共巨災(zāi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。10年來(lái)，寧波累計(jì)向34. 3萬(wàn)戶受災(zāi)家庭支付救助理賠金2.26億元。

國(guó)際上很多巨災(zāi)保險(xiǎn)的運(yùn)作方式是政府與市場(chǎng)相結(jié)合，不是完全商業(yè)化的。劉新立表示國(guó)內(nèi)巨災(zāi)保險(xiǎn)還在探索過(guò)程中，還沒(méi)有一個(gè)特別成熟的產(chǎn)品模型。對(duì)政府來(lái)說(shuō)，通過(guò)綜合巨災(zāi)保險(xiǎn)安排，將每年用于應(yīng)急救災(zāi)的一部分預(yù)算轉(zhuǎn)化為固定的保費(fèi)，相當(dāng)于從時(shí)間上讓政府的預(yù)算支出更加平滑。目前全國(guó)已有15個(gè)省份74個(gè)地市開(kāi)展了不同形式的綜合性巨災(zāi)保險(xiǎn)試點(diǎn)。

像剝竹筍那樣分散風(fēng)險(xiǎn)

在巨災(zāi)保險(xiǎn)制度中，再保險(xiǎn)公司的作用也尤為重要。再保險(xiǎn)公司只承保保險(xiǎn)公司，提供“保險(xiǎn)的保險(xiǎn)”，一些保險(xiǎn)公司考慮到部分風(fēng)險(xiǎn)可能無(wú)法承受，于是就會(huì)為一定比例或超出一定額度的風(fēng)險(xiǎn)再上一層保險(xiǎn)，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)再保險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步分散。“所以再保險(xiǎn)公司在極端天氣風(fēng)險(xiǎn)保障中承擔(dān)了更多的尾部風(fēng)險(xiǎn)，”劉新立說(shuō)道：“它們承擔(dān)著巨災(zāi)保險(xiǎn)鏈條中更末端一部分，也對(duì)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)有很多深入研究。”

為此中再集團(tuán)于2018年成立中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)首家專注巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理的保險(xiǎn)技術(shù)公司，專注于巨災(zāi)模型的研發(fā)。巨災(zāi)模型是一套復(fù)雜的計(jì)算機(jī)模擬系統(tǒng)，主要用于估算潛在自然災(zāi)害可能造成的經(jīng)濟(jì)損失，這也是設(shè)計(jì)巨災(zāi)保險(xiǎn)相關(guān)產(chǎn)品的重要工具。

而此前，這類模型技術(shù)主要被發(fā)達(dá)國(guó)家掌控，“這些模型都是黑箱模型，你只能知道答案，但不知道具體計(jì)算過(guò)程。”劉新立解釋說(shuō)。中再集團(tuán)的地震巨災(zāi)模型與臺(tái)風(fēng)巨災(zāi)模型在2022年就正式推出并實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，洪澇巨災(zāi)模型將在今年年底推出可商業(yè)化的2.0版本。

當(dāng)再保險(xiǎn)公司也不足以承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，巨災(zāi)債券就是最后一道保障。這是1990年代才誕生的一種新型風(fēng)險(xiǎn)管理工具，再保險(xiǎn)公司在發(fā)行時(shí)會(huì)將該債券與某個(gè)潛在的巨災(zāi)事件關(guān)聯(lián)，如果巨災(zāi)沒(méi)有發(fā)生，則再保險(xiǎn)公司償還本金和利息，如果巨災(zāi)發(fā)生，則本金優(yōu)先用于保險(xiǎn)賠償。

過(guò)去6年，全球巨災(zāi)債券市場(chǎng)的容量以每年4 %左右的速度增長(zhǎng)。根據(jù)巨災(zāi)債券數(shù)據(jù)庫(kù)ARTEMIS統(tǒng)計(jì)，2016年全球發(fā)行巨災(zāi)債券37筆，總額67億美元，到了2023年，發(fā)行數(shù)量上升到95筆，總額164億美元，而2024年前5個(gè)月已發(fā)行50個(gè)項(xiàng)目、117億美元。不過(guò)巨災(zāi)債券在中國(guó)還處于起步階段，只有中再集團(tuán)分別于2015年和2021年嘗試發(fā)行過(guò)兩個(gè)項(xiàng) 目。

想象一下，化解巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程就像剝一節(jié)竹筍，最外面一層是保險(xiǎn)公司，其次是再保險(xiǎn)公司，最里面是巨災(zāi)債券；無(wú)論是保險(xiǎn)公司還是再保險(xiǎn)公司，風(fēng)險(xiǎn)還是在保險(xiǎn)公司間分散，而面向全球投資人發(fā)行的巨災(zāi)債券是面向整個(gè)社會(huì)分散風(fēng) 險(xiǎn)。

7月8日，歐盟氣候監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)哥白尼氣候變化服務(wù)中心表示，今年6月是全球有記錄以來(lái)最熱的6月。事實(shí)上，自2023年6月以來(lái)，每個(gè)月的氣溫皆打破紀(jì)錄，全球已連續(xù)13個(gè)月出現(xiàn)前所未有的高溫。我們甚至來(lái)不及反思2023年是人類有記錄以來(lái)最熱的一年意味著什么，畢竟從現(xiàn)有數(shù)據(jù)推測(cè)，2024年將大概率打破這一紀(jì)錄——最近這12個(gè)月的平均溫度已經(jīng)比工業(yè)化前水平高出1.64攝氏度。

這是一個(gè)危險(xiǎn)的數(shù)字。2015年195個(gè)聯(lián)合國(guó)成員國(guó)簽署的《巴黎協(xié)定》提出把全球平均氣溫上升幅度控制在工業(yè)化前水平以上低于2攝氏度的目標(biāo)，并將努力將升溫控制在1.5攝氏度以內(nèi)。當(dāng)然，這個(gè)升溫目標(biāo)并不是以個(gè)別年份為單位來(lái)衡量，但1.64攝氏度并不是個(gè)好兆頭。

無(wú)論如何，保險(xiǎn)不是魔法，它所能做的不過(guò)是將極端天氣的風(fēng)險(xiǎn)分散出去，而不是消弭。